[船用油]：不穩(wěn)定因素多發(fā)，一季度船用重油庫存低位避險

熱點聚焦

[成品油]：華北地區(qū)一季度成品油行情回顧與后市預(yù)測

后因價格漲至高位，中下游接貨熱情度不高，各單位迫于出庫壓力汽柴油價格理性回調(diào) 二月開始，春節(jié)期間國內(nèi)汽柴油行情分化，市場觀望情緒居多，春節(jié)假期后居民出行半徑縮小，終端銷量略有減少，出貨壓力增加，價格跌幅較深；柴油因華北部分地區(qū)雨雪天氣影響，加之華北地區(qū)內(nèi)蒙、山西等省份柴油需求多依靠煤礦，但煤炭價格跌至四年低位，煤炭各環(huán)節(jié)庫存高位運行，利潤不及前兩年，需求恢復(fù)較為緩慢，市場價格底部支撐不強，價格仍小幅走跌。

熱點聚焦

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏弱運行，港口煉焦煤市場流通尚可

【進口煤炭】16日煉焦煤遠期市場穩(wěn)中偏弱運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR202.0美金/噸，日環(huán)比下降3美金澳大利亞遠期煉焦煤市場需求基本面延續(xù)弱勢，鋼廠轉(zhuǎn)售二月中下一線焦煤報盤將至FOB190美金，遠期價格繼續(xù)承壓下行俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，部分二月裝期貨物報盤價暫無變化，中間環(huán)節(jié)采購意愿弱，接貨謹慎 進口港口方面，16日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲庫存端，成交去庫放緩，庫存整體階段性去化，后續(xù)到貨有限；需求端，終端按需采購，對配煤依然擇價采買，個別煤種流通性尚可；情緒端，持有流通性強但貨源下降較快的貿(mào)易商有意待價而沽，同時盤面表現(xiàn)尚可，報價相對堅挺，個別煤種因成交上漲10-20元/噸。

盤點

Mysteel：進口海運煤金融屬性增強，現(xiàn)貨兌現(xiàn)效率更重要

結(jié)合煤炭發(fā)運量與月度進口量數(shù)據(jù)可以看出，俄羅斯煉焦煤進口量從二月份開始逐月遞增，截止四月俄羅斯煉焦煤累計進口量971.9萬噸，同比去年累計值漲4%；進口量澳大利亞煉焦煤進口量相對波動還是偏大，除卻終端生產(chǎn)的剛性采買，市場上流通的澳煤仍以二線配焦煤為主；加拿大煉焦煤進口量相對穩(wěn)定，可貿(mào)易的量較少，價格走勢多跟隨國內(nèi)主流市場的變動趨勢總體的進口量在3784.1萬噸，同比去年累計值漲23%。

煤焦熱點

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：累庫放緩 價格上漲

受部分煤礦復(fù)產(chǎn)消息以及協(xié)會對煤炭市場供需平衡的評論影響，下游焦鋼企業(yè)恐高情緒不減，接貨情緒低，焦煤流拍率回升但十二月初焦煤冬儲補庫窗口開啟后，本周樣本鋼廠與焦企廠內(nèi)焦煤庫存大幅提升上周確認部分主產(chǎn)區(qū)煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但督導(dǎo)組進駐仍對煤礦開工和產(chǎn)量有影響預(yù)計冬季國內(nèi)煤碳產(chǎn)量難以大幅增加，冬儲窗口期內(nèi)價格仍有上升空間 由于下游鋼廠存在虧損擴大預(yù)期，抵觸高價情緒強烈，上周港口準一級焦*周均價格2416元/噸，較前一周下降14元/噸，表明焦鋼仍在博弈：由于焦煤價格維持高位，且焦炭第三輪提漲尚未落地，焦企虧損加劇。

觀點

百年建筑：2023年全國加氣塊市場上半年回顧及下半年展望

一月，影響本周粉煤灰價格繼續(xù)下行的主要因素有多數(shù)項目停工，粉煤灰市場需求降至冰點，加之部分地區(qū)用電狀況好轉(zhuǎn)，冬季各地電廠發(fā)電量較前期有明顯增加，粉煤灰?guī)齑娣e壓過多，部分市場粉煤灰企業(yè)為了清庫存，紛紛降價，以求年前盡可能減輕囤積除此之外，原材煤炭價格對粉煤灰價格支撐力度有限，粉煤灰行情呈現(xiàn)弱勢運行，粉煤灰均價隨之出現(xiàn)下跌二月全國粉煤灰行情持續(xù)上行，但整體價格仍處相對低位，仍有上漲空間，加之建材市場需求持續(xù)回升，廠家?guī)齑鎵毫徑?，廠家漲價意愿強烈。

研究報告

百年建筑半年報：2023年下半年國內(nèi)混凝土行情恢復(fù)仍有波折

一月，影響本周粉煤灰價格繼續(xù)下行的主要因素有多數(shù)項目停工，粉煤灰市場需求降至冰點，加之部分地區(qū)限電狀況好轉(zhuǎn)，冬季各地電廠發(fā)電量較前期有明顯增加，粉煤灰?guī)齑娣e壓過多，部分市場粉煤灰企業(yè)為了清庫存，紛紛降價，以求年前盡可能減輕囤積除此之外，原材煤炭價格對粉煤灰價格支撐力度有限，粉煤灰行情呈現(xiàn)弱勢運行，粉煤灰均價隨之出現(xiàn)下跌二月全國粉煤灰行情持續(xù)上行，但整體價格仍處相對低位，仍有上漲空間，加之建材市場需求持續(xù)回升，廠家?guī)齑鎵毫徑?，廠家漲價意愿強烈。

研究報告

[隆眾聚焦]：2023上半年內(nèi)貿(mào)航運市場總結(jié)

一月份至二月中旬呈平穩(wěn)走勢，主要受春節(jié)前后，運輸?shù)居绊懀?em class='keyword'>煤炭價格相對疲軟，市場情緒不佳，貨盤難尋，拉運以保供長協(xié)為主，同時船燃價格上漲，運輸成本增加，多數(shù)船東修船或停航以降低虧損，沿海散貨運價表現(xiàn)平平；二月中旬至三月中下旬呈上升走勢，冬季用電增加，同時建筑等行業(yè)開工率提升，終端詢貨采販需求增加，交投熱度上升，補庫拉運回歸正常節(jié)奏，同時船燃價格回落，船東運營壓力降低，船東信心增加，報價堅挺，沿海運價有所上行；三月下旬至五月底整體呈下行走勢，國內(nèi)煤炭產(chǎn)量與庫存保持高位，終端觀望情緒較濃，同時進口煤打壓市場價格，煤炭終端采購意愿偏弱，整體運輸需求釋放偏少，船燃價格雖有下行表現(xiàn)，但在運價低位下，船燃價格仍占據(jù)船東大部分運營成本，船東壓力較大，疊加內(nèi)貿(mào)沿海散貨運輸市場船多貨少情況難改，部分船東停航修船，市場活躍度整體較低，沿海散貨運價于成本線周圍徘徊。

熱點聚焦

Mysteel：主產(chǎn)地化工煤價偏弱運行 甲醇企業(yè)利潤稍有修復(fù)

近期，產(chǎn)地化工煤價格保持偏弱運行陜西市場區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦已復(fù)工復(fù)產(chǎn)，煤炭供應(yīng)量有所增加，現(xiàn)在產(chǎn)煤礦主要以兌現(xiàn)長協(xié)為主，終端電廠目前庫存較充足，化工煤需求相對平穩(wěn)，市場煤采購冷清，部分煤礦單日降幅達50元/噸；內(nèi)蒙古市場鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)煤礦基本恢復(fù)正常生產(chǎn)，目前在產(chǎn)煤礦多以保供長協(xié)為主，市場觀望情緒濃厚，非電企業(yè)需求冷清，加之港口市場持續(xù)走弱，貿(mào)易商采購發(fā)運積極性較差，到礦拉運車輛減少，煤礦出貨不暢，化工煤價普降30-50元/噸；在看空情緒蔓延下，甲醇企業(yè)采購節(jié)奏放緩，當前原料煤庫存保持剛需水平，后期來看： 近期化工煤價格保持偏弱運行，以國內(nèi)煤制甲醇企業(yè)分析來看：供應(yīng)方面，近期國內(nèi)甲醇市場整體開工率較前期有所回升，具體來看，內(nèi)蒙古久泰100萬噸裝置已重啟，200萬噸/年裝置仍在停車檢修中，山西華昱120萬噸/年裝置于昨日停車檢修，預(yù)計二月底恢復(fù)，據(jù)Mysteel化工數(shù)據(jù)顯示，截至2月3日，國內(nèi)甲醇市場開工74.91%，周環(huán)比增1.23%；需求方面，下游隨著前期階段性補貨的結(jié)束，市場成交氣氛有所轉(zhuǎn)弱，加之隨著前期價格漲勢過快，下游存在抵觸觀望情緒，現(xiàn)以剛需補貨為主，后期還需密切關(guān)注甲醇下游企業(yè)補庫情況；成本方面，據(jù)8日Mysteel動力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古Q5500原料煤到廠價格平均為1000元/噸，較上周降30-50元/噸，然今日內(nèi)蒙古甲醇市場低端均價為2190元/噸，在此測算下內(nèi)蒙古市場煤質(zhì)甲醇理論利潤在-170元/噸。

煤焦熱點

大有能源：Q4旺季煤炭量價均有支撐

” 大有能源上述人士表示，對于煤炭行業(yè)來說四季度是旺季，尤其是在十一二月份會達到高峰期車麗霞認為，10月20日主產(chǎn)地受疫情防控影響，部分煤礦暫停銷售，供應(yīng)略有收緊，部分企業(yè)煤炭庫存稍有下滑，短期來看，臨近供暖季，下游補庫需求仍在，預(yù)計對煤炭價格有一定支撐

爐料

百年建筑：一季度遼寧砂石價格下跌1.6元/噸 整體供需雙弱

一季度一月份海運費維持在30元以內(nèi)，雖然冬季產(chǎn)量較差，但是運輸成本過低，依然有較多的外銷量二月起油價，煤炭等諸多因素影響，海運費開始上漲，最高在3月25日達到48元/噸，與本季度最低價格相差25元/噸雖然后續(xù)運價回落，但是正處在疫情高峰期，目前外銷量依然不大 綜上：一季度遼寧地區(qū)砂石行情整體低迷，主要受到地域因素影響，天氣較冷，砂石企業(yè)冬季停工，疊加海運費高位，以及疫情管控等因素影響，遼寧地區(qū)砂石行情弱勢運行。

熱點文章

Mysteel：煉焦氣煤近期市場簡析

近期煉焦煤市場概述 二月中下旬至今煉焦煤市場持續(xù)升溫，各品種煤價均實現(xiàn)觸底反彈，現(xiàn)已超過春節(jié)前價格水平截止3月12日旗艦煤種低硫主焦精煤市場成交價已至3500元/噸綜觀整個國產(chǎn)煉焦煤市場，煤炭又回到供應(yīng)緊平衡的狀態(tài)：在煉焦煤煤礦產(chǎn)能有限的情況下，焦企開工率回升，焦煤日耗增加，焦煤庫存可用天數(shù)減少，現(xiàn)鋼企高爐增產(chǎn)預(yù)期偏強刺激焦炭需求升溫，焦企焦煤采購及補庫壓力進一步加大，焦煤剛性需求依舊旺盛。

煤焦熱點

百年建筑：央視采訪︱項目開復(fù)工率不及預(yù)期，水泥行情何時回暖？

總體來看，二月份工地開工不及預(yù)期，導(dǎo)致水泥需求冷淡，抑制了水泥價格的上漲 其實，2021年受限電限產(chǎn)和煤炭價格上漲影響，水泥價格波動較大，去年三季度全國水泥均價超600元/噸，創(chuàng)歷史新高，后期因房地產(chǎn)需求下滑和生產(chǎn)成本下降，水泥快速回落。

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Mysteel：3月樂從冷軋板卷價格能否穩(wěn)中有漲？

概述：二月寒冬將逝，三月暖春即來年后多數(shù)鋼廠大幅上調(diào)出廠價格，貿(mào)易商跟漲意愿較強依據(jù)往年情況來看，隨著下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)之后，市場價格將逐步穩(wěn)定甚至上漲2月9日發(fā)改委、能源局召開會議部署煤炭保供穩(wěn)價工作，并對監(jiān)測發(fā)現(xiàn)的部分煤炭價格虛高企業(yè)進行約談提醒，要求抓緊核查整改在此消息的影響下，黑色系期貨全線翻綠，下游多持觀望態(tài)度，貿(mào)易商出貨困難，節(jié)后市場價格還未企穩(wěn)便開始下行那么三月份樂從市場冷軋板卷價格能否迎來“春天”呢？下面筆者將對三月價格趨勢進行簡要分析。

主編視角

廣發(fā)期貨：需求支撐動力煤煤價，但建議觀望為主

【現(xiàn)貨】1月20日，大同5500報價804（+4）；朔州5000報價710（+5）；榆林6200報價969（-）；榆林5800報價927（+3）；鄂爾多斯報價5500報價789（+2）；鄂爾多斯5000報價649（+1）煤礦價格漲幅有所收窄，但港口現(xiàn)貨緊缺，終端仍有備貨需求，市場預(yù)期相對樂觀 【供給】印尼煤炭出口禁令已有部分放松，部分100%執(zhí)行DMO的煤企恢復(fù)裝貨但目前恢復(fù)裝貨的煤企較少，部分預(yù)計印尼煤炭出口禁令將影響至二月。

機構(gòu)

Mysteel:杭州建筑鋼材2021年市場回顧與2022年展望

進入十二月份，煤炭供應(yīng)和電力緊張問題得到緩解，央行施行第二次全面降準，地產(chǎn)調(diào)控邊際放松，南方地區(qū)工地復(fù)工跡象明顯，轉(zhuǎn)化為大量的用鋼需求，螺紋消費呈現(xiàn)逆季節(jié)性上行，鋼材價格小幅回暖，逐漸接近年初起點。

主編視角

Mysteel周報：煉焦煤遠期現(xiàn)貨價格指數(shù)（12.27-12.31）

本周進口煉焦煤市場延續(xù)分化趨勢，澳煤與非澳煤價差繼續(xù)走闊具體表現(xiàn)為，海外主要市場近期需求表現(xiàn)較好，對澳煤價格水平支撐偏強；而國內(nèi)進口市場維持需求偏弱狀態(tài)，非澳煤價格水平繼續(xù)走弱 供應(yīng)端：澳煤方面，近期澳洲北部和東部出現(xiàn)中到大雨天氣，對煤炭出口活動有一定影響另外，目前一月船期的澳煤供應(yīng)較為緊張，市場詢貨已轉(zhuǎn)至二月船期為主 非澳煤方面，受圣誕假期影響，北美地區(qū)鐵路煤炭運輸規(guī)模稍有下降，運煤車皮數(shù)周環(huán)比下降近7000車。

周評

百年建筑網(wǎng)：回款艱難 下半年福建地區(qū)混凝土價格何時止跌回升

2021年上半年走勢可看出，二月份受傳統(tǒng)春節(jié)的影響，多數(shù)工地及攪拌站基本處于停工狀態(tài)，僅絕少部分春節(jié)趕工工程仍在采購混凝土，因此攪拌站產(chǎn)能利用率低3月開始，產(chǎn)能利用率逐漸回升，價格也是出現(xiàn)持續(xù)上漲趨勢，而五月開始，市場淡季，因此產(chǎn)能利用率逐步降低，價格偏弱運行 五、下半年福建省混凝土行情-或止跌回升 據(jù)目前福建地區(qū)混凝土各原材料來看，水泥方面，下半年依舊有偏強趨勢，主要由于煤炭等原材料價格依舊堅挺偏強，且下半年9-12月為施工集中趕工期，市場需求爆發(fā)階段，因此水泥價格偏強運行；礦渣粉方面，市場需求逐步回升，且水泥價格偏強會帶動該品種價格偏強；而砂石方面，后期環(huán)保督查組或進駐福建，整體資源開采逐漸緊俏，因此資源供應(yīng)方面得不到保證，市場報價穩(wěn)中偏強運行。

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煤價進入漲10跌3模式

對于煤炭市場來說，一年中最平淡的是二月份的春節(jié)淡季和三、四月份電廠機組檢修期間度過了一年最難熬的日子，后續(xù)市場將一馬平川，煤價將進入漲10元跌3元的模式即使今年后八個月，煤價有漲、有停、有跌，但基本保持大漲小跌，總體價格向上的走勢 第一，全球經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇，通脹回升推動全球大宗商品價格強勁上漲，國際煤價大幅上漲而大宗商品價格上漲，主要還是依靠市場調(diào)節(jié)來解決，暫不會有直接的政策調(diào)控。

爐料

秦港庫存沒打起來 煤價上漲再無顧慮

因此，迎來這波煤價上漲行情 從后續(xù)市場分析，形勢趨向樂觀首先，受全面復(fù)工、經(jīng)濟回升帶動，煤炭等貨盤不斷入市，下游水泥及煤化工產(chǎn)品價格及利潤快速走高，利好煤炭板塊需求其次，基建全面加速，僅二月份國內(nèi)市場挖掘機預(yù)估銷量1.8萬臺，增加160%左右再次，進口煤方面，受天氣、其他國家經(jīng)濟復(fù)蘇等因素影響，印尼出口受限，且價格居高不下，限制了終端進口煤采購積極性，部分電廠轉(zhuǎn)向國內(nèi)采購 在宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定向好發(fā)展，及電力、基建、水泥需求加快，外貿(mào)市場持續(xù)高位等多重利好支撐下，國內(nèi)市場加快復(fù)蘇，預(yù)計產(chǎn)地煤價、港口煤價將呈現(xiàn)快速上漲勢頭，至少持續(xù)到本周。

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