廣發(fā)期貨：焦炭現(xiàn)貨價格繼續(xù)下跌空間不大

【期現(xiàn)】2月5日，焦炭主力合約震蕩下跌4.09%（73），最終報收1712元/噸，夜盤震蕩反彈呂梁準一級冶金焦報1360元/噸，環(huán)比持平，日照準一級冶金焦報1550元，環(huán)比持平日照港倉單1732元，基差20元/噸 【利潤】截至2月4日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利-27元/噸，利潤周環(huán)比持平 【供給】截至2月4日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量46.7萬噸，周環(huán)比+0.7，全樣本獨立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量65.1萬噸，周環(huán)比+0.4。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭節(jié)前繼續(xù)下跌空間不大

【期現(xiàn)】1月22日，焦炭主力合約震蕩下跌0.62%（-11），最終報收1759元/噸，夜盤大漲呂梁準一級冶金焦報1360元/噸，環(huán)比持平，日照準一級冶金焦報1550元，環(huán)比持平日照港倉單1745元，基差-14元/噸 【利潤】截至1月16日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利-7元/噸，利潤周環(huán)比+9元/噸 【供給】截至1月16日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量46.5萬噸，周環(huán)比-0.2，全樣本獨立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量65.4萬噸，周環(huán)比+0.2。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭短期下跌空間仍有限，建議短空為主

【期現(xiàn)】 截至11月12日，主力合約收盤1930元，環(huán)比-5元汾渭呂梁準一級冶金焦報1610元，環(huán)比持平，日照準一級冶金焦報1720元，環(huán)比-10日照港倉單1908元，期貨升水21元 【利潤】 截至11月7日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利57元，利潤周環(huán)比+25，其中，山西準一級焦平均盈利66元（+16），山東準一級焦平均盈利114元（+24），內(nèi)蒙二級焦平均盈利-5元（+3），河北準一級焦平均盈利105元（+21）。

機構(gòu)

Mysteel：濰坊冶金焦市場弱勢運行，后續(xù)仍有下跌空間

本周濰坊市場鋼廠對焦炭價格的提降已經(jīng)全面落地，降幅200元/噸，兩輪提降累計降幅400元/噸現(xiàn)干熄準一級冶金焦出廠現(xiàn)金含稅3880-3910元/噸兩輪提降落地后，濰坊焦炭市場悲觀情緒仍在蔓延，下游鋼廠成材需求在疫情影響下持續(xù)疲軟，導(dǎo)致市場信心嚴重不足，交易以弱現(xiàn)實為主鋼廠利潤近期持續(xù)維持低位，一直未到達合理區(qū)間，因此鋼廠難以接受高價焦炭，大部分鋼廠多按需采購，放緩了補庫節(jié)奏前期供應(yīng)偏緊的情況持續(xù)好轉(zhuǎn)，下游需求暫時也還未看到向好的趨勢，所以鋼廠的成本壓力依然還是會向上游傳導(dǎo)的。

日評

Mysteel華東煤焦市場訊：近期焦炭價格還有下跌空間

Mysteel華東煤焦市場簡訊：11日華東焦炭市場弱穩(wěn)運行，市場普遍認為焦炭還有一定下跌空間現(xiàn)山東地區(qū)準一濕熄主流報價2550-2650元/噸，準一干熄主流報價2730-2830元/噸，江蘇徐州焦炭準一干熄焦降后報2900元/噸，均出廠現(xiàn)匯含稅目前華東地區(qū)多數(shù)鋼廠焦炭庫存處于中位水平，部分鋼廠焦炭庫存偏高，山東某主流鋼廠近期焦炭到貨情況良好，庫存上升較快焦企方面除個別企業(yè)有小幅庫存外，多數(shù)企業(yè)無庫存。

日評

兩輪提降后焦炭期價下跌空間或有限，終端需求恢復(fù)情況引關(guān)注

伴隨著鋼廠焦炭現(xiàn)貨第二輪提降逐步從山西蔓延到河北、山東，國內(nèi)雙焦價格3月首個交易日集體大幅下挫，焦煤、焦炭主力合約分別收跌5.53%和3.18%，盤中雙雙刷新今年的新低 從機構(gòu)分析來看，隨著短期內(nèi)國內(nèi)焦炭供需趨于寬松，焦價缺乏向上的驅(qū)動，加上鋼材庫存持續(xù)累積、終端需求恢復(fù)情況存在較大不確定性，令焦炭期現(xiàn)價格階段承壓明顯 3月首個交易日，伴隨著焦炭期貨價格大幅走弱，鋼廠第二輪焦炭價格提降陸續(xù)展開。

聚焦

廣發(fā)期貨：焦炭供需偏緊格局將持續(xù)，預(yù)計現(xiàn)貨難有下跌空間

現(xiàn)貨：近日山西省政府再度發(fā)布關(guān)于落實壓減落后產(chǎn)能的通知，后期山西區(qū)域關(guān)停產(chǎn)能任務(wù)相對堅決，加之年底河南、河北去產(chǎn)能任務(wù)落實概率較大，焦炭供需偏緊格局短期難以解決現(xiàn)山西地區(qū)主流準一級濕熄焦報2050-2180元/噸左右港口方面，港口可售資源較少，成交情況較為一般，港口現(xiàn)貨價格報2350-2450元每噸 需求方面：高爐開工和日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比下降，今年高爐季節(jié)性減產(chǎn)弱于去年，預(yù)計后期高爐開工高位維穩(wěn)為主。

晨報速遞

Mysteel每日一圖：焦炭3輪累降150 后期下跌空間或有限

核心觀點： 7月初，焦炭價格在連漲6輪后迎來首次提降僅僅20天時間，焦炭已完成3輪降價，累計下跌150元/噸 雖然焦企噸焦利潤進一步下移，準一級平均噸焦盈利在260元/噸左右，但當前焦企環(huán)保相對寬松，產(chǎn)能利用率保持82%的高位水平，市場供應(yīng)穩(wěn)定而鋼廠焦炭庫存處于中高位，高爐產(chǎn)能利用率從高位小幅回落，對焦炭采購按需為主。

圖說

Mysteel：焦炭供需格局好轉(zhuǎn)，煤焦價格或?qū)⑵蠓€(wěn)反彈

回顧上半年焦炭市場行情，焦炭價格基本屬于單邊下跌，僅有4月15日焦炭價格反彈一輪，以山西呂梁準一冶金焦干熄價格為例，1月1日焦炭價格1715元/噸，截止6月26日焦炭價格1200元/噸，上半年焦炭價格累計降幅515元/噸其一，主要在于焦煤供應(yīng)寬松，價格持續(xù)下行，且整體跌幅大于焦炭價格，焦炭現(xiàn)貨成本支撐不足；其二，焦煤成本的進一步讓利使得焦企始終保有一定利潤空間，支撐焦爐開工高位，焦炭供應(yīng)亦保持寬松局面，也進一步制約了焦炭價格的向上空間；其三，下游需求端鋼廠開工雖同比去年有所增加，鐵水持續(xù)走高，但由于市場持續(xù)下行，投機貿(mào)易需求觀望為主，少了貿(mào)易分流下游鋼廠到貨尤為順暢，且低庫存常態(tài)化，鋼廠補庫需求并未釋放，多保持剛需補庫為主。

煤焦熱點

Mysteel：港口冶金焦指數(shù)周評（2025.6.16-6.20）

隨著鋼材終端消費進入淡季，鋼廠利潤預(yù)期不佳，開始逐步實施檢修計劃目前市場對于焦炭后期走勢普遍認為當前下跌空間尚存 《Mysteel煤焦港口冶金焦指數(shù)》，網(wǎng)頁及手機端瀏覽權(quán)限全覆蓋，內(nèi)容涉及早間信息（9:00）、晚間信息（17:30）、指數(shù)日報及港口周評；數(shù)據(jù)涵蓋港口冶金焦庫存及庫存結(jié)構(gòu)、港口焦炭集疏港日度數(shù)據(jù)、港口焦炭每日成交數(shù)據(jù)等諸多信息詳詢張顥譽021-26090022 。

周評

Mysteel：6月19日華東市場焦炭價格行情

19日華東市場冶金焦價格暫穩(wěn)運行供應(yīng)方面，區(qū)域內(nèi)焦煤整體供應(yīng)依舊偏寬松，市場下行趨勢下，焦企對原料煤采購謹慎，不過煤價繼續(xù)下跌空間有限，部分焦企計劃開始補庫；需求方面，終端淡季鋼材需求回落預(yù)期較強，鐵水產(chǎn)量仍然處于下行通道，下游鋼廠對原料煤采購謹慎，部分企業(yè)有控制到貨情況，將于明日焦炭提降第四輪，短期華東焦炭市場仍將會繼續(xù)承壓，后續(xù)繼續(xù)關(guān)注成材需求、鐵水復(fù)產(chǎn)情況以及焦煤成本變化 。

日評

Mysteel：6月18日華東市場焦炭價格行情

18日華東市場冶金焦價格暫穩(wěn)運行三輪降價后，焦企的利潤基本回歸盈虧平衡線，區(qū)域內(nèi)焦煤整體供應(yīng)依舊偏寬松，市場下行趨勢下，焦企對原料煤采購謹慎，無增庫計劃，多按需采為主，不過煤價繼續(xù)下跌空間有限；需求方面，上周日均鐵水產(chǎn)量 241.61萬噸，環(huán)比減少0.19萬噸，需求開始觸頂回落，鋼廠打壓原料意向不減，焦炭仍有第四輪降價預(yù)期，今日有傳焦炭于周五提降，后續(xù)繼續(xù)關(guān)注成材需求、鐵水復(fù)產(chǎn)情況以及焦煤成本變化。

日評

Mysteel：港口冶金焦指數(shù)周評（2025.6.9-6.13）

隨著鋼材終端消費進入淡季，鋼廠利潤預(yù)期不佳，一開始逐步實施檢修計劃目前市場對于焦炭后期走勢普遍認為當前下跌空間尚存 《Mysteel煤焦港口冶金焦指數(shù)》，網(wǎng)頁及手機端瀏覽權(quán)限全覆蓋，內(nèi)容涉及早間信息（9:00）、晚間信息（17:30）、指數(shù)日報及港口周評；數(shù)據(jù)涵蓋港口冶金焦庫存及庫存結(jié)構(gòu)、港口焦炭集疏港日度數(shù)據(jù)、港口焦炭每日成交數(shù)據(jù)等諸多信息詳詢張顥譽021-26090022 。

周評

Mysteel：6月17日華東市場焦炭價格行情

17日華東市場冶金焦價格暫穩(wěn)運行三輪降價后，焦企的利潤基本回歸盈虧平衡線，區(qū)域內(nèi)焦煤整體供應(yīng)依舊偏寬松，市場下行趨勢下，焦企對原料煤采購謹慎，無增庫計劃，多按需采為主，不過煤價繼續(xù)下跌空間有限；需求方面，上周日均鐵水產(chǎn)量 241.61萬噸，環(huán)比減少0.19萬噸，需求開始觸頂回落，鋼廠打壓原料意向不減，焦炭仍有第四輪降價預(yù)期，后續(xù)繼續(xù)關(guān)注成材需求、鐵水復(fù)產(chǎn)情況以及焦煤成本變化 。

日評

廣發(fā)期貨：建議焦炭2509合約擇機做空

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩走勢，截至6月9日收盤，焦炭主力2509合約下跌11.5（-0.85%）至1339.0，焦炭遠月2601合約下跌8.0（-0.58%）至1360，9-1價差走弱至-18主流鋼廠6月6日第三輪提降落地，降幅70/75元/噸，累計降幅120/135元/噸，后市仍有提降空間盡管現(xiàn)貨繼續(xù)走弱，但期貨開始走反彈預(yù)期呂梁準一級冶金焦出廠價格報1040元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)廠庫倉單1310元/噸，基差-29.0；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1170元/噸，環(huán)比-30，對應(yīng)港口倉單1299/噸（對標），基差-40.0。

機構(gòu)

Mysteel：港口冶金焦指數(shù)周評（2025.6.3-6.6）

隨著鋼材終端消費進入淡季，鋼廠利潤預(yù)期不佳，鐵水產(chǎn)量已呈見頂回調(diào)目前市場對于焦炭后期走勢普遍認為當前下跌空間尚存 《Mysteel煤焦港口冶金焦指數(shù)》，網(wǎng)頁及手機端瀏覽權(quán)限全覆蓋，內(nèi)容涉及早間信息（9:00）、晚間信息（17:30）、指數(shù)日報及港口周評；數(shù)據(jù)涵蓋港口冶金焦庫存及庫存結(jié)構(gòu)、港口焦炭集疏港日度數(shù)據(jù)、港口焦炭每日成交數(shù)據(jù)等諸多信息詳詢張顥譽021-26090022 。

周評

廣發(fā)期貨：焦炭待盤面反彈后再擇機做空

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨延續(xù)震蕩下跌走勢，截至6月3日收盤，焦炭主力2509合約下跌9（-0.69%）至1299，焦炭遠月2601合約下跌9（-0.68%）至1350，9-1價差走平至-24主流鋼廠第二輪提降5月28日落地，后市仍有提降空間呂梁準一級冶金焦出廠價格報1110元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)廠庫倉單1380元/噸，基差+81；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1200元/噸，環(huán)比-15，對應(yīng)港口倉單1329/噸（對標），基差+30。

機構(gòu)

Mysteel：港口冶金焦指數(shù)周評（2025.5.26-5.30）

圖二：Mysteel港口焦炭庫存 圖三：Mysteel日照港冶金焦集港情況（日度） 圖四：Mysteel青島港冶金焦集港情況（日度） 綜合來看，本周線上競拍煤種多底價成交或流拍，市場情緒較弱，焦化廠出貨情況尚且良好焦炭仍有一定利潤空間，但焦煤的下跌致使焦炭成本支撐始終偏弱，鋼廠目前焦炭庫存多處中位，焦炭供應(yīng)寬松局面短期難以扭轉(zhuǎn)，預(yù)計后續(xù)仍有進一步提降空間。

周評

廣發(fā)期貨：焦炭價格仍有提降可能

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨延續(xù)震蕩下跌走勢，截至5月29日收盤，焦炭主力2509合約下跌22（-1.62%）至1332，焦炭遠月2601合約下跌25.5（-1.85%）至1350，9-1價差走強至-18主流鋼廠第二輪提降5月28日落地，后市仍有提降空間呂梁準一級冶金焦出廠價格報1110元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)廠庫倉單1380元/噸，基差+48；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1230元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)港口倉單1362/噸（對標），基差+30。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤弱勢讓利，焦炭價格仍有提降可能

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨延續(xù)震蕩下跌走勢，截至5月28日收盤，焦炭主力2509合約下跌26（-1.91%）至1338.5，焦炭遠月2601合約下跌23.5（-1.70%）至1362.5，9-1價差走平至-24主流鋼廠第二輪提降5月28日落地，后市仍有提降空間呂梁準一級冶金焦出廠價格報1110元/噸，環(huán)比-50，對應(yīng)廠庫倉單1380元/噸，基差+41.5；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1230元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)港口倉單1362/噸（對標），基差-23.5。

機構(gòu)