中信期貨：前期過高的煤炭價格存在泡沫，后期面臨合理回歸的壓力

財聯(lián)社10月20日電，中信期貨20日發(fā)布研報指出，限價等政策主要影響市場節(jié)奏，煤炭邏輯仍然應回歸供需基本面整體來看，節(jié)后產能釋放步伐加速，內蒙古核增產能9800萬噸，山西核增產能5500萬噸，短期市場在供應不斷增加、需求緩慢下滑中不斷改善，缺口也在不斷盈余中不斷彌補，前期過高的煤炭價格存在泡沫，后期面臨合理回歸的壓力

爐料

煤價持續(xù)下行，煤炭行業(yè)破局謀變

內蒙古地區(qū)的多名煤企負責人表示，蒙西地區(qū)煤企電價比晉、陜、寧、新等地高3倍多，電價成本對煤炭行業(yè)盈利水平影響突出此外，煤企還反映，當前一些運煤專線運費高昂、運量開放不足，造成沿線民營煤礦運輸成本過高成本居高不下的中小煤礦，在煤炭價格下行背景下，很容易最先受到沖擊 另一方面，煤炭產銷協(xié)同、上下游協(xié)同發(fā)展不足溫琳說，煤炭行業(yè)投資周期長，產能釋放滯后，供給端、需求端未形成緊密聯(lián)結，易造成“供需錯配”。

原料

Mysteel：高庫存、弱需求壓制化工煤價上漲幅度

目前部分貿易商持續(xù)逢低建倉囤貨及烯烴繼續(xù)外采，帶動生產企業(yè)出貨順暢不過傳統(tǒng)下游需求仍較偏弱，采購價格仍壓價剛需采購為主，仍制約市場上漲幅度 供給端，目前多數(shù)煤礦維持正常生產水平，部分煤礦因檢修或減量保價調整生產計劃，市場煤炭供應繼續(xù)小幅收緊；庫存端，港口庫存雖處于高位，但去庫趨勢已經顯現(xiàn)，且電廠庫存雖充足但可用天數(shù)也并非過高，在需求有一定改善的情況下，庫存壓力對煤價的壓制可能會有所緩解。

煤焦熱點

探訪新疆哈密智慧礦山：1人可控百輛無人礦卡

5月18日，在新疆哈密三塘湖礦區(qū)石頭梅一號露天礦的作業(yè)現(xiàn)場，91臺載重70噸的無人礦卡，以單趟平均20km/h的車速有序地將煤炭運往4-5公里外的破碎站，通過高度自動化的運輸流程，保障著重要煤源的高效輸出 這些無人礦卡搭載的“智駕”系統(tǒng)，融合多傳感器感知、智能決策與精準控制技術，相比傳統(tǒng)人工駕駛安全可靠性大幅躍升與此同時，油電混合動力驅動方案的應用，在減少能耗的基礎上進一步提高了運營經濟性。

原料

2025全國煤焦采購大會·成都站圓滿結束

根據(jù)上述基本狀態(tài)梳理，他提出四川煉焦煤保障供給需要充分認識煉焦煤開采與加工保供的重要性、加大煉焦煤資源勘查的力度、開采與加工技術的開發(fā)與攻關、加大省外、國外煉焦煤資源購入調入力度最后，他認為四川煉焦煤產業(yè)通過高質量發(fā)展，一定能為四川戰(zhàn)略大后方建設、四川乃至西南經濟建設做出更大的貢獻 四川省煤炭工業(yè)協(xié)會 副會長兼執(zhí)行秘書長 郭光泉 江蘇國信能源銷售有限公司市場分析研究部副總經理謝立玉先生做《終端視角分析動力煤市場》的主題演講。

會議報道

Mysteel盤點：28日動力煤市場弱穩(wěn)運行 港口去庫速度緩慢

下游方面，目前用煤旺季漸進尾聲，電力終端庫存保障依然較為充裕，并不具備大幅補庫壓力，且從本周開始，氣溫轉暖，進入傳統(tǒng)用煤淡季，電廠將對旗下火電機組進行停機檢修，煤炭需求隨之下降，日耗難有超預期表現(xiàn)，過高的庫存也無法有效消耗，補庫空間狹小 進口方面，市場弱穩(wěn)運行海外礦山遠期報盤方面，現(xiàn)Q3800巴拿馬船型FOB主流報價圍繞在51美金/噸，澳煤Q5500大船F(xiàn)OB報價區(qū)間在77-78美金/噸，俄煤Q5500大船CFR報價區(qū)間在81-82美金/噸。

盤點

Mysteel日評：28日動力煤市場弱穩(wěn)運行 港口去庫速度緩慢

昨日市場煤價延續(xù)下行趨勢，報價下調5-10元/噸不等市場詢貨問價現(xiàn)象較少，整體采購節(jié)奏較緩，給價仍以壓價為主，交投不暢，市場操作仍以謹慎觀望為主現(xiàn)港口庫存高企，港口去庫速度緩慢，疏港壓力較大后市需持續(xù)關注下游需求變化及港口實際成交情況，截止2月27日環(huán)渤海八港庫存2755萬噸，日環(huán)比減少5萬噸 下游方面，目前用煤旺季漸進尾聲，電力終端庫存保障依然較為充裕，并不具備大幅補庫壓力，且從本周開始，氣溫轉暖，進入傳統(tǒng)用煤淡季，電廠將對旗下火電機組進行停機檢修，煤炭需求隨之下降，日耗難有超預期表現(xiàn)，過高的庫存也無法有效消耗，補庫空間狹小。

日評

陜西煤業(yè)運銷集團煤炭銷售實現(xiàn)首月“開門紅”

值得一提的是，運銷集團搶抓數(shù)字經濟機遇，加快推進“陽光營銷”體系建設，推行客戶分級分類管理，提升全流程服務質量，以更優(yōu)質服務提高客戶粘性依托“秦嶺云商”數(shù)字化交易平臺做大銷售規(guī)模，并積極實施新能源換電重卡短駁運輸，全面賦能經濟運行平穩(wěn)向好 此外，該公司還持續(xù)強化內外資源聯(lián)動，通過高質量資源置換降本增效，促進陜煤集團內部產業(yè)集群協(xié)同發(fā)展，并帶動高質量物流增收提效，進一步提升“陜煤”品牌知名度、影響力和陜煤集團煤炭產業(yè)“增盈”能力。

原料

Mysteel：1月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得150.56點，環(huán)比下降7.71%

1月煤炭業(yè)供給指數(shù)為152.27，同比下降12.37%，環(huán)比下降9.42%焦煤方面，元旦假期結束之后，煤礦經過短暫的復產之后，在1月中下旬開始陸續(xù)春節(jié)放假，多數(shù)煤礦春節(jié)期間停產停工，產量下滑而隨著煤礦停產，市場可售資源減少，而終端冬儲也在1月進入尾聲的同時也迎來高潮，伴隨著鐵水產量回升，煉焦煤的基本面有一定的改善然而由于煉焦煤2024年下半年以來已經進入全面過剩的格局，上中游的庫存壓力已經在四季度集中爆發(fā)，盡管1月煤礦減產，但過高的庫存導致資源過剩，上游失去議價能力，煤價在1月延續(xù)下跌，不過跌幅較12月有所收窄。

產業(yè)分析

【稷山河東】預計節(jié)后市場供需雙弱，價格震蕩下行

是一家專注于提供鐵路運輸服務的現(xiàn)代化企業(yè)我們的使命是通過高效、安全和環(huán)保的鐵路運輸解決方案，為客戶提供卓越的物流支持，促進經濟發(fā)展和進步經營范圍包括許可項目：鐵路專用線運營管理；普通貨物運輸；普通貨物倉儲；道路運輸（不含危險貨司行物）；普通貨物裝卸搬運服務；鐵路運輸輔助活動；煤炭及制品銷售；金屬材料銷售；金屬礦石銷售；化肥銷售；非居住房地產租系賃；普通貨物倉儲服務（不含危險化學品等需許可審批的項目）。

焦炭

[船用油]: 備貨需求不及預期，船用重油出貨不暢價格回調

船用180CST價格,船用380CST價格,山東浩寶工貿船用380CST價格

熱點聚焦

【華夏時報】控股股東擬變更！安源煤業(yè)6天5漲停，負債率97%緣何受捧？

張雯雯還判斷，春節(jié)臨近，從歷史數(shù)據(jù)看，由于期間工業(yè)企業(yè)開工率也處于低位水平，因此供需雙弱狀態(tài)下，難以從根本上扭轉動力煤市場供需寬松的局面需求端，終端庫存仍居于高位水平，疊加暖冬預期及進口煤補充，煤炭價格上漲動力不足，預計1月份煤價將穩(wěn)中略降，幅度相對有限 除了業(yè)績下滑壓力，安源煤業(yè)面臨債務壓頂、負債率過高等諸多難題。

媒體報道

王淑姣：鋼廠如何看黑色？

鋼材方面，要持續(xù)關注產能和需求的剪刀差，是否會持續(xù)壓制行業(yè)利潤，其次供給側改革（行政和市場化）是修復行業(yè)利潤的關鍵，鋼材的預計利潤圍繞成本線上下窄幅波動 煤炭方面，煤炭的供應是日益增加的，同時行業(yè)利潤過高，煤炭價格在2025年將受鋼價影響窄幅波動 礦石方面，高供應和高庫存的背景下，鐵礦不會走出獨立的行情，大體走勢受成材影響，同時鐵礦石如果保持在90美元以上，將不影響國產和非主流的鐵礦石供應，預計2025年鐵礦石將區(qū)間收窄，全年在80-115美元波動。

會議報道

國際首創(chuàng)！中國成功實現(xiàn)生物質乙二醇從基礎研究向千噸級應用跨越

中國是乙二醇生產和消費大國，每年的消費量超過2000萬噸不過，乙二醇主要以石油乙烯或煤炭為原料，存在原料不可再生、二氧化碳排放量大、能耗高等缺點，亟待發(fā)展綠色乙二醇生產技術 中國科學院大連化物所項目團隊表示，千噸級生物質催化轉化制乙二醇中試技術利用秸稈糖等生物質為原料，通過高選擇性催化劑體系和反應系統(tǒng)，結合高效的產品分離工藝，生產出乙二醇產品整個工藝過程路線短、條件溫和、原子經濟性高，屬于綠色低碳循環(huán)經濟路線。

聚焦

唐山港股份專業(yè)煤炭碼頭公司6#堆取料機抑塵系統(tǒng)完成升級改造

日前，唐山港股份專業(yè)煤炭碼頭公司6#堆取料機抑塵系統(tǒng)完成升級改造，實現(xiàn)由干霧抑塵系統(tǒng)替代高壓水噴淋 干霧抑塵是由壓縮空氣驅動聲波震蕩器，通過高頻聲波的音爆作用，在噴頭振子處將水高度霧化，產生10微米以下的微細水霧顆粒，噴向起塵點，使水霧顆粒與粉塵顆粒相互碰撞、粘結、聚結增大，并在自身重力作用下沉降相較高壓水噴淋系統(tǒng)，干霧抑塵系統(tǒng)耗水量更小，而抑塵面積同比提高約一倍 下一步，專業(yè)煤炭碼頭公司將繼續(xù)以設備升級改造為抓手，多點發(fā)力、精準施策，持續(xù)推進環(huán)保項目建設，為加快綠色港口建設提供有力支撐。

爐料

[船用油]：商品量連續(xù)下滑三月，國內低硫渣油市場因何遇冷？

6月份南方多地連續(xù)降雨，用電需求不及預期，同時四川、云南等水電大省降雨較多，利好水電發(fā)力，對火電出力產生抑制而沿海多省電廠日耗偏低、煤炭庫存過高以及進口煤擠占市場份額，各種因素疊加令沿海煤炭運輸需求疲軟6月沿海運輸市場依舊貨少船多，運價承壓低位持穩(wěn)，內外貿兼營運輸船繼續(xù)外流除上述原因導致船用油消費量下降，船用油結算工具依舊緊張，船用油混兌商家受工具限制，出貨量下滑明顯6月內貿船用重油樣本企業(yè)批發(fā)出庫量僅28.91萬噸，環(huán)比跌4.90%，同比跌24.11%。

熱點聚焦

Mysteel：俄羅斯受到新一輪不可抗力因素影響 動力煤出口量對比同期下降25.4%

今年5月，俄羅斯能源部提議對運往西北和南部港口的煤炭實行12.8%的折扣，此舉可能會減輕一些俄羅斯國外礦商的負稅壓力，刺激西部及南部的港口恢復一定量的煤炭轉運據(jù)Mysteel最新統(tǒng)計，2024年運往黑海塔曼港的煤炭鐵路運輸量低于790萬噸，同比下降82%許多礦商在遠東鐵路運輸幾近滿負荷轉運的情況下，為了避免西部港口過高的費率問題，選擇減產或是走鐵路火運出口，此舉減少了相當一部分的煤炭出口量 三、電煤旺季將至，俄煤市場震蕩趨勢或將持續(xù) 展望6月下旬，國內用煤旺季需求回升預期已逐步顯現(xiàn)，多地制冷需求將有所增多，電廠日耗將隨之提升，補庫需求或將階段性釋放，未來煤炭供應預計會有緩慢增加。

日評

Mysteel：伊金霍洛旗市場動力煤弱穩(wěn)運行

本周伊金霍洛旗市場動力煤弱穩(wěn)運行區(qū)域內多數(shù)煤礦保持正常產銷狀態(tài)，坑口拉運以剛需和長協(xié)為主，整體煤炭供應量穩(wěn)定本周煤價正式進入下行通道，由于對迎峰度夏用煤高峰期待過早，煤價前期上漲過高，導致下游對煤價無法接受，且南方雨水多，水電發(fā)力明顯，進口煤降價疊加南方庫存高，澆滅了煤價反彈的希望，部分貿易商開始跟降出貨，帶動本周港口煤價繼續(xù)走弱。

日評

我國煤礦智能化建設現(xiàn)狀與發(fā)展建議

煤礦的數(shù)字化、智能化和綠色化協(xié)同，無論是政策標準，還是技術層面已具備基礎條件，但仍需要自然資源、能源、礦山安全等主管部門加大協(xié)調力度，做好政策銜接；需要對相關建設、運行與評價等標準進行研究，捋清相關內容的邏輯和因果關系；需要開展示范煤礦或礦區(qū)建設來引領帶動，推動形成新型煤礦形態(tài) 未來新型煤礦應具備自主感知、泛在聯(lián)接、數(shù)據(jù)驅動、智能開采、綠色共生的特征自主感知是指能夠通過智能傳感設備實現(xiàn)對人、機、環(huán)的多維主動感知；泛在聯(lián)結是指能夠通過高速網(wǎng)絡實現(xiàn)人與人、人與物、物與物的廣泛聯(lián)接；數(shù)據(jù)驅動是指能夠通過數(shù)據(jù)采集、匯聚與智能分析實現(xiàn)數(shù)據(jù)驅動的決策；智能開采是指能夠通過智能生產管控實現(xiàn)煤炭資源的智能化開采；綠色共生是指最終達到地下與地上共綠、人與自然共生的煤礦新形態(tài)。

爐料

[隆眾聚焦]潛在供應偏多 乙二醇突破阻力偏大

導語：春節(jié)節(jié)假期間，國際原油大幅上漲，加上過節(jié)期間，發(fā)貨數(shù)據(jù)保持高位，主港庫存累庫不及預期等因素共振下，節(jié)后乙二醇開盤高開，并有一定的沖高趨勢，但是高位追漲熱情有限，市場突破未果后，回撤調整 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 目前乙二醇成本端隨著原油和煤炭的強勢出現(xiàn)上升趨勢，供需結構也有明顯改觀下，乙二醇仍難實現(xiàn)向上突破行情，主要原因是產能閑置率過高，潛在供應量偏多導致。

熱點聚焦