中州期貨：鋼廠焦炭庫存尚可，雙焦震蕩偏弱

①焦炭第二輪提漲于上周開啟，山東、山西及唐山、邯邢、石家莊等河北區(qū)域代表鋼企溝通協(xié)商，對于焦企提出焦炭提漲不予接受需求方面，上周247家鋼廠日均鐵水244.35萬噸/天，較上期上升4.23萬噸/天，鐵水產(chǎn)量大幅上升庫存方面，焦炭總庫存繼續(xù)累積，鋼廠庫存水平尚可，補(bǔ)庫意愿不足焦煤方面，由于前期跌幅較大，上游庫存壓力緩解，跌勢暫緩，并且由于焦化利潤小幅修復(fù)，焦煤需求有所上升，價(jià)格略有支撐，考慮到目前盤面價(jià)格較低，建議暫時(shí)觀望。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭現(xiàn)貨暫穩(wěn)，下游鋼廠仍需冬儲補(bǔ)庫

【期現(xiàn)】1月15日，焦炭主力合約上漲0.29%（+5），最終報(bào)收1735.5元/噸，夜盤大漲汾渭呂梁準(zhǔn)一級冶金焦報(bào)1410元/噸，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級冶金焦報(bào)1570元，環(huán)比持平日照港倉單1765元，基差34.5元/噸 【利潤】截至1月9日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利-16元，利潤周環(huán)比-13，其中，山西準(zhǔn)一級焦平均盈利-1元（-19），山東準(zhǔn)一級焦平均盈利35元（-5），內(nèi)蒙二級焦平均盈利-76元（-26），河北準(zhǔn)一級焦平均盈利14元（-15）。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：焦企廠內(nèi)焦炭庫存延續(xù)回落

主產(chǎn)區(qū)仍有煤礦停、限產(chǎn)，產(chǎn)地供應(yīng)短期難有明顯增量，疊加常態(tài)化安全檢查影響，煤礦產(chǎn)量有限，供應(yīng)維持偏緊狀態(tài)下游焦企提漲預(yù)期增強(qiáng)，下游焦鋼企業(yè)焦煤庫存仍處于同期低位，多以按需采購為主，剛需較強(qiáng)臨近國慶長假，部分下游開始適當(dāng)增加廠內(nèi)原料煤庫存，一些緊缺類、性價(jià)偏高煤種需求增加 內(nèi)蒙古地區(qū)個(gè)別焦企對焦炭價(jià)格開啟首輪提漲100-110元/噸，主產(chǎn)地主流焦企計(jì)劃明日聯(lián)合提漲焦企廠內(nèi)焦炭庫存延續(xù)回落，部分焦企惜售待漲心理濃厚，原料端焦煤價(jià)格持續(xù)上漲，焦企盈利空間收窄，多已陷入虧損，有小幅減產(chǎn)現(xiàn)象，焦炭供應(yīng)有收緊預(yù)期。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：廠內(nèi)焦炭庫存多處合理水平，多控制焦炭到貨節(jié)奏

產(chǎn)地煤礦多維持正常開工，影響煤礦出貨壓力較大，廠內(nèi)焦煤庫存持續(xù)累積，個(gè)別煤礦有被動停工檢修現(xiàn)象，近日線上競拍成交價(jià)有不同程度下降，流拍情況未有改善，焦煤價(jià)格支撐不足，部分煤種報(bào)價(jià)仍有調(diào)整預(yù)期下游受市場情緒影響，焦鋼企業(yè)對原料煤采購積極性依舊較低，多以剛需為主 考慮到當(dāng)前焦企入爐煤成本繼續(xù)下移，生產(chǎn)積極性較好，出貨意愿較強(qiáng)，然下游鋼廠對焦炭采購偏謹(jǐn)慎，多控制到貨節(jié)奏，影響產(chǎn)地焦企出貨不暢，廠內(nèi)庫存壓力增加。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭關(guān)注鋼廠補(bǔ)庫，單邊觀望為主

【利潤】截至1月27日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利-98元/噸，利潤周環(huán)比持平，山西準(zhǔn)一級焦平均盈利-100元/噸，山東準(zhǔn)一級焦平均盈利-89元/噸，內(nèi)蒙二級焦平均盈利-123元/噸，河北準(zhǔn)一級焦平均盈利-45元/噸 【供給】從生產(chǎn)端看，焦化廠生產(chǎn)維持節(jié)前水平，部分企業(yè)開工回落但是影響有限截至1月27日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量46.8萬噸，環(huán)比持平，全樣本獨(dú)立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量66萬噸，環(huán)比增加0.2萬噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭運(yùn)輸好轉(zhuǎn)，鋼廠補(bǔ)庫節(jié)奏加快

國內(nèi)焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行唐山市部分地區(qū)解除封控管理策，部分焦鋼企業(yè)已有復(fù)產(chǎn)預(yù)期，計(jì)劃在近期內(nèi)進(jìn)行提產(chǎn)，但其他區(qū)域仍處于封控管理中，所以暫時(shí)不會有大范圍的生產(chǎn)和運(yùn)輸恢復(fù)情況焦企整體開工有所增加，現(xiàn)部分焦企累庫明顯，部分地區(qū)辦理通行證后，汽運(yùn)有所緩解，出貨有所好轉(zhuǎn)隨著運(yùn)輸好轉(zhuǎn)，鋼廠補(bǔ)庫節(jié)奏加快 技術(shù)上，J2205合約震蕩上行，日MACD指標(biāo)顯示紅色動能柱擴(kuò)大，關(guān)注均線支撐操作建議，短線偏多交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鋼廠仍主動補(bǔ)庫，焦炭需求依舊穩(wěn)定

盤面情況：J2201合約探低回升，最高報(bào)3213.5，最低報(bào)3066.5，收盤3187.0，較上一交易日+1.97%；持倉174249手，+3355，基差313，+97.5；JM1-9月價(jià)差-444.5，-47 消息：近日，山東省人民政府印發(fā)關(guān)于山東省“十四五”生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃的通知。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭庫存水平不高，鋼廠壓價(jià)難度增加

盤面情況：J2109合約震蕩下跌，最高報(bào)2649.5，最低報(bào)2576.5，收盤2578.0，較上一交易日-0.66%；持倉155559手，-2317，基差202，+46；JM1-9月價(jià)差-48，+9 消息：6月8日，美國能源信息署（EIA）發(fā)布《短期能源展望》（Short-Term Energy Outlook）顯示，2021年，美國煤炭產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到6億短噸（5.28億噸），較2020年實(shí)際產(chǎn)量增加6100萬短噸，增長11%。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：廠內(nèi)庫存消耗較快，焦炭期價(jià)探低回升

盤面情況：J2109合約探低回升，最高報(bào)2600.0，最低報(bào)2527.0，收盤2578.5，較上一交易日+1.04%；持倉142909手，+1536，基差-418.5，+7；JM9-5月價(jià)差80.5，-12 消息：2021年3月份出口焦炭62萬噸，同比增長90.1%，環(huán)比增長138.46%。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠補(bǔ)庫或結(jié)束，焦炭基差高位短時(shí)間難修復(fù)

期現(xiàn)：截止1月29日，CCI呂梁準(zhǔn)一級冶金焦報(bào)2650元/噸，環(huán)比持平，CCI河北唐山一級焦報(bào)2850元/噸，環(huán)比持平，CCI日照準(zhǔn)一級冶金焦報(bào)2980元/噸，環(huán)比持平第十五輪焦炭提漲落地，焦企噸焦盈利再創(chuàng)新高，在此利好帶動下開工維持高位節(jié)前鋼廠補(bǔ)庫或陸續(xù)停止，短期內(nèi)現(xiàn)貨或保持平穩(wěn)狀態(tài)期貨方面，05合約價(jià)格下跌后企穩(wěn)，1月29日焦炭2105合約收盤價(jià)2582元/噸，日照準(zhǔn)一倉單成本3094元/噸，期貨貼水512元/噸。

策略研究

瑞達(dá)期貨：部分鋼廠有補(bǔ)庫需求，焦炭期價(jià)大幅上漲

盤面情況：J2105合約大幅上漲，最高報(bào)2774.0，最低報(bào)2657.0，收盤2762.0，較上一交易日+6.09%；持倉139050手，+19116；基差98，-167；J9-5月價(jià)差-253.5，-60 消息：據(jù)美國鋼鐵協(xié)會（AISI），2月第二周（截至2021年2月13日當(dāng)周），美國粗鋼產(chǎn)量估計(jì)為174.3萬短噸（158.12萬噸），較上年同期的184.4萬短噸下降5.5%，較此前一周的170.5萬短噸增長2.2%。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦化廠內(nèi)維持低庫存，焦炭節(jié)前高位持穩(wěn)

盤面情況：J2105合約震蕩上行，最高報(bào)2654.5，最低報(bào)2585.5，收盤2624.5，較上一交易日+1.39%；持倉129156手，-7137；基差235.5，-25.5；J9-5月價(jià)差-209，-10 消息：嘉友國際2月8日晚間公告，為滿足公司客戶包括煉鋼廠、焦化廠對主焦煤增長的需求，公司通過全資子公司嘉宸國際和嘉新國際，分別與博迪國際簽訂期限四年、各采購主焦煤300萬噸，共計(jì)600萬噸的供應(yīng)鏈貿(mào)易合同。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鋼廠庫存下降明顯，焦炭期價(jià)大幅上漲

盤面情況：J2105合約大幅上漲，最高報(bào)2807.0，最低報(bào)2702.5，收盤2800.5，較上一交易日+3.91%；持倉185101手，+19624；基差-40.5，-87；J9-5月價(jià)差-231.5，-23.5 消息：隨著需求回升，1月19日，日本最大的鋼鐵制造商新日鐵住金株式會社（Nippon Steel）重啟了位于東京東北部茨城縣的一座高爐。

機(jī)構(gòu)

大商所調(diào)整焦炭期貨部分指定廠庫存貨地點(diǎn)

1月15日，大商所發(fā)布通知，調(diào)整焦炭部分指定廠庫存貨地點(diǎn)和標(biāo)準(zhǔn)倉單最大量，相關(guān)調(diào)整事項(xiàng)自2021年2月1日起生效 根據(jù)通知，山西孝義市鵬飛實(shí)業(yè)有限公司焦炭指定廠庫存貨地點(diǎn)從日照港調(diào)整為公司生產(chǎn)所在地；調(diào)整后為非基準(zhǔn)庫，與基準(zhǔn)庫升貼水為-170元/噸；標(biāo)準(zhǔn)倉單最大量從30000噸調(diào)整為45000噸，日發(fā)貨速度從2000噸調(diào)整為3000噸 另外，山西陽光焦化集團(tuán)股份有限公司焦炭指定廠庫存貨地點(diǎn)從連云港調(diào)整為公司生產(chǎn)所在地；調(diào)整后為非基準(zhǔn)庫，與基準(zhǔn)庫升貼水為-170元/噸；標(biāo)準(zhǔn)倉單最大量從30000噸調(diào)整為45000噸，日發(fā)貨速度從2000噸調(diào)整為3000噸。

爐料

瑞達(dá)期貨：河北運(yùn)輸受影響，鋼廠焦炭庫存下降

盤面情況：J2105合約震蕩整理，最高報(bào)2760.0，最低報(bào)2706.5，收盤2744.0，較上一交易日-0.13%；持倉156175手，-15414；基差-84，-33；J9-5月價(jià)差-214，-19.5 消息：1月13日，國務(wù)院安委辦、應(yīng)急管理部召開歲末年初全國安全防范工作視頻會議。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭下游鋼廠仍在去庫

現(xiàn)貨：河北主流鋼廠落實(shí)焦炭第十二輪漲價(jià)100元/噸，累計(jì)漲幅700元/噸，1月7日0時(shí)起執(zhí)行，焦炭第十二輪漲價(jià)全面落地近期受到寒潮以及環(huán)保影響，山東地區(qū)環(huán)保檢查依舊頻繁，當(dāng)?shù)亟够髽I(yè)發(fā)貨受阻但目前港口裝卸恢復(fù)正常，內(nèi)河航運(yùn)暫時(shí)也未受到影響截止1月7日，CCI呂梁準(zhǔn)一級冶金焦報(bào)2350元/噸，環(huán)比增50元/噸，CCI河北唐山一級冶金焦報(bào)2500元/噸，環(huán)比增50元/噸CCI日照準(zhǔn)一級冶金焦報(bào)2830元/噸，環(huán)比漲降20元/噸。

策略研究

瑞達(dá)期貨：鋼廠焦炭庫存較低，節(jié)前有補(bǔ)庫需求

盤面情況：J2101合約大幅上漲，最高報(bào)1988.5，最低報(bào)1949.0，收盤1987.0，較上一交易日+2.90%；持倉114034手，-8714；基差23，-32；J5-1月價(jià)差-119.5，-17.5 消息：為貫徹落實(shí)國家、河南省供給側(cè)改革的政策精神，積極響應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)政策和《河南省鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展行動方案（2018-2020）》要求，安陽鋼鐵股份有限公司擬將安陽地區(qū)的部分焦炭產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到河南安鋼周口鋼鐵有限責(zé)任公司。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：第四輪提降落地，焦炭價(jià)格接近階段性底部

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩上漲走勢，截至7月2日收盤，焦炭主力2509合約上漲53.5（+3.85%）至1442.0，焦炭遠(yuǎn)月2601合約上漲52（+3.64%）至1479.5，9-1價(jià)差走強(qiáng)至-37.5主流鋼廠6月23日第四輪提降落地，降幅50/55元/噸，累計(jì)降幅220/240元/噸，價(jià)格接近階段性底部呂梁準(zhǔn)一級冶金焦出廠價(jià)格報(bào)990元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)廠庫倉單1260元/噸，基差-182.0；日照準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1160元/噸，環(huán)比+20，對應(yīng)港口倉單1284元/噸（對標(biāo)），基差-158.0。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：7月2日內(nèi)蒙古市場焦炭價(jià)格行情

2日內(nèi)蒙古市場焦炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行上游原煤，烏海地區(qū)露天煤礦整體復(fù)產(chǎn)意愿較低，現(xiàn)多以銷售庫存煤為主，原煤供應(yīng)依舊偏緊，今日個(gè)別競拍煤種成交價(jià)較上期漲價(jià)百元左右供應(yīng)方面，焦企維持正常生產(chǎn)負(fù)荷，貿(mào)易商期現(xiàn)進(jìn)場拿貨積極下游方面，今日下游鋼材成交一般，目前市場情緒稍有回溫預(yù)計(jì)本周焦炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行后續(xù)仍需繼續(xù)關(guān)注原料煤價(jià)格，期貨走勢及鋼材成交價(jià)格和成交量對焦炭價(jià)格的影響 價(jià)格方面：現(xiàn)烏海二級濕熄冶金焦報(bào)880元/噸，三級濕熄冶金焦報(bào)780元/噸，高硫冶金干熄焦報(bào)1115-1126元/噸；赤峰準(zhǔn)一級干熄冶金焦報(bào)1380元/噸，二級濕熄冶金焦報(bào)1130元/噸；鄂爾多斯二級濕熄冶金焦報(bào)880-931元/噸，二級干熄冶金焦報(bào)1080-1091元/噸；包頭準(zhǔn)一濕熄冶金焦報(bào)950元/噸，均出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評

廣發(fā)期貨：焦化利潤下行，焦炭價(jià)格接近階段性底部

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩下跌走勢，截至7月1日收盤，焦炭主力2509合約下跌15.5（-1.10%）至1388.5，焦炭遠(yuǎn)月2601合約下跌15（-1.04%）至1427.5，9-1價(jià)差持平至-39.0主流鋼廠6月23日第四輪提降落地，降幅50/55元/噸，累計(jì)降幅220/240元/噸，價(jià)格接近階段性底部呂梁準(zhǔn)一級冶金焦出廠價(jià)格報(bào)990元/噸，環(huán)比持平（第四輪落地后），對應(yīng)廠庫倉單1260元/噸，基差-128.5；日照準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1140元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)港口倉單1264元/噸（對標(biāo)），基差-124.5。

機(jī)構(gòu)