廣發(fā)期貨：建議焦炭2509合約擇機做空

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩走勢，截至6月9日收盤，焦炭主力2509合約下跌11.5（-0.85%）至1339.0，焦炭遠月2601合約下跌8.0（-0.58%）至1360，9-1價差走弱至-18主流鋼廠6月6日第三輪提降落地，降幅70/75元/噸，累計降幅120/135元/噸，后市仍有提降空間盡管現(xiàn)貨繼續(xù)走弱，但期貨開始走反彈預期呂梁準一級冶金焦出廠價格報1040元/噸，環(huán)比持平，對應廠庫倉單1310元/噸，基差-29.0；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1170元/噸，環(huán)比-30，對應港口倉單1299/噸（對標），基差-40.0。

機構

廣發(fā)期貨：建議焦炭2509合約空單可盤面反彈后擇機做空

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨觸底強勢反彈走勢，截至6月4日收盤，焦炭主力2509合約上漲74（+5.72%）至1367.5，焦炭遠月2601合約上漲59（+4.48%）至1376.0，9-1價差走強至-9主流鋼廠第二輪提降5月28日落地，6月4日第三輪提降開啟，后市仍有提降空間呂梁準一級冶金焦出廠價格報1110元/噸，環(huán)比持平，對應廠庫倉單1380元/噸，基差+12.5；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1200元/噸，環(huán)比持平，對應港口倉單1329/噸（對標），基差-39。

策略研究

廣發(fā)期貨：焦炭待盤面反彈后再擇機做空

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨延續(xù)震蕩下跌走勢，截至6月3日收盤，焦炭主力2509合約下跌9（-0.69%）至1299，焦炭遠月2601合約下跌9（-0.68%）至1350，9-1價差走平至-24主流鋼廠第二輪提降5月28日落地，后市仍有提降空間呂梁準一級冶金焦出廠價格報1110元/噸，環(huán)比持平，對應廠庫倉單1380元/噸，基差+81；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1200元/噸，環(huán)比-15，對應港口倉單1329/噸（對標），基差+30。

機構

廣發(fā)期貨：短線逢高做空焦炭2509合約

【期現(xiàn)】17日焦炭期貨震蕩偏強走勢，截至6月17日收盤，焦炭主力2509合約上漲13.5（+1.00%）至1365.5，焦炭遠月2601合約上漲13.5（+0.98%）至1388，9-1價差走弱至-23主流鋼廠6月6日第三輪提降落地，降幅70/75元/噸，累計降幅120/135元/噸，6月9日干熄焦額外降價20元/噸，后市仍有提降可能盡管現(xiàn)貨繼續(xù)偏弱，但是期貨開始走反彈預期，考慮到現(xiàn)貨弱勢，市場分歧加大。

機構

中州期貨：焦炭盤面反彈空間有限，震蕩運行

①焦炭第3輪提降落地，大部分焦企已完成此輪提降，幅度為濕熄焦炭價格下調(diào)70元/噸、干熄焦下調(diào)75元/噸焦煤方面，現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌，供應過剩局面未改，目前盤面反彈依然是情緒面以及空頭擁擠所導致，并且已給予期現(xiàn)正套機會，建議產(chǎn)業(yè)可擇機參與近月合約受制于倉單成本，預計反彈高度有限，煤焦反轉(zhuǎn)條件尚未成熟，可參考中州黑色研究所公眾號文章《以史為鑒可知興替！歷史上的3次焦煤大反彈！》單邊建議逢高布局空單。

機構

廣發(fā)期貨：建議短線多焦炭空焦煤套利

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨價格震蕩反彈走勢，焦炭主力合約2505上漲26（+1.71%）收盤1548，5-9價差走強，夜盤高開震蕩焦炭在連續(xù)提降十一輪后，現(xiàn)貨首輪提漲落地，預期有2-3輪提漲空間截至4月14日收盤，汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1210元/噸，環(huán)比+50，對應廠庫倉單1480元/噸，基差-68；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1330元/噸，環(huán)比持平，對應港口倉單1471元/噸（對標），基差-77。

機構

Mysteel：降價因素疊加，焦炭降價空間會否繼續(xù)擴大？

伴隨傳統(tǒng)旺季結束，終端需求出現(xiàn)下行趨勢，加之近期天氣也出現(xiàn)較大不穩(wěn)定表現(xiàn)，高溫雨水頻現(xiàn)，成材整體消費情緒有所下降，鋼材價格震蕩運行雙焦端情緒逐步減弱，持續(xù)的供強需弱導致雙焦挺價困難，原料煤價格下降節(jié)奏難止本月16日焦炭首輪提降落地后，市場情緒繼續(xù)保持看降，焦炭后續(xù)還有多少下降空間？讓我們一起根據(jù)上下游情況來分析一下。

煤焦熱點

廣發(fā)期貨：建議單邊擇機逢高做空焦炭2509合約

【期現(xiàn)】截至5月22日收盤，焦炭期貨延續(xù)震蕩下跌走勢，焦炭主力2509合約下跌12（-0.85%）至1406.5，焦炭遠月2601合約下跌16（-1.11）至1428.5，9-1價差走強至-22焦炭現(xiàn)貨首輪提漲落地后，鋼廠再次提降焦炭價格，并于5月16日落地，仍有提降預期汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1160元/噸，環(huán)比持平，對應廠庫倉單1435元/噸，基差+28.5；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1260元/噸，環(huán)比-20，對應港口倉單1395/噸（對標），基差-12。

機構

廣發(fā)期貨：焦炭建議短線逢高做空

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩反彈走勢，焦炭主力合約2505上漲27元/噸（+1.77%）收盤1550.5，5-9價差走強，夜盤低位震蕩盡管現(xiàn)貨市場開始提漲，但期貨盤面提前交易提漲預期，預期有1-2輪提漲空間截至4月10日收盤，汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1160元/噸，環(huán)比持平，對應廠庫倉單1430元/噸，基差-120.5；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1330元/噸，環(huán)比持平，對應港口倉單1471元/噸（對標），基差-79.5。

機構

廣發(fā)期貨：建議單邊擇機逢高做空焦炭2509合約

【期現(xiàn)】焦炭期貨延續(xù)震蕩下跌走勢，截至5月19日收盤，焦炭主力2509合約下跌17.5（-1.21%）至1428，焦炭遠月2601合約下跌18（-1.22）至1454.5，9-1價差持平至-27焦炭現(xiàn)貨首輪提漲落地后，鋼廠再次提降焦炭價格，并于5月16日落地汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1160元/噸，環(huán)比-50，對應廠庫倉單1435元/噸，基差+7；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1300元/噸，環(huán)比持平，對應港口倉單1438/噸（對標），基差+10。

機構

廣發(fā)期貨：焦炭建議轉(zhuǎn)為短線逢高做空操作

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩下跌走勢，焦炭主力合約2505下跌3.5元/噸（-0.23%）收盤1523.5，5-9價差走弱，夜盤低位震蕩盡管現(xiàn)貨市場開始提漲，但期貨盤面提前交易提漲預期，預期有1-2輪提漲空間截至4月9日收盤，汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1160元/噸，環(huán)比持平，對應廠庫倉單1430元/噸，基差-93.5；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1330元/噸，環(huán)比-20，對應港口倉單1471元/噸（對標），基差-53。

機構

廣發(fā)期貨：焦炭建議轉(zhuǎn)為短線逢高做空

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨下跌走勢，焦炭主力合約2505下跌67元/噸（-4.2%）收盤1527，5-9價差走弱，夜盤低位震蕩，主力逐步移倉2509合約盡管現(xiàn)貨市場開始提漲，但期貨盤面提前交易提漲預期，預期有2輪提漲空間截至4月8日收盤，汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1160元/噸，環(huán)比持平，對應廠庫倉單1430元/噸，基差-97；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1350元/噸，環(huán)比持平，對應港口倉單1495元/噸（對標），基差-32。

機構

廣發(fā)期貨：建議多熱卷空焦炭（等貨值）策略繼續(xù)持有

焦炭：焦炭現(xiàn)貨首輪提漲落地，第二輪提漲遇阻期現(xiàn)價格上漲，基差變化；利潤方面全國平均噸焦盈利情況不同地區(qū)有差異；供給端全樣本獨立焦化廠和鋼廠焦炭日均產(chǎn)量周環(huán)比下降；需求端鋼廠日均鐵水產(chǎn)量增加，焦炭需求小幅提升；庫存端總庫存周環(huán)比下降因中美關稅談判，盤面反彈，但基本面仍偏空，建議多熱卷空焦炭（等貨值）策略繼續(xù)持有 焦煤：焦煤主力合約和遠月合約上漲，期貨盤面套保壓力大期現(xiàn)價格變化，基差情況不同；供給端煤礦產(chǎn)能利用率上升，產(chǎn)量和庫存增加；需求端下游補庫以按需采購為主；庫存端總庫存周環(huán)比下降，但煤礦庫存高位累庫。

機構

廣發(fā)期貨：建議多熱卷空焦炭策略

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩下跌走勢，焦炭2505合約下跌16元/噸（-1.01%）收盤1569，焦炭主力2509合約下跌19元/噸（-1.20%）收盤1569，5-9價差走強至+7，夜盤震蕩偏弱焦炭在前期連續(xù)提降十一輪后，現(xiàn)貨首輪提漲落地，但第二輪提漲遇阻截至4月24日收盤，汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1210元/噸，環(huán)比持平，對應廠庫倉單1493元/噸，基差-76；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1360元/噸，環(huán)比持平，對應港口倉單1503元/噸（對標），基差-66。

機構

廣發(fā)期貨：建議繼續(xù)持有多焦炭空焦煤策略

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩上漲走勢，焦炭2505合約上漲23元/噸（+1.47%）收盤1592，焦炭主力2509合約上漲24.5元/噸（+1.56%）收盤1586.5，5-9價差走強至+2，目前主力已經(jīng)移倉2509合約焦炭在前期連續(xù)提降十一輪后，現(xiàn)貨首輪提漲落地，焦化企業(yè)計劃2-3輪提漲，近期計劃提漲第二輪，落地有一定難度截至4月24日收盤，汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1210元/噸，環(huán)比持平，對應廠庫倉單1480元/噸，基差-106.5；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1360元/噸，環(huán)比持平，對應港口倉單1503元/噸（對標），基差-88。

機構

廣發(fā)期貨：焦炭強于焦煤，建議多焦炭空焦煤策略

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩下跌走勢，焦炭2505合約下跌33.5元/噸（-2.73%）收盤1573，焦炭主力2509合約下跌43.5元/噸（-2.76%）收盤1530.5，5-9價差走弱至+10，目前主力已經(jīng)移倉2509合約焦炭在連續(xù)提降十一輪后，現(xiàn)貨首輪提漲落地，焦化企業(yè)計劃2-3輪提漲，但近期鋼材偏弱，鋼廠后期將抵制提漲截至4月22日收盤，汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1210元/噸，環(huán)比持平，對應廠庫倉單1480元/噸，基差-50.5；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1360元/噸，環(huán)比持平，對應港口倉單1503元/噸（對標），基差-27.5。

機構

廣發(fā)期貨：建議多焦炭空焦煤策略

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨震蕩走勢，焦煤2505合約下跌5元/噸（-0.57%）收盤867，焦煤主力2509合約上漲4元/噸（+0.42%）收盤956.5，5-9價差走弱至-90，目前主力合約已經(jīng)轉(zhuǎn)為2509合約盡管現(xiàn)貨市場有小幅反彈，但期貨盤面仍有較大套保壓力，多頭主力接貨05合約意愿不大4月份以來國內(nèi)焦煤現(xiàn)貨市場競拍煤穩(wěn)中有漲，近期有走弱跡象，二季度山西主流大礦部分長協(xié)價格補跌30-100元截至4月21日收盤，S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1145元/噸，環(huán)比持平，基差188.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1047元/噸（對標），環(huán)比-5，蒙5倉單基差90.5元/噸；S1.3G75蒙3倉單1029元，環(huán)比-5，蒙3倉單基差72.5元/噸。

機構

瑞達期貨：焦炭反彈擇機短空，注意風險控制

夜盤焦煤2509合約增倉下行宏觀面，中國出口美國的個別商品累計各種名目的關稅已達到245%美方將關稅工具化、武器化已經(jīng)到了毫無理性的地步基本面，523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為87.7%，環(huán)比增0.5個百分點；原煤日均產(chǎn)量197.7萬噸，環(huán)比增1.2萬噸，原煤庫存516.8萬噸，環(huán)比增12.3萬噸，供應將維持寬松，同時關稅影響，板塊需求承壓技術方面，4小時周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩偏弱，請投資者注意風險控制。

機構

瑞達期貨：焦炭反彈擇機短空

夜盤焦煤2509合約刷新低點宏觀面，美國關稅擾動之下，市場避險情緒明顯，黑色維持弱勢基本面，西北地區(qū)個別煤礦停限產(chǎn)，產(chǎn)地供應略有縮減，但市場預估影響有限，供應將維持寬松，同時關稅影響，板塊需求承壓技術方面，4小時周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩偏弱，請投資者注意風險控制 夜盤焦炭2505合約低位整理世界貿(mào)易組織表示，若美國提高關稅，2025年全球經(jīng)濟可能出現(xiàn)1.5%的下滑；將2025年全球商品貿(mào)易增長預測從原先的3.0%下調(diào)至-0.2%。

機構

Mysteel盤點：焦炭市場偏弱運行，繼續(xù)下降空間有限

但是礦端利潤持續(xù)下行，煤炭價格繼續(xù)下降空間有限，對于焦炭價格預計會有支撐作用市場普遍認為十一輪提降落地可能性很大，預計明日將落地降價鋼廠利潤有所上升，預計十一輪降價后市場將暫穩(wěn)運行 13日Mysteel冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)1343.6，較上日持平，3月均價1344.4各區(qū)域價格指數(shù)如下： 華北1302.4（-），華東1459.8（-） 華中1454.6（-），西北1215.6（-） 西南1614.6（-），東北1363.8（-）。

盤點