瑞達期貨：焦炭短線以弱震蕩思路對待

隔夜JM2505合約震蕩偏弱，焦煤市場弱穩(wěn)運行礦端保持復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，焦煤供應(yīng)持續(xù)增加，洗煤廠和貿(mào)易商整體庫存處中高位，下游利潤不佳，暫緩采購，煤礦有一定出貨壓力，市場略顯悲觀需求方面，獨立焦企全樣本產(chǎn)能利用率為72.36%，環(huán)比減0.64%；焦炭日均產(chǎn)量64.55萬噸，環(huán)比減0.45萬噸，焦炭庫存167.26萬噸，環(huán)比增9.58萬噸，煉焦煤總庫存817.52萬噸，環(huán)比減61.93萬噸，焦煤可用天數(shù)9.5天，環(huán)比減0.65天，焦炭開啟第十輪提降，市場情緒悲觀。

策略研究

瑞達期貨：焦炭建議短線維持震蕩思路對待

焦煤市場偏弱運行煤礦陸續(xù)恢復(fù)正常生產(chǎn)，終端依然面對淡季壓力，鋼坯價格震蕩偏弱，下游企業(yè)補庫意愿不足，煤焦市場情緒偏弱，實際成交跌多漲少，焦炭九輪提降落地，市場仍有看跌預(yù)期策略建議：JM2505合約震蕩偏弱，操作上建議短線維持震蕩思路對待，請投資者注意風險控制 焦炭市場弱穩(wěn)運行鋼廠焦炭庫存嘎我誒，焦炭出貨有一定阻力，焦化廠生產(chǎn)暫時持穩(wěn)，整體供應(yīng)偏向?qū)捤?，盡管煤價讓利，焦炭九輪提降落地后焦企虧損將進一步擴大。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦炭建議短線維持弱震蕩思路對待

隔夜JM2505合約延續(xù)震蕩下行，焦煤市場弱穩(wěn)運行Mysteel統(tǒng)計全國110家洗煤廠樣本：開工率60.20%較上期增14.41%；日均產(chǎn)量48.94萬噸增12.16噸；原煤庫存295.88萬噸增13.70萬噸；精煤庫存215.86萬噸增11.12萬噸，假期結(jié)束，煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，洗煤廠開工較前期顯著提升焦炭八輪提降落地，煤焦供應(yīng)偏寬，終端需求淡季特征明顯，下游雖有復(fù)產(chǎn)但以消耗庫存為主，市場對焦炭仍有繼續(xù)看跌預(yù)期，原料市場情緒較悲觀。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦炭短線維持弱震蕩思路對

隔夜JM2505合約窄幅震蕩，焦煤市場暫穩(wěn)運行煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，焦炭八輪提降落地，煤焦供應(yīng)偏寬，終端需求淡季特征明顯，下游雖有復(fù)產(chǎn)但以消耗庫存為主，原料仍面臨價格下行風險策略建議：隔夜JM2505合約窄幅震蕩，操作上建議短線以偏空思路對待，請投資者注意風險控制 隔夜J2505合約窄幅震蕩，焦炭市場偏弱運行八輪提降落地后，盡管原料端焦煤讓利，焦企虧損情況仍將增加，少部分焦企有類庫情況；終端仍面臨淡季壓力，鐵水產(chǎn)量低位震蕩，鋼廠雖然處于復(fù)產(chǎn)階段，但焦炭的補庫需求并未顯著提升，市場采購謹慎，整體交易情緒略顯悲觀，短期焦炭或仍有1-2輪提降空間。

機構(gòu)

瑞達期貨：建議焦炭以弱震蕩思路對待

隔夜JM2505合約震蕩偏強，焦煤市場暫穩(wěn)運行長假期間市場基本處于休市狀態(tài)，個別洗煤企業(yè)雖有陸續(xù)開工，但訂單較少，以執(zhí)行節(jié)前訂單為主，部分煤礦正月初六后陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，原料供應(yīng)恢復(fù)較為迅速多數(shù)焦企節(jié)前已補足庫存，當前市場多以觀望為主，短期煤焦供應(yīng)壓力較大，盤面承壓運行，關(guān)注下游復(fù)產(chǎn)進度策略建議：隔夜JM2505合約震蕩偏強，基本面尚無明顯需求釋放，操作上考慮逢高短空，請投資者注意風險控制 隔夜J2505合約震蕩偏強，焦炭市場暫穩(wěn)運行。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦炭建議短期以弱震蕩思路對待

春節(jié)期間煉焦煤市場弱穩(wěn)運行雖然今年煤礦整體放假時長較往年有所增加，但目前多數(shù)煤種仍然過剩，長假期間市場基本處于休市狀態(tài)，個別洗煤企業(yè)雖有陸續(xù)開工，但訂單較少，以執(zhí)行節(jié)前訂單為主，焦鋼廠多維持節(jié)前生產(chǎn)水平，廠內(nèi)消耗冬儲備貨庫存，原料有小幅去庫預(yù)計元宵后煤礦將全面復(fù)工，后續(xù)焦煤供應(yīng)將有明顯增量，焦鋼企業(yè)也將逐步恢復(fù)采購簽單，不過上下游復(fù)工時間不一致或致使供需錯位，節(jié)后短期煤焦或仍將面對一定供應(yīng)壓力。

策略研究

瑞達期貨：焦炭短線維持震蕩思路對待

隔夜JM2505合約震蕩偏弱，焦煤市場暫穩(wěn)運行Mysteel統(tǒng)計523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為78.6%，環(huán)比減9.0%原煤日均產(chǎn)量177.0萬噸，環(huán)比減20.3萬噸，原煤庫存444.7萬噸，環(huán)比減19.2萬噸，精煤日均產(chǎn)量73.4萬噸，環(huán)比減5.6萬噸，精煤庫存412.6萬噸，環(huán)比減25.8萬噸多數(shù)獨立洗煤廠及部分煤礦洗煤廠陸續(xù)放假停產(chǎn)，洗煤廠整體開工率明顯下滑，焦煤供應(yīng)縮減，線上競拍窄幅震蕩，流拍比下降。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦炭建議維持震蕩思路對待

隔夜JM2505合約大幅上行，焦煤市場偏弱運行Mysteel統(tǒng)計全國110家洗煤廠樣本：開工率69.79%較上期增8.03%；日均產(chǎn)量58.59萬噸增7.25萬噸；原煤庫存287.11萬噸增19.23萬噸；精煤庫存230.81萬噸增12.89萬噸前期受假期影響及年底生產(chǎn)任務(wù)完成，煤礦停減產(chǎn)，近期多數(shù)煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，開工率增幅明顯煤焦需收縮，板塊淡季影響持續(xù)，建材成交疲軟，進口煤市場冷清，焦企虧損，下游利潤壓力仍將繼續(xù)傳導(dǎo)至原料端。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦炭建議震蕩思路對待

隔夜JM2505合約窄幅震蕩，焦煤市場偏弱運行臨近年關(guān)，部分民營礦井開始陸續(xù)放假，疊加年底安監(jiān)形勢嚴峻，煤礦為保安全生產(chǎn)，以消耗庫存為主，后續(xù)焦煤供應(yīng)預(yù)計逐步減少，山西臨汾地震也使得市場進一步抬升供應(yīng)縮減預(yù)期需求方面，焦炭六輪提降落地，焦化利潤空間擠壓，全國30家獨立焦化廠平均噸焦盈利-16元/噸，下游對爐料采購謹慎，鐵水日均產(chǎn)量224.37萬噸，環(huán)比上周減少0.83萬噸，板塊淡季影響持續(xù)，建材成交疲軟。

策略研究

瑞達期貨：焦炭短線維持弱震蕩思路對待

上周焦煤市場偏弱運行年關(guān)將近，市場對后續(xù)行情預(yù)期較差，以清庫為主終端淡季需求，鋼價走弱，鋼廠利潤收縮、檢修增多，焦炭六輪提降落地，噸焦利潤由盈轉(zhuǎn)虧，下游控制原料采購，終端負反饋持續(xù)，市場情緒悲觀本周來看：臨近年關(guān)，部分民營礦井開始陸續(xù)放假，疊加年底安監(jiān)形勢嚴峻，煤礦為保安全生產(chǎn)，以消耗庫存為主，后續(xù)焦煤供應(yīng)有所收縮，不過下游采購謹慎，庫存仍然有所累積，煉焦煤線上競拍價格窄幅波動需求方面，焦炭六輪提降落地，焦化利潤空間擠壓，全國30家獨立焦化廠平均噸焦盈利-16元/噸，下游對爐料采購謹慎，鐵水日均產(chǎn)量224.37萬噸，環(huán)比上周減少0.83萬噸，板塊淡季影響持續(xù)，建材成交疲軟。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦炭短線維持弱震蕩思路對待

隔夜JM2505合約窄幅震蕩，焦煤市場弱穩(wěn)運行Mysteel統(tǒng)計523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為88.7%，環(huán)比增9.8%原煤日均產(chǎn)量199.9萬噸，環(huán)比增22.1萬噸，原煤庫存446.5萬噸，環(huán)比增19.3萬噸，精煤日均產(chǎn)量80.3萬噸，環(huán)比增8.7萬噸，精煤庫存411.3萬噸，環(huán)比增28.1萬噸，年關(guān)將近，市場對后續(xù)行情預(yù)期較差，以清庫為主終端淡季需求，鋼價走弱，鋼廠利潤收縮、檢修增多，焦炭六輪提降落地，噸焦利潤由盈轉(zhuǎn)虧，下游控制原料采購，終端負反饋持續(xù)，市場情緒悲觀。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦炭短線維持弱震蕩思路對待

上周焦炭弱穩(wěn)運行板塊消費季節(jié)特征明顯，港口貿(mào)易集港氛圍一般，多家鋼廠發(fā)布檢修計劃，預(yù)計影響日均鐵水產(chǎn)量2.43萬噸焦企生產(chǎn)暫穩(wěn)，但近期庫存累積，出貨不暢，成本下行，焦炭供需雙弱本周來看：Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國30家獨立焦化廠平均噸焦盈利-3元/噸；山西準一級焦平均盈利18元/噸，山東準一級焦平均盈利40元/噸，內(nèi)蒙二級焦平均盈利-50元/噸，河北準一級焦平均盈利29元/噸煤價連續(xù)弱勢調(diào)整，多數(shù)焦企在焦炭五輪提降后仍能保持微利，焦炭庫存有所累積，統(tǒng)計獨立焦企全樣本產(chǎn)能利用率為73.25%，環(huán)比增0.15%；焦炭日均產(chǎn)量65.94萬噸，環(huán)比增0.14萬噸，目前焦企保持正常開工節(jié)奏，多數(shù)積極出貨為主。

晨報速遞

瑞達期貨：焦炭短線維持震蕩思路對待

焦煤市場偏弱運行近期洗煤廠開工率下降，焦煤供應(yīng)收縮，不過市場成交平淡，出貨壓力依然明顯，焦煤價格持續(xù)弱勢，安澤低硫主焦降至1450元/噸，仍有延續(xù)下跌趨勢，其余品種也有不同程度的下跌焦炭第五輪提降落地，焦企利潤將有收縮，繼續(xù)壓價采購原料，爐料承壓運行策略建議：JM2505合約探底回升，操作上建議短線維持震蕩思路對待，投資者注意風險控制 焦炭市場弱穩(wěn)運行全國30家獨立焦化廠平均噸焦盈利34元/噸；焦炭五輪提降落地，煤價重心持續(xù)下移，焦企預(yù)計仍能維持盈利，開工整體弱穩(wěn)。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦炭建議短線維持震蕩思路對待

隔夜JM2505合約延續(xù)震蕩偏強，焦煤市場暫穩(wěn)運行臨近年底，為保證安全生產(chǎn)，部分煤礦陸續(xù)開始停產(chǎn)、減產(chǎn)檢修，同時，部分煤礦提前完成年度生產(chǎn)任務(wù)也進行停減產(chǎn)，洗煤廠開工率下降，焦煤供應(yīng)開始有明顯收縮；煤價下跌后銷售情況好轉(zhuǎn)，原煤及精煤庫存均有減少焦炭第五輪提降落地，焦企利潤將有收縮，繼續(xù)壓價采購原料，煉焦煤線上競拍流拍率依然較高，市場情緒整體悲觀，板塊淡季需求萎靡，供應(yīng)減量難以對價格構(gòu)成利多支撐，不過部分煤種跌幅有所收窄，關(guān)注煤礦檢修后復(fù)產(chǎn)情況及下游利潤變化。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦炭建議短線維持弱震蕩思路對待

上周焦煤市場偏弱運行煉焦煤線上競拍價格繼續(xù)飄綠，市場觀望氛圍較濃，煤價仍有繼續(xù)下行趨勢焦炭五輪提降開啟，市場信心不足本周來看：臨近年底，為保證安全生產(chǎn)，部分煤礦陸續(xù)開始停產(chǎn)、減產(chǎn)檢修，同時，部分煤礦提前完成年度生產(chǎn)任務(wù)也進行停減產(chǎn)，洗煤廠開工率下降，焦煤供應(yīng)開始有明顯收縮；煤價下跌后銷售情況好轉(zhuǎn)，原煤及精煤庫存均有減少焦炭第五輪提降27今日落地，0時起執(zhí)行，焦企利潤將有收縮，繼續(xù)壓價采購原料，煉焦煤線上競拍流拍率依然較高，市場情緒整體悲觀，板塊淡季需求萎靡，供應(yīng)減量難以對價格構(gòu)成利多支撐，不過部分煤種跌幅或有收窄，關(guān)注煤礦檢修后復(fù)產(chǎn)情況及下游利潤變化。

晨報速遞

瑞達期貨：焦炭短線維持震蕩思路對待

隔夜JM2505合約震蕩偏強，焦煤市場暫穩(wěn)運行Mysteel統(tǒng)計全國110家洗煤廠樣本：開工率67.86%較上期降2.09%；日均產(chǎn)量56.84萬噸減2.68萬噸；原煤庫存276.40萬噸減7.31萬噸；精煤庫存210.76萬噸減3.55萬噸部分煤礦陸續(xù)完成年度產(chǎn)量任務(wù)，有主動停減產(chǎn)現(xiàn)象，但宏觀利好預(yù)期減弱，下游采購謹慎，煉焦煤線上競拍價格繼續(xù)飄綠，流拍比較高，主流入爐煤供應(yīng)商近日下調(diào)價格10-30元/噸，市場觀望氛圍較濃。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦炭建議短線維持弱震蕩思路對待

上周焦炭市場暫穩(wěn)運行煤價下降為焦化讓利，主產(chǎn)地仍有盈利，全國開工整體持穩(wěn)；終端淡季，市場持續(xù)成交平淡，部分鋼廠陸續(xù)開展傳統(tǒng)檢修計劃，鐵水產(chǎn)量下降，港口貿(mào)易集港量稍顯一般，成材價格偏弱，市場情緒低迷，需求釋放不多，焦炭價格仍有一定的下跌風險宏觀方面，美聯(lián)儲宣布降息25個基點，基本符合市場預(yù)期本周來看：煤價持續(xù)下跌，不過臨近年末，部分礦端或逐步進入放假節(jié)點，屆時煤焦供應(yīng)將有縮減，成本存在一定支撐。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦炭建議維持震蕩思路對待

隔夜JM2505合約窄幅震蕩，焦煤市場弱穩(wěn)運行主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)持穩(wěn)，焦煤供應(yīng)維持偏寬，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，線上競拍價格仍以下跌為主，高價資源流拍，下游需求平淡，終端按需采購，天氣轉(zhuǎn)冷，成交持續(xù)縮量，煤焦供應(yīng)偏寬，進口煤承壓，市場情緒持續(xù)低迷，盤面連創(chuàng)新低策略建議：隔夜JM2505合約窄幅震蕩，操作上建議短線維持弱震蕩思路對待，請投資者注意風險控制 隔夜J2505合約沖高回落，焦炭市場弱穩(wěn)運行。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦炭建議05合約以維持弱震蕩思路對待

隔夜JM2505合約震蕩偏弱，焦煤市場暫穩(wěn)運行產(chǎn)業(yè)方面，主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)持穩(wěn)，焦煤供應(yīng)維持偏寬，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，線上競拍價格仍以下跌為主，高價資源流拍，現(xiàn)介休準一級濕熄焦入爐煤A≤9.5、S≤0.75、V≤28、G≥65、CSR≥60、MT≤8出廠價現(xiàn)金含稅1270元/噸需求方面，焦鋼廠維持低庫存運行，市場觀望情緒較濃，進口蒙煤市場在累庫壓力下通關(guān)車數(shù)下降，下游補庫節(jié)奏緩慢策略建議：隔夜JM2505合約震蕩偏弱，操作上建議以弱震蕩思路對待，請投資者注意風險控制。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦炭建議短線暫以震蕩思路對待

隔夜JM2501合約窄幅震蕩，焦煤市場暫穩(wěn)運行主產(chǎn)地生產(chǎn)持穩(wěn)，進口蒙煤延續(xù)高位，煉焦煤供應(yīng)偏寬但下游冬儲情緒較為低迷，煤價持續(xù)承壓，焦炭四輪提降落地夜盤受宏觀利好推動板塊明顯反彈，煤焦領(lǐng)漲板塊，而后在基本面壓力下出現(xiàn)回落，焦煤基本抹去日內(nèi)漲幅，短期供需偏寬格局改善有限策略建議：隔夜JM2501合約窄幅震蕩，操作上考慮反彈擇機逢高布空，請投資者注意風險控制 隔夜J2501合約窄幅震蕩，焦炭市場弱穩(wěn)運行。

機構(gòu)