Mysteel月報(bào)：7月焦炭市場(chǎng)階段性企穩(wěn)，后續(xù)仍有壓力

六月，焦炭市場(chǎng)的核心矛盾仍未發(fā)生改變即高供應(yīng)與弱需求的持續(xù)疊加原料成本的下移，焦炭價(jià)格承壓下行，分別在6月6日和6月23日進(jìn)行兩輪價(jià)格下調(diào)，其中一輪的幅度為70-75元/噸，兩輪累計(jì)降幅120-130元/噸本月旺季需求基本結(jié)束加之高溫雨季抑制鋼材需求，雖鐵水產(chǎn)量未有降幅，但焦炭的需求仍處于下行區(qū)間月末受海外形勢(shì)與宏觀影響，黑色系整體走強(qiáng)，下游投機(jī)性需求有所回暖，促進(jìn)短期內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格的企穩(wěn)，且疊加環(huán)保安監(jiān)力度加嚴(yán)，焦煤端先于焦炭開(kāi)始企穩(wěn)，焦企端成本壓力顯現(xiàn)。

月評(píng)

Mysteel：6月18日內(nèi)蒙古市場(chǎng)焦炭價(jià)格行情

當(dāng)前鋼材市場(chǎng)在出口與基建支撐下，需求端韌性尚足，短期有力托住高位鐵水產(chǎn)量但隨著淡季深入與原料端供需錯(cuò)配擴(kuò)大，七月或迎來(lái)成本下移拐點(diǎn)，焦炭后市或有繼續(xù)降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)存在后期仍需關(guān)注宏觀情緒、原料煤價(jià)格、鋼廠利潤(rùn)情況及期貨盤(pán)面走勢(shì)對(duì)焦炭價(jià)格的影響 價(jià)格方面：現(xiàn)烏海二級(jí)濕熄冶金焦報(bào)930元/噸，三級(jí)濕熄冶金焦報(bào)830元/噸，高硫冶金干熄焦報(bào)1170-1181元/噸；赤峰準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦報(bào)1435元/噸，二級(jí)濕熄冶金焦報(bào)1180元/噸；鄂爾多斯二級(jí)濕熄冶金焦報(bào)930-981元/噸，二級(jí)干熄冶金焦報(bào)1135-1146元/噸；包頭準(zhǔn)一濕熄冶金焦報(bào)1000元/噸，均出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

Mysteel：宏觀轉(zhuǎn)冷+鐵水高企 黑色系市場(chǎng)短期或承壓運(yùn)行

雖然在低預(yù)期的前提下，黑色系市場(chǎng)并沒(méi)有因?yàn)檎勁邢⒉患邦A(yù)期而出現(xiàn)大幅下跌，但利空因素卻接踵而至，美國(guó)商務(wù)部宣布將自6月23日起對(duì)多種鋼制家用電器加征關(guān)稅，鋼材間接出口壓力預(yù)期出現(xiàn)，自此宏觀由暖轉(zhuǎn)冷 今年鋼廠在鋼價(jià)下跌的背景下還能保持利潤(rùn)，最主要的原因來(lái)自原料的讓利，其中焦煤的單邊大幅下跌貢獻(xiàn)了大量的利潤(rùn)給鋼廠，由于原料煤價(jià)格持續(xù)下降，無(wú)論是鋼廠自己生產(chǎn)焦炭，還是從焦化廠采購(gòu)焦炭，價(jià)格都比去年大幅降低，例如，今年6月12日，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格是1415元/噸；去年6月12日，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格是2260元/噸，今年焦炭價(jià)格比去年下跌了845元/噸。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel參考丨供需結(jié)構(gòu)分化，6月鋼市基本面矛盾加大

淡季即將來(lái)到，需求存在下滑預(yù)期，鋼材供需呈現(xiàn)邊際走弱的趨勢(shì)港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)震蕩偏弱運(yùn)行，內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)情緒一般，市場(chǎng)資源詢(xún)盤(pán)價(jià)格走低；外貿(mào)需求表現(xiàn)一般，出口訂單較少，詢(xún)報(bào)盤(pán)價(jià)格整體震蕩持穩(wěn)整體來(lái)看，2025年一級(jí)冶金焦價(jià)格或呈現(xiàn)“先抑后穩(wěn)”走勢(shì)，區(qū)域分化顯著盡管Q2末出現(xiàn)局部反彈信號(hào)，但全年供需寬松格局未根本改變，價(jià)格中樞較2024年下移已成定局建議關(guān)注山西、河北等主產(chǎn)區(qū)庫(kù)存去化節(jié)奏及國(guó)際市場(chǎng)需求變化。

Mysteel參考

Mysteel周評(píng)：焦炭市場(chǎng)一周概覽（5.12-5.16）

目前鐵水產(chǎn)量仍然高位運(yùn)行，而鋼廠利潤(rùn)尚可，在仍有一定盈利的狀態(tài)下，減產(chǎn)規(guī)模預(yù)計(jì)有限，產(chǎn)量或仍高位運(yùn)行，需求方面雖然底部存有韌性，但淡季即將來(lái)到，需求存在下滑預(yù)期，鋼材供需呈現(xiàn)邊際走弱的趨勢(shì)港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)震蕩偏弱運(yùn)行，內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)情緒一般，市場(chǎng)資源詢(xún)盤(pán)價(jià)格走低；外貿(mào)需求表現(xiàn)一般，出口訂單較少，詢(xún)報(bào)盤(pán)價(jià)格整體震蕩持穩(wěn)后續(xù)走勢(shì)需關(guān)注下游鋼廠利潤(rùn)水平、焦煤成本端變化以及期貨盤(pán)面情緒等情況對(duì)焦炭的影響 國(guó)內(nèi)主流焦炭現(xiàn)貨價(jià)格參考行情如下：山西地區(qū)主流市場(chǎng)準(zhǔn)一級(jí)濕熄冶金焦報(bào)價(jià)1130-1250元/噸；準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦報(bào)價(jià)1305-1375元/噸；一級(jí)濕熄冶金焦報(bào)價(jià)1260-1310元/噸；一級(jí)干熄冶金焦報(bào)價(jià)1395-1505元/噸。

周評(píng)

Mysteel：2025年五一假期間焦炭市場(chǎng)運(yùn)行情況

在諸多不確定因素影響下，市場(chǎng)對(duì)后市預(yù)期仍多以觀望心態(tài)為主綜上所述，短期內(nèi)海外焦炭需求有所上升，但供應(yīng)同步有所增長(zhǎng)，綜合來(lái)看，節(jié)日期間海外市場(chǎng)整體價(jià)格持穩(wěn)，現(xiàn)出口焦炭準(zhǔn)一級(jí)濕熄冶金焦FOB價(jià)格224美元/噸

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：4月港口焦炭集港成本及貿(mào)易商心態(tài)調(diào)研

隨著鋼廠日均鐵水量進(jìn)一步上漲，但關(guān)稅政策對(duì)出口需求影響也在逐漸顯現(xiàn)，隨著需求下降鋼廠利潤(rùn)被擠壓后會(huì)讓煤焦價(jià)格繼續(xù)承壓，港口貿(mào)易商投機(jī)氛圍逐漸轉(zhuǎn)弱，市場(chǎng)第一輪提降與第二輪提漲存在博弈港口焦炭方面，貿(mào)易出庫(kù)價(jià)格受盤(pán)面情緒波動(dòng)以及成材價(jià)格影響，整體價(jià)格震蕩下跌走勢(shì)；工廠平倉(cāng)價(jià)格跟隨產(chǎn)地價(jià)格，呈現(xiàn)小幅上漲走勢(shì)截止4月30日，港口現(xiàn)貨準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易出庫(kù)價(jià)格指數(shù)1340元/噸，較月初價(jià)格下跌30元/噸；準(zhǔn)一冶金焦工廠平倉(cāng)價(jià)格指數(shù)1440元/噸，較月初價(jià)格價(jià)格上漲50元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：1-2月中國(guó)出口焦炭市場(chǎng)萎縮，預(yù)計(jì)一季度同比去年減少30%左右。

市場(chǎng)成交較前期有所下移，港口出口訂單詢(xún)貨較為冷清，海外需求整體未有明顯提振，印度市場(chǎng)自政府頒布低硫低灰冶金焦進(jìn)口限制配額政策以來(lái)，當(dāng)?shù)?em class='keyword'>焦炭市場(chǎng)價(jià)格受生產(chǎn)成本較高影響，持續(xù)維持高位運(yùn)行，較中國(guó)、印尼焦企FOB價(jià)格，通常高40-50美金/噸左右，市場(chǎng)上多有預(yù)測(cè)印度國(guó)內(nèi)焦炭終端用戶(hù)將發(fā)起抗議，但以目前3月下旬來(lái)看，并沒(méi)有傳出政府計(jì)劃撤回或修改相關(guān)條例，也有相關(guān)市場(chǎng)聲音認(rèn)為，后續(xù)政府會(huì)迫于印度國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)壓力，采取加收關(guān)稅措施，重新對(duì)中國(guó)與印尼焦企開(kāi)放市場(chǎng)，后續(xù)如何發(fā)展有待追蹤。

煤焦熱點(diǎn)

瑞達(dá)期貨：焦煤建議震蕩運(yùn)行對(duì)待

夜盤(pán)，焦煤2505合約收盤(pán)1078.5，下跌0.19%，現(xiàn)貨端，山西晉中市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格指數(shù)報(bào)1090，價(jià)格持穩(wěn)宏觀面，煤炭板塊走強(qiáng)，市場(chǎng)情緒改善基本面，供應(yīng)維持寬松，墨西哥對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)和越南的熱軋鋼啟動(dòng)反傾銷(xiāo)調(diào)查，鋼材出口再添不確定性市場(chǎng)方面，下游鋼材維持去庫(kù)狀態(tài)，關(guān)注兩會(huì)會(huì)議結(jié)束后相關(guān)政策的出臺(tái)技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩運(yùn)行對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤(pán)，焦炭2505合約收盤(pán)1626.0，下跌0.97%，現(xiàn)貨端，唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦現(xiàn)貨報(bào)1530，價(jià)格持穩(wěn)。

機(jī)構(gòu)

提升鋼鐵原燃料期貨運(yùn)行質(zhì)效，護(hù)航鋼鐵、煤焦產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

很多企業(yè)積極利用期貨工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，服務(wù)上下游客戶(hù) 在煤焦市場(chǎng)上，中城統(tǒng)籌（天津）集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)中城統(tǒng)籌）主要從事冶金焦、鑄造焦、蘭炭等煤炭商品內(nèi)貿(mào)和出口貿(mào)易出口方面，焦炭產(chǎn)品一般出口到東南亞、印度等地，運(yùn)輸周期為1周到1個(gè)月不等在沒(méi)有現(xiàn)貨庫(kù)存的情況下，該企業(yè)簽訂下游訂單后，一般會(huì)在期貨上進(jìn)行買(mǎi)入套保，鎖定了采購(gòu)成本，避免未來(lái)采購(gòu)價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn) “2024年9月份，我們接到了5萬(wàn)噸焦炭出口的訂單，船期定在2024年10月底。

原料

Mysteel解讀：11月印尼焦炭再度進(jìn)入中國(guó)2萬(wàn)噸，焦炭出口出現(xiàn)增長(zhǎng)

2024年1-11月我國(guó)累計(jì)出口鋼材1億零133萬(wàn)噸，同比增加3928.6萬(wàn)噸，增幅22.8%雖然鋼材出口量增加，但出口金額合計(jì)累計(jì)767.4億美元，同比下降1.84%，低價(jià)鋼材出口，同樣擠兌部分海外生產(chǎn)企業(yè)用原料生產(chǎn)的積極性 目前12月中下旬出口報(bào)價(jià)CSR65在FOB271-276美金/噸，CSR62價(jià)格在FOB254-259美金/噸，10-30mm焦粒230-233美金/噸，0-10mm焦粉160-163美金/噸，近期詢(xún)報(bào)盤(pán)較弱，市場(chǎng)成交較前期有所回暖，港口多有來(lái)自南美洲、澳洲、非洲的終端詢(xún)盤(pán)訂單，海外需求整體未有明顯提振，但印度市場(chǎng)關(guān)于低硫低灰冶金焦進(jìn)口限制配額政策的最終結(jié)果，在市場(chǎng)上近期風(fēng)聲頻傳，且全球市場(chǎng)對(duì)最終相關(guān)政策發(fā)布內(nèi)容，多持有悲觀猜測(cè)，導(dǎo)致印度市場(chǎng)近期較為活躍，采購(gòu)積極性有所提升，但相較于中國(guó)更傾向于采購(gòu)印尼焦炭，預(yù)計(jì)對(duì)我國(guó)需求有限。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：11月港口焦炭集港成本及貿(mào)易商心態(tài)調(diào)研

從從鋼廠的自身資金水平以及運(yùn)輸條件的改善（火運(yùn)居多）來(lái)看，鋼廠對(duì)于焦炭冬儲(chǔ)的意識(shí)有所下降；而焦煤由于煤礦、洗煤廠提前放假以及汽運(yùn)居多，多數(shù)還是有冬儲(chǔ)的準(zhǔn)備，部分企業(yè)已于上周開(kāi)始備庫(kù)（主要是看價(jià)格和天氣）目前港口準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)盤(pán)價(jià)位1680-1700元/噸，貿(mào)易觀望居多；外貿(mào)詢(xún)報(bào)盤(pán)整體一般，但市場(chǎng)成交偏弱據(jù)Mysteel煤焦部不完全調(diào)研了解，本月港口有少量資源成交 貿(mào)易商A：認(rèn)為目前鐵水高位，市場(chǎng)不好繼續(xù)下降；出口、內(nèi)需表現(xiàn)都一般，港口準(zhǔn)一報(bào)價(jià)1700元/噸左右。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：10月焦炭有望繼續(xù)反彈

9月焦炭市場(chǎng)整體呈現(xiàn)U型走勢(shì)，價(jià)格在經(jīng)歷10號(hào)一輪下行后，中下旬顯現(xiàn)出反彈跡象，臨近10月的這幾日，焦炭市場(chǎng)展現(xiàn)出持續(xù)向好的態(tài)勢(shì)，前三輪漲價(jià)已順利落地，市場(chǎng)普遍預(yù)期這一上行趨勢(shì)將繼續(xù)延續(xù)，第四輪已在路上、第五輪漲價(jià)蓄勢(shì)待發(fā)這一積極預(yù)期主要源自宏觀層面的多重利好政策，不僅提振了市場(chǎng)信心，也顯著改善了下游鋼材市場(chǎng)的消費(fèi)環(huán)境隨著成材消費(fèi)的回暖，以及新舊國(guó)標(biāo)轉(zhuǎn)換帶來(lái)的階段性供需錯(cuò)配，鋼材價(jià)格穩(wěn)步攀升，鋼廠利潤(rùn)得以有效修復(fù)，為上游原料價(jià)格的上調(diào)提供了足夠空間。

月評(píng)

Mysteel：6月港口焦炭集港成本及貿(mào)易商心態(tài)調(diào)研

目前港口貿(mào)易商整體參與度不高，市場(chǎng)投機(jī)氛圍弱，基本以長(zhǎng)協(xié)訂單為主，臨近月底上貨量相對(duì)較好，但整體來(lái)看，貿(mào)易商謹(jǐn)慎偏多，觀望為主現(xiàn)階段港口準(zhǔn)一級(jí)冶金焦詢(xún)報(bào)盤(pán)冷清，少量詢(xún)盤(pán)價(jià)位1900元/噸，貿(mào)易商謹(jǐn)慎為主；外貿(mào)出口詢(xún)單冷清，成交情緒低迷據(jù)Mysteel煤焦部不完全調(diào)研了解，本月港口尚未了解到市場(chǎng)成交 貿(mào)易商A：港口準(zhǔn)一冶金焦可成交價(jià)格1920元/噸，詢(xún)盤(pán)價(jià)位1900元/噸，覺(jué)得焦炭上漲無(wú)望。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：5月東北焦鋼企業(yè)運(yùn)行情況分析

回顧5月焦炭市場(chǎng)，終端需求相較前幾個(gè)月有相當(dāng)幅度好轉(zhuǎn)，焦鋼企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期不似之前一樣悲觀四月底的鋼廠補(bǔ)庫(kù)給焦炭帶來(lái)第四輪漲價(jià)機(jī)會(huì)，但隨著進(jìn)入五月鐵水逐漸觸頂，焦炭需求未能繼續(xù)大幅上移，故在本月21日焦炭迎來(lái)第一輪降價(jià)，五月走出了過(guò)山車(chē)行情但由于東北黑龍江地區(qū)安檢形勢(shì)再次受到事故影響而加劇， 煉焦煤供應(yīng)水平繼續(xù)走低，焦企采購(gòu)難度加大，稀缺之下個(gè)別焦企遠(yuǎn)赴內(nèi)蒙山西等產(chǎn)地采購(gòu)，成本端的高企以及采煤苦難造成生產(chǎn)積極性較差，黑龍江大多數(shù)焦企繼續(xù)回歸燜爐狀態(tài)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：5月港口焦炭集港成本及貿(mào)易商心態(tài)調(diào)研

供應(yīng)端，Mysteel統(tǒng)計(jì)獨(dú)立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為72.23% ；焦炭日均產(chǎn)量66.51萬(wàn)噸，短期焦企提產(chǎn)積極性有限，大概率保持當(dāng)前生產(chǎn)水平在焦煤成本有支撐，鐵水需求有保障的基礎(chǔ)上，近期焦炭提降概率較??；但提漲落地亦有難度，盡管宏觀預(yù)期有利好，但成材現(xiàn)貨受盤(pán)面情緒波動(dòng)以及雨季影響需求，其價(jià)格整體保持震蕩運(yùn)行現(xiàn)階段港口準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)盤(pán)價(jià)格在2000-2100元/噸左右，期現(xiàn)有詢(xún)盤(pán)，但成交情況較少；外貿(mào)出口整體較好，中下旬詢(xún)報(bào)盤(pán)有所減弱。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：4月24日(17:30)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

日評(píng)

Mysteel：供需雙弱下，東北地區(qū)焦炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行

回顧3月焦炭市場(chǎng)，終端需求未能守的云開(kāi)，下游鋼廠開(kāi)工率也持續(xù)處于低位水平，焦鋼企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的悲觀預(yù)期達(dá)成一致，價(jià)格連續(xù)下跌，截止目前焦炭已累計(jì)降價(jià)8輪，降幅800/880元/噸由于東北黑龍江地區(qū)安檢形勢(shì)長(zhǎng)期嚴(yán)峻，前期受事故影響停產(chǎn)煤礦一直未能復(fù)產(chǎn)，煉焦煤供應(yīng)水平偏低，焦企采購(gòu)難度加大，成本高企，東北部分地區(qū)焦企成本高企平均虧損500元/噸，生產(chǎn)積極性較差，黑龍江大多數(shù)焦企已處于燜爐狀態(tài)，對(duì)于第8輪降價(jià)較為抵抗，部分鋼廠考慮到采購(gòu)壓力，暫時(shí)未通知焦企第八輪降價(jià)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：4月1日(17:30)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

日評(píng)

Mysteel：東北焦鋼企業(yè)生產(chǎn)庫(kù)存情況調(diào)研

回顧2月焦炭市場(chǎng)，隨著下游鋼廠減產(chǎn)，需求下滑，雖然焦企也有利潤(rùn)訴求，但在廠內(nèi)庫(kù)存累積以及對(duì)后市的悲觀預(yù)期下，仍以降價(jià)出貨為主，整體價(jià)格偏弱運(yùn)行，累計(jì)降價(jià)2輪，降幅200/220元/噸由于東北黑龍江地區(qū)安檢形勢(shì)長(zhǎng)期嚴(yán)峻，前期受事故影響停產(chǎn)目前暫無(wú)復(fù)產(chǎn)預(yù)期，煉焦煤供應(yīng)水平偏低，焦企采購(gòu)難度加大；又逢當(dāng)?shù)貒?guó)有大礦年前上調(diào)長(zhǎng)協(xié)價(jià)格，東北部分地區(qū)焦企成本高企平均虧損400元/噸，生產(chǎn)積極性較差，部分已處于燜爐狀態(tài)。

煤焦熱點(diǎn)