Mysteel早讀：鐵礦石夜盤跌破700，發(fā)改委估四季度煤炭增產(chǎn)超5千萬(wàn)噸

◎ 國(guó)家發(fā)改委：多措并舉推動(dòng)煤炭增產(chǎn)增供取得明顯成效經(jīng)嚴(yán)格安全評(píng)估，9月份以來(lái)允許153座煤礦核增產(chǎn)能2.2億噸/年，相關(guān)煤礦已陸續(xù)按核定產(chǎn)能生產(chǎn)，四季度可增產(chǎn)5000萬(wàn)噸以上煤炭日產(chǎn)量創(chuàng)今年新高近日全國(guó)煤炭日產(chǎn)量達(dá)到1150萬(wàn)噸以上，比9月中旬增加150萬(wàn)噸以上 ◎ 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：中國(guó)第三季度GDP同比增長(zhǎng)4.9%，預(yù)期5%，前值7.9%；9月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)4.4%，預(yù)期3.5%，前值2.5%；9月全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為4.9%，比8月份下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。

資訊

國(guó)家能源集團(tuán)：煤炭產(chǎn)業(yè)要確保四季度自產(chǎn)煤有序增產(chǎn)高產(chǎn)

全集團(tuán)要綜合施策強(qiáng)保供，發(fā)揮行業(yè)龍頭作用，全面做好內(nèi)部資源調(diào)配，加大生產(chǎn)組織力度，帶頭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)價(jià)穩(wěn)市，守牢保民生底線煤炭產(chǎn)業(yè)要確保四季度自產(chǎn)煤有序增產(chǎn)高產(chǎn)，具備達(dá)產(chǎn)條件的礦井，按照全年產(chǎn)能的四分之一安排生產(chǎn)，沒有達(dá)產(chǎn)的礦井要按照最大化組織；千方百計(jì)拓寬煤源，優(yōu)化外購(gòu)煤購(gòu)銷機(jī)制，拓展疆煤出區(qū)半徑，增加外煤引入，補(bǔ)充資源不足缺口；科學(xué)謀劃煤炭訂貨工作，簽好明年長(zhǎng)協(xié)合同，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定電力產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)做好火電冬儲(chǔ)煤工作，水電提高水能利用率，新能源積極參與綠電交易，提高收益水平。

爐料

鐵礦石價(jià)格重心或進(jìn)一步下移

看向壓減粗鋼政策，6月初的跟蹤調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，目前已收到通知的區(qū)域和鋼企合計(jì)壓減粗鋼產(chǎn)量在3000萬(wàn)噸左右，但最終全國(guó)全年壓減粗鋼產(chǎn)量和執(zhí)行時(shí)間都存在不確定性，預(yù)估在三季度末或四季度初開始執(zhí)行 國(guó)家能源局2月27日發(fā)布了《2025年能源工作指導(dǎo)意見》其中提到，2025年煤炭要穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)4月29日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委黨委書記、主任張玉卓強(qiáng)調(diào)，要堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，全力以赴履行好維護(hù)國(guó)家能源安全的重大使命，進(jìn)一步加強(qiáng)煤炭資源探產(chǎn)供儲(chǔ)銷銜接，增強(qiáng)兜底保障能力，精準(zhǔn)規(guī)劃項(xiàng)目投資和產(chǎn)能接續(xù)，扎實(shí)做好能源保供工作。

原料

Mysteel早讀：美3月4日對(duì)加墨征稅25%，國(guó)內(nèi)鋼材消費(fèi)續(xù)增

這些重大項(xiàng)目融資需求超過3000億元，涵蓋了產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、創(chuàng)新載體、城建環(huán)保等多個(gè)領(lǐng)域 ◎ 國(guó)家能源局印發(fā)《2025年能源工作指導(dǎo)意見》，提出了2025年能源工作的主要目標(biāo)：供應(yīng)保障能力方面，全國(guó)能源生產(chǎn)總量穩(wěn)步提升煤炭穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)，原油產(chǎn)量保持2億噸以上 15:00 德國(guó)1月實(shí)際零售銷售月率 15:45 法國(guó)第四季度GDP年率終值 16:55 德國(guó)2月季調(diào)后失業(yè)率 21:30 美國(guó)1月PCE物價(jià)指數(shù)年率 熱門活動(dòng)都在這里，點(diǎn)擊圖片，立即了解！ 。

資訊

Mysteel年報(bào)：2025年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格重心或略有上移

不過，考慮到山西在經(jīng)歷上半年嚴(yán)格的安監(jiān)減產(chǎn)后，為了保證當(dāng)?shù)囟愂蘸蛧?guó)企收入，下半年再嚴(yán)控產(chǎn)量的可能性較小1-9月全國(guó)原煤累計(jì)產(chǎn)量34.76億噸，同比增長(zhǎng)0.6個(gè)百分點(diǎn)，同比增幅由負(fù)轉(zhuǎn)增山西產(chǎn)量也逐漸恢復(fù)至去年同期水平，國(guó)內(nèi)煤炭增產(chǎn)預(yù)期得到兌現(xiàn)，三季度主產(chǎn)區(qū)仍保持一定的安監(jiān)強(qiáng)度，去除降雨等短期干擾因素后，四季度國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量預(yù)計(jì)仍將維持高位運(yùn)行今年以來(lái)，我國(guó)煤炭產(chǎn)量的增長(zhǎng)主要是受內(nèi)蒙和新疆產(chǎn)量的拉動(dòng)，尤其是10月新疆原煤產(chǎn)量已達(dá)到4717.3萬(wàn)噸，同比增幅42.2%，成為國(guó)內(nèi)第四大煤炭主產(chǎn)區(qū)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：碳元素供給充足，今夏難現(xiàn)“煤超瘋”

雖然去年四季度以來(lái)，山西地區(qū)的就開始嚴(yán)查安全問題，不過從時(shí)間線來(lái)看，安委會(huì)指導(dǎo)組的進(jìn)場(chǎng)幫扶將在五月底結(jié)束，雖然下半年依舊存在包括三超、隱蔽致災(zāi)因素等省內(nèi)自行排查整治行動(dòng)，但從市場(chǎng)調(diào)研反饋來(lái)看，后期安全檢查對(duì)煤炭產(chǎn)量的影響將逐漸減弱 此外，在一季度末，“煤炭產(chǎn)能儲(chǔ)備制度”和“2024年山西省穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作方案”兩份文件的公布，提升了市場(chǎng)對(duì)于煤礦增產(chǎn)的預(yù)期。

觀點(diǎn)

Mysteel：2024鋼鐵中國(guó)·第十七屆浙江黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈大會(huì)圓滿落幕

但目前高爐鋼廠處于利潤(rùn)恢復(fù)周期，二季度鋼廠的增產(chǎn)持續(xù)，4月下旬已經(jīng)呈現(xiàn)快速恢復(fù)周期盡管目前總量同比偏低30%，但需求承受有限市場(chǎng)行情反彈持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)，價(jià)格缺乏有效支撐，目前市場(chǎng)心態(tài)由謹(jǐn)慎樂觀部分轉(zhuǎn)為觀望，預(yù)期減弱以礦石、煤炭為代表的原料一季度降幅超預(yù)期，短期成本支撐不強(qiáng)，由于原料的寬松預(yù)期仍在，今年三四季度的原料的負(fù)反饋預(yù)期仍在建筑鋼材產(chǎn)量繼續(xù)回升，近期提速跡象明顯綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)下半年浙江建筑鋼材價(jià)格區(qū)間震蕩運(yùn)行。

會(huì)展信息

煤炭市場(chǎng)供需趨穩(wěn)，行業(yè)龍頭“多業(yè)并舉”謀轉(zhuǎn)型

我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，秦皇島Q5500報(bào)價(jià)由2023年初的1200元／噸跌至12月初的935元／噸，累計(jì)跌幅超過20%截至1月15日，秦皇島Q5500報(bào)價(jià)為900元／噸 “盡管煤價(jià)在2023年有所下滑，但隨著供需平衡的逐步改善，2023年四季度煤價(jià)水平已近市場(chǎng)底部”一位煤炭行業(yè)資深人士表示，經(jīng)過多年增產(chǎn)保供，國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)能繼續(xù)增長(zhǎng)空間較小隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，煤炭需求有望上漲。

爐料

煤炭板塊震蕩走強(qiáng)，行業(yè)基金水漲船高

富榮基金認(rèn)為，隨著年末安全生產(chǎn)監(jiān)管趨嚴(yán)，動(dòng)力煤供給偏緊，價(jià)格下跌壓力有限，而焦煤供應(yīng)有進(jìn)一步收緊預(yù)期疊加庫(kù)存仍處于歷史同期相對(duì)低位，焦煤價(jià)格在春節(jié)的補(bǔ)庫(kù)周期結(jié)束前有較強(qiáng)支撐預(yù)計(jì)明年供需整體平衡，煤價(jià)中樞穩(wěn)步上移，介于900元／噸-1000元／噸之間，全年呈前低后高走勢(shì)由于市場(chǎng)風(fēng)格切換，作為高股息低估值的避險(xiǎn)資產(chǎn)，煤炭板塊較受市場(chǎng)青睞 工銀瑞信基金表示，今年供暖季進(jìn)一步增產(chǎn)保供的力度不大，但電力庫(kù)存處于高位等因素限制煤價(jià)繼續(xù)上漲，預(yù)計(jì)四季度港口煤價(jià)在900元／噸-1100元／噸區(qū)間震蕩。

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Mysteel：暖冬來(lái)臨 動(dòng)力煤價(jià)格承壓

1. 保供政策與高產(chǎn)量導(dǎo)致的動(dòng)力煤高庫(kù)存 從供給端看，截止今年1-10月進(jìn)口煤數(shù)量和本土原煤產(chǎn)量始終維持歷年來(lái)同期高位，港口和電廠動(dòng)力煤庫(kù)存均遠(yuǎn)高于歷年來(lái)平均水平；并且四季度以來(lái)頻繁釋放煤炭增產(chǎn)保供信號(hào)。

觀點(diǎn)

晉城：做好年終歲尾后100天的安全工作

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，四季度是決勝全年目標(biāo)的攻堅(jiān)期、煤炭增產(chǎn)保供的關(guān)鍵期、極端惡劣天氣的多發(fā)期，風(fēng)險(xiǎn)隱患交織疊加，安全工作責(zé)任重大 各級(jí)各煤礦企業(yè)從現(xiàn)在起思想要緊繃起來(lái)，工作要緊張起來(lái)，全面進(jìn)入戰(zhàn)時(shí)狀態(tài)，實(shí)行戰(zhàn)時(shí)舉措，在今年圓滿收官前，要堅(jiān)決把安全工作當(dāng)作“天”字號(hào)工程來(lái)抓，全力護(hù)航我市四季度安全穩(wěn)定 會(huì)議要求，各煤礦企業(yè)要進(jìn)一步提高思想站位，清醒認(rèn)識(shí)當(dāng)前煤礦安全生產(chǎn)嚴(yán)峻形勢(shì)，汲取事故教訓(xùn)，壓實(shí)安全責(zé)任，抓好整治提升，做好應(yīng)急值守相關(guān)工作，以全力以赴的決心打贏“百日攻堅(jiān)”冬季行動(dòng)； 各級(jí)監(jiān)管部門要強(qiáng)化精準(zhǔn)執(zhí)法，聚焦“五類煤礦”執(zhí)法檢查，推進(jìn)“體檢式”精查工作走實(shí)走深，做好年終歲尾后100天的安全工作，以實(shí)際行動(dòng)打贏全市煤礦百日行動(dòng)“攻堅(jiān)戰(zhàn)”。

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Mysteel：新疆能否成為全國(guó)煤炭供給發(fā)力點(diǎn)？——基于新疆動(dòng)力煤產(chǎn)量新高的分析及展望

同時(shí)，9月以來(lái)的價(jià)格回升和煤炭供給的多渠道流向亦助推疆煤增產(chǎn) 展望新疆四季度煤炭供給，疆煤日產(chǎn)仍將逐步升高，核增產(chǎn)能的釋放將長(zhǎng)期成為新疆日產(chǎn)增加的根本原因且供暖季地區(qū)的逐漸南移結(jié)合將淖鐵路的開通，疆煤供給和外運(yùn)力度也將不斷提高對(duì)西北地區(qū)乃至西部，中部地區(qū)供給造成較大影響，進(jìn)一步緩解迎峰度冬儲(chǔ)煤壓力。

煤焦熱點(diǎn)

前三季度國(guó)家能源集團(tuán)煤炭產(chǎn)量4.5億噸，同比增長(zhǎng)0.2%

“四季度進(jìn)入冬季取暖期后，煤炭、電力需求將進(jìn)一步增加，國(guó)家能源集團(tuán)將緊緊圍繞備戰(zhàn)迎峰度冬，繼續(xù)筑牢能源安全防線，增強(qiáng)供應(yīng)能力，保障人民群眾溫暖過冬”黃清說(shuō)，國(guó)家能源集團(tuán)緊緊圍繞備戰(zhàn)迎峰度冬，增強(qiáng)供應(yīng)能力，筑牢能源安全防線成立2023年?yáng)|北區(qū)域今冬明春能源保障專項(xiàng)工作組，履行東北保供專班職責(zé)，推動(dòng)協(xié)調(diào)迎峰度冬供煤、供電、供熱保障工作；加大煤炭增產(chǎn)增供力度，堅(jiān)持自產(chǎn)煤合理穩(wěn)供、特種煤保持高產(chǎn)組織方式，確保一體化調(diào)運(yùn)強(qiáng)度不降、能源保障能力不減等。

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[隆眾聚焦]：抗沖共聚聚丙烯產(chǎn)量分析

國(guó)家對(duì)煤炭資源管控以來(lái)，企業(yè)將目光轉(zhuǎn)為煉化一體化、丙烷脫氫、MTO等，為使進(jìn)口原料及出口產(chǎn)品便捷，多數(shù)PP新增產(chǎn)能主要集中在華東、華南、華北等靠近港口地區(qū)，根據(jù)2023年新增產(chǎn)能（710萬(wàn)噸）來(lái)看，華南地區(qū)占比高達(dá)53.75%，其次為華北，占比為26.25% 抗沖共聚產(chǎn)量持續(xù)增加，本周周度產(chǎn)量19.26萬(wàn)噸，創(chuàng)下年度新高，后期來(lái)看，受春節(jié)汽車家電需求刺激及新增產(chǎn)能集中釋放等因素影響，預(yù)計(jì)四季度抗沖共聚聚丙烯產(chǎn)量或?qū)⒈３稚仙厔?shì)。

熱點(diǎn)聚焦

陳志勝：中國(guó)焦炭進(jìn)出口市場(chǎng)分析與展望

全球煤炭供給量在2022-2025年難以大幅增長(zhǎng)，受制于產(chǎn)能不足、長(zhǎng)期投資缺乏因素影響從全球煤炭產(chǎn)能來(lái)看，海外焦煤主產(chǎn)國(guó)未來(lái)幾年沒有大量投資煤礦，新增產(chǎn)能規(guī)模有限需求端，未來(lái)東南亞、印度需求如預(yù)期持續(xù)增長(zhǎng)，或?qū)?lái)焦煤焦炭資源的偏緊格局 第三、中國(guó)焦炭進(jìn)出口發(fā)展趨勢(shì)展望中國(guó)焦炭四季度或迎來(lái)供需錯(cuò)配行情；2023年全年凈增293萬(wàn)噸，下半年關(guān)注投產(chǎn)是否不及預(yù)期；2023年山西及內(nèi)蒙4.3米焦?fàn)t淘汰預(yù)計(jì)嚴(yán)格執(zhí)行，山西方面新增產(chǎn)能2220萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2023年凈淘汰焦化產(chǎn)能228萬(wàn)噸；內(nèi)蒙方面新增產(chǎn)能625萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2023年凈淘汰焦化產(chǎn)能1116萬(wàn)噸。

主題大會(huì)

【中泰期貨】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)窄幅震蕩運(yùn)行

供應(yīng)方面：2022年初至今，從國(guó)家到地方各級(jí)政府，陸續(xù)出臺(tái)了增產(chǎn)保供及穩(wěn)價(jià)政策煤炭供應(yīng)能力較去年得到了明顯的提升，供應(yīng)緊張的局面有所緩解不過，近兩個(gè)季度的煤炭產(chǎn)量相較21年第四季度沒有實(shí)質(zhì)性的增長(zhǎng)，加之全球煤炭貿(mào)易局面仍緊張，中期來(lái)看供給整體或仍偏緊需求方面雖然當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍處于弱復(fù)蘇階段，但隨著防疫措施的穩(wěn)步實(shí)施，以及穩(wěn)投資、促消費(fèi)、降息降準(zhǔn)和穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)等一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策的落地， 經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的預(yù)期逐漸加強(qiáng)。

動(dòng)力煤

應(yīng)急保供煤礦積極履行煤炭安全保供穩(wěn)價(jià)責(zé)任

按照黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于煤炭安全保供的決策部署，去年四季度以來(lái)，煤電油氣運(yùn)保障工作部際協(xié)調(diào)機(jī)制組織有關(guān)部門聯(lián)合認(rèn)定了一批應(yīng)急保供煤礦，進(jìn)一步釋放煤礦擴(kuò)能增產(chǎn)潛力，為確保能源安全穩(wěn)定供應(yīng)和人民群眾溫暖過冬奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)保供煤礦認(rèn)真履行煤炭安全保供責(zé)任，加強(qiáng)生產(chǎn)監(jiān)測(cè)調(diào)度，依法依規(guī)加快辦理有關(guān)手續(xù)，在確保安全的前提下全力推動(dòng)增產(chǎn)增供，今年前11個(gè)月較去年同期增產(chǎn)20%左右保供煤礦主動(dòng)承擔(dān)保供穩(wěn)價(jià)社會(huì)責(zé)任，新增產(chǎn)量全部簽訂量?jī)r(jià)齊全的電煤中長(zhǎng)期合同，并嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家價(jià)格政策，有力維護(hù)煤炭市場(chǎng)平穩(wěn)有序運(yùn)行。

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Mysteel參考丨焦煤價(jià)格驅(qū)動(dòng)成因探討及前瞻

產(chǎn)業(yè)方面，持續(xù)虧損疊加即將進(jìn)入采暖季，鋼廠減產(chǎn)繼續(xù)，對(duì)原料采購(gòu)策略以低庫(kù)存運(yùn)行為主從焦煤供應(yīng)方面來(lái)看，1-9月份，我國(guó)生產(chǎn)原煤33.16億噸，同比增長(zhǎng)11.2%進(jìn)口煤炭也明顯增長(zhǎng)若無(wú)其他要素?cái)_動(dòng)，預(yù)計(jì)后期煤炭生產(chǎn)和進(jìn)口穩(wěn)中有增產(chǎn)業(yè)層面來(lái)看，焦煤供需面有望趨于寬松 綜上所述，基本面對(duì)焦煤價(jià)格支撐因素減弱疊加能源危機(jī)因素逐漸消弭，焦煤價(jià)格仍有下跌空間，但值得注意的是，四季度為煤炭需求旺季，疊加庫(kù)存低位支撐因素仍在，焦煤價(jià)格跌幅有限。

Mysteel參考

黑色產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋尚未結(jié)束

再考慮到非主流礦和國(guó)產(chǎn)礦的產(chǎn)量，未來(lái)2—3個(gè)月供應(yīng)勢(shì)必增加同時(shí)，由于海外鋼廠減產(chǎn)，發(fā)往我國(guó)的比例預(yù)計(jì)增加 雙焦方面，焦炭本身供需矛盾不大，主要矛盾集中于焦煤端目前歐洲能源危機(jī)預(yù)期減弱，原油、天然氣價(jià)格近期均明顯下跌，海外煤炭供應(yīng)也有所增加，8—9月國(guó)內(nèi)煤炭進(jìn)口量已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月正增長(zhǎng)國(guó)內(nèi)四季度煤炭保供力度預(yù)計(jì)加大10月28日，國(guó)務(wù)院召開今冬保暖保供工作電視電話會(huì)議，要求在確保安全的前提下，全力推動(dòng)煤炭穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)。

鋼材

國(guó)家能源集團(tuán)啟動(dòng)迎峰度冬能源保供工作

國(guó)家能源集團(tuán)將全力發(fā)揮“煤電路港航運(yùn)”核心優(yōu)勢(shì)，科學(xué)組織煤炭產(chǎn)銷、物流運(yùn)輸、發(fā)電供暖各項(xiàng)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)工作煤炭生產(chǎn)單位全力以赴穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)，四季度堅(jiān)決完成增產(chǎn)增供任務(wù)煤炭銷售單位錨定資源合規(guī)履約，嚴(yán)格控制地銷和現(xiàn)貨銷售，不折不扣執(zhí)行國(guó)家價(jià)格政策，按照中長(zhǎng)期合同數(shù)量、價(jià)格和質(zhì)量要求履約，特別對(duì)涉及冬季發(fā)電供熱用煤、化肥生產(chǎn)等重要保供需要的合同時(shí)刻關(guān)注、重點(diǎn)兌現(xiàn)。

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