方正中期期貨：成本支撐，錳硅加速上行

4月化工焦價(jià)格同樣企穩(wěn)回升，寧夏地區(qū)化工焦價(jià)格在1480元/噸左右，較前期低點(diǎn)上漲120元/噸左右上游煤炭價(jià)格企穩(wěn)，焦煤期貨價(jià)格反彈，或帶動(dòng)化工焦價(jià)格繼續(xù)上漲北方產(chǎn)區(qū)之間電價(jià)差距縮窄，內(nèi)蒙古產(chǎn)區(qū)電費(fèi)由0.38元/度上漲至0.41元/度，青海產(chǎn)區(qū)電費(fèi)下降至0.42元/度，寧夏產(chǎn)區(qū)電費(fèi)在0.46元/度左右總體來(lái)看，4月受錳礦價(jià)格上漲的影響，錳硅即期生產(chǎn)成本上移，各地生產(chǎn)成本增加280—350元/噸，目前內(nèi)蒙古地區(qū)成本6200元/噸，寧夏成本6250元/噸，貴州成本6500元/噸，廣西成本6800元/噸。

爐料

河北貫徹落實(shí)煤電容量電價(jià)機(jī)制有關(guān)事項(xiàng)

（三）容量電費(fèi)清算每月25日前，電網(wǎng)企業(yè)將上月實(shí)際結(jié)算數(shù)據(jù)與預(yù)測(cè)值的差額納入系統(tǒng)運(yùn)行費(fèi)滾動(dòng)清算，次月向工商業(yè)用戶(hù)分?jǐn)偦蚍窒砣萘?em class='keyword'>電費(fèi)折合度電水平隨代理購(gòu)電價(jià)格信息一并公布 五、其他事項(xiàng) 省發(fā)展改革委會(huì)同有關(guān)部門(mén)加強(qiáng)相關(guān)政策協(xié)同，積極跟蹤煤電容量電價(jià)機(jī)制執(zhí)行情況，密切監(jiān)測(cè)煤炭、電力市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和價(jià)格變化，做好符合條件機(jī)組的認(rèn)定和動(dòng)態(tài)調(diào)整工作。

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陜西發(fā)布關(guān)于建立煤電容量電價(jià)機(jī)制有關(guān)事項(xiàng)的通知

最大出力未達(dá)標(biāo)情況由電網(wǎng)企業(yè)按月統(tǒng)計(jì)，相應(yīng)扣減容量電費(fèi)對(duì)自然年內(nèi)月容量電費(fèi)全部扣減累計(jì)發(fā)生三次的煤電機(jī)組，取消其獲取容量電費(fèi)的資格 六、配套政策措施 （一）我委將按照國(guó)家要求，會(huì)同相關(guān)部門(mén)積極跟蹤煤電容量電價(jià)機(jī)制執(zhí)行情況，密切監(jiān)測(cè)煤炭、電力市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和價(jià)格變化，加快推進(jìn)電力市場(chǎng)建設(shè)發(fā)展，完善市場(chǎng)交易規(guī)則，強(qiáng)化煤炭價(jià)格調(diào)控監(jiān)管，加強(qiáng)煤電中長(zhǎng)期合同簽約履約指導(dǎo)，通過(guò)市場(chǎng)化方式形成競(jìng)爭(zhēng)充分、合理反映燃料成本的電量電價(jià)，引導(dǎo)煤炭、煤電價(jià)格保持基本穩(wěn)定，確保煤電容量電價(jià)機(jī)制平穩(wěn)實(shí)施。

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河南發(fā)布關(guān)于貫徹落實(shí)煤電容量電價(jià)機(jī)制有關(guān)事項(xiàng)的通知

五、加強(qiáng)煤電價(jià)格調(diào)控監(jiān)管 省發(fā)展改革委會(huì)同有關(guān)部門(mén)加強(qiáng)煤電價(jià)格監(jiān)管，積極跟蹤煤電容量電價(jià)機(jī)制執(zhí)行情況，密切監(jiān)測(cè)煤炭、電力市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和價(jià)格變化，及時(shí)查處市場(chǎng)主體價(jià)格串通、哄抬價(jià)格、濫用市場(chǎng)支配地位等行為 省電力公司要對(duì)煤電容量電費(fèi)單獨(dú)歸集、單獨(dú)反映，按季向省發(fā)展改革委、河南能源監(jiān)管辦報(bào)送煤電機(jī)組容量電費(fèi)結(jié)算及扣減、工商業(yè)用戶(hù)度電分?jǐn)偹綔y(cè)算及執(zhí)行、電量電費(fèi)結(jié)算等情況。

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兩部門(mén)：建立煤電容量電價(jià)機(jī)制

跨省跨區(qū)送電送、受方要加強(qiáng)溝通銜接，盡快細(xì)化確定外送煤電機(jī)組容量電費(fèi)分?jǐn)偡绞降葍?nèi)容，并在中長(zhǎng)期交易合同中明確電網(wǎng)企業(yè)要積極配合做好煤電容量電費(fèi)測(cè)算、結(jié)算、信息統(tǒng)計(jì)報(bào)送等相關(guān)工作發(fā)電企業(yè)要按規(guī)定及時(shí)申報(bào)機(jī)組最大出力，作為容量電費(fèi)測(cè)算、結(jié)算、考核的依據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委強(qiáng)化煤炭價(jià)格調(diào)控監(jiān)管，加強(qiáng)煤電中長(zhǎng)期合同簽約履約指導(dǎo)，促進(jìn)形成競(jìng)爭(zhēng)充分、合理反映燃料成本的電量電價(jià)，引導(dǎo)煤炭、煤電價(jià)格保持基本穩(wěn)定，確保機(jī)制平穩(wěn)實(shí)施。

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國(guó)家建立煤電容量電價(jià)機(jī)制

煤電容量電費(fèi)納入系統(tǒng)運(yùn)行費(fèi)用，每月由工商業(yè)用戶(hù)按當(dāng)月用電量比例分?jǐn)?《通知》強(qiáng)調(diào)，同步強(qiáng)化煤炭價(jià)格調(diào)控監(jiān)管，加強(qiáng)煤電中長(zhǎng)期合同簽約履約指導(dǎo)，促進(jìn)形成競(jìng)爭(zhēng)充分、合理反映燃料成本的電量電價(jià)，引導(dǎo)煤炭、煤電價(jià)格保持基本穩(wěn)定《通知》要求，各地要加強(qiáng)政策協(xié)同，加快推進(jìn)電力市場(chǎng)建設(shè)發(fā)展，完善市場(chǎng)交易規(guī)則，促進(jìn)電量電價(jià)通過(guò)市場(chǎng)化方式有效形成，與煤電容量電價(jià)機(jī)制協(xié)同發(fā)揮作用，更好保障電力安全穩(wěn)定供應(yīng)，促進(jìn)能源綠色低碳轉(zhuǎn)型。

爐料

工業(yè)硅云南地區(qū)調(diào)研紀(jì)要-第一天

最初，緬甸的木炭價(jià)格僅為1350元/噸，現(xiàn)如今則達(dá)到了2400元/噸工廠對(duì)于木炭的要求以達(dá)標(biāo)為主，且能夠送到，則都可以作為考慮對(duì)象；硅石則主要采自昭通、湖北以及廣西地區(qū)，昭通地區(qū)硅石突出特點(diǎn)為穩(wěn)定，且批量夠大，湖北地區(qū)硅石質(zhì)量較高，偶爾采用廣西地區(qū)硅石，具體則需視情況而定；石油焦主要來(lái)自廣石化、昆石化；煤炭則以山西煤炭為主；電費(fèi)每上漲0.1元，成本上漲1300元 生產(chǎn)銷(xiāo)售方面，該工廠于每年3月開(kāi)始囤料，截至5月結(jié)束。

日評(píng)

【證券時(shí)報(bào)】影響產(chǎn)能或達(dá)百萬(wàn)噸！水電大省用電大戶(hù)又要減產(chǎn)

“今年電解鋁價(jià)格整體處于較好水平，企業(yè)盈利能力也偏強(qiáng)目前新疆地區(qū)噸鋁利潤(rùn)能達(dá)到4000元以上，河南等電費(fèi)成本較高的地區(qū)，每噸也能有千把塊的利潤(rùn)”上述電解鋁企業(yè)人士介紹，今年鋁企盈利較好，一方面是因鋁價(jià)高位運(yùn)行，另一方面也因今年煤炭、預(yù)焙陽(yáng)極等上游原材料價(jià)格較去年明顯下降，其中陽(yáng)極價(jià)格較去年高點(diǎn)已跌去近一半 不過(guò)上海鋼聯(lián)最新調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，9月中國(guó)電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本為15845元/噸，全行業(yè)盈利3695元/噸。

媒體報(bào)道

Mysteel：2023年國(guó)慶期間鉻鐵市場(chǎng)運(yùn)行情況

且臨近北方冬季到來(lái)，煤炭以及電費(fèi)價(jià)格或?qū)?huì)有所上漲，鉻鐵生產(chǎn)成本呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)節(jié)后預(yù)計(jì)鉻鐵生產(chǎn)企業(yè)成本依舊保持高位運(yùn)行 四、總結(jié) 國(guó)慶期間鉻鐵市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，交投氛圍冷清，預(yù)計(jì)節(jié)后下游將進(jìn)行新一輪補(bǔ)庫(kù)。

鉻頭條

Mysteel調(diào)研：硅鐵期貨高位震蕩 現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào)（9月18日）

四、后市觀點(diǎn) 硅鐵期貨高位橫盤(pán)，一方面受成本端蘭炭及電費(fèi)價(jià)格影響，在煤炭價(jià)格上漲的情況下，蘭炭小料價(jià)格來(lái)到1300元/噸左右；內(nèi)蒙古8月結(jié)算電費(fèi)上漲2-3分，來(lái)到0.45元/度 另一方面青海能耗文件影響8家硅鐵企業(yè)，今日正式開(kāi)會(huì)，具體結(jié)果仍需等待，短期來(lái)看硅鐵市場(chǎng)將維持高位震蕩運(yùn)行。

日評(píng)

鐵合金產(chǎn)量增加明顯

近一個(gè)月各主產(chǎn)區(qū)電費(fèi)有所下調(diào)，云南產(chǎn)區(qū)電費(fèi)下調(diào)幅度較大，由0.45元/度下調(diào)至0.35元/度內(nèi)蒙古主產(chǎn)區(qū)目前用電成本在0.41元/度，在北方產(chǎn)區(qū)仍有優(yōu)勢(shì)，寧夏產(chǎn)區(qū)電費(fèi)在0.45元/度，陜西、甘肅產(chǎn)區(qū)電費(fèi)維穩(wěn)，近期內(nèi)蒙古、寧夏產(chǎn)區(qū)電費(fèi)存在繼續(xù)下調(diào)預(yù)期，北方地區(qū)電價(jià)仍有優(yōu)勢(shì) 短期來(lái)看，焦炭開(kāi)啟第五輪提漲，但尚未全面落地，短期預(yù)計(jì)煤炭價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)，隨著煤炭供應(yīng)回升，焦炭價(jià)格繼續(xù)上行空間有限，而蘭炭廠家開(kāi)工存在增加預(yù)期，預(yù)計(jì)蘭炭價(jià)格繼續(xù)上漲的可能性不大。

爐料

方正中期期貨 ：原料價(jià)格助推，鐵合金企穩(wěn)回升

7月份鐵合金期貨價(jià)格走勢(shì)分化錳硅期貨價(jià)格振蕩上行，硅鐵期貨價(jià)格繼續(xù)尋底7月份煤炭價(jià)格上漲，錳硅原料化工焦累漲150元/噸左右，錳礦價(jià)格穩(wěn)中偏弱，加蓬礦價(jià)格較弱，總體來(lái)看錳硅成本支撐增強(qiáng)，7月份錳硅各別廠家檢修，錳硅產(chǎn)量小幅下降，下游需求小幅回升，錳硅廠家?guī)齑骈_(kāi)始去庫(kù)，供需邊際好轉(zhuǎn)疊加成本抬升，錳硅期貨價(jià)格走高硅鐵原料蘭炭小料價(jià)格累漲120元/噸左右，各別地區(qū)電費(fèi)下調(diào)，成本下移，硅鐵廠家復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量明顯增加，需求變動(dòng)不大，倉(cāng)單庫(kù)存激增，硅鐵整體供需弱于錳硅，導(dǎo)致期貨價(jià)格走勢(shì)繼續(xù)下跌，錳硅主力合約7月累計(jì)上漲2.42%，硅鐵主力合約7月下跌0.85%。

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鐵合金分論壇（錳）產(chǎn)業(yè)專(zhuān)場(chǎng)會(huì)議圓滿(mǎn)落幕

錳礦進(jìn)口上半年同比+8%，進(jìn)口壓力較大2022年錳礦市場(chǎng)，高開(kāi)低走2023年錳礦市場(chǎng)，震蕩走弱高低品庫(kù)存問(wèn)題導(dǎo)致了價(jià)格的分化，但是下游的需求下降可能會(huì)導(dǎo)致高低品偏好變化而促使價(jià)差回歸供應(yīng)來(lái)看，全行業(yè)虧損導(dǎo)致被動(dòng)減產(chǎn)增多，成本由高到低分別是廣西、寧夏、內(nèi)蒙，主產(chǎn)區(qū)除內(nèi)蒙外均有減產(chǎn)，目前的成本坍塌持續(xù)給予北方合金廠利潤(rùn)，短期減產(chǎn)難度大產(chǎn)量預(yù)計(jì)維持高位，周產(chǎn)近期穩(wěn)定上升，源于錳礦焦炭的持續(xù)下跌，靜態(tài)電費(fèi)持穩(wěn)，煤炭端的坍塌是否在今年傳導(dǎo)至電費(fèi)有概率。

同期論壇

方正中期期貨：鐵合金中期繼續(xù)尋底

內(nèi)蒙古主產(chǎn)區(qū)用電成本最低，目前是0.43元/度左右近期寧夏、云南產(chǎn)區(qū)電費(fèi)已有所下調(diào)，據(jù)個(gè)別企業(yè)反饋，6月、7月云南地區(qū)電費(fèi)將下降至持平于內(nèi)蒙古產(chǎn)區(qū)主產(chǎn)區(qū)電價(jià)的變化，導(dǎo)致南北方鐵合金生產(chǎn)成本差距縮窄，但北方地區(qū)電價(jià)目前仍有優(yōu)勢(shì)總體來(lái)看，鐵合金成本中占比較大的錳礦、煤炭價(jià)格和電費(fèi)均有所下降，鐵合金成本進(jìn)一步下移 自二季度開(kāi)始，鋼鐵行業(yè)對(duì)鐵合金需求量持續(xù)下降，鋼材下游基建和房地產(chǎn)需求預(yù)計(jì)難有明顯好轉(zhuǎn)，制造業(yè)需求同樣偏弱，下游需求即將從旺季轉(zhuǎn)向淡季，鋼材終端需求預(yù)計(jì)難有較大回升。

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【界面】全球首個(gè)實(shí)物交割氧化鋁期貨掛牌交易，意義幾何？

除了價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能外，期貨市場(chǎng)的引入也將成為鋁企業(yè)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的工具這主要體現(xiàn)在應(yīng)對(duì)原材料成本走高及產(chǎn)能過(guò)剩兩大方面對(duì)價(jià)格的影響上 氧化鋁成本主要由鋁土礦、燒堿、能源成本等構(gòu)成據(jù)國(guó)泰君安測(cè)算，當(dāng)下氧化鋁生產(chǎn)成本中，原料（鋁土礦及燒堿）占比最大，接近60%，其次為煤炭、水電費(fèi)等能源成本，占比接近20%不同區(qū)域的鋁土礦原料價(jià)格不同，對(duì)成本影響最為直接 中國(guó)是全球最大鋁土礦進(jìn)口國(guó)，進(jìn)口來(lái)源包括幾內(nèi)亞、澳大利亞、印度尼西亞、馬來(lái)西亞、巴西等資源儲(chǔ)備豐富地區(qū)。

媒體報(bào)道

[隆眾聚焦]：需求制約 四川工業(yè)硅市場(chǎng)跌勢(shì)主導(dǎo)

近期工業(yè)硅市場(chǎng)終端需求疲軟為主，疊加豐水期來(lái)臨電價(jià)下調(diào)，成本出現(xiàn)松動(dòng)，工業(yè)硅整體成交價(jià)格表現(xiàn)震蕩下行。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：再提禁礦征稅，菲律賓鎳產(chǎn)業(yè)能否實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型

印尼因具備豐厚的煤炭資源，其自建電廠或者國(guó)有發(fā)電價(jià)格相對(duì)適宜，每度電在0.55元左右，但菲律賓煤炭資源相對(duì)有限，大量依賴(lài)于進(jìn)口從菲律賓能源部2021年發(fā)布的一份數(shù)據(jù)表明，菲律賓是東南亞地區(qū)電費(fèi)最高的國(guó)家，商用電費(fèi)為每度7.49比索（約0.93元）而且與印尼政府有提供電費(fèi)補(bǔ)貼不同，菲律賓電價(jià)高的主要原因許是缺乏政府補(bǔ)貼此外，電力部門(mén)也會(huì)就發(fā)電、輸電征收稅費(fèi)以及其他相關(guān)應(yīng)繳費(fèi)用 所以說(shuō)如果想要去投資建廠，如寶鋼集團(tuán)在1月初與菲律賓鋼鐵簽署的年產(chǎn)300萬(wàn)噸的鋼鐵廠投資計(jì)劃，其中電力供應(yīng)問(wèn)題則是亟需解決的，是否要自備電廠、包括在全球碳中和愿景下對(duì)于使用綠色能源的開(kāi)發(fā)使用。

鎳頭條

不顧重重反對(duì) 澳大利亞議會(huì)正式通過(guò)能源限價(jià)立法

周四（12月15日），澳大利亞議會(huì)通過(guò)了一項(xiàng)立法，為國(guó)內(nèi)天然氣和煤炭設(shè)定了價(jià)格上限，并公布了一項(xiàng)約10億美元的救濟(jì)措施 為遏制全球價(jià)格飆升對(duì)當(dāng)?shù)?em class='keyword'>電費(fèi)的影響，澳大利亞不顧本國(guó)能源出口商的反對(duì)，為天然氣價(jià)格設(shè)限，為期一年 除了限制天然氣價(jià)格外，澳洲政府還與州和地區(qū)政府達(dá)成協(xié)議，對(duì)煤炭價(jià)格亦設(shè)置上限，規(guī)定將出售給發(fā)電廠的煤炭價(jià)格限制在每噸125澳元（約合每噸85美元）。

國(guó)際

不顧重重反對(duì)，澳大利亞議會(huì)正式通過(guò)能源限價(jià)立法

周四（15日），澳大利亞議會(huì)通過(guò)了一項(xiàng)立法，為國(guó)內(nèi)天然氣和煤炭設(shè)定了價(jià)格上限，并公布了一項(xiàng)約10億美元的救濟(jì)措施 為遏制全球價(jià)格飆升對(duì)當(dāng)?shù)?em class='keyword'>電費(fèi)的影響，澳大利亞不顧本國(guó)能源出口商的反對(duì)，為天然氣價(jià)格設(shè)限，為期一年 除了限制天然氣價(jià)格外，澳洲政府還與州和地區(qū)政府達(dá)成協(xié)議，對(duì)煤炭價(jià)格亦設(shè)置上限，規(guī)定將出售給發(fā)電廠的煤炭價(jià)格限制在每噸125澳元（約合每噸85美元）。

爐料

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(12.5 - 12.11)

提出2023年開(kāi)始設(shè)立國(guó)內(nèi)煤炭價(jià)格上限目前外網(wǎng)討論的是該項(xiàng)措施能否成功限制澳洲電價(jià)，同時(shí)，澳洲當(dāng)局對(duì)家庭和小企業(yè)的電費(fèi)補(bǔ)貼（15億美元）也是明年才開(kāi)始限價(jià)煤主要是澳洲褐煤，供應(yīng)當(dāng)?shù)仉姀S發(fā)電為主邏輯上和年初印尼限制煤炭出口以及今年和去年印度缺電煤相仿，就是阻止澳洲電力價(jià)格上漲作為參考，目前紐卡斯?fàn)柍隹诖a頭煤炭的短期（現(xiàn)貨）市場(chǎng)價(jià)格為每噸580美元暫時(shí)沒(méi)有新聞指出限價(jià)冶金煤 嘉能可，必和必拓三菱聯(lián)盟和英美資源對(duì)昆士蘭煤礦開(kāi)發(fā)的十年特許經(jīng)營(yíng)權(quán)于2022年6月結(jié)束，昆士蘭州新制定了約為目前新南威爾士相同稅種五倍的煤炭開(kāi)發(fā)資源稅。

澳洲發(fā)運(yùn)