英大期貨：碳排放權(quán)交易助推煤電低碳化改造建設(shè)

根據(jù)最新的成交價(jià)80~100元/噸計(jì)算，1兆瓦的光伏電站通過碳交易可以額外增加240萬~300萬元的收益 國(guó)家大力扶持光伏發(fā)電，特別是在煤電與新能源“兩個(gè)聯(lián)營(yíng)”深化落實(shí)的背景下，加之全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)成功運(yùn)行，光伏發(fā)電行業(yè)將產(chǎn)生巨大的經(jīng)濟(jì)效益，必將進(jìn)一步推動(dòng)光伏發(fā)電等新能源行業(yè)快速發(fā)展 推動(dòng)煤炭行業(yè)企業(yè)“兩個(gè)聯(lián)營(yíng)”進(jìn)程 在國(guó)家提出并積極踐行“雙碳”目標(biāo)的市場(chǎng)環(huán)境中，煤炭行業(yè)既面臨新的發(fā)展機(jī)遇，又面臨增產(chǎn)保供穩(wěn)價(jià)的挑戰(zhàn)。

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劉峰：革新煤礦生產(chǎn)方式，提升礦工勞動(dòng)價(jià)值，數(shù)字化智能化催生新時(shí)代煤礦嶄新業(yè)態(tài)

可見，抓住數(shù)字化智能化這個(gè)“牛鼻子”，加快發(fā)展煤炭新質(zhì)生產(chǎn)力，既是煤炭行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型的“必選題”，更是各煤炭企業(yè)統(tǒng)籌高質(zhì)量發(fā)展和高水平安全、提高核心競(jìng)爭(zhēng)力的“搶答題” （一）煤礦數(shù)字化智能化是“雙碳”目標(biāo)下解決能源安全供給和環(huán)境友好問題的必經(jīng)之路在地緣政治沖突和國(guó)際能源博弈不斷加劇的背景下，我國(guó)以煤為主的能源資源稟賦，決定了未來一段時(shí)期煤炭依然是國(guó)家能源安全的“壓艙石”。

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童明全：發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力不是放棄傳統(tǒng)煤炭產(chǎn)業(yè)

“對(duì)于煤炭行業(yè)而言，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力不是放棄傳統(tǒng)煤炭產(chǎn)業(yè)，而是強(qiáng)化科技創(chuàng)新能力”2024年全國(guó)兩會(huì)期間，全國(guó)人大代表、華陽碳材科技有限公司副總經(jīng)理童明全如是說 在“雙碳”背景下，中國(guó)圍繞煤炭清潔高效利用持續(xù)發(fā)力，且成效顯著數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)原煤入洗率由2012年的56%提高到目前的70%以上，大型煤炭企業(yè)原煤生產(chǎn)綜合能耗由17.1千克標(biāo)煤/噸下降到9.7千克標(biāo)煤/噸，煤電機(jī)組超低排放改造超過10.3億千瓦。

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Mysteel：焦煤供應(yīng)端受限？——2024焦煤市場(chǎng)的“政策面”影響分析

此前蒙古煤炭協(xié)會(huì)董事長(zhǎng)吉·卓拉吉日嘎拉表示，愿與中國(guó)互惠互利，加強(qiáng)邊境貿(mào)易合作，并預(yù)計(jì)2024年中國(guó)將進(jìn)口5500-6000萬噸蒙古煉焦煤從平衡表推斷，2024年我國(guó)煉焦煤進(jìn)口量將從1.02億噸上升至1.1億噸，進(jìn)口量增長(zhǎng)近800萬噸 03 以鋼定焦，實(shí)際需求釋放有限 雙碳背景下，國(guó)務(wù)院以及各相關(guān)部委均強(qiáng)調(diào)鋼鐵行業(yè)的平衡發(fā)展，提高環(huán)境治理的優(yōu)先級(jí)，并在京津冀地區(qū)繼續(xù)實(shí)施以鋼定焦，控制污染物排放總量。

觀點(diǎn)

Mysteel：碳達(dá)峰背景下我國(guó)對(duì)于蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤需求分析

未來短時(shí)間內(nèi)，中蒙雙邊關(guān)系預(yù)計(jì)保持穩(wěn)定，煤炭等礦產(chǎn)品出口作為蒙古國(guó)外匯儲(chǔ)備主要來源，蒙古國(guó)內(nèi)政策仍將以大力發(fā)展出口為主國(guó)內(nèi)方面下游對(duì)于煉焦煤需求仍有增加空間，產(chǎn)地?zé)捊姑汗?yīng)持穩(wěn)或小幅降低的預(yù)期之下，進(jìn)口煉焦煤尤其是進(jìn)口蒙煤的補(bǔ)充作用顯得尤為重要 四、結(jié)論 綜上所述，在碳達(dá)峰背景之下，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)將經(jīng)歷一系列產(chǎn)能置換與重組，但隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，鋼鐵行業(yè)消費(fèi)需求客觀，未來短期內(nèi)國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)先上升達(dá)到峰值，后逐步回落。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：供應(yīng)能力加強(qiáng) 需求邊際下降——2024年煉焦煤在保供和雙碳政策約束下的價(jià)格展望

近年來我國(guó)煤炭產(chǎn)量保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，在鋼鐵行業(yè)中，進(jìn)口煉焦煤由于其品質(zhì)和性價(jià)比優(yōu)勢(shì)成為影響我國(guó)冶金煤炭供需平衡的邊際變量 展望2024年： （1）預(yù)計(jì)2024年整體進(jìn)口煤政策會(huì)延續(xù)2023年寬進(jìn)口的基調(diào)，煉焦煤進(jìn)口量繼續(xù)提升；其中，由于蒙古方面基礎(chǔ)設(shè)施條件改善，疊加俄羅斯關(guān)稅可能由于美國(guó)加息周期見頂，受益于美元匯率下降而有所下調(diào)，但澳煤出口方向逐漸轉(zhuǎn)為“印度+印尼”，澳洲對(duì)華出口難有明顯增量：預(yù)計(jì)將會(huì)繼續(xù)鞏固“蒙煤+俄煤”為主流進(jìn)口來源的煉焦煤進(jìn)口模式； 預(yù)計(jì)2024年國(guó)內(nèi)對(duì)于煤炭保供生產(chǎn)等支持政策將延續(xù)，煤炭產(chǎn)量依舊保持穩(wěn)步上升趨勢(shì)，但礦山安全生產(chǎn)問題的重要性日益凸現(xiàn)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)煉焦煤產(chǎn)量增量有限； 預(yù)計(jì)2024年雙碳政策執(zhí)行力度和節(jié)能減排意識(shí)將加強(qiáng)，并且在嚴(yán)禁鋼鐵行業(yè)新增產(chǎn)能，鼓勵(lì)焦鋼一體化整合政策背景下，生鐵產(chǎn)量難有增加，焦煤需求增速可能下滑。

觀點(diǎn)

自然資源部信息中心研究員陳從喜：國(guó)內(nèi)外礦業(yè)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展形勢(shì)與展望

國(guó)際社會(huì)在討論低碳發(fā)展和礦產(chǎn)行業(yè)前景時(shí)，常常關(guān)注的是：為了實(shí)現(xiàn)《巴黎協(xié)定》所要求的全球控溫1.5℃~2℃目標(biāo)，需要減少煤炭等化石資源的開采和使用但卻往往忽略了綠色轉(zhuǎn)型所需建造的可再生能源系統(tǒng)與低碳基礎(chǔ)設(shè)施，這實(shí)際上意味著全球的關(guān)鍵礦產(chǎn)原材料需求將大幅增長(zhǎng) 陳先生從回顧國(guó)外綠色礦業(yè)發(fā)展歷程和形式入手，介紹了綠色發(fā)展和雙碳目標(biāo)高質(zhì)量發(fā)展的選題背景和重大意義， 近些年來，“綠色”、“可持續(xù)”、“負(fù)責(zé)任”、“透明度”等關(guān)鍵詞已逐步成為全球礦業(yè)發(fā)展的基本理念與遵循，許多國(guó)際組織、政府部門、非政府機(jī)構(gòu)以及協(xié)會(huì)組織等都參與其中。

2023（第十四屆）黑色產(chǎn)業(yè)鏈峰會(huì)

逢低配置正當(dāng)時(shí)！煤炭板塊一二級(jí)市場(chǎng)估值倒掛，受益上市公司梳理

長(zhǎng)期來看，國(guó)盛證券張津銘在9月16日的研報(bào)中表示，在能源轉(zhuǎn)型、“雙碳”背景下，煤企普遍對(duì)傳統(tǒng)主業(yè)資本再投入的意愿較弱，我國(guó)未來新建煤礦數(shù)量有限同時(shí)，煤炭作為不可再生資源，亦面對(duì)資源枯竭、產(chǎn)量下滑的壓力，煤炭產(chǎn)量天花板將逐步顯現(xiàn)，煤炭資源將顯得愈發(fā)稀缺，行業(yè)高景氣度有望維持 天風(fēng)證券張樨樨在9月18日的研報(bào)中表示，2021-2022年煤價(jià)、煤炭企業(yè)盈利中樞大幅提高，但是煤炭板塊估值沒有得到明顯改善，出現(xiàn)一二級(jí)市場(chǎng)估值倒掛的現(xiàn)象。

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[隆眾聚焦]：關(guān)于發(fā)布《工業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域能效標(biāo)桿水平和基準(zhǔn)水平 (2023年版)》的通知

節(jié)選自: 節(jié)能與綜合利用司 當(dāng)前，在碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)背景下，以煤炭、石化、電力等為代表的相關(guān)行業(yè)正加速推進(jìn)節(jié)能降碳以及低碳清潔能源布局在業(yè)內(nèi)人士看來，“雙碳”標(biāo)準(zhǔn)體系的建設(shè)和完善，是支撐我國(guó)各行業(yè)加速能源轉(zhuǎn)型、推動(dòng)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)的重要前提條件，意義重大 在多位業(yè)內(nèi)人士看來，碳達(dá)峰碳中和標(biāo)準(zhǔn)體系涉及的標(biāo)準(zhǔn)眾多、覆蓋領(lǐng)域廣，在建設(shè)過程中，應(yīng)尤其注重各標(biāo)準(zhǔn)之間的統(tǒng)一和協(xié)調(diào)。

熱點(diǎn)聚焦

綠色低碳發(fā)展助力落后“雙高”產(chǎn)能出清

“化纖企業(yè)以我司為例，通過廢絲再生工藝產(chǎn)出合格品，大大降低了生產(chǎn)過程中的污染排放另外，我們對(duì)生產(chǎn)裝置進(jìn)行了技術(shù)改造、建設(shè)了余熱發(fā)電項(xiàng)目和光伏發(fā)電項(xiàng)目，有效降低了能源消耗”章四夕說 在“雙碳”政策背景之下，煤化工產(chǎn)業(yè)（包括尿素行業(yè)）作為節(jié)能降碳的重點(diǎn)領(lǐng)域，受到市場(chǎng)關(guān)注 “當(dāng)前國(guó)內(nèi)尿素生產(chǎn)超過七成是以煤炭作為原料，且生產(chǎn)過程中會(huì)產(chǎn)生大量二氧化碳，故尿素行業(yè)減排壓力較大。

鋼材

發(fā)改委赴煤炭工業(yè)規(guī)劃設(shè)計(jì)研究院調(diào)研

3月22日，發(fā)展改革委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行調(diào)節(jié)局負(fù)責(zé)同志帶隊(duì)赴煤炭工業(yè)規(guī)劃設(shè)計(jì)研究院開展調(diào)研，研究做好煤炭清潔高效利用、推動(dòng)煤炭行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展等相關(guān)工作調(diào)研組認(rèn)真聽取了當(dāng)前煤規(guī)院在清潔低碳、綠色能源等領(lǐng)域的最新研究成果雙方圍繞如何在更好保障國(guó)家能源安全的大背景下，加快推動(dòng)煤炭全產(chǎn)業(yè)鏈清潔高效利用等方面進(jìn)行了深入交流

爐料

需求收縮成本高漲 海螺水泥2022年?duì)I收凈利再度雙降

海螺水泥表示，今年公司計(jì)劃資本性支出193.18億元，以自有資金為主，將主要用于項(xiàng)目建設(shè)、節(jié)能環(huán)保技改、并購(gòu)項(xiàng)目支出等計(jì)劃全年水泥和熟料凈銷量（不含貿(mào)易量）3.07億噸，預(yù)計(jì)噸產(chǎn)品成本和噸產(chǎn)品費(fèi)用保持相對(duì)穩(wěn)定 接近海螺水泥的業(yè)內(nèi)人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，包括海螺在內(nèi)，目前水泥行業(yè)仍面臨三重壓力：一是水泥需求進(jìn)入下降通道，產(chǎn)能過剩進(jìn)一步加劇，下行壓力更加凸顯；二是在“雙碳”背景下，水泥行業(yè)作為排放大戶，面臨著巨大的減排壓力；三是煤炭價(jià)格進(jìn)一步高企，給水泥企業(yè)帶來了巨大的成本壓力。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

陳德榮會(huì)見淡水河谷首席執(zhí)行官柏安鐸

在當(dāng)前綠色低碳背景下，淡水河谷也在大力推進(jìn)變革，以不斷減少碳足跡，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展寶武是世界最大的鋼鐵企業(yè)，淡水河谷十分重視與寶武的合作希望下一步雙方能夠進(jìn)一步加強(qiáng)溝通與對(duì)接，就具體合作項(xiàng)目進(jìn)行深入商談，進(jìn)一步拓展合作領(lǐng)域，創(chuàng)新合作方式，深化合作關(guān)系，達(dá)到新的合作局面 此前，淡水河谷與寶鋼股份于3月29日就生物炭的開發(fā)及在鋼鐵行業(yè)的應(yīng)用簽署合作協(xié)議據(jù)了解，生物炭由生物質(zhì)制備而成，被認(rèn)為是煉鋼工藝中煤炭的替代品，有可能減少鋼鐵生產(chǎn)中的碳排放。

聚焦

兩部門征求鋼鐵等行業(yè)強(qiáng)制性能耗限額標(biāo)準(zhǔn)

“雙碳”背景下，綠色發(fā)展將是未來鋼鐵行業(yè)發(fā)展的一個(gè)頭號(hào)議題，鋼鐵行業(yè)和企業(yè)應(yīng)立足當(dāng)前，著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，將低碳改造作為一個(gè)戰(zhàn)略性舉措推動(dòng)下去要有系統(tǒng)規(guī)劃，統(tǒng)籌產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同推進(jìn)降碳要向管理要效益，以數(shù)實(shí)融合為抓手，通過智能化改造實(shí)現(xiàn)節(jié)能降耗，提升能源效率要調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高短流程煉鋼比重，加強(qiáng)氫基低碳冶金技術(shù)的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用 在能源領(lǐng)域，《征求意見稿》提到，加快煤炭清潔高效利用、新能源和可再生能源利用、石油天然氣儲(chǔ)運(yùn)、管道運(yùn)輸、輸配電關(guān)鍵設(shè)備相關(guān)節(jié)能技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)研制。

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貴州省煤炭工業(yè)發(fā)展“十四五”規(guī)劃

2．挑戰(zhàn) （1）碳達(dá)峰碳中和工作艱巨復(fù)雜面對(duì)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)，煤炭作為基礎(chǔ)能源和重要工業(yè)原料，是我省的重要產(chǎn)業(yè)支柱，行業(yè)轉(zhuǎn)型任務(wù)異常艱巨在推動(dòng)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)背景下，能源結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，我省煤炭消費(fèi)總量、強(qiáng)度雙控政策措施將更加嚴(yán)格，煤炭在一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的比重還將持續(xù)下降，煤炭總量增長(zhǎng)空間越來越小，倒逼煤炭工業(yè)實(shí)現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型 （2）保障能源安全面臨重大考驗(yàn)。

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中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)劉峰：“雙碳”目標(biāo)下要正確認(rèn)識(shí)“煤炭安全區(qū)間”

在實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的背景下，能源產(chǎn)業(yè)是主戰(zhàn)場(chǎng)，我國(guó)以煤為主的稟賦現(xiàn)狀，決定了降低煤炭消費(fèi)總量及消費(fèi)過程中的碳排放強(qiáng)度，是實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的必然選擇近年來，煤炭行業(yè)堅(jiān)持自我革命，在整個(gè)煤炭行業(yè)發(fā)展過程中，持續(xù)探索轉(zhuǎn)型升級(jí)在“量”的方面，煤炭由改革開放初期在消費(fèi)結(jié)構(gòu)中占比80%以上降低到2021年的56%；在“質(zhì)”的方面，目前我國(guó)85%以上的煤炭消費(fèi)已基本實(shí)現(xiàn)清潔利用和超低排放，形成了包含煤炭清潔轉(zhuǎn)換與污染物協(xié)同控制的潔凈煤技術(shù)體系。

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業(yè)內(nèi)人士：我國(guó)鋼鐵行業(yè)總體運(yùn)行態(tài)勢(shì)良好

三、要推進(jìn)基石計(jì)劃，保障資源安全四、要增強(qiáng)創(chuàng)新能力，推進(jìn)綠色低碳五、要堅(jiān)持對(duì)標(biāo)挖潛，提升運(yùn)行質(zhì)量和效率 科技部行業(yè)低碳技術(shù)首席專家毛新平認(rèn)為，在我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能總量大、以高爐-轉(zhuǎn)爐為主的流程結(jié)構(gòu)、以煤炭為主的能源結(jié)構(gòu)、行業(yè)集中度不高的背景下，我國(guó)鋼鐵工業(yè)實(shí)現(xiàn)碳中和面臨著巨大挑戰(zhàn)但是低碳發(fā)展也將倒逼鋼鐵行業(yè)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推動(dòng)鋼鐵工業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展 中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長(zhǎng)徐奇淵表示，2021年宏觀經(jīng)濟(jì)延續(xù)了過去幾年的主題，可以概括為“去產(chǎn)能(雙碳、限電)2.0+去杠桿(地產(chǎn)和城投)2.0”。

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多家煤企去年利潤(rùn)倍增，行業(yè)高景氣度能否持續(xù)

2022年，動(dòng)力煤市場(chǎng)均價(jià)或回落至每噸850元至900元的水平，同比降幅在12%至15%，但絕對(duì)價(jià)格依然會(huì)維持高位 面向“雙碳”目標(biāo)煤企紛紛求變 2021年9月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》，要求加快煤炭減量步伐，嚴(yán)控煤炭消費(fèi)增長(zhǎng)在此背景下，煤炭行業(yè)和企業(yè)將如何發(fā)展？這從行業(yè)龍頭密集更名中，可略窺一二。

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券商晨會(huì)精華：煤企轉(zhuǎn)型將成熱點(diǎn)話題，圍繞三大方向掘金2022年

中泰證券：煤企轉(zhuǎn)型將成熱點(diǎn)話題，圍繞三大方向掘金2022年 碳中和大背景之下，能源行業(yè)的轉(zhuǎn)型是未來長(zhǎng)期的主線，煤炭行業(yè)將面臨供給收緊、需求轉(zhuǎn)向、價(jià)格趨穩(wěn)的格局 2022年煤炭行業(yè)的投資邏輯將與2021年有所不同，中泰證券提出2022年煤炭行業(yè)的三大投資關(guān)鍵詞，分別為長(zhǎng)協(xié)占比高、產(chǎn)能增長(zhǎng)彈性以及煤企轉(zhuǎn)型 長(zhǎng)協(xié)價(jià)格中樞的整體上移，占比較高的公司受益更為明顯，未來其業(yè)績(jī)有望穩(wěn)健釋放，具有穩(wěn)定高分紅的能力；煤炭行業(yè)未來產(chǎn)能增量有限，整體進(jìn)入存量產(chǎn)能時(shí)期，煤企盈利能力向好的情況下，產(chǎn)能就意味著利潤(rùn)，產(chǎn)能增長(zhǎng)彈性就是業(yè)績(jī)彈性，建議關(guān)注未來產(chǎn)能增長(zhǎng)空間較大的標(biāo)的；雙碳目標(biāo)將是能源行業(yè)未來投資的長(zhǎng)期主線，作為當(dāng)前主要能源供應(yīng)者的煤炭企業(yè)，其未來發(fā)展方向?qū)⑹菬o法避開的話題，煤企在轉(zhuǎn)型方面資源、資金與意愿皆具備，已有部分企業(yè)依托主業(yè)資源或副產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，轉(zhuǎn)型布局儲(chǔ)能（如鈉離子電池、飛輪儲(chǔ)能等）、風(fēng)電光伏運(yùn)營(yíng)、氫能等。

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生態(tài)環(huán)境部報(bào)告：水泥行業(yè)煤炭消費(fèi)量將在2021年達(dá)峰

生態(tài)環(huán)境部環(huán)境規(guī)劃院日前發(fā)布《“雙碳”背景下重點(diǎn)行業(yè)煤炭消費(fèi)總量控制路線圖研究報(bào)告》據(jù)該院首席專家、項(xiàng)目負(fù)責(zé)人曹東研究員表示，開展控碳背景下的重點(diǎn)行業(yè)煤炭控制策略研究，對(duì)于推進(jìn)實(shí)現(xiàn)國(guó)家碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)、推動(dòng)行業(yè)生產(chǎn)方式與能源結(jié)構(gòu)綠色轉(zhuǎn)型具有重要意義 研究結(jié)果顯示，政策情景下，電力、鋼鐵、水泥和煤化工四個(gè)重點(diǎn)行業(yè)總體的煤炭消費(fèi)量將在2025年達(dá)到峰值，峰值24.9億噸標(biāo)煤，達(dá)峰前后有5-6年的平臺(tái)期；碳排放將于同年達(dá)峰，峰值80.1億噸。

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