Mysteel：山西焦企紛紛虧損限產(chǎn)，焦炭后市走勢如何

回顧近期市場，1月份以來，焦炭現(xiàn)貨迎來兩輪下跌，跌幅共計200-220元/噸，從Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)來看：全國平均噸焦盈利-62元/噸；全國多數(shù)焦企陷入虧損，多地焦企有減產(chǎn)計劃或從本周已經(jīng)開始減產(chǎn)，那么焦炭主產(chǎn)地山西的焦企生產(chǎn)情況如何呢？ 一、山西焦企生產(chǎn)庫存情況分析： 從生產(chǎn)情況來看：焦炭經(jīng)過兩輪下跌后，據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，山西準一焦平均虧損90元/噸，焦企多陷入虧損泥潭，并且部分焦企表現(xiàn)已然虧到現(xiàn)金流，多數(shù)焦企開始限產(chǎn)，從1月4日到18日，兩輪下跌期間，山西地區(qū)焦炭產(chǎn)量從21.57萬噸下滑至19.44萬噸，日均產(chǎn)量下滑2.13萬噸，本周雖然出現(xiàn)止跌趨勢，但是焦企利潤并沒有好轉，反而煤價出現(xiàn)企穩(wěn)甚至部分煤種小漲態(tài)勢，焦企利潤近期內(nèi)難見修復趨勢，那山西焦企的減產(chǎn)趨勢并不會減弱，產(chǎn)量或會持續(xù)下降。

煤焦熱點

廣發(fā)期貨：后市下游仍有補庫預期，焦炭短期走勢偏強

【期現(xiàn)】截至9月5日，主力合約收盤價2375元，環(huán)比上漲13元，汾渭呂梁準一級冶金焦報1910元，環(huán)比持平，日照準一級冶金焦報2150元，環(huán)比上漲70元，日照港倉單2362元，期貨升水13元近期宏觀政策陸續(xù)出臺，市場情緒高漲，原料煤快速反彈，焦炭成本支撐走強 【利潤】截至8月31日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利13元/噸，利潤周環(huán)比下降11元，其中，山西準一級焦平均盈利52元/噸，山東準一級焦平均盈利11元/噸，內(nèi)蒙二級焦平均盈利-36元/噸，河北準一級焦平均盈利29元/噸。

機構

Mysteel：6月18日內(nèi)蒙古市場焦炭價格行情

當前鋼材市場在出口與基建支撐下，需求端韌性尚足，短期有力托住高位鐵水產(chǎn)量但隨著淡季深入與原料端供需錯配擴大，七月或迎來成本下移拐點，焦炭后市或有繼續(xù)降價風險存在后期仍需關注宏觀情緒、原料煤價格、鋼廠利潤情況及期貨盤面走勢對焦炭價格的影響 價格方面：現(xiàn)烏海二級濕熄冶金焦報930元/噸，三級濕熄冶金焦報830元/噸，高硫冶金干熄焦報1170-1181元/噸；赤峰準一級干熄冶金焦報1435元/噸，二級濕熄冶金焦報1180元/噸；鄂爾多斯二級濕熄冶金焦報930-981元/噸，二級干熄冶金焦報1135-1146元/噸；包頭準一濕熄冶金焦報1000元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：6月17日河北市場焦炭價格行情

焦企端，當前區(qū)域內(nèi)焦企開工率較為穩(wěn)定，焦炭出貨積極，多數(shù)焦企保持廠內(nèi)低庫存狀態(tài)運行；原料端煉焦煤價格下行，在成本上焦炭的支撐性較弱焦企采購積極性一般，以按需采購為主本周鐵水繼續(xù)保持小幅下降，高爐開工延續(xù)見頂回落趨勢部分鋼廠高爐開始執(zhí)行檢修計劃，下游采購普遍偏謹慎，考慮到煤焦現(xiàn)貨偏弱狀況，后市仍有提降預期后續(xù)仍需繼續(xù)關注宏觀政策，焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響 價格方面：現(xiàn)定州準一級干熄冶金焦報1305元/噸，為出廠價現(xiàn)金含稅；邯鄲準一干熄報1275-1305元/噸不等，準一濕熄報1140元/噸；唐山頂裝準一級干熄報1430元/噸，一級干熄冶金焦報1445-1515元/噸；邢臺準一級干熄冶金焦報1290元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：6月17日(17:30)呂梁市場焦炭價格行情

17日呂梁市場冶金焦價格偏弱運行隨著近期盤面反彈修復，產(chǎn)地尋貨問價者增多，市場拉運稍有改善，但后市仍有看降預期基本面來看，目前區(qū)域內(nèi)焦企仍有微利，開工高位，但由于市場下行預期不減，多數(shù)焦企出貨仍有壓力，廠區(qū)庫存明顯累積；需求方面，終端鋼材超預期需求支撐，盈利支撐下鋼廠檢修速率放緩，鐵水產(chǎn)量保持高位震蕩，焦炭需求支撐較強，但鋼廠控制到貨現(xiàn)象依舊較多，短期內(nèi)煤焦庫存壓力下，焦炭價格仍以下跌為主，后期需關注鋼材價格走勢以及鐵水產(chǎn)量變動。

日評

Mysteel：6月16日河北市場焦炭價格行情

16日河北市場焦炭價格暫穩(wěn)運行國內(nèi)焦煤延續(xù)陰跌，部分煤礦成交好轉，成交價格有反彈情況，但市場總體仍然偏弱格局近日北方區(qū)域多地焦化受環(huán)保影響有一定減產(chǎn)，獨立焦化開工下滑本周鐵水繼續(xù)保持小幅下降，高爐開工延續(xù)見頂回落趨勢部分鋼廠高爐開始執(zhí)行檢修計劃，下游采購普遍偏謹慎，考慮到煤焦現(xiàn)貨偏弱狀況，后市仍有提降預期后續(xù)仍需繼續(xù)關注宏觀政策，焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響 價格方面：現(xiàn)定州準一級干熄冶金焦報1305元/噸，為出廠價現(xiàn)金含稅；邯鄲準一干熄報1275-1305元/噸不等，準一濕熄報1140元/噸；唐山頂裝準一級干熄報1450元/噸，一級干熄冶金焦報1445-1515元/噸；邢臺準一級干熄冶金焦報1290元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：6月17日(09:00)呂梁市場焦炭價格行情

17日呂梁市場冶金焦價格偏弱運行隨著近期盤面反彈修復，產(chǎn)地尋貨問價者增多，市場拉運稍有改善，但后市仍有看降預期基本面來看，目前區(qū)域內(nèi)焦企仍有微利，開工高位，但由于市場下行預期不減，多數(shù)焦企出貨仍有壓力，廠區(qū)庫存明顯累積；需求方面，終端鋼材超預期需求支撐，盈利支撐下鋼廠檢修速率放緩，鐵水產(chǎn)量保持高位震蕩，焦炭需求支撐較強，但鋼廠控制到貨現(xiàn)象依舊較多，短期內(nèi)煤焦庫存壓力下，焦炭價格仍以下跌為主，后期需關注鋼材價格走勢以及鐵水產(chǎn)量變動。

日評

Mysteel：6月16日(17:30)呂梁市場焦炭價格行情

16日呂梁市場冶金焦價格偏弱運行隨著近期盤面反彈修復，產(chǎn)地尋貨問價者增多，市場拉運稍有改善，但后市仍有看降預期基本面來看，目前區(qū)域內(nèi)焦企仍有微利，開工高位，但由于市場下行預期不減，多數(shù)焦企出貨仍有壓力，廠區(qū)庫存明顯累積；需求方面，終端鋼材超預期需求支撐，盈利支撐下鋼廠檢修速率放緩，鐵水產(chǎn)量保持高位震蕩，焦炭需求支撐較強，但鋼廠控制到貨現(xiàn)象依舊較多，短期內(nèi)煤焦庫存壓力下，焦炭價格仍以下跌為主，后期需關注鋼材價格走勢以及鐵水產(chǎn)量變動。

日評

Mysteel：6月16日(09:00)呂梁市場焦炭價格行情

16日呂梁市場冶金焦價格偏弱運行隨著近期盤面反彈修復，產(chǎn)地尋貨問價者增多，市場拉運稍有改善，但后市仍有看降預期基本面來看，目前區(qū)域內(nèi)焦企仍有微利，開工高位，但由于市場下行預期不減，多數(shù)焦企出貨仍有壓力，廠區(qū)庫存明顯累積；需求方面，終端鋼材超預期需求支撐，盈利支撐下鋼廠檢修速率放緩，鐵水產(chǎn)量保持高位震蕩，焦炭需求支撐較強，但鋼廠控制到貨現(xiàn)象依舊較多，短期內(nèi)煤焦庫存壓力下，焦炭價格仍以下跌為主，后期需關注鋼材價格走勢以及鐵水產(chǎn)量變動。

日評

Mysteel：6月13日(17:30)呂梁市場焦炭價格行情

13日呂梁市場冶金焦價格偏弱運行焦炭3輪全部落地執(zhí)行，但市場拉運依舊緩慢，后市仍有看降預期基本面來看，目前區(qū)域內(nèi)焦企仍有微利，開工仍在高位，但由于市場下行趨勢明顯，多數(shù)焦企出貨梗滯，廠區(qū)庫存明顯堆積，壓力逐步顯現(xiàn)；需求方面，鋼廠悲觀情緒較濃，高爐檢修持續(xù)增多，鐵水產(chǎn)量回落預期較強，鋼廠控制到貨情況較多，短期內(nèi)焦炭供需結構寬松的情況下，焦炭價格仍以下跌為主，后期需關注鋼材價格走勢以及鐵水產(chǎn)量變動。

日評

Mysteel：6月13日(09:00)呂梁市場焦炭價格行情

13日呂梁市場冶金焦價格偏弱運行焦炭3輪全部落地執(zhí)行，但市場拉運依舊緩慢，后市仍有看降預期基本面來看，目前區(qū)域內(nèi)焦企仍有微利，開工仍在高位，但由于市場下行趨勢明顯，多數(shù)焦企出貨梗滯，廠區(qū)庫存明顯堆積，壓力逐步顯現(xiàn)；需求方面，鋼廠悲觀情緒較濃，高爐檢修持續(xù)增多，鐵水產(chǎn)量回落預期較強，鋼廠控制到貨情況較多，短期內(nèi)焦炭供需結構寬松的情況下，焦炭價格仍以下跌為主，后期需關注鋼材價格走勢以及鐵水產(chǎn)量變動。

日評

Mysteel：6月12日(17:30)呂梁市場焦炭價格行情

12日呂梁市場冶金焦價格偏弱運行焦炭3輪全部落地執(zhí)行，但市場拉運依舊緩慢，后市仍有看降預期基本面來看，目前區(qū)域內(nèi)焦企仍有微利，開工仍在高位，但由于市場下行趨勢明顯，多數(shù)焦企出貨梗滯，廠區(qū)庫存明顯堆積，壓力逐步顯現(xiàn)；需求方面，鋼廠悲觀情緒較濃，高爐檢修持續(xù)增多，鐵水產(chǎn)量回落預期較強，鋼廠控制到貨情況較多，短期內(nèi)焦炭供需結構寬松的情況下，焦炭價格仍以下跌為主，后期需關注鋼材價格走勢以及鐵水產(chǎn)量變動。

日評

Mysteel：6月12日(09:00)呂梁市場焦炭價格行情

12日呂梁市場冶金焦價格偏弱運行焦炭3輪全部落地執(zhí)行，但市場拉運依舊緩慢，后市仍有看降預期基本面來看，目前區(qū)域內(nèi)焦企仍有微利，開工仍在高位，但由于市場下行趨勢明顯，多數(shù)焦企出貨梗滯，廠區(qū)庫存明顯堆積，壓力逐步顯現(xiàn)；需求方面，鋼廠悲觀情緒較濃，高爐檢修持續(xù)增多，鐵水產(chǎn)量回落預期較強，鋼廠控制到貨情況較多，短期內(nèi)焦炭供需結構寬松的情況下，焦炭價格仍以下跌為主，后期需關注鋼材價格走勢以及鐵水產(chǎn)量變動。

日評

廣發(fā)期貨：套利建議焦炭9-1正套

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩偏強走勢，截至6月11日收盤，焦炭主力2509合約上漲17.5（+1.31%）至1356.0，焦炭遠月2601合約上漲17.5（+1.29%）至1373.5，9-1價差走弱至-18主流鋼廠6月6日第三輪提降落地，降幅70/75元/噸，累計降幅120/135元/噸，6月9日干熄焦額外降價20元/噸，后市仍有提降可能盡管現(xiàn)貨繼續(xù)偏弱，但期貨開始走反彈預期呂梁準一級冶金焦出廠價格報1040元/噸，環(huán)比持平，對應廠庫倉單1310元/噸，基差-46.0；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1170元/噸，環(huán)比持平，對應港口倉單1297元/噸（對標），基差-59.0。

機構

Mysteel：6月11日(17:30)呂梁市場焦炭價格行情

11日呂梁市場冶金焦價格偏弱運行焦炭3輪全部落地執(zhí)行，但市場拉運依舊緩慢，后市仍有看降預期基本面來看，目前區(qū)域內(nèi)焦企仍有微利，開工仍在高位，但由于市場下行趨勢明顯，多數(shù)焦企出貨梗滯，廠區(qū)庫存明顯堆積，壓力逐步顯現(xiàn)；需求方面，鋼廠悲觀情緒較濃，高爐檢修持續(xù)增多，鐵水產(chǎn)量回落預期較強，鋼廠控制到貨情況較多，短期內(nèi)焦炭供需結構寬松的情況下，焦炭價格仍以下跌為主，后期需關注鋼材價格走勢以及鐵水產(chǎn)量變動。

日評

Mysteel盤點：焦炭市場價格暫穩(wěn)運行

焦煤端，煤礦生產(chǎn)大體穩(wěn)定，整體庫存壓力增加，煤價連續(xù)下跌，焦化廠成本支撐繼續(xù)走弱焦企端，近日部分焦化廠受環(huán)保影響有一定減產(chǎn)現(xiàn)象，獨立焦化開工下滑本周鐵水繼續(xù)保持小幅下降，高爐開工延續(xù)見頂回落趨勢部分鋼廠高爐開始執(zhí)行檢修計劃，下游采購普遍偏謹慎，考慮到煤焦現(xiàn)貨偏弱狀況，后市仍有提降預期后續(xù)仍需繼續(xù)關注宏觀政策，焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響 16日Mysteel冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)1171.9，較上日持平，6月均價1193.6。

盤點

Mysteel：6月5日內(nèi)蒙古市場焦炭價格行情

當前焦煤、焦炭供給量充足寬松，疊加下游鋼材價格震蕩弱勢，且鋼廠內(nèi)焦炭庫存均處高位，焦炭后市或有繼續(xù)降價風險存在綜合來看焦炭供強需弱的局面暫未改變后期仍需關注宏觀情緒、原料煤價格、鋼廠利潤情況及期貨盤面走勢對焦炭價格的影響 價格方面：現(xiàn)烏海二級濕熄冶金焦報1000元/噸，三級濕熄冶金焦報900元/噸，高硫冶金干熄焦報1245-1256元/噸；赤峰準一級干熄冶金焦報1510元/噸，二級濕熄冶金焦報1250元/噸；鄂爾多斯二級濕熄冶金焦報1000-1051元/噸，二級干熄冶金焦報1210-1221元/噸；包頭準一濕熄冶金焦報1070元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：6月11日(09:00)呂梁市場焦炭價格行情

11日呂梁市場冶金焦價格偏弱運行焦炭3輪全部落地執(zhí)行，但市場拉運依舊緩慢，后市仍有看降預期基本面來看，目前區(qū)域內(nèi)焦企仍有微利，開工仍在高位，但由于市場下行趨勢明顯，多數(shù)焦企出貨梗滯，廠區(qū)庫存明顯堆積，壓力逐步顯現(xiàn)；需求方面，鋼廠悲觀情緒較濃，高爐檢修持續(xù)增多，鐵水產(chǎn)量回落預期較強，鋼廠控制到貨情況較多，短期內(nèi)焦炭供需結構寬松的情況下，焦炭價格仍以下跌為主，后期需關注鋼材價格走勢以及鐵水產(chǎn)量變動。

日評

廣發(fā)期貨：焦炭第三輪提降落地，焦煤弱勢讓利

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩偏強走勢，截至6月10日收盤，焦炭主力2509合約上漲6.5（+0.48%）至1349.0，焦炭遠月2601合約上漲1.0（+0.07%）至1364.5，9-1價差走強至-16主流鋼廠6月6日第三輪提降落地，降幅70/75元/噸，累計降幅120/135元/噸，干熄焦額外降價20元/噸，后市仍有提降可能盡管現(xiàn)貨繼續(xù)走弱，但期貨開始走反彈預期呂梁準一級冶金焦出廠價格報1040元/噸，環(huán)比持平，對應廠庫倉單1310元/噸，基差-39.0；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1170元/噸，環(huán)比持平，對應港口倉單1297/噸（對標），基差-52.0。

機構

廣發(fā)期貨：建議焦炭2509合約擇機做空

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩走勢，截至6月9日收盤，焦炭主力2509合約下跌11.5（-0.85%）至1339.0，焦炭遠月2601合約下跌8.0（-0.58%）至1360，9-1價差走弱至-18主流鋼廠6月6日第三輪提降落地，降幅70/75元/噸，累計降幅120/135元/噸，后市仍有提降空間盡管現(xiàn)貨繼續(xù)走弱，但期貨開始走反彈預期呂梁準一級冶金焦出廠價格報1040元/噸，環(huán)比持平，對應廠庫倉單1310元/噸，基差-29.0；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1170元/噸，環(huán)比-30，對應港口倉單1299/噸（對標），基差-40.0。

機構