廣發(fā)期貨：焦炭淡季或有強(qiáng)預(yù)期，當(dāng)前觀望為主

【期現(xiàn)】 截至6月1日，主力合約收盤(pán)價(jià)1954元，環(huán)比上漲52元，汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1710元，環(huán)比下跌50元，CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1800元，環(huán)比持平，日照港倉(cāng)單1982元，期貨貼水28元焦炭第十輪提降快速落地，降幅50-100元 【利潤(rùn)】 截至6月1日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國(guó)平均噸焦盈利1元/噸，利潤(rùn)周環(huán)比減少53元，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利46元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-32元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-19元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-2元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭淡季或有強(qiáng)預(yù)期，當(dāng)前觀望為主

【期現(xiàn)】截至5月29日，主力合約收盤(pán)價(jià)1955元，環(huán)比下跌36元，汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1760元，環(huán)比持平，CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1850元，環(huán)比持平，日照港倉(cāng)單2036元，期貨貼水81元焦炭第九輪提降落地，市場(chǎng)情緒有所轉(zhuǎn)弱 【利潤(rùn)】截至5月25日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國(guó)平均噸焦盈利54元/噸，利潤(rùn)周環(huán)比減少12元，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利103元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利73元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利22元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利42元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭成本有再度坍塌風(fēng)險(xiǎn)，偏空對(duì)待

【期現(xiàn)】截至5月18日，主力合約收盤(pán)價(jià)2234元，環(huán)比下跌21元，汾渭CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1860元，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2020元，環(huán)比上漲20元，日照港倉(cāng)單2221元，期貨升水13元焦炭第八輪提降落地，部分焦企有所抵制，夜盤(pán)焦煤大跌帶動(dòng)焦炭走弱 【利潤(rùn)】截至5月18日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國(guó)平均噸焦盈利66元/噸，利潤(rùn)周環(huán)比減少2元，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利138元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利86元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利26元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利51元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：投機(jī)貿(mào)易需求逐漸顯現(xiàn)，焦炭焦化利潤(rùn)多單可繼續(xù)持有

【期現(xiàn)】截至2021年11月23日，汾渭CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2660元/噸，環(huán)比下降200元/噸，CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2800元/噸，環(huán)比下降50元/噸11月23日焦炭2201合約收盤(pán)價(jià)2881元/噸，日照準(zhǔn)一倉(cāng)單成本2905元/噸，期貨貼水25元/噸焦炭第七輪提降落地，降幅為200元/噸，累計(jì)降幅1400元/噸焦炭市場(chǎng)延續(xù)供需偏寬松格局，但市場(chǎng)心態(tài)出現(xiàn)分化，少部分貿(mào)易投機(jī)需求逐漸顯現(xiàn)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭投機(jī)貿(mào)易需求逐漸顯現(xiàn)，焦化利潤(rùn)多單可繼續(xù)持有

【期現(xiàn)】截至 2021 年 11 月 22 日，汾渭 CCI 呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào) 2860 元/噸，環(huán)比持平，CCI 日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào) 2850 元/噸，環(huán)比持平11 月 22 日焦炭 2201 合約收盤(pán)價(jià) 2866 元/噸，日照準(zhǔn)一倉(cāng)單成本 2958 元/噸，期貨貼水 92 元/噸鋼廠目前仍多繼續(xù)打壓原料為主，目前河北區(qū)域部分鋼廠提降第七輪，降幅為 200 元/噸但市場(chǎng)心態(tài)開(kāi)始出現(xiàn)分化，少部分投機(jī)貿(mào)易需求逐漸顯現(xiàn)，有開(kāi)始采購(gòu)的意愿。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠減產(chǎn)開(kāi)始落地，焦炭短期觀望為主

【期現(xiàn)】截止7月6日，CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2620元/噸，環(huán)比持平，CCI河北唐山一級(jí)焦報(bào)2820元/噸，環(huán)比持平，CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2820元/噸，環(huán)比持平7月6日焦炭2109合約收盤(pán)價(jià)2641.5元/噸，日照準(zhǔn)一倉(cāng)單成本2926元/噸，期貨貼水284.5元/噸，貼水比例10.77%受到淡季影響，成材銷售較差，鋼廠利潤(rùn)已經(jīng)出現(xiàn)虧損，出于現(xiàn)金流壓力，部分鋼廠有檢修的意愿，前期落實(shí)漲價(jià)的部分鋼廠有回調(diào)的意愿，其中少數(shù)焦企考慮維系長(zhǎng)期合作關(guān)系有小幅讓利20元/噸的情況。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭限產(chǎn)尚未執(zhí)行，空單繼續(xù)持有

【期現(xiàn)】截止6月8日，CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2570元/噸，環(huán)比持平，CCI河北唐山一級(jí)焦報(bào)2770元/噸，環(huán)比持平，CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2580元/噸，環(huán)比持平6月8日焦炭2109合約收盤(pán)價(jià)2555.5元/噸，日照準(zhǔn)一倉(cāng)單成本2674元/噸，期貨貼水118.5元/噸，貼水比例4.64%焦炭市場(chǎng)累降一輪后暫穩(wěn)運(yùn)行，近期山東以煤定焦以及山西汾陽(yáng)環(huán)保限產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)情緒有所提振，但鋼廠方面考慮自身利潤(rùn)偏低及市場(chǎng)仍有下行預(yù)期，多按需采購(gòu)，少數(shù)控制到貨，仍有提降預(yù)期。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭市場(chǎng)處于焦灼博弈階段，空單繼續(xù)持有

【期現(xiàn)】截止6月9日，CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2570元/噸，環(huán)比持平，CCI河北唐山一級(jí)焦報(bào)2770元/噸，環(huán)比持平，CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2610元/噸，環(huán)比增30元/噸6月9日焦炭2109合約收盤(pán)價(jià)2624元/噸，日照準(zhǔn)一倉(cāng)單成本2705.5元/噸，期貨貼水81.5元/噸，貼水比例3.11%焦炭市場(chǎng)累降一輪后暫穩(wěn)運(yùn)行，近期山東以煤定焦以及山西汾陽(yáng)環(huán)保限產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)情緒有所提振，但鋼廠方面考慮自身利潤(rùn)偏低及市場(chǎng)仍有下行預(yù)期，多按需采購(gòu)，少數(shù)控制到貨，仍有提降預(yù)期，短期市場(chǎng)將處于焦灼博弈階段 【供給】截止6月4日，全樣本獨(dú)立焦企產(chǎn)能利用率（剔除淘汰）為88.92%，環(huán)比增0.45%。

策略研究

廣發(fā)期貨：焦炭供需拐點(diǎn)顯現(xiàn)，輕倉(cāng)做空09合約

期現(xiàn)：截止5月13日，CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2450元/噸，環(huán)比持平，CCI河北唐山一級(jí)焦報(bào)2650元/噸，環(huán)比持平，CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2780元/噸，環(huán)比持平5月13日焦炭2109合約收盤(pán)價(jià)2729元/噸，日照準(zhǔn)一倉(cāng)單成本2884元/噸，期貨貼水115元/噸，貼水比例5.68%焦炭市場(chǎng)繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，少數(shù)焦企已落實(shí)第七輪提漲，多數(shù)焦企暫不開(kāi)新戶，貿(mào)易商采購(gòu)較為困難但是盤(pán)面受到情緒以及預(yù)期影響延續(xù)回落。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭減產(chǎn)逐漸落實(shí)，多單可繼續(xù)持有

期現(xiàn)：截止4月16日，CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1850元/噸，周環(huán)比持平，CCI河北唐山一級(jí)焦報(bào)2050元/噸，周環(huán)比持平，CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2220元/噸，周環(huán)比增70/噸4月16日焦炭2105合約收盤(pán)價(jià)2472.5元/噸，日照準(zhǔn)一倉(cāng)單成本2306.5元/噸，期貨升水166元/噸，升水比例6.71%焦炭漲價(jià)預(yù)期再現(xiàn)，部分貿(mào)易資源落實(shí)50-100元/噸漲幅，而少數(shù)鋼廠對(duì)高品資源已同意漲價(jià)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：政策不確定性較大，焦炭短期以觀望為主

期現(xiàn)：截止3月26日，CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1950元/噸，周環(huán)比下降100元/噸，CCI河北唐山一級(jí)焦報(bào)2150元/噸，周環(huán)比下降100元/噸，CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2020元/噸，周環(huán)比下降150/噸3月26日焦炭2105合約收盤(pán)價(jià)2211.5元/噸，日照準(zhǔn)一倉(cāng)單成本2086元/噸，期貨升水125.5元/噸，升水比例5.67%少數(shù)鋼廠提降第八輪，但是慮盤(pán)面上漲給出套保機(jī)會(huì)，一些貿(mào)易商需求開(kāi)始活躍，開(kāi)始有采購(gòu)意向。

策略研究

廣發(fā)期貨：焦炭仍有走弱可能，短期以觀望為主

期現(xiàn)：截止3月1日，CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2450元/噸，環(huán)比下降70元/噸，CCI河北唐山一級(jí)焦報(bào)2650元/噸，環(huán)比下降70元/噸，CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2680元/噸，環(huán)比下降50元/噸3月1日焦炭2477.5合約收盤(pán)價(jià)2531.5元/噸，日照準(zhǔn)一倉(cāng)單成本2779元/噸，期貨貼水301.5元/噸，貼水比例12.17%山西以及河北區(qū)域部分鋼廠提降第二輪，降幅為100元/噸，少數(shù)焦企于今日落實(shí)降價(jià)，其余鋼廠也有提降預(yù)期，現(xiàn)階段鋼廠焦炭庫(kù)存水平多回歸至合理水平，有繼續(xù)看降預(yù)期。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭弱穩(wěn)運(yùn)行

期現(xiàn)：截止2月23日，CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2550元/噸，環(huán)比下降70元/噸，CCI河北唐山一級(jí)焦報(bào)2750元/噸，環(huán)比下降70元/噸，CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2800元/噸，環(huán)比下降30元/噸2月23日焦炭2105合約收盤(pán)價(jià)2574元/噸，日照準(zhǔn)一倉(cāng)單成本2905元/噸，期貨貼水331元/噸，貼水比例12.86%華東、華北主導(dǎo)鋼廠對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)格提降100元/噸，焦價(jià)首輪提降基本落地貿(mào)易商心態(tài)轉(zhuǎn)弱，采購(gòu)集港較少。

策略研究

廣發(fā)期貨：焦炭高位震蕩

現(xiàn)貨：國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)漲后暫穩(wěn)，焦價(jià)第八輪提漲落地執(zhí)行，累漲400元/噸現(xiàn)山西地區(qū)主流準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦報(bào)2050-2180元/噸左右港口方面，貿(mào)易商集港量稍有回升，港口焦炭現(xiàn)貨資源較少，貿(mào)易商多偏高位報(bào)價(jià)，現(xiàn)港口準(zhǔn)一級(jí)冶金焦主流現(xiàn)匯出廠價(jià)2380-2400元/噸左右日照準(zhǔn)一倉(cāng)單成本2485元/噸，期貨升水59元/噸，升水比例2.32% 需求方面：本周高爐開(kāi)工環(huán)比基本持平11月依然處于下游需求旺季，預(yù)計(jì)高爐開(kāi)工高位維穩(wěn)為主。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭去產(chǎn)能進(jìn)展使得焦炭供需進(jìn)一步偏緊

現(xiàn)貨：山西地區(qū)近期發(fā)布加快去產(chǎn)能工作的緊急通知，要求關(guān)停產(chǎn)能共計(jì)1214萬(wàn)噸，且部分焦企因車輛進(jìn)出受限，焦炭供應(yīng)或繼續(xù)收縮，目前焦企多維持高負(fù)荷生產(chǎn)，訂單、出貨情況良好，現(xiàn)山西地區(qū)主流準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦報(bào)2050-2180元/噸左右港口方面，港口可售資源較少，成交情況較為一般，多以小單成交為主，貿(mào)易商多偏穩(wěn)報(bào)價(jià)，現(xiàn)港口準(zhǔn)一級(jí)冶金焦主流現(xiàn)匯出廠價(jià)2400元/噸左右日照準(zhǔn)一倉(cāng)單成本2520元/噸 需求方面：本周高爐開(kāi)工環(huán)比微幅下降，主要是鋼廠檢修增多。

策略研究

廣發(fā)期貨：焦炭去產(chǎn)能進(jìn)展使得焦炭供需進(jìn)一步偏緊

現(xiàn)貨：隨著山東、河北主導(dǎo)鋼廠接受焦價(jià)本輪提漲，焦價(jià)第八輪提漲落地執(zhí)行，累漲400元/噸現(xiàn)山西地區(qū)主流準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦報(bào)2050-2180元/噸左右港口現(xiàn)貨偏強(qiáng)運(yùn)行，低價(jià)資源逐漸退出市場(chǎng)，隨著部分長(zhǎng)協(xié)戶訂單交貨節(jié)點(diǎn)到來(lái)，貿(mào)易商集港意愿較高，由于主產(chǎn)地區(qū)焦炭供應(yīng)趨緊，可售資源較少，且集港成本略高下，貿(mào)易商采購(gòu)多偏謹(jǐn)慎，現(xiàn)港口準(zhǔn)一級(jí)冶金焦主流現(xiàn)匯出廠價(jià)2350-2380元/噸日照準(zhǔn)一倉(cāng)單成本2443元/噸，期貨升水139.5元/噸，升水比例5.4%。

策略研究

廣發(fā)期貨：短期內(nèi)焦炭市場(chǎng)將偏強(qiáng)運(yùn)行

現(xiàn)貨：國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)漲后暫穩(wěn)運(yùn)行現(xiàn)山西地區(qū)主流準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦報(bào)1950-2080元/噸左右港口方面，港口現(xiàn)貨偏強(qiáng)運(yùn)行，市場(chǎng)可售現(xiàn)貨資源少，現(xiàn)港口準(zhǔn)一級(jí)冶金焦主流現(xiàn)匯出廠價(jià)2220-2250元日照準(zhǔn)一級(jí)倉(cāng)單成本2230元每噸 需求方面：本周高爐開(kāi)工小幅下降11月依然處于下游需求旺季，預(yù)計(jì)高爐開(kāi)工高位維穩(wěn)為主 庫(kù)存：焦化廠和鋼廠焦炭庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)230家樣本焦化廠焦炭庫(kù)存65.14，-7.93萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：短期內(nèi)焦炭市場(chǎng)將偏強(qiáng)運(yùn)行

現(xiàn)貨國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)主流偏強(qiáng)運(yùn)行，主產(chǎn)地或有焦企開(kāi)啟焦價(jià)第七輪提漲現(xiàn)山西地區(qū)主流準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦報(bào)1950-2080元/噸左右港口方面，港口現(xiàn)貨偏強(qiáng)運(yùn)行，市場(chǎng)可售現(xiàn)貨資源少，現(xiàn)港口準(zhǔn)一級(jí)冶金焦主流現(xiàn)匯出廠價(jià)2230-2250元日照準(zhǔn)一級(jí)倉(cāng)單成本2230元每噸 需求方面：本周高爐開(kāi)工小幅下降11月依然處于下游需求旺季，預(yù)計(jì)高爐開(kāi)工高位維穩(wěn)為主 庫(kù)存：焦化廠和鋼廠焦炭庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)。

策略研究

廣發(fā)期貨：短期焦炭還將維持高位震蕩走勢(shì)

現(xiàn)貨：國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)主流強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，山東、山西、河北等地部分焦企紛紛開(kāi)啟第七輪提漲50元/噸現(xiàn)山西地區(qū)主流準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦報(bào)1950-2080元/噸左右港口方面，港口現(xiàn)貨偏強(qiáng)運(yùn)行，市場(chǎng)可售現(xiàn)貨資源少，現(xiàn)港口準(zhǔn)一級(jí)冶金焦主流現(xiàn)匯出廠價(jià)漲20-50元，至2250-2300元日照準(zhǔn)一級(jí)倉(cāng)單成本2420元每噸，期貨走弱，期貨貼水現(xiàn)貨70元 需求方面：本周高爐開(kāi)工小幅下降11月依然處于下游需求旺季，預(yù)計(jì)高爐開(kāi)工高位維穩(wěn)為主。

策略研究

廣發(fā)期貨：短期內(nèi)焦炭市場(chǎng)將偏強(qiáng)運(yùn)行

現(xiàn)貨：國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)主流強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，山東、山西、河北等地部分焦企紛紛開(kāi)啟第七輪提漲50元/噸現(xiàn)山西地區(qū)主流準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦報(bào)1950-2080元/噸左右港口方面，港口現(xiàn)貨偏強(qiáng)運(yùn)行，市場(chǎng)可售現(xiàn)貨資源少，現(xiàn)港口準(zhǔn)一級(jí)冶金焦主流現(xiàn)匯出廠價(jià)漲20-50元，至2250-2300元日照準(zhǔn)一級(jí)倉(cāng)單成本2359元每噸，盤(pán)面升水61元 需求方面：本周高爐開(kāi)工小幅下降11月依然處于下游需求旺季，預(yù)計(jì)高爐開(kāi)工高位維穩(wěn)為主。

機(jī)構(gòu)