Mysteel：全國多數地區(qū)天氣漸暖 終端電廠庫存持續(xù)去化

3月份是傳統(tǒng)用煤淡季，隨著天氣轉暖，北方取暖季結束，煤炭消耗淡季來臨，居民用電需求走弱，電廠日耗面臨下行壓力，且煤炭供需寬松依舊，終端大規(guī)模采購的動力依舊不足 下面對部分區(qū)域終端電廠進行調研了解： 華東區(qū)域電廠A：雙機運行，存煤可用天數有所下降 華南區(qū)域電廠B：單機運行，庫存小幅增加 華北區(qū)域電廠C：2臺機組運行，按需拉運 西南區(qū)域電廠D：開機率100%，日平均負荷率68.62%。

煤焦熱點

Mysteel盤點：10日動力煤市場暫穩(wěn)運行供大于求局面仍存

下游方面，近期，部分地區(qū)低溫天氣仍有反復，民用取暖負荷支撐尚存，加上下游工業(yè)企業(yè)復工達產，工業(yè)用電量回升，電廠日耗延續(xù)增長，庫存保持去化，終端整體采購意愿并不強烈，僅維持少量剛需拉運3月份是傳統(tǒng)用煤淡季，隨著天氣轉暖，北方取暖季結束，煤炭消耗淡季來臨，居民用電需求走弱，電廠日耗面臨下行壓力，且煤炭供需寬松依舊，終端大規(guī)模采購的動力依舊不足 進口方面，市場暫穩(wěn)運行印尼供應端多因素擾動下，礦方報價維持堅挺，印尼Q3800巴拿馬船FOB報價51美金/噸。

盤點

Mysteel日評：10日動力煤市場暫穩(wěn)運行供大于求局面仍存

下游方面，近期，部分地區(qū)低溫天氣仍有反復，民用取暖負荷支撐尚存，加上下游工業(yè)企業(yè)復工達產，工業(yè)用電量回升，電廠日耗延續(xù)增長，庫存保持去化，終端整體采購意愿并不強烈，僅維持少量剛需拉運3月份是傳統(tǒng)用煤淡季，隨著天氣轉暖，北方取暖季結束，煤炭消耗淡季來臨，居民用電需求走弱，電廠日耗面臨下行壓力，且煤炭供需寬松依舊，終端大規(guī)模采購的動力依舊不足 進口方面，市場暫穩(wěn)運行印尼供應端多因素擾動下，礦方報價維持堅挺，印尼Q3800巴拿馬船FOB報價51美金/噸。

日評

Mysteel周報：動力煤市場一周概覽（3.3-3.7）

3月份是傳統(tǒng)用煤淡季，隨著天氣轉暖，北方取暖季結束，煤炭消耗淡季來臨，居民用電需求走弱，電廠日耗面臨下行壓力，且煤炭供需寬松依舊，終端大規(guī)模采購的動力依舊不足據Mysteel統(tǒng)計，截止3月7日，全國368家電廠樣本日耗332.5萬噸/天，環(huán)比增2.1萬噸/天，廠內存煤6660.9萬噸，環(huán)比降216.7萬噸，可用天數20.0天，環(huán)比降0.8天。

周評

2025年2月份中國沿海（散貨）運輸市場分析報告

下旬，我國大部分地區(qū)氣溫震蕩下降，并轉為較往年同期偏低的狀態(tài)，居民用電需求小幅增加，加之下游企業(yè)復工，電廠整體負荷增加，庫存消耗較前期增多煤炭價格方面，節(jié)后，多數煤礦恢復正常產銷，鐵路運量增加，北方港口調入量持續(xù)上升，下游需求尚處恢復階段，加之在長協(xié)保供和進口補充下，終端電廠庫存持續(xù)偏高，補庫壓力較小，調出不及調入，北方港口煤炭庫存明顯增加，但受發(fā)貨成本偏高影響，部分上游仍存挺價心態(tài)，成交僵持 下旬，主產區(qū)煤礦生產步入正軌，煤炭供給持續(xù)增加，沿海煤炭市場價格加速下行，創(chuàng)下自2021年9月以來的新低。

船舶

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場漲跌互現，主產區(qū)大部分煤礦維持正常生產銷售，整體市場煤供應基本穩(wěn)定，周內坑口漲價煤礦數量開始增加，市場交投情緒有所好轉，貿易商、煤廠采購積極性增加，部分性價比高煤礦拉煤車輛增多，挺價意愿較明顯下游方面，近期部分地區(qū)低溫天氣仍有反復，民用取暖負荷支撐尚存，加上下游工業(yè)企業(yè)復工達產，工業(yè)用電量回升，電廠日耗延續(xù)增長，庫存保持去化，終端整體采購意愿并不強烈，僅維持少量剛需拉運3月份是傳統(tǒng)用煤淡季，隨著天氣轉暖，北方取暖季結束，煤炭消耗淡季來臨，居民用電需求走弱，電廠日耗面臨下行壓力，且煤炭供需寬松依舊，終端大規(guī)模采購的動力依舊不足。

周評

Mysteel：化工煤市場供需與庫存的動態(tài)變化與展望

需求端卻較為疲軟，電力需求因居民取暖需求下降及工業(yè)用電增長有限，總量提升不明顯；港口庫存整體偏高，部分區(qū)域持續(xù)增加，市場看跌情緒濃非電化工行業(yè)春節(jié)期間維持正常生產，煤炭庫存在經歷了節(jié)日期間的消耗，節(jié)后存少量補庫需求，但鑒于當前化工煤價格下跌風險較大，終端采購心態(tài)偏謹慎，采購需求持續(xù)不及預期，企業(yè)在短暫補庫后又進入觀望狀態(tài) 一、節(jié)后煤礦產能回升，煤炭供應呈增長態(tài)勢 首先從供應方面來看，據Mysteel煤礦開工數據顯示，截止2月7日，全國462家煤礦開工率為76.4%，周環(huán)比增5.1%，其中內蒙古地區(qū)樣本開工率為75.2%，周環(huán)比增4.7%；陜西地區(qū)樣本開工率為69.5%，周環(huán)比增9.7%；山西地區(qū)樣本開工率60.9%，周環(huán)比增6%；新疆地區(qū)樣本開工率96.5%，周環(huán)比增0.3%。

煤焦熱點

2024年12月份中國沿海（散貨）運輸市場分析報告

2024年12月，進口煤集中到港擠壓內貿市場份額，終端庫存消耗較慢，2025年度煤電長協(xié)談判博弈加劇，加之船舶周轉恢復及兼營船回歸等多重因素影響，市場運力富余，綜合指數走低2024年12月27日，上海航運交易所發(fā)布的沿海（散貨）綜合運價指數報收1033.51點， 比上月末下跌9.0%，月平均值為1090.13點， 環(huán)比下跌1.5% 1、煤炭運輸 市場需求方面，12月，冷空氣頻繁來襲，我國大部地區(qū)氣溫屢創(chuàng)今年下半年來新低，居民用電需求持續(xù)增長，沿海電廠負荷率穩(wěn)步提升，沿海八省日耗攀升至224萬噸，但在進口煤及長協(xié)煤保供影響下，終端庫存消耗緩慢，小幅下降至3524萬噸左右。

船舶

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場震蕩偏穩(wěn)運行，主產區(qū)多數煤礦保持正常生產，個別因搬家倒面停產，市場煤供應基本穩(wěn)定；市場情緒多以觀望為主，貿易商及煤廠拉運積極性一般，產地煤礦銷售平淡，煤炭整體價格以穩(wěn)居多，部分調價煤礦幅度在5-15元/噸左右下游方面，近期全國氣溫延續(xù)偏暖格局，民用電負荷偏低，疊加為之后的居民供暖保障做前期準備，部分電廠展開秋季機組檢修計劃，終端電廠日耗下降，淡季特征明顯與此同時，在長協(xié)及進口的持續(xù)補充下，終端電廠庫存水平整體呈現上升態(tài)勢，當前庫存可用天數尚可，多數電廠維持長協(xié)拉運和以消耗自身庫存為主，對市場煤的采購數量有限，下游仍以觀望緩采情緒為主。

周評

Mysteel：6月制造業(yè)供給指數（MMSI）為158.05點，環(huán)比上升2.92%

6月煤炭行業(yè)供給指數為170.86，同比上升3.35%，環(huán)比上升6.57%焦煤方面，供給端，六月煤礦安全生產月疊加煤礦事故頻發(fā)，安監(jiān)形勢增強，短期焦煤供應增量有限需求端，隨著終端淡季的到來，鋼材價格承壓下行，負反饋傳導至上游，焦炭提降落地，精煤市場恐高情緒濃厚，價格承壓回調動力煤方面，6月份，南方地區(qū)多降雨天氣，居民端降溫用電負荷增量有限，同時利好水電增發(fā)及外送替代，沿海電廠日耗提升有限，對高庫存難以形成有效消耗，疊加中轉環(huán)節(jié)庫存高滯形勢，電廠采購自主權明顯增強，消費不及預期。

產業(yè)分析

Mysteel：節(jié)后市場暫穩(wěn)運行 終端采購需求釋放緩慢

近日動力煤市場暫穩(wěn)運行目前產地區(qū)域內多數煤礦保持正常生產狀態(tài)，多以長協(xié)保供為主，整體煤炭供應相對穩(wěn)定現階段煤礦銷售情況基本維持產銷平衡，市場煤價以穩(wěn)為主，僅個別煤礦為刺激銷售小幅下調，幅度多在5-10元/噸，個別暢銷煤種報價小幅上調；隨著氣溫的攀升，電廠庫存有所消耗，但仍保持在相對充足的狀態(tài)，有部分采購需求釋放，對煤價有一定支撐，預計短期內煤價易漲難跌 需求方面，目前，南方地區(qū)持續(xù)多雨天氣，水電增發(fā)替代效應增強，火電被擠占明顯，電廠日耗整體回升速度較慢，庫存維持偏高水平，在長協(xié)煤的穩(wěn)定供應和進口煤的補充下，補庫壓力不大，下游整體采購意愿偏低，周內，大范圍降雨依然在線，短期終端大幅采購概率較小，后續(xù)隨著天氣轉熱，居民制冷用電需求增加，采購需求或將階段釋放；非電方面，目前煤炭市場漲跌互現，水泥、化工等非電終端用戶采購則按需進行為主，對市場觀望情緒濃厚，需求端整體難以對現貨市場形成有力支撐，以維持現有庫存為主。

煤焦熱點

Mysteel：蒙東市場動力煤暫穩(wěn)運行

產地方面，蒙東地區(qū)多數煤礦開工整體處于正常水平，煤炭供應量穩(wěn)定，以落實長協(xié)發(fā)運為主現階段下游庫存中高位運行，依靠長協(xié)兌現補庫，對市場煤采購積極性較低市場煤銷售情況較前期有所好轉，但地區(qū)整體煤種單一熱值較低，部分終端采購需求轉向高卡煤，煤礦銷售情況仍舊一般，市場煤炭價格整體趨穩(wěn)運行下游方面，近期高溫天氣逐漸增多，居民用電負荷正在加速啟動，電廠日耗逐步增加，庫存消耗速度有所加快，但漲幅有限基于電廠庫存整體維持在偏高水平，需求釋放量有限，實際市場成交偏少。

日評

Mysteel：2024年4月份中國氧化鋁成本分析及預測

而隨著天氣轉暖，煤炭消費淡季特征較為明顯，居民用電逐漸減弱，工業(yè)用電恢復緩慢，多數終端繼續(xù)以消耗庫存及長協(xié)拉運為主，對市場煤維持剛需或減緩采購，煤炭價格承壓運行，僅近期非電行業(yè)釋放少量剛需，對價格釋放短暫利好 據Mysteel統(tǒng)計，2024年4月中國氧化鋁行業(yè)平均盈利526.06元/噸，較上月下跌10.8元/噸。

成本分析

月評：多因素共振促使現貨偏緊 4月氧化鋁價格先抑后揚

而隨著天氣轉暖，煤炭消費淡季特征較為明顯，居民用電逐漸減弱，工業(yè)用電恢復緩慢，多數終端繼續(xù)以消耗庫存及長協(xié)拉運為主，對市場煤維持剛需或減緩采購，煤炭價格承壓運行，僅近期非電行業(yè)釋放少量剛需，對價格釋放短暫利好 八、下月預測 供應方面，當前晉豫地區(qū)礦山復工復產緩慢，而在高利潤驅使下部分氧化鋁企業(yè)仍通過增加進口礦使用量，以保障目前生產及供應能力，其中山西孝義某大型氧化鋁復產增量將在下月繼續(xù)釋放。

熱點分析

Mysteel：蒙東市場動力煤暫穩(wěn)運行

產地方面，區(qū)域內多數煤礦保持正常生產狀態(tài)，煤炭供應量穩(wěn)定釋放，大型煤企依舊以長協(xié)保供為主，執(zhí)行長協(xié)合同價格全面持平現階段煤炭主要下游東北地區(qū)還有部分供暖需求，長協(xié)兌現情況較為理想現煤炭市場淡季效果明顯，煤礦市場煤銷售情況整體一般，下游剛需采購為主，低卡煤有部分滯銷，庫存有所累積下游方面，終端在高庫存以及長協(xié)的雙重加持下，基本無補庫壓力居民用電季節(jié)性萎縮、可再生能源開始陸續(xù)發(fā)力，終端將仍繼續(xù)消耗自身庫存及長協(xié)拉運為主，對市場煤維持剛需或減緩采購。

日評

Mysteel盤點：動力煤持穩(wěn)運行 終端去庫速度緩慢

下游方面，假期期間，全國大部分地區(qū)仍呈現偏暖局面，居民用電及工業(yè)用電雙雙走弱，電廠日耗基本維持，去庫速度減緩，存煤可用天數維持在安全區(qū)間，大部分終端都在消耗自身庫存，終端在庫存水平尚可下，多保持觀望，以待節(jié)后煤炭市場走勢進一步明朗，因此需求釋放整體稀少。

盤點

Mysteel日評：動力煤市場持穩(wěn)運行 終端去庫速度緩慢

據Mysteel統(tǒng)計，截至2日環(huán)渤海港口動力煤調入88.5，調出117.5，錨地船只45，預到船只42，庫存2354.6，環(huán)比減29 下游方面，假期期間，全國大部分地區(qū)仍呈現偏暖局面，居民用電及工業(yè)用電雙雙走弱，電廠日耗基本維持，去庫速度減緩，存煤可用天數維持在安全區(qū)間，大部分終端都在消耗自身庫存，終端在庫存水平尚可下，多保持觀望，以待節(jié)后煤炭市場走勢進一步明朗，因此需求釋放整體稀少。

日評

Mysteel盤點：動力煤市場暫穩(wěn)運行 客戶市場觀望情緒較濃

上周港口交投氛圍冷清周累計煤價下調25-30元/噸，市場觀望情緒較濃，實際需求有限貿易商認為煤價持續(xù)倒掛，降價銷售意愿不足，出貨不暢有沿海電廠表示近期有采購計劃但以壓價問詢?yōu)橹鳎袌龊笃趦r格下降空間有限，預計煤價將弱穩(wěn)運行，后期需持續(xù)關注港口庫存變化及電廠負荷情況截至1月1日環(huán)渤海八港庫存2383.6萬噸，日環(huán)比減少13.1萬噸 下游方面，假期期間，全國大部分地區(qū)仍呈現偏暖局面，居民用電及工業(yè)用電雙雙走弱，電廠日耗基本維持，去庫速度減緩，存煤可用天數維持在安全區(qū)間，大部分終端都在消耗自身庫存，終端在庫存水平尚可下，多保持觀望，以待節(jié)后煤炭市場走勢進一步明朗，因此需求釋放整體稀少。

盤點

Mysteel：動力煤市場暫穩(wěn)運行 終端日耗小幅下行

近日動力煤市場暫穩(wěn)運行年末部分煤礦完成年度任務停產，元旦后已陸續(xù)恢復開工，多數煤礦正常產銷受大型煤企外購價格下調及港口市場持續(xù)承壓影響，市場參與者仍以觀望情緒主導，貿易商采購積極性不佳，終端用戶保持少量剛需采購，礦區(qū)整體銷售情況一般，個別煤礦單一煤種根據銷售情況上下調整5-15元/噸，價格表現以穩(wěn)為主 需求方面，假期期間，全國大部分地區(qū)仍呈現偏暖局面，居民用電及工業(yè)用電雙雙走弱，電廠日耗基本維持，去庫速度減緩，存煤可用天數維持在安全區(qū)間，大部分終端都在消耗自身庫存，終端在庫存水平尚可下，多保持觀望，以待節(jié)后煤炭市場走勢進一步明朗，因此需求釋放整體稀少；水泥、化工等非電行業(yè)需求表現平平，除剛性需求外，大部分終端對高價接受度一般，下游補庫意愿不足。

煤焦熱點

Mysteel：伊金霍洛旗市場動力煤弱穩(wěn)運行

本周鄂爾多斯伊金霍洛旗市場動力煤弱穩(wěn)運行區(qū)域內多數煤礦維持正常生產，以落實長協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應水平較上周有小幅上漲本周，南方高溫天氣再起，帶動居民用電需求提升，電廠日耗小幅攀升但在長協(xié)保供支撐下，終端庫存仍維持高位，疊加迎峰度夏后期，市場參與者對后市的看空情緒較為濃厚，終端用戶消耗高庫存，補庫意愿較低港口市場報價連日下跌10-15元/噸，貿易商發(fā)運利潤倒掛，采買意愿較低，買方市場下下游壓價現象嚴重，市場表現僵持。

日評