陳志勝：2024中國焦炭貿(mào)易格局與市場分析

由中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會、中國煤炭工業(yè)協(xié)會、中國煉焦行業(yè)協(xié)會指導(dǎo)，三一威國際貿(mào)易（上海）有限公司、青島華瑞恒通工貿(mào)有限公司、河南天元清潔能源有限公司、大連世茂璽美國際貿(mào)易有限公司、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合主辦，江蘇省鋼鐵行業(yè)協(xié)會、山東省鋼鐵行業(yè)協(xié)會、四川省釩鈦鋼鐵產(chǎn)業(yè)協(xié)會、中國亞洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展協(xié)會礦業(yè)專業(yè)委員會支持的“2024第十三屆中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會”將于2024年8月21-23日在青島·香格里拉酒店召開。

主題大會

【墨玉國際貿(mào)易】預(yù)計焦炭市場節(jié)后持穩(wěn)

觀點(diǎn)： 疫情憋了三年，現(xiàn)在有點(diǎn)萬物復(fù)蘇，百廢待興的感覺，經(jīng)濟(jì)能否穩(wěn)定還是看房地產(chǎn)能穩(wěn)住嗎，房地產(chǎn)作為內(nèi)循環(huán)的核心，最關(guān)鍵天津剛拍了幾塊地，這是好現(xiàn)象而且美聯(lián)儲已經(jīng)放緩加息了，對市場影響很小了，最好的是強(qiáng)預(yù)期，國家釋放的預(yù)期太強(qiáng)，還記得去年年初的行情嗎，市場也是非常差，但是尤其政策力度大，上半年一直上漲，最后預(yù)期落空，價格持續(xù)下跌，市場主要上漲原因就是這個，現(xiàn)貨面的消息遠(yuǎn)遠(yuǎn)抵不過政策預(yù)期，所以市場會逐步上漲。

焦炭

Mysteel：港口焦炭貿(mào)易商市場情緒調(diào)研

盡管焦炭第一輪上漲于近日落地，但焦煤成本漲幅過快，使得焦企利潤修復(fù)不明顯，全國平均噸焦盈利仍處于虧損141元/噸狀況，短期產(chǎn)地焦企生產(chǎn)積極性不高，如若短期鋼廠未有進(jìn)一步減產(chǎn)計劃，焦企迫于虧損壓力，短期仍有再次提漲意愿在此背景下，港口貿(mào)易商面臨高成本低需求局面，整體投機(jī)情緒偏謹(jǐn)慎 一、運(yùn)力緊張，產(chǎn)地-港口運(yùn)費(fèi)上揚(yáng) 月初以來，隨著港口貿(mào)易集港量相對回暖，以及疫情影響下運(yùn)力表現(xiàn)緊張局面，產(chǎn)地至港口的汽運(yùn)費(fèi)一路攀升，以山西孝義-日照港汽運(yùn)價格為例，現(xiàn)不含稅價格已漲至260元/噸，較月初低點(diǎn)上漲75元/噸，漲幅41%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：晉中焦炭市場偏弱運(yùn)行 貿(mào)易商尋貨積極

今日晉中冶金焦市場暫穩(wěn)運(yùn)行焦炭價格于近日下跌200元/噸，累計下調(diào)幅度達(dá)600元/噸，焦炭價格頻頻下調(diào)，其利潤進(jìn)一步受到壓縮，部分焦企陷入虧損，盡管原料端煉焦煤價格已普跌，但不及焦炭下跌速度；區(qū)域內(nèi)焦企整體開工率小幅下調(diào)，運(yùn)輸通暢，貿(mào)易商尋貨積極，焦企出貨明顯好轉(zhuǎn)，庫存呈現(xiàn)下降趨勢，部分焦企心態(tài)有所好轉(zhuǎn)；縱觀近期煉焦煤競拍市場，流拍范圍減小，市場情緒有所好轉(zhuǎn)，鑒于剛需仍在，后續(xù)價格下調(diào)空間可能有限；下游鋼廠成交低迷，成本不斷控制下，仍無法彌補(bǔ)其虧損，對焦炭采購基本以按需為主，部分利潤較差企業(yè)繼續(xù)控制到貨；短期來看焦炭價格繼續(xù)趨弱運(yùn)行，悲觀情緒仍在，不排除繼續(xù)下調(diào)的可能性。

日評

Mysteel：從焦炭貿(mào)易環(huán)節(jié)看市場何時反彈

5月臨近尾聲，焦炭已持續(xù)1個月弱勢運(yùn)行，累計回落4輪，降幅800元/噸后市是繼續(xù)跌跌不休，還是要觸底反彈？從整個產(chǎn)業(yè)鏈來看，終端鋼材需求低迷是目前導(dǎo)致焦炭企穩(wěn)反彈的最大阻礙，下游鋼材需求在疫情影響和地產(chǎn)實(shí)際用鋼需求減少下，焦炭一直處于從下向上被動傳導(dǎo)的負(fù)反饋之中焦炭何時反彈，除需長期觀察下游在疫情恢復(fù)后的實(shí)際用鋼消費(fèi)和需求外，短期還可以從焦炭貿(mào)易環(huán)節(jié)來看市場是否出現(xiàn)企穩(wěn)信號 從焦炭貿(mào)易環(huán)節(jié)來看，近期在焦炭4輪提降落地后，港口貿(mào)易準(zhǔn)一焦價格從高位4000元/噸，回落至3300元/噸左右企穩(wěn)，港口集港和運(yùn)費(fèi)都有明顯的回暖上漲。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel港口冶金焦周評：貿(mào)易集港積極性高，市場成交好轉(zhuǎn)

隨著產(chǎn)地價格觸底，部分鋼廠采購需求顯現(xiàn)，港口貿(mào)易商心態(tài)轉(zhuǎn)變，產(chǎn)地拿貨積極性提高加之盤面情緒影響，整體集港量表現(xiàn)回升態(tài)勢 圖四：Mysteel日照港冶金焦集港情況（日度） 圖五：Mysteel青島港冶金焦集港情況（日度） 總結(jié)：港口成本及下周市場預(yù)判 本周港口焦炭市場穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，市場有部分資源成交。

周評

Mysteel冶金焦港口指數(shù)周評：港口市場強(qiáng)勢運(yùn)行 貿(mào)易商惜售心理強(qiáng)

處于市場上升期，貿(mào)易商整體囤貨惜售意愿高，但部分港口由于庫容、產(chǎn)地環(huán)保等因素影響，集港較之前有所回落 圖四：Mysteel日照港冶金焦集港情況（日度） 圖五：Mysteel青島港冶金焦集港情況（日度） 總結(jié)：港口成本及下周市場預(yù)判 本周港口焦炭強(qiáng)勢運(yùn)行，貿(mào)易商惜售心理強(qiáng)。

周評

Mysteel：貿(mào)易商采購活躍度提升 內(nèi)蒙古焦炭市場心態(tài)轉(zhuǎn)好

全盟區(qū)30家在產(chǎn)焦企，減產(chǎn)范圍約23.33%，減產(chǎn)幅度16.67-50%全區(qū)冶金焦場地堆存合計約55萬噸，化工焦約18.9萬噸焦炭的利潤空間在一個月之內(nèi)被快速擠壓，現(xiàn)噸焦毛利200-300元/噸左右市場專業(yè)人士預(yù)估還有兩輪即觸底，貿(mào)易商詢價、采購活躍度明顯提升焦企出貨明顯轉(zhuǎn)好，整體信心恢復(fù)大部分預(yù)估本月中旬焦價止跌回穩(wěn)短期來看內(nèi)蒙古地區(qū)焦價保持弱平衡運(yùn)行態(tài)勢

日評

Mysteel：7月2日內(nèi)蒙古市場焦炭價格行情

2日內(nèi)蒙古市場焦炭價格暫穩(wěn)運(yùn)行上游原煤，烏海地區(qū)露天煤礦整體復(fù)產(chǎn)意愿較低，現(xiàn)多以銷售庫存煤為主，原煤供應(yīng)依舊偏緊，今日個別競拍煤種成交價較上期漲價百元左右供應(yīng)方面，焦企維持正常生產(chǎn)負(fù)荷，貿(mào)易商期現(xiàn)進(jìn)場拿貨積極下游方面，今日下游鋼材成交一般，目前市場情緒稍有回溫預(yù)計本周焦炭價格暫穩(wěn)運(yùn)行后續(xù)仍需繼續(xù)關(guān)注原料煤價格，期貨走勢及鋼材成交價格和成交量對焦炭價格的影響 價格方面：現(xiàn)烏海二級濕熄冶金焦報880元/噸，三級濕熄冶金焦報780元/噸，高硫冶金干熄焦報1115-1126元/噸；赤峰準(zhǔn)一級干熄冶金焦報1380元/噸，二級濕熄冶金焦報1130元/噸；鄂爾多斯二級濕熄冶金焦報880-931元/噸，二級干熄冶金焦報1080-1091元/噸；包頭準(zhǔn)一濕熄冶金焦報950元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：7月2日西北市場焦炭價格行情

2日西北市場焦炭價格暫穩(wěn)運(yùn)行上游方面，近日部分煤種價格上漲，區(qū)域內(nèi)煤礦正常生產(chǎn)，多數(shù)煤礦以銷定產(chǎn)，整體供應(yīng)偏緊陜西地區(qū)部分煤礦拉運(yùn)情況良好；供應(yīng)方面，目前市場情緒較好，貿(mào)易商采購積極，焦企暫無庫存壓力；下游方面，下游鋼廠對焦炭仍按需采購，對焦炭需求暫無明顯增長，市場對焦炭看漲情緒濃厚綜合來看短期西北焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行為主，后期價格仍需關(guān)注成材及原料煤市場波動對其產(chǎn)生的影響 價格方面，陜西韓城準(zhǔn)一級冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，MT<1.0出廠含稅報1215-1225元/噸；銅川準(zhǔn)一級冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，CRI<30.0，MT<1.0出廠含稅報1225元/噸；金昌二級冶金焦A<13.5，S<0.85，CSR<55，MT<8出廠含稅報830元/噸。

日評

Mysteel：7月1日內(nèi)蒙古市場焦炭價格行情

1日內(nèi)蒙古市場焦炭價格暫穩(wěn)運(yùn)行上游原煤，烏海地區(qū)露天煤礦整體復(fù)產(chǎn)意愿較低，現(xiàn)多以銷售庫存煤為主，原煤供應(yīng)依舊偏緊，今日個別競拍煤種成交價較上期漲價百元左右供應(yīng)方面，焦企維持正常生產(chǎn)負(fù)荷，貿(mào)易商期現(xiàn)進(jìn)場拿貨積極下游方面，今日下游鋼材成交一般，目前市場情緒稍有回溫預(yù)計本周焦炭價格暫穩(wěn)運(yùn)行后續(xù)仍需繼續(xù)關(guān)注原料煤價格，期貨走勢及鋼材成交價格和成交量對焦炭價格的影響 價格方面：現(xiàn)烏海二級濕熄冶金焦報880元/噸，三級濕熄冶金焦報780元/噸，高硫冶金干熄焦報1115-1126元/噸；赤峰準(zhǔn)一級干熄冶金焦報1380元/噸，二級濕熄冶金焦報1130元/噸；鄂爾多斯二級濕熄冶金焦報880-931元/噸，二級干熄冶金焦報1080-1091元/噸；包頭準(zhǔn)一濕熄冶金焦報950元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：7月1日西北市場焦炭價格行情

1日西北市場焦炭價格暫穩(wěn)運(yùn)行上游方面，下游對西北地區(qū)性價比較高煤種，采購力度加大，前期累庫煤礦庫存消化明顯；供應(yīng)方面，目前市場情緒較好，貿(mào)易商采購積極，焦企暫無庫存壓力；下游方面，下游鋼廠對焦炭仍按需采購，對焦炭需求暫無明顯增長綜合來看短期西北焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行為主，后期價格仍需關(guān)注成材及原料煤市場波動對其產(chǎn)生的影響 價格方面，陜西韓城準(zhǔn)一級冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，MT<1.0出廠含稅報1215-1225元/噸；銅川準(zhǔn)一級冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，CRI<30.0，MT<1.0出廠含稅報1225元/噸；金昌二級冶金焦A<13.5，S<0.85，CSR<55，MT<8出廠含稅報830元/噸。

日評

Mysteel：港口冶金焦指數(shù)周評（2025.6.23-6.27）

Mysteel港口價格：本周主要港口冶金焦現(xiàn)貨價格指數(shù)震蕩下行運(yùn)行截止6月27日，貿(mào)易出庫價格準(zhǔn)一級冶金焦1170元/噸，一級冶金焦1270元/噸，較上周價格上漲20元/噸；工廠平倉價格準(zhǔn)一級冶金焦1220元/噸，一級冶金焦1320元/噸，較上周價格下降50元/噸 本周焦炭市場價格暫穩(wěn)運(yùn)行整體焦炭供應(yīng)仍呈現(xiàn)偏寬松格局，當(dāng)下部分煉焦煤價格已筑底回升，焦煤繼續(xù)下調(diào)空間有限，焦企利潤空間收窄，焦炭暫無向下空間。

周評

Mysteel：焦炭供需格局好轉(zhuǎn)，煤焦價格或?qū)⑵蠓€(wěn)反彈

回顧上半年焦炭市場行情，焦炭價格基本屬于單邊下跌，僅有4月15日焦炭價格反彈一輪，以山西呂梁準(zhǔn)一冶金焦干熄價格為例，1月1日焦炭價格1715元/噸，截止6月26日焦炭價格1200元/噸，上半年焦炭價格累計降幅515元/噸其一，主要在于焦煤供應(yīng)寬松，價格持續(xù)下行，且整體跌幅大于焦炭價格，焦炭現(xiàn)貨成本支撐不足；其二，焦煤成本的進(jìn)一步讓利使得焦企始終保有一定利潤空間，支撐焦?fàn)t開工高位，焦炭供應(yīng)亦保持寬松局面，也進(jìn)一步制約了焦炭價格的向上空間；其三，下游需求端鋼廠開工雖同比去年有所增加，鐵水持續(xù)走高，但由于市場持續(xù)下行，投機(jī)貿(mào)易需求觀望為主，少了貿(mào)易分流下游鋼廠到貨尤為順暢，且低庫存常態(tài)化，鋼廠補(bǔ)庫需求并未釋放，多保持剛需補(bǔ)庫為主。

煤焦熱點(diǎn)

廣發(fā)期貨：焦炭期貨震蕩上漲走勢

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩上漲走勢，截至6月26日收盤，焦炭主力2509合約上漲8（+0.58%）至1395.5，焦炭遠(yuǎn)月2601合約上漲6（+0.42%）至1434，9-1價差走強(qiáng)至-39.0主流鋼廠6月23日第四輪提降落地，降幅50/55元/噸，累計降幅170/190元/噸，價格接近階段性底部盡管現(xiàn)貨繼續(xù)偏弱，但是期貨開始走反彈預(yù)期，市場分歧加大呂梁準(zhǔn)一級冶金焦出廠價格報990元/噸，環(huán)比持平（第四輪落地后），對應(yīng)廠庫倉單1260元/噸，基差-135.5；日照準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易價格報1140元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)港口倉單1264元/噸（對標(biāo)），基差-132。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦化利潤下行，價格接近階段性底部

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩下跌走勢，截至6月25日收盤，焦炭主力2509合約上漲20（+1.46%）至1387.5，焦炭遠(yuǎn)月2601合約上漲17（+1.20%）至1428，9-1價差走強(qiáng)至-40.5主流鋼廠6月23日第四輪提降落地，降幅50/55元/噸，累計降幅170/190元/噸，價格接近階段性底部盡管現(xiàn)貨繼續(xù)偏弱，但是期貨開始走反彈預(yù)期，市場分歧加大呂梁準(zhǔn)一級冶金焦出廠價格報990元/噸，環(huán)比持平（第四輪落地后），對應(yīng)廠庫倉單1260元/噸，基差-127.5；日照準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易價格報1140元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)港口倉單1264元/噸（對標(biāo)），基差-124。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：單邊建議待反彈逢高套保焦炭2509合約

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩下跌走勢，截至6月24日收盤，焦炭主力2509合約下跌33（-2.424%）至1351.5，焦炭遠(yuǎn)月2601合約下跌24.5（-1.72%）至1399.5，9-1價差走弱至-48主流鋼廠6月23日第四輪提降落地，降幅50/55元/噸，累計降幅170/190元/噸，價格接近階段性底部盡管現(xiàn)貨繼續(xù)偏弱，但是期貨開始走反彈預(yù)期，市場分歧加大呂梁準(zhǔn)一級冶金焦出廠價格報990元/噸，環(huán)比持平（第四輪落地后），對應(yīng)廠庫倉單1260元/噸，基差-91.5；日照準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易價格報1140元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)港口倉單1264元/噸（對標(biāo)），基差-88。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭期貨震蕩走勢

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩走勢，截至6月23日收盤，焦炭主力2509合約上漲0.5（+0.04%）至1385，焦炭遠(yuǎn)月2601合約下跌12.5（+0.89%）至1424，9-1價差走弱至-39主流鋼廠6月23日第四輪提降落地，降幅50/555元/噸，累計降幅170/190元/噸，，價格接近階段性底部盡管現(xiàn)貨繼續(xù)偏弱，但是期貨開始走反彈預(yù)期，市場分歧加大呂梁準(zhǔn)一級冶金焦出廠價格報990元/噸，環(huán)比-50，對應(yīng)廠庫倉單1260元/噸，基差-125；日照準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易價格報1140元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)港口倉單1264元/噸（對標(biāo)），基差-121。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：港口冶金焦指數(shù)周評（2025.6.16-6.20）

目前來看，需求方面底部存有韌性，焦煤的下跌幅度收窄，焦炭成本支撐存在，焦炭價格下調(diào)的影響因素聚焦在焦炭的高庫存上，若后續(xù)焦企維持當(dāng)前產(chǎn)量，預(yù)計焦炭價格仍有下調(diào)預(yù)期，短期焦炭或弱穩(wěn)運(yùn)行為主后期仍需持續(xù)關(guān)注宏觀政策、鋼廠利潤情況及期貨盤面走勢對焦炭價格的影響港口方面，內(nèi)貿(mào)市場情緒依舊低迷，市場資源報詢盤向下；外貿(mào)需求表現(xiàn)一般，整體詢報盤低位震蕩 圖一：Mysteel港口冶金焦價格指數(shù) 截止6月13日，日照港焦炭庫存42萬噸，較上周庫存上漲1萬噸，青島港焦炭庫存85萬噸，較上周庫存持平，兩港貿(mào)易集港情況一般，港口庫存較上一工作日下降。

周評

廣發(fā)期貨：焦炭后期波動加大，注意風(fēng)險

昨日焦炭期貨震蕩走勢，截至6月19日收盤，焦炭主力2509合約下跌1（-0.07%）至1374，焦炭遠(yuǎn)月2601合約下跌1.5（-0.11%）至1401.5，9-1價差走平至-28主流鋼廠6月6日第三輪提降落地，降幅70/75元/噸，累計降幅120/135元/噸，6月9日干熄焦額外降價20元/噸，本周仍有提降第四輪可能盡管現(xiàn)貨繼續(xù)偏弱，但是期貨開始走反彈預(yù)期，市場分歧加大呂梁準(zhǔn)一級冶金焦出廠價格報1040元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)廠庫倉單1310元/噸，基差-64；日照準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易價格報1120元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)港口倉單1242元/噸（對標(biāo)），基差-132。

機(jī)構(gòu)