百年建筑月報：2月全國粉煤灰價格或穩(wěn)中偏弱運行

需求方面：年關將至，粉煤灰采購量隨著市場需求季節(jié)性轉弱 價格方面：冬季是煤炭需求的傳統(tǒng)旺季，但隨著多企業(yè)停工，粉煤灰產生量或略有收窄春節(jié)不停工項目同比收窄且貿易商、中轉庫對短期年后漲價預期信心不足，采購量不及往年，故后期粉煤灰價格穩(wěn)中偏弱運行

月報

Mysteel：2025新春團拜會——動力煤榆林站圓滿落幕

整體來看，港口煤炭庫存量年初處于低位，后有所上升，冬季因需求停滯而積累至高位從價格利潤角度看，2024年動力煤價格指數(shù)整體偏弱，受復工不及預期影響價格下跌，6月需求釋放價格上漲，8月起受多重因素影響，煤價震蕩走弱最后牛文浩展望2025年市場情況，煤炭產量增長將放緩，預計國內動力煤總供給量約33.5億噸經濟全面發(fā)展支撐煤價，但供應穩(wěn)定，上漲空間有限，價格或窄幅震蕩并上移；預判了火電需求增加將帶動動力煤價格階段性反彈，市場前景值得期待。

會議報道

[液化天然氣]：國產資源低庫存優(yōu)勢帶漲市場 節(jié)前LNG市場看空因素仍存

特別是在西北地區(qū)，煤炭作為冬季供暖及工業(yè)生產的重要能源，其運輸需求顯著增加，支撐消費量明顯上漲本周（1.9-1.15）國內LNG總需求為82.95萬噸，較上周（1.2-1.8）增加3.92萬噸，漲幅4.96% 需求好轉疊加低庫存優(yōu)勢 國產資源帶漲市場 受需求面帶動，國內主流成交重心呈現(xiàn)窄幅上移近期多省氣溫下降，使得城燃需求和煤炭運輸有所增加，為市場帶來了一定的支撐。

熱點聚焦

Mysteel：2025新春團拜會——動力煤榆林站圓滿落幕

整體來看，港口煤炭庫存量年初處于低位，后有所上升，冬季因需求停滯而積累至高位從價格利潤角度看，2024年動力煤價格指數(shù)整體偏弱，受復工不及預期影響價格下跌，6月需求釋放價格上漲，8月起受多重因素影響，煤價震蕩走弱最后牛文浩展望2025年市場情況，煤炭產量增長將放緩，預計國內動力煤總供給量約33.5億噸經濟全面發(fā)展支撐煤價，但供應穩(wěn)定，上漲空間有限，價格或窄幅震蕩并上移；預判了火電需求增加將帶動動力煤價格階段性反彈，市場前景值得期待。

會議報道

[船用油]：低庫存避險，12月內貿船用燃料油庫存跌11.45%

受前期焦化深加工需求帶動，低硫瀝青價格跟漲明顯，12月份加權均價為4317元/噸，環(huán)比漲8.36%，但出貨量僅30.13萬噸，較上月減少9.48萬噸，環(huán)比跌23.93%，流向船燃市場占比為35.84%，較上月減少7.73%同時受冬季減產及運輸受限等影響，船燃輔料資源相對稀缺，亦有不同程度上行表現(xiàn)，其中煤柴價格受后期煤炭價格下行影響，有走跌表現(xiàn)綜合來看，12月內貿船燃混兌成本4249元/噸，環(huán)比漲4.35%，同比跌6.41%。

熱點聚焦

Mysteel：12月份噴吹煤市場堅挺運行

回顧12月噴吹煤市場，12月噴吹煤市場弱穩(wěn)運行，今年冬季來的雖早，但行情并未跟隨季節(jié)一塊到來，是少有的旺季下跌的行情，主要源于煤炭庫存高位，且冬儲接近尾聲，臨近年底煤礦生產積極性依然較高，供需失衡，但相對于焦煤與動力煤，噴吹煤價格較為堅挺，噴吹煤在此前的上漲行情中，價格并未跟隨市場出現(xiàn)大幅上漲，在下跌行情中也表現(xiàn)出了優(yōu)秀的抗跌品質，在國內行情弱勢時，進口供應也出現(xiàn)緊缺，對國內行情影響減小，多方因素影響下使得噴吹煤在12月相對堅挺。

煤焦熱點

Mysteel月報：1月噴吹煤市場或將先跌后穩(wěn)

市場概述：回顧12月噴吹煤市場，12月噴吹煤市場弱穩(wěn)運行，今年冬季來的雖早，但行情并未跟隨季節(jié)一塊到來，是少有的旺季下跌的行情，主要源于煤炭庫存高位，且冬儲接近尾聲，臨近年底煤礦生產積極性依然較高，供需失衡，但相對于焦煤與動力煤，噴吹煤價格較為堅挺，噴吹煤在此前的上漲行情中，價格并未跟隨市場出現(xiàn)大幅上漲，在下跌行情中也表現(xiàn)出了優(yōu)秀的抗跌品質，在國內行情弱勢時，進口供應也出現(xiàn)緊缺，對國內行情影響減小，多方因素影響下使得噴吹煤在12月相對堅挺 一、噴吹煤價格 國內產地煤噴吹煤價格 從國內主要大礦噴吹煤掛牌價調整情況表可以看出，截至1月1日，主流大礦噴吹煤價格下跌70-80元/噸，12月大礦價格未進行調整，1月初價格補跌，1月預計大礦噴吹煤跌后持穩(wěn)運行。

月評

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20241220-20241226）

整體來看，需求端中長線壓力延續(xù)，因此本周國際油價上漲，油制利潤修復產地方面，動力煤市場震蕩運行，內蒙古鄂爾多斯區(qū)域內個別煤礦完成本年度生產任務陸續(xù)停產檢修，疊加部分煤礦因前段時間銷售情況不佳，為避免壘庫從而減產，整體煤炭供應有所收緊由于目前下游終端庫存仍處高位，且今年冬季氣溫較往年偏高，短期內需求端暫無較大規(guī)模釋放，煤制利潤修復 二、樣本趨勢預測分析 原油市場依然缺乏足夠利好指引，需求疲弱和強勢美元繼續(xù)對油價形成抑制，預計下周國際油價有小跌空間、維持窄幅震蕩。

利潤

[船用油]：多維因素打擊，山東重點港口船用重油供應量縮減

熱點聚焦

[船用油]：檢查頻頻，11月內貿船用燃料油庫存跌3.30%

雖近期煤炭市場需求減弱，煤價趨于平穩(wěn)，貨盤釋放較少，運價整體承壓弱勢回落，但后期全繼續(xù)降溫，冰雪及大風天氣增加，運價仍以高位運行為主同時北方港口加油受限，加油量有下降可能 12月份，國際原油價格有小漲空間，或可帶動船燃混兌原料價格上行，同時冬季原料運費增加及到貨速度放緩，船燃價格雖有上行預期，但批發(fā)商庫存貨難有較大提升，預計12月份內貿船用重油平均庫存較11月份小幅增加。

熱點聚焦

中輝期貨：供需雙強，四季度煤價或以穩(wěn)為主

看向需求端，四季度動力煤需求持續(xù)增長9月全國發(fā)電耗煤量為2.32億噸，同比增長10.19%，隨著氣溫繼續(xù)下降，用電量預計迎來高峰期2023年冬季，發(fā)電用煤量較全年平均值增長2000萬~3000萬噸，今年冬季也將保持相近的增量；此外，供熱取暖用煤也是冬季煤炭消費的主要增量春季至秋季，月均動力煤消費量在1000萬~2000萬噸；進入冬季，供熱取暖耗煤量大幅上漲，月均耗煤量達到了4000萬~6000萬噸；建材、化工和冶金行業(yè)冬季煤炭消費增量有限，對短期動力煤需求的影響也較為有限。

原料

[隆眾聚焦]：MTO外采及進口預期減少 甲醇順勢上揚

綜述 本期回顧： 本周，甲醇現(xiàn)貨市場走高。

熱點聚焦

Mysteel：印尼再提煤炭出口禁令 實施可能性較小

對國際市場來說，現(xiàn)階段處于處于供需寬松面，如果實施出口禁令，短期實施對市場影響有限但如若禁令實施時間較長，且臨近冬季取暖季，電廠庫存消耗加快，采購熱潮將引發(fā)煤價快速上漲，國際供需矛盾加劇 綜上所述，印尼本國難以完全消化自產煤炭，及礦方在高利潤下更傾向于出口，因此煤炭禁令再次實施可能性較小另本次煤炭出口禁令由非官方機構發(fā)出，且部分外礦表示也并未收到通知，多數(shù)市場參與者表示炒作概率較高，因此需繼續(xù)關注印尼方面相關消息。

煤焦熱點

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場窄幅震蕩運行，主產區(qū)多數(shù)煤礦保持正常生產，整體煤炭供應水平基本穩(wěn)定；當前終端剛需用戶維持正常拉運，北港煤價僵持偏弱運行，市場觀望情緒較濃，貿易商采購發(fā)運積極性一般，礦區(qū)銷售情況平淡，坑口煤價穩(wěn)中小幅調整，部分煤礦根據(jù)自身銷售情況價格漲跌5-10元下游方面，目前已正式入冬，北方地區(qū)開始全面供暖，隨著冬季取暖負荷提高，終端電廠日耗呈現(xiàn)回升態(tài)勢，庫存可用天數(shù)小幅下降，當前在長協(xié)煤常態(tài)化供應及進口煤輔助補充下，終端電廠煤炭庫存較往年同期偏高，對市場煤的采購態(tài)度表現(xiàn)較為消極。

周評

Mysteel：高庫存、高進口量壓制化工煤價上漲幅度

總體來看，煤炭市場情況會逐步好轉，但在供需寬松格局，大漲可能性不大，區(qū)間震蕩為主，冬季旺季預期未能轉弱前，價格將易漲難跌。

煤焦熱點

[隆眾聚焦]：多空因素交織 聚丙烯走勢謹慎

塑料PP粒市場行情，PP粒行情分析，PP粒市場價格

熱點聚焦

Mysteel：2024年10月份中國氧化鋁成本分析及預測

煤炭方面，展望11月，隨著北方冷空氣頻繁來襲，氣溫下降斜率加快，且進入冬季，北方供暖降全面開始，電廠日耗將整體提升，終端庫存消耗或加速，采購節(jié)奏有望加快，助推中低卡煤階段性上漲同時隨著氣溫走低，水電出力已處于持續(xù)收縮階段，建材、化工等非電行業(yè)季節(jié)性用煤需求減弱因此在供應整體趨穩(wěn)，下游需求或增加的大供應格局下，預計11月煤價或將區(qū)間震蕩偏強運行

成本分析

2024年10月份中國沿海（散貨）運輸市場分析報告

月初，大秦線20天集中檢修影響下，北方港口煤炭調入量減少，下游部分電廠順勢開啟淡季檢修，整體日耗較節(jié)前大幅下降檢修結束后，隨著北方地區(qū)陸續(xù)迎來供暖季，煤炭產地冬儲采購增多，部分坑口煤價小幅上漲在發(fā)運成本支撐下，港口煤價窄幅波動運價走勢方面，惡劣天氣影響下，沿海運力周轉放緩，可用運力偏少，加之冬季儲煤情緒升溫后，市場成交意愿有所好轉，即期船舶需求較好，沿海煤炭運價企穩(wěn)回升 10月25日，上海航運交易所發(fā)布的煤炭貨種運價指數(shù)報收1088.45點，比上月末上漲5.0%，月平均值為1038.73點，環(huán)比上漲4.6%。

船舶

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20241101-1107）

動力煤市場來看，煤炭市場情況會逐步好轉，但在供需寬松格局，大漲可能性不大，區(qū)間震蕩為主，冬季旺季預期未能轉弱前，價格將易漲難跌預計油制PP利潤修復，煤制PP利潤下滑 名詞解釋：成本：生產成本是工業(yè)企業(yè)為生產一定種類、一定數(shù)量的產品所發(fā)生的直接費用、直接人工和間接制造費用的總和。

利潤分析

[船用油]：船用燃料油供需雙弱，業(yè)者保持低庫存運行態(tài)勢

從近四年運價來看，當前沿海散貨運價仍處于中低位水平四年中，2021及2023年，運價均在11月份有拉漲表現(xiàn)主要原因為，冬季氣溫下降，煤炭拉運需求增加，同時大風及結冰影響船舶周轉速度，且臨近年底部分船東修船停航，整體內貿散貨船運力會有所下降，共同助推運價上行2024年，伴隨國內經濟逐漸恢復，年底拉運需求預期仍有向好可能，運價預計在保持高位，且有上行可能 伴隨溫度下降，北方港口加油陸續(xù)受限，部分港口加油量有下降可能，同時船燃混兌成本受原油影響有下行預期。

熱點聚焦