寶城期貨：鐵礦石低位震蕩為主

最新數(shù)據(jù)顯示，47港到貨量為2772.90萬噸，環(huán)比增加255.40萬噸，已升至年內(nèi)高位，且后續(xù)仍有增量空間；6月累計到貨量環(huán)比增長8.32%，其中澳礦增量最大，環(huán)比增幅達10.01%此外，國內(nèi)礦山生產(chǎn)逐步恢復，內(nèi)礦供應量自低位出現(xiàn)回升全國126家礦企共計266座礦山產(chǎn)能利用率為63.45%，環(huán)比提升2.13個百分點；鐵精粉日均產(chǎn)量為40.03萬噸，環(huán)比增加1.34萬噸目前來看，海外礦商發(fā)運量維持高位，疊加內(nèi)礦供應恢復，鐵礦石價格將持續(xù)受到抑制。

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鐵礦石繼續(xù)震蕩尋底

此外，國內(nèi)礦山生產(chǎn)同樣積極，內(nèi)礦供應高位持續(xù)攀升，目前，全國126家礦企、266座礦山企業(yè)的產(chǎn)能利用率和鐵精粉日均產(chǎn)量分別達到66.75%、42.11萬噸，雙雙刷新年內(nèi)高點 估值存修復預期 在當前市場環(huán)境下，盡管黑色金屬整體弱勢運行，但品種間的強弱分化較為顯著這一現(xiàn)象背后的主要邏輯是產(chǎn)業(yè)利潤重新分配，具體表現(xiàn)為煤炭向鋼材讓利受此影響，前期鋼廠的盈利狀況較為可觀，在剛需的有力支撐下，鐵礦石和廢鋼的價格走勢偏強。

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寶城期貨：鐵礦石中期承壓

不過，國內(nèi)礦山的生產(chǎn)卻較為積極，內(nèi)礦供應處于高位并持續(xù)攀升數(shù)據(jù)顯示，全國126家礦企266座礦山企業(yè)的產(chǎn)能利用率和日均鐵精粉產(chǎn)量的最新值分別為65.66%、41.43萬噸，繼續(xù)刷新年內(nèi)新高 此外，從長周期來看，2025年鐵礦石的新增產(chǎn)能較多根據(jù)鋼聯(lián)的數(shù)據(jù)，在其統(tǒng)計的樣本中，有39個計劃在2024—2025年投產(chǎn)的鐵礦石項目，這些項目涉及的產(chǎn)能超過3億噸其中，鐵礦石價格的波動對非主流礦山的投產(chǎn)進程產(chǎn)生了影響。

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Mysteel解讀：本輪鐵礦石價格反彈復盤與節(jié)后推演

與此同時，國產(chǎn)礦的供給也低于預期，Mysteel統(tǒng)計的全國332家鐵礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，1-12月國產(chǎn)鐵精粉累計產(chǎn)量26130.5萬噸，累計同比減少771.2萬噸，降幅2.9%最后，1-12月出口鐵礦石也同比增加了318萬噸 上述利空就像彈簧壓得越來越緊，隨時都有反彈的可能，而這個觸發(fā)矛盾反轉(zhuǎn)的因素就是市場發(fā)現(xiàn)，第一，按照當前的成材產(chǎn)銷庫狀態(tài)看，春節(jié)期間成材的累庫幅度不會很高，一旦開春后的需求好轉(zhuǎn)，成材端的價格彈性將會很大。

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Mysteel：春節(jié)后全國生鐵市場價格或先揚后抑

圖2 山東市場冶金焦、鐵精粉價格走勢圖 三、生鐵企業(yè)開工率積極性下降 部分地區(qū)因環(huán)保要求和下游需求偏弱影響，生鐵企業(yè)開工積極性明顯下降，且春節(jié)期間仍有個別生鐵企業(yè)高爐有停產(chǎn)檢修計劃，因此高爐產(chǎn)能利用率將繼續(xù)走低，截止1月17日Mysteel調(diào)研的全國樣本生鐵企業(yè)64座高爐中有35座停產(chǎn)檢修，檢修高爐容積合計8695m3，周度產(chǎn)能利用率為54.54%，周環(huán)比上升4.28%，月環(huán)比下降6.58%。

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2024（第十五屆）黑色產(chǎn)業(yè)鏈峰會歡迎晚宴流程安排

鐵礦會展

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒄鹗幤踹\行（11.11-11.15）

一、價格回顧 1、國產(chǎn)礦價格回顧 本周國產(chǎn)鐵精粉價格指數(shù)偏弱運行，唐山66%精粉指數(shù)951元/噸較上周降5元/噸，環(huán)比降0.52%；承德65%釩鈦價格指數(shù)870元/噸較上周降5，環(huán)比降0,56%；霍邱65%造球精粉指數(shù)946元/噸較上周降20元/噸，環(huán)比降2.05%。

國產(chǎn)礦周評

東海期貨：鐵礦石中期下行趨勢難改

繼續(xù)深度負反饋概率不高 上周鐵礦石港口庫存再創(chuàng)1.54億噸新高，但今年鋼廠對原料采取低庫存策略，若以全環(huán)節(jié)（壓港、港口、鋼廠）進口礦庫存來看，增幅尚可同時，在前期鐵礦石價格大幅下挫過程中，內(nèi)礦減量較為明顯，7月全國鐵精粉產(chǎn)量2048.6萬噸，環(huán)比下降199.3萬噸，同比下降248.5萬噸，8月同、環(huán)比延續(xù)下行趨勢兩個因素疊加，使得近幾周港口日均疏港量一直處在300萬噸的高位。

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Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或仍將維持震蕩偏弱態(tài)勢運行（8.5-8.9）

一、價格回顧 1、國產(chǎn)礦價格回顧 本周國產(chǎn)鐵精粉價格指數(shù)偏弱運行，唐山66%精粉指數(shù)1036元/噸較上周降29元/噸，環(huán)比降1.80%；承德65%釩鈦價格指數(shù)965元/噸較上周降15，環(huán)比降1.56%；霍邱65%造球精粉指數(shù)954元/噸較上周降4元/噸，環(huán)比降0.42%。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel日報：今日全國廢鋼價格偏強運行（20240607）

以上價格均含增值稅1%和個稅及附加稅0.6%今日成都螺紋現(xiàn)貨價格上調(diào)10元/噸，廢鋼價格整體持穩(wěn)目前鋼廠廢鋼庫存處于低位，臨近假期，采購積極性較高，廢鋼價格有支撐基地方面，由于省外價格跌幅較大，出貨積極性尚可，主要市場資源緊張，成交偏弱預計下周川內(nèi)廢鋼價格繼續(xù)偏弱運行 二、今日全國鋼廠廢鋼調(diào)價匯總 三、熱點消息 宏觀新聞 1、國家外匯局：匯率折算和資產(chǎn)價格變化等因素綜合作用，5月外匯儲備規(guī)模上升 2、商務部：1-4月我國服務進出口總額同比增長16.8% 3、海關(guān)總署：前5個月我國貨物貿(mào)易進出口增長6.3% 產(chǎn)業(yè)消息 1、國家發(fā)改委：2024年繼續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控 2、海關(guān)總署：5月中國出口鋼材963.1萬噸，環(huán)比增4.4% 3、河鋼礦業(yè)5月份生產(chǎn)鐵精粉88.44萬噸 。

日報

Mysteel早報：遼寧建筑鋼材早盤價格預計偏強運行

全國來看，除西南區(qū)域鐵精粉價格降幅較小外，其余重點省份鐵精粉3月份降幅均超100元/噸，其中降幅最大省份為河北省，其次是遼寧和安徽。

早評

Mysteel調(diào)研：國產(chǎn)鐵精粉價格趨近成本線對市場供應影響調(diào)研

全國來看，除西南區(qū)域鐵精粉價格降幅較小外，其余重點省份鐵精粉3月份降幅均超100元/噸，其中降幅最大省份為河北省，其次是遼寧和安徽 分省份來看，山東國產(chǎn)鐵精粉市場價格趨近成本線，據(jù)Mysteel調(diào)研，多數(shù)當?shù)氐V山表示，即使市場出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，但由于有長協(xié)保供任務及年度生產(chǎn)目標，礦山企業(yè)多無停產(chǎn)、減產(chǎn)計劃。

主編視角

Mysteel節(jié)后預測：全國生鐵市場節(jié)后或窄幅區(qū)間震蕩

圖2 臨沂市場冶金焦、鐵精粉價格走勢圖 三、生鐵企業(yè)開工率持續(xù)走低 隨著行業(yè)虧損的加劇，疊加下游需求持續(xù)減弱，生鐵企業(yè)生產(chǎn)積極性持續(xù)下降，高爐陸續(xù)停產(chǎn)檢修，截止2月2日，全國生鐵企業(yè)高爐產(chǎn)能利用率為43.85%，周環(huán)比下降0.41%，月環(huán)比上升1.09%。

每日分析

寶城期貨：鐵礦石價格將振蕩下行

而且2024年仍有新增產(chǎn)能釋放，不確定性主要在于一季度澳洲天氣影響值得注意的是，國內(nèi)礦山生產(chǎn)相對積極，全國126家礦企產(chǎn)能利用率和日均鐵精粉產(chǎn)量為67.51%、42.59萬噸，環(huán)比均有所回升，并顯著高于上年同期水平 當前鐵礦石價格指數(shù)（CFR，62%FE）繼續(xù)在130美元/噸上方運行，鐵礦石與產(chǎn)業(yè)鏈其他品種的比值維持高位此外，黑色產(chǎn)業(yè)鏈品種間利潤差異顯著，鋼企和獨立焦企長期處于盈虧平衡線附近，而海外礦山利潤相當可觀。

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Mysteel年報：2023年國產(chǎn)鐵礦石市場回顧與2024年展望

雖然東北有火工品限制，但礦山企業(yè)有提前備庫，故產(chǎn)量未呈現(xiàn)大幅度下降趨勢另河北省承德地區(qū)礦山復工審批陸續(xù)通過，恢復正常生產(chǎn)，促進產(chǎn)量提升 4月：重要會議限制解除、礦山檢修結(jié)束，各區(qū)域礦山恢復正常生產(chǎn)，開工情況轉(zhuǎn)好，但下旬因精粉價格下跌過快，河北和東北部分選廠因虧損選擇自主停產(chǎn)，精粉總產(chǎn)量下降山東礦山檢修結(jié)束，生產(chǎn)回歸至正常水平；當前全國鐵精粉產(chǎn)量仍然在恢復中，但恢復節(jié)奏較上月減慢，較去年增量不明顯。

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鐵礦石價格高位整理

此外，國內(nèi)礦山生產(chǎn)同樣積極，全國126家礦山產(chǎn)能利用率和日均鐵精粉產(chǎn)量為67.43%、42.54萬噸，同比分別增長9.98個百分點、6.29萬噸，增幅顯著且處于年內(nèi)高位 估值相對偏高 鐵礦石估值偏高，絕對價格和相對價格均處于高位，且利潤顯著好于其他黑色系品種鐵礦石期貨指數(shù)為927.9元/噸，而鐵礦石價格指數(shù)（CFR，62%FE）位于130美元/噸上方，期現(xiàn)價格均處于年內(nèi)高位并顯著高于去年同期水平。

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10月冶金礦山行業(yè)經(jīng)濟運行情況

中國冶金礦山企業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，10月份全國生產(chǎn)鐵精粉2462.7萬噸，同比增長21.6％，環(huán)比增長0.5％；1—10月份累計生產(chǎn)鐵精粉24010.2萬噸，同比增長3.0％ 三、鐵礦石進口情況 據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，10月份我國進口鐵礦石9938.5萬噸，同比增長4.9％，環(huán)比下降1.8％；進口金額1122378.5萬美元，同比上升25.4％，月平均價格113.03美元/噸，同比上升17.3％。

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Mysteel周報：一周鋼市概覽 多數(shù)品種下跌（9.29-10.7）

詳情>> ◎ 假期全國熱軋卷板價格均以平穩(wěn)為主山東日照熱軋低合金卷報4020元/噸左右；泰安熱軋開平板報3940元/噸左右；杭州熱軋開平板維持節(jié)前3910-3920元/噸詳情>> ◎ 假期鐵礦石遠期現(xiàn)貨市場整體表現(xiàn)相對冷清，海外掉期的價格接連走弱，截至10月5日，11月鐵礦石掉期較9月28日小幅走弱0.3美元/噸；鋼廠國內(nèi)鐵精粉按采購計劃正常上貨，河北鐵精粉市場價格主漲個降，東北鐵精粉市場價格穩(wěn)中偏強運行。

每周評述

中州期貨：鐵礦石節(jié)后首日低開后震蕩運行

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉935（+3），金步巴粉902（-1），超特粉845（0）鐵礦現(xiàn)貨今日上漲1-10，全國港口現(xiàn)貨成交59.5萬噸，環(huán)比上漲1.5%，進口礦成交19筆，今日現(xiàn)貨市場整體成交一般，貿(mào)易商報價積極性一般，報價較為堅挺，鋼廠方面詢盤較少，消耗庫存為主 ②長假期間TSI鐵礦石期貨表現(xiàn)為震蕩下跌，遠期現(xiàn)貨市場整體表現(xiàn)相對冷清國產(chǎn)鐵精粉市場漲跌互現(xiàn)，礦山按訂單正常走貨，幾無庫存。

機構(gòu)

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石市場偏強運行 預期向好

本周華北區(qū)域因環(huán)保限產(chǎn)，庫存量有小幅增加 圖四：鋼廠鐵精粉庫存走勢 【下周預測】 本周情況來看，全國各區(qū)域鐵精粉價格小幅上行為主，當前市場需求轉(zhuǎn)好，成材端交投回暖明顯，后期原料需求或?qū)⒂兴黾?，或?qū)?em class='keyword'>價格有所支撐。

國產(chǎn)礦周評