Mysteel：6月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得148.92，環(huán)比回升3.5%【2023年6月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點評】

燃料加工業(yè)、化學原料和化學制品制造業(yè)庫存指標也有明顯改善，這預示著需求復蘇正在向產(chǎn)業(yè)鏈中上游傳導，去庫存周期正在收尾 6月全國煤炭價格小漲6月煤炭行業(yè)供給指數(shù)為165.32，同比上升2.84%，環(huán)比上升1.20%焦煤方面，供應收縮，煤炭主產(chǎn)區(qū)發(fā)生事故導致煤礦安監(jiān)力度大，礦方減產(chǎn)供應減少，價格上漲雖帶動進口蒙煤的增加，但整體進口量依然不及3、4月；需求增加，鋼廠鐵水產(chǎn)量維持高位，使得庫存低位的焦鋼焦化廠對焦煤采購需求增加，對焦煤價格形成一定上漲支撐；動力煤方面，供給端，本月煤礦供應收縮，以長協(xié)保供為主，進口煤增長；需求端，此前多地面臨干旱、降雨和高溫天氣提前等復雜天氣，電煤消費旺季時段性特征更為突出，電煤消費增加，支撐動力煤價格震蕩上行。

產(chǎn)業(yè)分析

跨界煉焦煤供應量測算與回歸煉焦的探討

精煤回收率、煤炭產(chǎn)量和進口、電煤缺口、非電用煤增量等都是重要監(jiān)測指標 筆者參考煤炭分類國家標準，根據(jù)研究需要，將煤炭劃分為煉焦煤和動力煤兩大類其中，煉焦煤中的貧瘦煤和氣煤也可以當動力煤使用，稱為跨界煉焦煤相應的，煉焦煤供動力煤使用，稱為跨界供應本文嘗試測算2022年跨界煉焦煤的供應量，并探討2023年跨界煉焦煤回歸煉焦的可能性和數(shù)量 [我國煤炭品種的分類] 第一，按照煤化程度劃分。

爐料

瑞達期貨：鄭煤建議可考慮830-930區(qū)間操作

上周ZC2201合約探底回升上周國內(nèi)動力煤價格暫穩(wěn)運行主產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量繼續(xù)增加，煤礦整體以保供電煤和民用煤為主，臨近月底內(nèi)蒙部分煤礦本月煤管票已經(jīng)緊缺港口庫存雖然回升，但貨源基本都在大型煤企手中幵以保供為主，市場煤相對較少目前電煤需求正值旺季，隨著煤炭中長期合同履約監(jiān)管，電廠存煤將進一步增加，但旺季啟動，電廠耗煤將繼續(xù)增加，煤炭市場將出現(xiàn)供需兩旺格局短期動力煤價格或有反彈 技術上，上周ZC2201合約的探底回升，周MACD指標綠色動能柱擴大，關注下方支撐。

機構

瑞達期貨：鄭煤建議可考慮偏空操作

隔夜ZC2201合約震蕩整理動力煤現(xiàn)貨價格暫穩(wěn)供應持續(xù)增加，煤礦整體以保供電煤和民用煤為主，內(nèi)蒙部分煤礦本月煤管票已經(jīng)緊缺前期受寒潮天氣影響，港口調(diào)出作業(yè)受限，最近隨著天氣好轉，下游采購拉運需求增加目前電煤需求正值旺季，隨著煤炭中長期合同履約監(jiān)管，電廠存煤將進一步增加，但隨著旺季啟動，電廠耗煤將繼續(xù)增加，煤炭市場將出現(xiàn)供需兩旺格局 技術上，ZC2201合約震蕩整理，日MACD指標顯示綠色動能柱繼續(xù)縮窄，關注上方壓力。

機構

瑞達期貨：鄭煤建議可考慮于910元/噸附近賣出

上周ZC2201合約震蕩下跌上周國內(nèi)動力煤價格弱穩(wěn)運行主產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量持續(xù)高位，煤炭市場供需逐步轉為寬松受寒潮降雪影響，大秦線運行受限，北方港口卸車周轉效率下降；調(diào)進好于調(diào)出，北方港口庫存向上累積上周電廠煤炭庫存呈現(xiàn)增加；日耗略有增加，但增幅不大；電煤庫存可用天數(shù)也呈現(xiàn)增加保供政策下庫存累積較快，暫時達到安全水平短期動力煤價格會維持低位震蕩 技術上，上周ZC2201合約的震蕩下跌，周MACD指標紅色動能柱轉綠，短線仍有下行壓力。

機構

瑞達期貨：鄭煤建議可考慮于910元/噸附近賣出

上周ZC2201合約震蕩下跌上周國內(nèi)動力煤價格弱穩(wěn)運行主產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量持續(xù)高位，煤炭市場供需逐步轉為寬松受寒潮降雪影響，大秦線運行受限，北方港口卸車周轉效率下降；調(diào)進好于調(diào)出，北方港口庫存向上累積上周電廠煤炭庫存呈現(xiàn)增加；日耗略有增加，但增幅不大；電煤庫存可用天數(shù)也呈現(xiàn)增加保供政策下庫存累積較快，暫時達到安全水平短期動力煤價格會維持低位震蕩 技術上，上周ZC2201合約的震蕩下跌，周MACD指標紅色動能柱轉綠，短線仍有下行壓力。

機構

瑞達期貨：鄭煤可考慮偏空操作

隔夜ZC2201合約高開低走動力煤現(xiàn)貨價格暫穩(wěn)供應持續(xù)增加，煤礦整體以保供電煤和民用煤為主，內(nèi)蒙部分煤礦本月煤管票已經(jīng)緊缺積極響應保供政策，優(yōu)先為長協(xié)和保供煤作業(yè)，北方港口庫存呈增加趨勢目前保供穩(wěn)價政策取得顯著成效，隨著煤炭中長期合同履約監(jiān)管，電廠存煤將進一步增加，隨著產(chǎn)能持續(xù)釋放，疊加政策調(diào)控影響下，煤炭市場供需將逐步轉為寬松 技術上，ZC2201合約高開低走，日MACD指標顯示綠色動能柱繼續(xù)縮窄，關注上方壓力。

機構

瑞達期貨：建議鄭煤可考慮輕倉偏空參與

隔夜 ZC2201 合約沖高回落動力煤現(xiàn)貨價格延續(xù)弱勢主產(chǎn)地保供穩(wěn)價政策下，煤炭供應明顯增加多數(shù)煤礦以保供電煤為主，煤礦積極響應降價銷售港口庫存維持低位，貿(mào)易商避險出貨，價格明顯回落隨著供需形勢逐步好轉，全國統(tǒng)調(diào)電廠存煤水平快速提升短期動力煤價格將延續(xù)弱勢技術上，ZC2201 合約沖高回落，日 MACD 指標顯示綠色動能柱變化不大，短線將維持弱勢格局操作建議，可考慮輕倉偏空參與，但市場波動較大，需注意風險控制。

機構

瑞達期貨：動力煤可考慮輕倉偏空參與，需注意風險控制

隔夜ZC2201合約跌停封板動力煤現(xiàn)貨價格偏弱運行主產(chǎn)地保供增產(chǎn)限價政策下，煤炭供應有所增加，多數(shù)煤礦以保供電煤為主目前礦區(qū)銷售尚可，下游拉運積極港口庫存維持低位，價格回落明顯國家政策影響仍在繼續(xù)，且多家煤企承諾供暖期間5500大卡的動力煤坑口價不超過1200元/噸，疊加發(fā)改委同有關部門部署煤炭產(chǎn)地存煤場所清理整頓工作短期政府方面對價格的調(diào)控將會繼續(xù)，動力煤價格維持偏弱走勢 技術上，ZC2201合約跌停封板，日MACD指標顯示綠色動能柱繼續(xù)擴大，短線下行壓力較大。

機構

瑞達期貨：煤炭供需形勢好轉，鄭煤期價再次跌停

主產(chǎn)地保供穩(wěn)價政策下，煤炭供應明顯增加多數(shù)煤礦以保供電煤為主，煤礦積極響應降價銷售港口庫存維持低位，貿(mào)易商避險出貨，價格明顯回落隨著供需形勢逐步好轉，全國統(tǒng)調(diào)電廠存煤水平快速提升短期動力煤價格將延續(xù)弱勢技術上，ZC2201合約跌停封板，日MACD指標顯示綠色動能柱繼續(xù)擴大，短線將維持弱勢格局操作建議，可考慮輕倉偏空參與，但市場波動較大，需注意風險控制

機構

瑞達期貨：鄭煤可考慮輕倉偏空參與，需注意風險控制

隔夜ZC2201合約沖高回落動力煤現(xiàn)貨價格偏弱運行主產(chǎn)地保供增產(chǎn)限價政策下，煤炭供應有所增加，多數(shù)煤礦以保供電煤為主目前礦區(qū)銷售尚可，下游拉運積極港口庫存維持低位，價格回落明顯國家政策影響仍在繼續(xù)，國家發(fā)改委整頓違規(guī)存煤場所、研究干預煤價措施、開展現(xiàn)貨市場價格與項督查短期政策調(diào)控影響持續(xù)，動力煤價格維持偏弱走勢 技術上，ZC2201合約沖高回落，日MACD指標顯示綠色動能柱繼續(xù)擴大，短線仍有下行壓力。

機構

瑞達期貨：政策調(diào)控仍在繼續(xù)，鄭煤期價跌停封板

主產(chǎn)地保供增產(chǎn)限價政策下，煤炭供應有所增加，多數(shù)煤礦以保供電煤為主目前礦區(qū)銷售尚可，下游拉運積極港口庫存維持低位，價格回落明顯國家政策影響仍在繼續(xù)，且多家煤企承諾供暖期間5500大卡的動力煤坑口價不超過1200元/噸，疊加發(fā)改委同有關部門部署煤炭產(chǎn)地存煤場所清理整頓工作短期政府方面對價格的調(diào)控將會繼續(xù)，動力煤價格維持偏弱走勢技術上，ZC2201合約跌停封板，日MACD指標顯示綠色動能柱繼續(xù)擴大，短線下行壓力較大。

機構

瑞達期貨：動力煤可考慮輕倉偏空參與，需注意風險控制

隔夜ZC2201合約低開低走動力煤現(xiàn)貨價格偏弱運行主產(chǎn)地保供增產(chǎn)限價政策下，煤炭供應有所增加，多數(shù)煤礦以保供電煤為主目前礦區(qū)銷售尚可，下游拉運積極港口庫存維持低位，價格回落明顯，貿(mào)易商出貨意愿增強目前電廠庫存維持低位，北方供暖陸續(xù)開始，后期需求較好綜上，在政策及供應增加的影響下，短期動力煤價格維持偏弱運行 技術上，ZC2201合約低開低走，日MACD指標顯示綠色動能柱繼續(xù)擴大，短線下行壓力較大。

機構

瑞達期貨：動力煤可考慮輕倉偏空參與，需注意風險控制

隔夜ZC2201合約低開高走動力煤現(xiàn)貨價格偏弱運行主產(chǎn)地保供增產(chǎn)限價政策下，煤炭供應有所增加，多數(shù)煤礦以保供電煤為主目前礦區(qū)銷售尚可，下游拉運積極，部分價格降后暫穩(wěn)港口庫存維持低位，價格回落明顯，貿(mào)易商出貨意愿增強目前電廠庫存維持低位，北方供暖陸續(xù)開始，后期需求比較綜上，在政策影響以及供應增加的情冴下，短期動力煤價格維持偏弱運行 技術上，ZC2201合約低開高走，日MACD指標顯示綠色動能柱繼續(xù)擴大，短線下行壓力較大。

機構

瑞達期貨：鄭煤期價大跌，尾盤跌停打開

主產(chǎn)地保供增產(chǎn)限價政策下，煤炭供應有所增加，多數(shù)煤礦以保供電煤為主目前礦區(qū)銷售尚可，下游拉運積極港口庫存維持低位，價格回落明顯國家政策影響仍在繼續(xù)，國家發(fā)改委整頓違規(guī)存煤場所、研究干預煤價措施、開展現(xiàn)貨市場價格專項督查短期政策調(diào)控影響持續(xù)，動力煤價格維持偏弱走勢技術上，ZC2201合約大幅下跌，日MACD指標顯示綠色動能柱繼續(xù)擴大，短線下行壓力較大操作建議，可考慮輕倉偏空參與，但市場波動較大，需注意風險控制。

機構

瑞達期貨：焦煤市場波動較大，建議觀望

上周JM2201合約大幅下跌上周國內(nèi)煉焦煤市場偏穩(wěn)運行晉陜蒙地區(qū)保供電煤政策日漸趨嚴，煤礦產(chǎn)量雖有所提升，但多數(shù)礦方將配焦煤用作動力煤銷售，煉焦煤可用量依舊不足下游焦鋼企業(yè)有限產(chǎn)，但仍有采購需求10月19日下午，發(fā)改委將嚴查資本惡意炒作動力煤期貨以及研究依法對煤炭價格實施干預措施兩個重要消息，煉焦煤期價受其影響出現(xiàn)連續(xù)大跌預計市場消息消化還需時間，短期焦煤期價延續(xù)偏弱格局 技術上，上周JM2201合約大幅下跌，周MACD指標顯示紅色動能柱大幅縮窄，短線下行壓力較大。

機構

瑞達期貨：現(xiàn)貨價格繼續(xù)下跌，鄭煤期價維持偏弱

主產(chǎn)地保供增產(chǎn)限價政策下，煤炭供應有所增加，多數(shù)煤礦以保供電煤為主目前礦區(qū)銷售尚可，下游拉運積極港口庫存維持低位，價格回落明顯，貿(mào)易商出貨意愿增強目前電廠庫存維持低位，北方供暖陸續(xù)開始，后期需求較好綜上，在政策及供應增加的影響下，短期動力煤價格維持偏弱運行技術上，ZC2201合約大幅下跌，日MACD指標顯示綠色動能柱繼續(xù)擴大，短線下行壓力較大操作建議，可考慮輕倉偏空參與，但市場波動較大，需注意風險控制。

機構

瑞達期貨：焦煤市場波動較大，建議觀望

隔夜JM2201合約沖高回落雖然受保供電煤政策影響，煤礦產(chǎn)量雖有所提升，但是焦煤供應量增量卻不明顯而且運輸方面也以動力煤為主，所以運輸費用也有所增加發(fā)改委對動力煤期貨的嚴查以及將對煤炭價格干預的消息對市場的影響仍在，短期焦炭期價走勢偏弱 技術上，JM2201合約沖高回落，日MACD指標顯示綠色動能柱繼續(xù)擴大，短線下行壓力較大操作建議，市場波動較大，建議觀望

機構

瑞達期貨：建議焦煤短線偏空操作，注意風險控制

隔夜JM2201大幅下跌臨近月底，礦方可用煤票有限，企業(yè)采購原煤困難；政府對保供電煤為主，多數(shù)礦方將配焦煤用作動力煤銷售，煉焦煤整體供應增量有限目前焦企補庫需求尚可，焦企前期庫存持續(xù)消耗，不過隨著采暖季焦企限產(chǎn)延續(xù)，煉焦煤需求有進一步下滑可能近期國家多次發(fā)聲調(diào)控煤炭價格，雙焦受政策影響持續(xù)走低 技術上，JM2201合約大幅下跌，小時MACD指標顯示綠柱擴張，短線走勢偏弱操作建議，短線偏空操作，注意風險控制。

機構

瑞達期貨：供應有所增加，鄭煤偏弱運行

主產(chǎn)地保供增產(chǎn)限價政策下，煤炭供應有所增加，多數(shù)煤礦以保供電煤為主目前礦區(qū)銷售尚可，下游拉運積極，部分價格降后暫穩(wěn)港口庫存維持低位，價格回落明顯，貿(mào)易商出貨意愿增強目前電廠庫存維持低位，北方供暖陸續(xù)開始，后期需求比較綜上，在政策影響以及供應增加的情況下，短期動力煤價格維持偏弱運行技術上，ZC2201合約大幅下跌，日MACD指標顯示綠色動能柱大幅擴大，短線下行壓力較大操作建議，可考慮輕倉偏空參與，但市場波動較大，需注意風險控制。

機構