國泰海通證券：煤炭行業(yè)已充分釋放風(fēng)險(xiǎn)，后續(xù)上行可期

國泰海通證券研報(bào)表示，展望第二季度，國泰海通證券認(rèn)為煤炭行業(yè)已經(jīng)充分釋放風(fēng)險(xiǎn)，基本探明下行風(fēng)險(xiǎn)，后續(xù)上行可期從供給看，國內(nèi)穩(wěn)定，進(jìn)口繼續(xù)縮量：預(yù)計(jì)全年國內(nèi)加進(jìn)口總供給基本維持穩(wěn)定；需求端，預(yù)計(jì)日耗拐點(diǎn)將于5月下旬出現(xiàn)，有望扭轉(zhuǎn)當(dāng)前供需失衡的局面，非電煤在4月加速進(jìn)行復(fù)蘇進(jìn)程后，有望帶動(dòng)煤炭價(jià)格重回上升軌道預(yù)計(jì)6月夏季用電高峰煤炭價(jià)格重回高位，煤炭行業(yè)在中期維度供需依然會(huì)保持平衡

原料

中信證券：煤炭行業(yè)預(yù)期改善，風(fēng)格助力板塊上漲

中信證券研報(bào)指出，3月13日煤炭板塊領(lǐng)漲大盤，行業(yè)悲觀預(yù)期明顯改善我們認(rèn)為近日上漲或主要受到高股息風(fēng)格的強(qiáng)化、動(dòng)煤價(jià)格企穩(wěn)、板塊籌碼結(jié)構(gòu)優(yōu)化等因素帶動(dòng)我們認(rèn)為，煤價(jià)底部預(yù)期基本明朗若后續(xù)需求改善帶動(dòng)庫存進(jìn)一步去化，煤價(jià)上漲通道將會(huì)打開，目前板塊龍頭公司的紅利水平依然具備吸引力，在政策鼓勵(lì)長線資金入市的背景下，可逢低布局低估值公司和紅利龍頭

原料

廣發(fā)期貨：淺議煤炭行業(yè)供給側(cè)改革

煤炭作為我國的主體能源，長期以來在國民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要地位然而，2012年以來，伴隨著行業(yè)過快發(fā)展、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，煤炭供需階段性錯(cuò)配等情況，價(jià)格持續(xù)、非理性下跌，企業(yè)大面積虧損煤炭供給側(cè)改革應(yīng)運(yùn)而生，旨在通過優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)、提高供給質(zhì)量，推動(dòng)煤炭行業(yè)可持續(xù)發(fā)展本文將2015—2020年煤炭供給側(cè)改革作為研究對(duì)象，從背景與意義、政策措施支持、取得的成果等方面進(jìn)行詳細(xì)探討 背景與意義 煤炭供給側(cè)改革是在我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和環(huán)境保護(hù)壓力加大的背景下提出的。

原料

陜西召開煤炭生產(chǎn)建設(shè)專題會(huì)分析研判形勢(shì)安排部署近期工作

6月30日下午，陜西省能源局組織各產(chǎn)煤市煤炭行業(yè)管理部門召開全省煤炭生產(chǎn)建設(shè)專題會(huì)，總結(jié)上半年煤炭生產(chǎn)建設(shè)情況，研判下半年煤炭穩(wěn)增長形勢(shì)，并就下一階段工作進(jìn)行安排部署 會(huì)議認(rèn)為，今年以來，全省煤炭行業(yè)認(rèn)真貫徹落實(shí)省委省政府經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長工作部署，狠抓煤炭穩(wěn)增長工作，督導(dǎo)煤炭企業(yè)加快項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度，在安全前提下穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)，各項(xiàng)工作取得了較好的成績，但受煤炭市場供需相對(duì)寬松等因素影響，下半年煤炭行業(yè)穩(wěn)增長面臨較大壓力。

原料

陸俊杰：氧化鋁產(chǎn)能過剩預(yù)期下的價(jià)格塌陷風(fēng)險(xiǎn)與行業(yè)出清信號(hào)

2025年7月3日，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦的2025年（第五屆）中國鋁產(chǎn)業(yè)鏈上游行業(yè)發(fā)展大會(huì)在陜西西安香格里拉酒店盛大召開會(huì)議聚焦鋁上游產(chǎn)業(yè)鏈，包括鋁土礦、氧化鋁和電解鋁等環(huán)節(jié)，深入分析宏觀政策與品種基本面，全面解讀供需格局及價(jià)格走勢(shì)，旨在助力產(chǎn)業(yè)鏈參與者深入交流，優(yōu)化策略，共謀發(fā)展 在本次大會(huì)上，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司氧化鋁部副經(jīng)理陸俊杰作了題為《氧化鋁產(chǎn)能過剩預(yù)期下的價(jià)格塌陷風(fēng)險(xiǎn)與行業(yè)出清信號(hào)》的主題演講。

會(huì)議報(bào)道

[丙烯酰胺月評(píng)] ：行業(yè)負(fù)荷長期維持低位 丙烯酰胺市場價(jià)格企穩(wěn)整理運(yùn)行（2025年6月）

1.本月熱點(diǎn)關(guān)注 1）吉化（揭陽）ABS生產(chǎn)臨時(shí)跨區(qū)外采約4000噸丙烯腈，支撐山東市場。

周/月評(píng)

[隆眾聚焦]：6月環(huán)氧樹脂行業(yè)產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量環(huán)比下滑，7月預(yù)期提升

熱點(diǎn)聚焦

政策紅利+場景需求的釋放，家用凈水行業(yè)步入新增長周期

今年被正式列入“國補(bǔ)”大名單的凈水器表現(xiàn)顯著綜合數(shù)據(jù)顯示，1-5月份凈水市場零售額對(duì)比去年同期增幅超過24%，零售量增幅超過16% 從2024年以來，市場數(shù)據(jù)顯示凈水行業(yè)進(jìn)入一個(gè)新的增長周期：綜合統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年(2024年)國內(nèi)凈水器零售突破240億元同比增長17.2%，零售量達(dá)875萬臺(tái)同比增約9.5%而在2023年，零售額和零售量的增幅分別為11%和9% 行業(yè)零售統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)線再往前推，2019年到2022年，凈水行業(yè)處于連年下滑的態(tài)式。

家電

[PE包裝膜]：PE包裝膜行業(yè)靜待拐點(diǎn)，下半年市場預(yù)期樂觀

導(dǎo)語：2025年上半年，PE包裝膜市場整體表現(xiàn)疲軟，價(jià)格震蕩下行，終端企業(yè)補(bǔ)庫意愿低迷，市場成交始終維持剛需，且關(guān)稅政策調(diào)整，對(duì)PE包裝膜出口環(huán)境造成一定沖擊，出口訂單同比減少。

熱點(diǎn)聚焦

煤價(jià)持續(xù)下行，煤炭行業(yè)破局謀變

原煤、焦炭等價(jià)格大幅下降，企業(yè)訂單減少、成本倒掛，當(dāng)新能源浪潮與市場周期共振，煤炭行業(yè)正經(jīng)歷深度調(diào)整：曾經(jīng)的“黑金”產(chǎn)業(yè)，是否只剩下夕陽余暉？煤炭資源型城市與煤炭企業(yè)，又該何去何從？ 帶著這些問題，新華每日電訊記者日前走進(jìn)多個(gè)煤炭主產(chǎn)區(qū)，深入礦井巷道、企業(yè)車間、運(yùn)輸一線，與礦工、企業(yè)管理者、行業(yè)專家等開展交流調(diào)研發(fā)現(xiàn)，煤炭行業(yè)雖經(jīng)歷陣痛，卻展現(xiàn)出強(qiáng)大韌性——煤化工車間里“烏金”變“精材”，數(shù)字平臺(tái)打通產(chǎn)銷壁壘，綠色發(fā)展重塑產(chǎn)業(yè)邏輯……這些積極探索表明，傳統(tǒng)能源的價(jià)值，不止于“燃燒”，更在于“重生”。

原料

中州期貨：煤炭或震蕩運(yùn)行

①焦炭第4輪提降開啟，計(jì)劃對(duì)濕熄焦炭價(jià)格下調(diào)50元/噸、干熄焦下調(diào)55元/噸，預(yù)計(jì)今日落地，前3輪提降累積降幅為170-185元/噸需求端鐵水反增，日均242.18萬噸/天，較上期上升0.57萬噸/天，略超市場預(yù)期庫存方面，焦炭總庫存小幅去化，鋼廠庫存水平尚可，補(bǔ)庫意愿不足焦煤方面，本周樣本礦山開始復(fù)產(chǎn)，上游礦山庫存高企，累庫幅度擴(kuò)大，頂庫降價(jià)壓力較大目前煤焦供應(yīng)過剩局面未改，上方壓力較大，但中東局勢(shì)繼續(xù)升級(jí)，原油上行風(fēng)險(xiǎn)加大或帶動(dòng)煤炭系價(jià)格，建議觀望為主。

機(jī)構(gòu)

范順科：鋁加工行業(yè)中長期發(fā)展前景向好

6月19日，2025年中國鋁加工產(chǎn)業(yè)年度大會(huì)在江西省南昌市召開中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)黨委副書記、中國有色金屬加工工業(yè)協(xié)會(huì)理事長范順科致辭 范順科在致辭中全面回顧2024年鋁加工行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)他指出，行業(yè)穩(wěn)中有進(jìn)，亮點(diǎn)紛呈：鋁材總量持續(xù)增長，2024年全國鋁材綜合產(chǎn)量達(dá)4900萬噸，同比增長4.4%，雖細(xì)分品種有分化，但總量增長趨勢(shì)未改；科技創(chuàng)新與綠色低碳成果豐碩，6個(gè)鋁加工項(xiàng)目榮獲中國有色金屬工業(yè)科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)，14家企業(yè)獲評(píng)國家級(jí)綠色工廠，綠電鋁產(chǎn)能與再生鋁產(chǎn)量雙超千萬噸，再生鋁占全口徑鋁消費(fèi)近20%；出口創(chuàng)歷史新高，2024年鋁材和制品出口量達(dá)955萬噸，增長17.9%，出口覆蓋超200個(gè)國家和地區(qū)，2025年1—4月出口表現(xiàn)依舊亮眼；龍頭企業(yè)引領(lǐng)自律，在光伏鋁邊框等細(xì)分領(lǐng)域，有效遏制“內(nèi)卷式”惡性競爭。

國內(nèi)資訊

[織造周評(píng)]：后市預(yù)期謹(jǐn)慎 織造行業(yè)開機(jī)率弱勢(shì)震蕩運(yùn)行（20250613-0619）

1. 本周市場關(guān)注點(diǎn) 1）根據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月19日終端織造成品（長纖布）庫存平均水平為26.45天，較上周增加0.52天。

周評(píng)

近期我國船舶行業(yè)綠色智能發(fā)展動(dòng)向

我國船舶行業(yè)綠色智能發(fā)展近期動(dòng)向整理如下，供行業(yè)參考： 深遠(yuǎn)海綠色智能技術(shù)試驗(yàn)船試航成功 近日，太湖實(shí)驗(yàn)室深遠(yuǎn)海綠色智能技術(shù)試驗(yàn)船順利完成海上航行試驗(yàn)與科研試驗(yàn) 本次試航共32家參研參建單位148人參與，歷時(shí)15天，航程2500海里開展了54個(gè)大項(xiàng)、總計(jì)512個(gè)分項(xiàng)的試驗(yàn)，對(duì)總體性能、動(dòng)力電力系統(tǒng)、動(dòng)力定位系統(tǒng)、通導(dǎo)系統(tǒng)、智能系統(tǒng)等進(jìn)行了考核驗(yàn)證，各項(xiàng)指標(biāo)達(dá)到設(shè)計(jì)要求，部分關(guān)鍵性能指標(biāo)超過預(yù)期。

船舶

Mysteel：5月ADC12價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行 鑄造鋁合金期貨上市行業(yè)迎來巨大關(guān)注度

5月ADC12價(jià)格呈倒“N字走勢(shì)”，五一節(jié)后當(dāng)周原鋁持續(xù)下跌，鋁合金錠在需求及成本雙支撐都走弱的情況下，價(jià)格震蕩走跌，以華東ADC12價(jià)格為例，從節(jié)前19800元/噸下跌至19600元/噸，下游壓鑄企業(yè)新增訂單無明顯起色，鋁合金錠市場剛需成交為主因原鋁持續(xù)走跌后，廢鋁供應(yīng)緊張，生鋁價(jià)格堅(jiān)挺，鋁合金錠成本支撐價(jià)格，而且五一假期部分企業(yè)暫停生產(chǎn)，市場合金錠供應(yīng)有所縮量，使得ADC12價(jià)格維穩(wěn)在19600元/噸運(yùn)行。

熱點(diǎn)分析

看期貨市場如何助力京津冀鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)避險(xiǎn)增效

京津冀是我國重要的鋼鐵、煤炭生產(chǎn)基地，2024年貢獻(xiàn)了超過3.8億噸鋼鐵產(chǎn)量、4400萬噸原煤產(chǎn)量，其中河北省鋼鐵產(chǎn)量長期位居全國第一，約占全國總產(chǎn)量的20%，為全國相關(guān)下游行業(yè)生產(chǎn)和發(fā)展提供了重要的原料基礎(chǔ)作為京津冀區(qū)域的支柱型產(chǎn)業(yè)，近年來鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)在推動(dòng)京津冀經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展、促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型方面同樣扮演著重要角色 近日，《中國冶金報(bào)》記者調(diào)研多家京津冀鋼鐵、煤炭企業(yè)時(shí)了解到，在京津冀協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略深入推進(jìn)的背景下，鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)近年來面臨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、供需格局變化等多重因素引發(fā)的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

鋼材

下游行業(yè)對(duì)特鋼有哪些新期待？

根據(jù)中國特鋼企業(yè)協(xié)會(huì)資料，從目前國內(nèi)特鋼需求領(lǐng)域來看，汽車工業(yè)占比最高，約為40%；其次是工業(yè)制造，占比約為20%這兩個(gè)領(lǐng)域成為拉動(dòng)國內(nèi)特鋼消費(fèi)的主要?jiǎng)恿?月27日，在由中國特鋼企業(yè)協(xié)會(huì)主辦的2025中國特殊鋼新技術(shù)、新工藝、新產(chǎn)品開發(fā)與應(yīng)用高峰論壇上，來自汽車行業(yè)和工程機(jī)械行業(yè)的專家在介紹自身行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的同時(shí)，也對(duì)特鋼產(chǎn)品、性能等提出了新的要求 汽車行業(yè)對(duì)特鋼需求持續(xù)增長 特鋼因其獨(dú)特的物理、化學(xué)和工藝性能，在汽車制造中發(fā)揮著重要作用。

鋼材

廣發(fā)期貨：半導(dǎo)體等行業(yè)強(qiáng)勢(shì)提振白銀等工業(yè)金屬走強(qiáng)

【行情回顧】 消息方面，據(jù)新華社，當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月9日，中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理何立峰與美方在英國倫敦開始舉行中美經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制首次會(huì)議 美聯(lián)儲(chǔ)公布5月一年期通脹預(yù)期下降至3.2%，前值3.6%，三年期通脹預(yù)期降低至3.0%，前值3.2%，五年期通脹預(yù)期降低至2.6%，前值2.7%，美國消費(fèi)者對(duì)未來通脹的預(yù)期全面下降，為2024年來首次，其中1年通脹預(yù)期降幅最大。

機(jī)構(gòu)

[隆眾聚焦]：丙二醇行業(yè)仍處擴(kuò)能期 下半年或延續(xù)弱勢(shì)局面

【導(dǎo)語】：本周行業(yè)產(chǎn)能利用率為44.00%，較上一周下滑1.93個(gè)百分點(diǎn)。

熱點(diǎn)聚焦

[織造周評(píng)]：需求預(yù)期謹(jǐn)慎 織造行業(yè)開機(jī)率下滑（20250530-0605）

1. 本周市場關(guān)注點(diǎn) 1）截至6月5日終端織造成品（長纖布）庫存平均水平為25.65天，較上周增加0.78天。

周評(píng)