廣發(fā)期貨：單邊建議待反彈逢高套保焦炭2509合約

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩下跌走勢，截至6月24日收盤，焦炭主力2509合約下跌33（-2.424%）至1351.5，焦炭遠月2601合約下跌24.5（-1.72%）至1399.5，9-1價差走弱至-48主流鋼廠6月23日第四輪提降落地，降幅50/55元/噸，累計降幅170/190元/噸，價格接近階段性底部盡管現(xiàn)貨繼續(xù)偏弱，但是期貨開始走反彈預期，市場分歧加大呂梁準一級冶金焦出廠價格報990元/噸，環(huán)比持平（第四輪落地后），對應廠庫倉單1260元/噸，基差-91.5；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1140元/噸，環(huán)比持平，對應港口倉單1264元/噸（對標），基差-88。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭逢高可以進行套保操作

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨低開反彈走勢，焦炭主力合約2505下跌34.5元/噸（-2.12%）收盤1594，5-9價差走強，夜盤翻紅，主力逐步移倉2509合約盡管現(xiàn)貨市場開始提漲，但期貨盤面提前交易提漲預期，預期有2-3輪提漲空間截至4月7日收盤，汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1160元/噸，環(huán)比持平，對應廠庫倉單1430元/噸，基差-164；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1380元/噸，環(huán)比持平，對應港口倉單1525元/噸（對標），基差-69。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦炭短線以弱震蕩思路對待

隔夜JM2505合約震蕩偏弱，焦煤市場弱穩(wěn)運行礦端保持復產(chǎn)節(jié)奏，焦煤供應持續(xù)增加，洗煤廠和貿(mào)易商整體庫存處中高位，下游利潤不佳，暫緩采購，煤礦有一定出貨壓力，市場略顯悲觀需求方面，獨立焦企全樣本產(chǎn)能利用率為72.36%，環(huán)比減0.64%；焦炭日均產(chǎn)量64.55萬噸，環(huán)比減0.45萬噸，焦炭庫存167.26萬噸，環(huán)比增9.58萬噸，煉焦煤總庫存817.52萬噸，環(huán)比減61.93萬噸，焦煤可用天數(shù)9.5天，環(huán)比減0.65天，焦炭開啟第十輪提降，市場情緒悲觀。

策略研究

瑞達期貨：焦炭建議短線維持震蕩思路對待

焦煤市場偏弱運行煤礦陸續(xù)恢復正常生產(chǎn)，終端依然面對淡季壓力，鋼坯價格震蕩偏弱，下游企業(yè)補庫意愿不足，煤焦市場情緒偏弱，實際成交跌多漲少，焦炭九輪提降落地，市場仍有看跌預期策略建議：JM2505合約震蕩偏弱，操作上建議短線維持震蕩思路對待，請投資者注意風險控制 焦炭市場弱穩(wěn)運行鋼廠焦炭庫存嘎我誒，焦炭出貨有一定阻力，焦化廠生產(chǎn)暫時持穩(wěn)，整體供應偏向?qū)捤桑M管煤價讓利，焦炭九輪提降落地后焦企虧損將進一步擴大。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦炭建議短線維持弱震蕩思路對待

隔夜JM2505合約延續(xù)震蕩下行，焦煤市場弱穩(wěn)運行Mysteel統(tǒng)計全國110家洗煤廠樣本：開工率60.20%較上期增14.41%；日均產(chǎn)量48.94萬噸增12.16噸；原煤庫存295.88萬噸增13.70萬噸；精煤庫存215.86萬噸增11.12萬噸，假期結(jié)束，煤礦陸續(xù)復產(chǎn)，洗煤廠開工較前期顯著提升焦炭八輪提降落地，煤焦供應偏寬，終端需求淡季特征明顯，下游雖有復產(chǎn)但以消耗庫存為主，市場對焦炭仍有繼續(xù)看跌預期，原料市場情緒較悲觀。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦炭短線維持弱震蕩思路對

隔夜JM2505合約窄幅震蕩，焦煤市場暫穩(wěn)運行煤礦陸續(xù)復產(chǎn)，焦炭八輪提降落地，煤焦供應偏寬，終端需求淡季特征明顯，下游雖有復產(chǎn)但以消耗庫存為主，原料仍面臨價格下行風險策略建議：隔夜JM2505合約窄幅震蕩，操作上建議短線以偏空思路對待，請投資者注意風險控制 隔夜J2505合約窄幅震蕩，焦炭市場偏弱運行八輪提降落地后，盡管原料端焦煤讓利，焦企虧損情況仍將增加，少部分焦企有類庫情況；終端仍面臨淡季壓力，鐵水產(chǎn)量低位震蕩，鋼廠雖然處于復產(chǎn)階段，但焦炭的補庫需求并未顯著提升，市場采購謹慎，整體交易情緒略顯悲觀，短期焦炭或仍有1-2輪提降空間。

機構(gòu)

瑞達期貨：建議焦炭以弱震蕩思路對待

隔夜JM2505合約震蕩偏強，焦煤市場暫穩(wěn)運行長假期間市場基本處于休市狀態(tài)，個別洗煤企業(yè)雖有陸續(xù)開工，但訂單較少，以執(zhí)行節(jié)前訂單為主，部分煤礦正月初六后陸續(xù)復產(chǎn)，原料供應恢復較為迅速多數(shù)焦企節(jié)前已補足庫存，當前市場多以觀望為主，短期煤焦供應壓力較大，盤面承壓運行，關(guān)注下游復產(chǎn)進度策略建議：隔夜JM2505合約震蕩偏強，基本面尚無明顯需求釋放，操作上考慮逢高短空，請投資者注意風險控制 隔夜J2505合約震蕩偏強，焦炭市場暫穩(wěn)運行。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦炭建議短期以弱震蕩思路對待

春節(jié)期間煉焦煤市場弱穩(wěn)運行雖然今年煤礦整體放假時長較往年有所增加，但目前多數(shù)煤種仍然過剩，長假期間市場基本處于休市狀態(tài)，個別洗煤企業(yè)雖有陸續(xù)開工，但訂單較少，以執(zhí)行節(jié)前訂單為主，焦鋼廠多維持節(jié)前生產(chǎn)水平，廠內(nèi)消耗冬儲備貨庫存，原料有小幅去庫預計元宵后煤礦將全面復工，后續(xù)焦煤供應將有明顯增量，焦鋼企業(yè)也將逐步恢復采購簽單，不過上下游復工時間不一致或致使供需錯位，節(jié)后短期煤焦或仍將面對一定供應壓力。

策略研究

瑞達期貨：焦炭短線維持震蕩思路對待

隔夜JM2505合約震蕩偏弱，焦煤市場暫穩(wěn)運行Mysteel統(tǒng)計523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為78.6%，環(huán)比減9.0%原煤日均產(chǎn)量177.0萬噸，環(huán)比減20.3萬噸，原煤庫存444.7萬噸，環(huán)比減19.2萬噸，精煤日均產(chǎn)量73.4萬噸，環(huán)比減5.6萬噸，精煤庫存412.6萬噸，環(huán)比減25.8萬噸多數(shù)獨立洗煤廠及部分煤礦洗煤廠陸續(xù)放假停產(chǎn)，洗煤廠整體開工率明顯下滑，焦煤供應縮減，線上競拍窄幅震蕩，流拍比下降。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦炭建議維持震蕩思路對待

隔夜JM2505合約大幅上行，焦煤市場偏弱運行Mysteel統(tǒng)計全國110家洗煤廠樣本：開工率69.79%較上期增8.03%；日均產(chǎn)量58.59萬噸增7.25萬噸；原煤庫存287.11萬噸增19.23萬噸；精煤庫存230.81萬噸增12.89萬噸前期受假期影響及年底生產(chǎn)任務完成，煤礦停減產(chǎn)，近期多數(shù)煤礦陸續(xù)復產(chǎn)，開工率增幅明顯煤焦需收縮，板塊淡季影響持續(xù)，建材成交疲軟，進口煤市場冷清，焦企虧損，下游利潤壓力仍將繼續(xù)傳導至原料端。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦炭建議震蕩思路對待

隔夜JM2505合約窄幅震蕩，焦煤市場偏弱運行臨近年關(guān)，部分民營礦井開始陸續(xù)放假，疊加年底安監(jiān)形勢嚴峻，煤礦為保安全生產(chǎn)，以消耗庫存為主，后續(xù)焦煤供應預計逐步減少，山西臨汾地震也使得市場進一步抬升供應縮減預期需求方面，焦炭六輪提降落地，焦化利潤空間擠壓，全國30家獨立焦化廠平均噸焦盈利-16元/噸，下游對爐料采購謹慎，鐵水日均產(chǎn)量224.37萬噸，環(huán)比上周減少0.83萬噸，板塊淡季影響持續(xù)，建材成交疲軟。

策略研究

瑞達期貨：焦炭短線維持弱震蕩思路對待

上周焦煤市場偏弱運行年關(guān)將近，市場對后續(xù)行情預期較差，以清庫為主終端淡季需求，鋼價走弱，鋼廠利潤收縮、檢修增多，焦炭六輪提降落地，噸焦利潤由盈轉(zhuǎn)虧，下游控制原料采購，終端負反饋持續(xù)，市場情緒悲觀本周來看：臨近年關(guān)，部分民營礦井開始陸續(xù)放假，疊加年底安監(jiān)形勢嚴峻，煤礦為保安全生產(chǎn)，以消耗庫存為主，后續(xù)焦煤供應有所收縮，不過下游采購謹慎，庫存仍然有所累積，煉焦煤線上競拍價格窄幅波動需求方面，焦炭六輪提降落地，焦化利潤空間擠壓，全國30家獨立焦化廠平均噸焦盈利-16元/噸，下游對爐料采購謹慎，鐵水日均產(chǎn)量224.37萬噸，環(huán)比上周減少0.83萬噸，板塊淡季影響持續(xù)，建材成交疲軟。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦炭短線維持弱震蕩思路對待

隔夜JM2505合約窄幅震蕩，焦煤市場弱穩(wěn)運行Mysteel統(tǒng)計523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為88.7%，環(huán)比增9.8%原煤日均產(chǎn)量199.9萬噸，環(huán)比增22.1萬噸，原煤庫存446.5萬噸，環(huán)比增19.3萬噸，精煤日均產(chǎn)量80.3萬噸，環(huán)比增8.7萬噸，精煤庫存411.3萬噸，環(huán)比增28.1萬噸，年關(guān)將近，市場對后續(xù)行情預期較差，以清庫為主終端淡季需求，鋼價走弱，鋼廠利潤收縮、檢修增多，焦炭六輪提降落地，噸焦利潤由盈轉(zhuǎn)虧，下游控制原料采購，終端負反饋持續(xù)，市場情緒悲觀。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦炭短線維持弱震蕩思路對待

上周焦炭弱穩(wěn)運行板塊消費季節(jié)特征明顯，港口貿(mào)易集港氛圍一般，多家鋼廠發(fā)布檢修計劃，預計影響日均鐵水產(chǎn)量2.43萬噸焦企生產(chǎn)暫穩(wěn)，但近期庫存累積，出貨不暢，成本下行，焦炭供需雙弱本周來看：Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國30家獨立焦化廠平均噸焦盈利-3元/噸；山西準一級焦平均盈利18元/噸，山東準一級焦平均盈利40元/噸，內(nèi)蒙二級焦平均盈利-50元/噸，河北準一級焦平均盈利29元/噸煤價連續(xù)弱勢調(diào)整，多數(shù)焦企在焦炭五輪提降后仍能保持微利，焦炭庫存有所累積，統(tǒng)計獨立焦企全樣本產(chǎn)能利用率為73.25%，環(huán)比增0.15%；焦炭日均產(chǎn)量65.94萬噸，環(huán)比增0.14萬噸，目前焦企保持正常開工節(jié)奏，多數(shù)積極出貨為主。

晨報速遞

Mysteel：7月3日(17:30)港口冶金焦價格指數(shù)

Mysteel煤焦：3日港口焦炭現(xiàn)貨市場偏強運行內(nèi)貿(mào)市場現(xiàn)貨情緒一般，受期貨盤面好轉(zhuǎn)影響下詢報盤價格漲幅明顯；外貿(mào)需求表現(xiàn)一般，整體詢報盤價格暫穩(wěn)運行 。

日評

廣發(fā)期貨：第四輪提降落地，焦炭價格接近階段性底部

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩上漲走勢，截至7月2日收盤，焦炭主力2509合約上漲53.5（+3.85%）至1442.0，焦炭遠月2601合約上漲52（+3.64%）至1479.5，9-1價差走強至-37.5主流鋼廠6月23日第四輪提降落地，降幅50/55元/噸，累計降幅220/240元/噸，價格接近階段性底部呂梁準一級冶金焦出廠價格報990元/噸，環(huán)比持平，對應廠庫倉單1260元/噸，基差-182.0；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1160元/噸，環(huán)比+20，對應港口倉單1284元/噸（對標），基差-158.0。

機構(gòu)

Mysteel：7月3日(09:00)港口冶金焦價格指數(shù)

Mysteel煤焦：3日港口焦炭現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)運行內(nèi)貿(mào)市場現(xiàn)貨情緒一般，兩港貿(mào)易集港數(shù)量略有回落，兩港庫存較上一工作日暫穩(wěn)運行日照港41平，青島港76平，兩港總庫存117較上周減7 。

日評

Mysteel：7月2日(17:30)港口冶金焦價格指數(shù)

Mysteel煤焦：2日港口焦炭現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)運行內(nèi)貿(mào)市場現(xiàn)貨情緒有所好轉(zhuǎn)，受期貨盤面好轉(zhuǎn)影響下報盤價格震蕩有漲，詢盤價格暫穩(wěn)；外貿(mào)需求表現(xiàn)一般，整體詢報盤價格暫穩(wěn)運行 。

日評

廣發(fā)期貨：焦化利潤下行，焦炭價格接近階段性底部

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩下跌走勢，截至7月1日收盤，焦炭主力2509合約下跌15.5（-1.10%）至1388.5，焦炭遠月2601合約下跌15（-1.04%）至1427.5，9-1價差持平至-39.0主流鋼廠6月23日第四輪提降落地，降幅50/55元/噸，累計降幅220/240元/噸，價格接近階段性底部呂梁準一級冶金焦出廠價格報990元/噸，環(huán)比持平（第四輪落地后），對應廠庫倉單1260元/噸，基差-128.5；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1140元/噸，環(huán)比持平，對應港口倉單1264元/噸（對標），基差-124.5。

機構(gòu)

Mysteel：7月2日(09:00)港口冶金焦價格指數(shù)

Mysteel煤焦：2日港口焦炭現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)運行內(nèi)貿(mào)市場現(xiàn)貨情緒一般，兩港貿(mào)易集港數(shù)量穩(wěn)中有增，兩港庫存較上一工作日減量明顯，部分港口有焦炭下水日照港41增1，青島港76減4，兩港總庫存117較上周減8 。

日評