廣發(fā)期貨：焦炭現(xiàn)貨暫穩(wěn)，下游鋼廠仍需冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)

港口庫(kù)存214.8萬(wàn)噸，周環(huán)比+12.3 【觀點(diǎn)】昨日焦炭主力合約震蕩反彈走勢(shì)，5-9月差小幅走擴(kuò)，夜盤(pán)大漲現(xiàn)貨方面，下游買(mǎi)盤(pán)報(bào)價(jià)總體持穩(wěn)，市場(chǎng)氛圍小幅好轉(zhuǎn)，但貿(mào)易成交仍然清淡，準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)價(jià)在1570元/噸左右基本面來(lái)看，目前焦炭六輪提降落地，焦企利潤(rùn)下移，七輪提降預(yù)期仍存，焦炭自身供需矛盾逐步積累供應(yīng)端，本周獨(dú)立焦企產(chǎn)量環(huán)比下滑，鋼廠焦化仍有小幅復(fù)產(chǎn)，整體供應(yīng)下滑需求端，下游鋼廠盈利率持穩(wěn)，鐵水降幅進(jìn)一步收窄，目前看后續(xù)鋼廠檢修有所減少，鐵水料止降或小幅復(fù)產(chǎn)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：焦炭市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 上下游博弈情緒漸濃

【焦炭】16日焦炭市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel：下游補(bǔ)庫(kù)意愿一般 焦炭市場(chǎng)偏弱運(yùn)行

近期國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)整體穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，焦價(jià)下跌四輪后市場(chǎng)矛盾暫未進(jìn)一步發(fā)展，隨著建材市場(chǎng)震蕩運(yùn)行及冬季原料采購(gòu)需求并不及預(yù)期高漲等因素影響，焦企利潤(rùn)整體情況不如前期，尤其非主產(chǎn)區(qū)及非主流區(qū)域焦企，鋼廠端目前利潤(rùn)情況尚可，因此對(duì)原料價(jià)格擠壓并不急迫，主要跟隨利潤(rùn)變動(dòng)與需求高低來(lái)調(diào)整采購(gòu)心態(tài) 從供應(yīng)層面看，Mysteel統(tǒng)計(jì)獨(dú)立焦企全樣本產(chǎn)能利用率為73.02%減1.00%，焦炭日均產(chǎn)量65.76減0.9。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：焦炭第四輪提降全面落地，下游對(duì)煉焦煤采購(gòu)積極性有所降溫

Mysteel中國(guó)煤焦市場(chǎng)日?qǐng)?bào)

廣發(fā)期貨：焦炭下游需求改善，關(guān)注近期宏觀影響

【期現(xiàn)】截至9月23日，主力合約收盤(pán)價(jià)1813元，環(huán)比-70元汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1460元，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1670元，環(huán)比-20日照港倉(cāng)單1857元，期貨貼水45元現(xiàn)貨市場(chǎng)開(kāi)啟第二輪提漲，但補(bǔ)庫(kù)預(yù)期偏弱，盤(pán)面大幅下挫 【利潤(rùn)】截至9月19日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國(guó)平均噸焦盈利-82元，利潤(rùn)周環(huán)比+38，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-56元（+40），山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-54元（+38），內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-147元（+33），河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-8元（+49）。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：唐山焦炭市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 下游冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)接近尾聲

今日唐山市場(chǎng)冶金焦價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)市場(chǎng)主流成交價(jià)一級(jí)干熄報(bào)2690元/噸，準(zhǔn)一濕熄報(bào)2260元/噸，均為出廠價(jià)現(xiàn)金含稅原料端，隨著煤礦春節(jié)放假，焦化下游補(bǔ)庫(kù)也陸續(xù)完畢，市場(chǎng)逐步趨于冷清，焦煤價(jià)格開(kāi)始持穩(wěn)運(yùn)行焦企端，本周唐山市場(chǎng)焦企焦炭庫(kù)存0.5萬(wàn)噸，環(huán)比上周增0.1萬(wàn)噸，同比去年減1.6萬(wàn)噸；本周調(diào)研唐山焦企焦炭日產(chǎn)2.595萬(wàn)噸，與上周調(diào)研持平，同比去年減0.09萬(wàn)噸一月份鋼廠雖然利潤(rùn)虧損，部分鋼廠有控制到貨現(xiàn)象，但多數(shù)鋼廠仍有一定冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)需求，為避開(kāi)年前運(yùn)力緊張時(shí)段分批入場(chǎng)，且焦化廠在對(duì)后市的悲觀預(yù)期下，多發(fā)運(yùn)積極，因此整體焦炭庫(kù)存呈下降趨勢(shì)。

日評(píng)

國(guó)海良時(shí)期貨：下游“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”心態(tài)加速焦炭補(bǔ)庫(kù)進(jìn)程

焦炭未見(jiàn)明顯向上驅(qū)動(dòng) 根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，2023年日照港準(zhǔn)一級(jí)焦炭平均價(jià)格為2298元/噸，較2022年的3024元/噸下降幅度超過(guò)30%與此同時(shí)，獨(dú)立焦化企業(yè)噸焦利潤(rùn)持續(xù)下滑，2023年利潤(rùn)有近半時(shí)間處于虧損狀態(tài)，其余未虧損時(shí)亦掙扎在盈虧平衡線(xiàn)附近，焦企被動(dòng)地位明顯，對(duì)價(jià)格的掌控能力較弱 眾所周知，焦企處于煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈的中游，往上難向煤礦壓縮煤價(jià)，往下難向鋼廠索要利潤(rùn)空間，進(jìn)退維谷。

爐料

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 上下游整體偏穩(wěn)

【焦炭】26日焦炭市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，本周Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐日均鐵水產(chǎn)量223.29 萬(wàn)噸，環(huán)比增1.38萬(wàn)噸 ，同比減3.28萬(wàn)噸 ，部分高爐有復(fù)產(chǎn)動(dòng)作，但整體終端低迷，銷(xiāo)售較差，鐵水大幅上漲的可能性較小。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel周評(píng)：本周焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 下游需求回落明顯（12.25-12.29）

一、焦炭價(jià)格 （1）本周主流市場(chǎng)焦炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行。

周評(píng)

廣發(fā)期貨：后市下游仍有補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，焦炭短期走勢(shì)偏強(qiáng)

【期現(xiàn)】截至9月5日，主力合約收盤(pán)價(jià)2375元，環(huán)比上漲13元，汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1910元，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2150元，環(huán)比上漲70元，日照港倉(cāng)單2362元，期貨升水13元近期宏觀政策陸續(xù)出臺(tái)，市場(chǎng)情緒高漲，原料煤快速反彈，焦炭成本支撐走強(qiáng) 【利潤(rùn)】截至8月31日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國(guó)平均噸焦盈利13元/噸，利潤(rùn)周環(huán)比下降11元，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利52元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利11元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-36元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利29元/噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：進(jìn)口蒙煤價(jià)格震蕩偏弱，下游焦炭提漲擱淺

近期蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)震蕩偏弱口岸供應(yīng)持續(xù)高位，并且未見(jiàn)明顯減少趨勢(shì)，預(yù)計(jì)8月份整體通關(guān)車(chē)數(shù)維持千車(chē)以上據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月份截止目前（8月15日）甘其毛都口岸日均通關(guān)1062車(chē)，環(huán)比增加30車(chē)/日，漲幅2.91% 下游國(guó)內(nèi)市場(chǎng)焦炭第五輪提漲至今仍未落地，主流鋼廠對(duì)此暫無(wú)回應(yīng)，并且市場(chǎng)傳言近期或有提降可能。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：呂梁焦炭市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，下游采購(gòu)節(jié)奏明顯放緩

供應(yīng)方面，區(qū)域內(nèi)焦企生產(chǎn)積極性仍存，多保持正常開(kāi)工，焦炭產(chǎn)量相對(duì)穩(wěn)定，廠內(nèi)焦炭庫(kù)存低位運(yùn)行，不過(guò)近期下游鋼廠接貨節(jié)奏放緩，影響焦企出貨不暢；需求方面，成材價(jià)格大幅回落，鋼廠虧損局面并未改善，加之此前多數(shù)鋼廠均有小幅補(bǔ)庫(kù)，原料儲(chǔ)備多在中等偏高位置，鋼廠已經(jīng)出現(xiàn)控量表現(xiàn)另外鋼材季節(jié)性淡季來(lái)臨，市場(chǎng)情緒再度降溫，中間貿(mào)易環(huán)節(jié)逐步離市，需求進(jìn)一步收縮整體來(lái)看，焦炭供應(yīng)依舊寬松，然下游需求不振，加之鋼廠利潤(rùn)虧損且焦炭庫(kù)存高位，近期或有再次提降的可能，預(yù)計(jì)呂梁市場(chǎng)冶金焦價(jià)格偏弱運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：焦炭第十輪降價(jià)出現(xiàn) 下游負(fù)反饋突破價(jià)格底部

焦炭降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)仍籠罩于市場(chǎng)之中，今日已經(jīng)傳出焦炭第十輪降價(jià)的聲音，濕熄焦降價(jià)50元/噸，搗鼓干熄焦80元/噸，頂裝干熄焦100元/噸焦炭在降完第八輪的時(shí)候，市場(chǎng)情緒出現(xiàn)過(guò)短暫的好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)樂(lè)觀者一度認(rèn)為焦價(jià)即將探底，甚至有小幅反彈機(jī)會(huì)，但在實(shí)際的執(zhí)行過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，價(jià)格底部遠(yuǎn)未出現(xiàn)焦炭在5月18號(hào)降完第八輪之后，緊跟著26號(hào)再次降價(jià)50元/噸，九輪焦炭降價(jià)后，以河鋼濕熄為例，現(xiàn)在已累計(jì)降幅700元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：蒙5#原煤成交均價(jià)1430，下游焦炭二輪提降在即

近期蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行口岸方面，截止4月7日，甘其毛都口岸4月份日均通關(guān)877車(chē)，日均進(jìn)口量11.15萬(wàn)噸，環(huán)比減少11.59%車(chē)數(shù)的下降一方面是由于自3月8日開(kāi)始的監(jiān)管區(qū)環(huán)保檢查仍在繼續(xù)，并且后期或?qū)⒊蔀槌B(tài)化口岸每天入庫(kù)車(chē)數(shù)受限于煤棚空間，部分集裝箱車(chē)輛入關(guān)后禁止露天翻箱，堆放散煤，需等待第二天進(jìn)入煤棚作業(yè)另一方面受到二季度蒙煤合同換季續(xù)簽影響，大部分中小型貿(mào)易企業(yè)已暫停通關(guān)，單日進(jìn)口企業(yè)最低低至17家。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 下游維持高生產(chǎn)低庫(kù)存模式

【焦炭】7日焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行本周高爐日均鐵水產(chǎn)量245.07萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.72萬(wàn)噸，鋼廠繼續(xù)高生產(chǎn)勢(shì)頭，但出于對(duì)市場(chǎng)后期的觀望情緒，以及焦炭目前仍有第二輪降價(jià)預(yù)期存在，鋼廠對(duì)原料的采購(gòu)偏謹(jǐn)慎，維持低庫(kù)存生產(chǎn)模式焦企由于利潤(rùn)因素影響，目前原料采購(gòu)?fù)瑯颖３种?jǐn)慎態(tài)度，主要以消耗庫(kù)存為主，廠內(nèi)庫(kù)存有不同程度下降。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel：河南焦炭市場(chǎng)弱穩(wěn) 下游多處觀望

Mysteel河南焦炭訊：本周河南市場(chǎng)焦炭市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行月初月度定價(jià)焦企價(jià)格補(bǔ)跌200元/噸 ，現(xiàn)平頂山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦承兌車(chē)板價(jià)2730元/噸，濟(jì)源準(zhǔn)一級(jí)冶金焦承兌車(chē)板價(jià)2740元/噸 短期由于市場(chǎng)供需相對(duì)平衡，鋼焦第三輪調(diào)價(jià)仍處博弈中近日北方收到雨雪天氣影響，汽運(yùn)運(yùn)輸受到一定影響河南焦企開(kāi)工率持穩(wěn)，由于煤炭?jī)r(jià)格回落，利潤(rùn)環(huán)比有所修復(fù) 但由于下游需求相對(duì)較弱，焦企開(kāi)工和生產(chǎn)積極性整體平穩(wěn)，出貨正常。

日評(píng)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 下游鋼材成交偏弱

【焦炭】21日焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，2月焦化對(duì)焦炭價(jià)格的計(jì)劃上調(diào)到現(xiàn)在仍未落地，目前市場(chǎng)整體情緒轉(zhuǎn)弱原料煉焦煤生產(chǎn)正常，但需求端都保持較為謹(jǐn)慎的采購(gòu)節(jié)奏，導(dǎo)致近期價(jià)格持續(xù)回落，競(jìng)拍市場(chǎng)也較冷清，流拍率較高焦企目前生產(chǎn)正常，出貨較為順暢，焦企一改之前的惜售待漲心態(tài)，積極出貨下游鋼廠方面，鐵水產(chǎn)量還處于增加狀態(tài)，但是鋼材成交比較疲軟，鋼價(jià)近期也持續(xù)震蕩。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：焦炭市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 下游震蕩運(yùn)行

【焦炭】9日焦炭市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，主產(chǎn)地?zé)捊姑簝r(jià)格近日弱穩(wěn)運(yùn)行，正值重要會(huì)議期間，煤礦安全檢查趨嚴(yán)，個(gè)別煤礦有減產(chǎn)、限產(chǎn)行為，供應(yīng)稍有偏緊，但焦企情緒較弱，多按需采購(gòu)，煉焦煤競(jìng)拍成交情緒不高，部分成交價(jià)有所回調(diào)，跌幅42-270元/噸不等下游鋼坯價(jià)格今日午后低位回漲，漲幅20-40元，價(jià)格處于震蕩運(yùn)行階段，鋼材周產(chǎn)量整體較上周上漲4.9萬(wàn)噸，焦炭需求支撐仍在，但鋼廠利潤(rùn)一般，對(duì)焦炭價(jià)格上漲存在抵觸心理。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel：下游利潤(rùn)修復(fù) 焦炭首輪提漲有望落地

焦炭市場(chǎng)自1月10號(hào)降價(jià)100/110元/噸后進(jìn)入長(zhǎng)期持穩(wěn)階段，期間焦鋼企業(yè)雖有提降提漲行為出現(xiàn)，但實(shí)際調(diào)價(jià)均未落地前期價(jià)格雖未調(diào)整，但市場(chǎng)情緒整體向下為主，節(jié)后鋼材價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，受制于鋼材價(jià)格和原料成本，鋼廠虧損幅度擴(kuò)大，鋼廠在利潤(rùn)不佳的前提下，預(yù)期中的節(jié)后補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作并未出現(xiàn)直至2月中旬過(guò)后，鋼材價(jià)格震蕩走強(qiáng)，鋼廠利潤(rùn)得到一定修復(fù)，伴隨著鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)的持續(xù)推進(jìn)，市場(chǎng)情緒開(kāi)始轉(zhuǎn)變，陸續(xù)釋放看漲信號(hào)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：焦炭市場(chǎng)觀望繼續(xù) 下游保持按需采購(gòu)節(jié)奏

【焦炭】21日焦炭市場(chǎng)繼續(xù)保持持穩(wěn)運(yùn)行，下游鋼廠保持按需采購(gòu)節(jié)奏，焦炭需求維持在一個(gè)正常水平當(dāng)前正值鋼材需求啟動(dòng)時(shí)期，春季開(kāi)工旺季到來(lái)使得市場(chǎng)情緒逐步好轉(zhuǎn)，焦炭第三輪降價(jià)的預(yù)期逐漸減弱，甚至今日市場(chǎng)開(kāi)始流傳有焦企計(jì)劃針對(duì)焦炭價(jià)格提出漲價(jià)的傳言，目前還有待證實(shí)隨著原料價(jià)格今日的持續(xù)下跌，焦企多數(shù)已開(kāi)始有盈利，開(kāi)工積極性好轉(zhuǎn)，開(kāi)工率有小幅上漲。

盤(pán)點(diǎn)