Mysteel：焦煤供需難調利潤擠壓---宏觀邏輯下的產業(yè)邏輯回顧

而對于煤炭開采和洗選業(yè)，整體投資依舊處于不斷下降的周期內整體來看，產業(yè)內的開采和洗選利潤累計同比、銷售費用同比長期處于復值，而利潤總額的波動性較強，在4月份雖有小幅回升，但是依舊處于負增長而其他重點行業(yè)的經濟數據更加亮眼 在行業(yè)處于回落周期，以及本身作為經濟“壓艙石”的傳統(tǒng)能源，不論是宏觀資金的投入及企業(yè)本身的投資都將更為謹慎，從而產業(yè)內部市場在存量競爭中將以產品本身成本作為重點，而非新增投資。

煤焦熱點

煤價持續(xù)下行，煤炭行業(yè)破局謀變

煤炭是我國的主體能源，在能源保供中發(fā)揮“壓艙石”和“穩(wěn)定器”作用當前煤炭價格波動，也對多個行業(yè)產生關聯(lián)影響長期從事能源互聯(lián)網平臺建設的國能互通電子商務有限公司董事長溫琳介紹，當前煤炭價格波動影響設備、洗選、貿易、物流等多個環(huán)節(jié)，整體產業(yè)鏈處于調整周期 在業(yè)內專家看來，煤炭行業(yè)面臨的壓力，既是供需相互作用的結果，也從深層次反映出煤炭行業(yè)的發(fā)展瓶頸 一方面，煤炭行業(yè)中小煤礦多、集中度低，一些煤礦生產成本居高不下，抗周期能力薄弱。

原料

國家統(tǒng)計局：5月PPI仍處低位，部分領域價格邊際向好

二是國內部分能源和原材料價格階段性下行煤炭需求處于淡季，電廠、港口存煤充足，加之新能源發(fā)電成本低、替代作用強，煤炭開采和洗選業(yè)價格下降3.0%，煤炭加工價格下降1.1%南方地區(qū)高溫雨水天氣增多，影響部分房地產、基建項目施工，加之鋼材、水泥等建材生產供給充足，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)價格均下降1.0%，上述4個行業(yè)合計影響PPI環(huán)比下降約0.18個百分點 疊加上年同期對比基數走高等因素影響，PPI同比降幅比上月擴大0.6個百分點。

國內

國家統(tǒng)計局：4月份CPI環(huán)比由降轉漲，核心CPI漲幅穩(wěn)定

部分出口行業(yè)價格環(huán)比下降，汽車制造業(yè)價格下降0.5%，計算機通信和其他電子設備制造業(yè)、家具制造業(yè)、金屬制品業(yè)價格均下降0.2%上述10個行業(yè)合計影響PPI環(huán)比下降約0.24個百分點二是國內部分能源價格季節(jié)性下降北方供暖全面結束，煤炭需求進入傳統(tǒng)淡季，煤炭開采和洗選業(yè)、煤炭加工價格環(huán)比均下降3.3%新能源發(fā)電成本低、替代作用強，加之風力發(fā)電出力增加，電力熱力生產和供應業(yè)價格環(huán)比下降0.3%上述3個行業(yè)合計影響PPI環(huán)比下降約0.10個百分點。

聚焦

國家統(tǒng)計局：3月CPI同比降幅收窄，核心CPI回升

二是煤炭等能源需求季節(jié)性下行北方冬季供暖陸續(xù)結束，采暖用煤需求下降，電煤庫存處于高位，加之新能源發(fā)電具有一定替代作用，煤炭開采和洗選業(yè)價格環(huán)比下降4.3%，電力熱力生產和供應業(yè)價格環(huán)比下降0.4%，合計影響PPI環(huán)比下降約0.10個百分點三是部分原材料行業(yè)價格下行節(jié)后房地產、基建項目開工較為平穩(wěn)，鋼材、水泥等生產恢復快于需求，疊加生產成本下降，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)價格環(huán)比均下降0.5%，合計影響PPI環(huán)比下降約0.05個百分點。

國內

Mysteel調研：山西市場煉焦煤企業(yè)實地調研報告

據我們調研，西北區(qū)域焦化企業(yè)普遍陷入深度虧損，他們原料成本相對較高，現(xiàn)在整體也是2000、3000噸的原煤采購量，綜合判斷后半年市場情況預計比前半年要好 集團D：集團位置在山西省柳林縣，擁有三座在產煉焦煤礦，配套建有三個坑口選煤廠，直接從事原煤開采、煤炭洗選及銷售業(yè)務。

煤焦熱點

2024年全國煤炭采選業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入31603.3億元

2024年，采礦業(yè)實現(xiàn)營業(yè)成本39549.3億元，同比下降1.8%煤炭開采和洗選業(yè)實現(xiàn)營業(yè)成本21120.4億元，同比下降7.8%

原料

2025年全國煤焦采購大會·日照站即將開幕

由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司主辦的“2025年全國煤焦采購大會·日照站”，將于2025年3月12-13日在日照舉辦我們誠摯邀請您蒞臨指導會議！ 中國是世界煤炭進口大國，也是焦炭出口的中堅力量，中國煤焦行業(yè)的每一步發(fā)展都承載著國內外從業(yè)人士的高度關注。

會議報道

1-11月全國煤炭采選業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入53434.8億元

1-11月份，采礦業(yè)實現(xiàn)營業(yè)成本35387.9億元，同比下降1.8%煤炭開采和洗選業(yè)實現(xiàn)營業(yè)成本19138.5億元，同比下降7.3%

原料

1-10月全國煤炭采選業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務收入25994.8億元

電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)實現(xiàn)利潤總額5497.1億元，同比增長13.8% 此外，2024年1-10月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)發(fā)生營業(yè)成本94.75萬億元，增長2.3%其中采礦業(yè)營業(yè)成本32025.7億元，同比下降1.6%煤炭開采和洗選業(yè)營業(yè)成本17302.8億元，同比下降7.4%電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)營業(yè)成本74051.3億元，同比增長3.9%

原料

Mysteel周報：華中一周產經—— 水利投資連續(xù)增長 周內市場價格盤整運行

當地時間周四（11月28日），維勒魯瓦在巴黎演講時說道，現(xiàn)在判斷借貸成本會穩(wěn)定在什么水平還為時過早，但在利率停止對產出造成壓力之前，仍有“很大的寬松空間” 【產業(yè)方面】 1—10月份，主要行業(yè)利潤情況如下：有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤同比增長40.0%，電力、熱力生產和供應業(yè)增長13.8%，計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)增長8.4%，紡織業(yè)增長5.3%，農副食品加工業(yè)增長2.8%，通用設備制造業(yè)下降0.1%，石油和天然氣開采業(yè)下降1.8%，汽車制造業(yè)下降3.2%，電氣機械和器材制造業(yè)下降5.1%，專用設備制造業(yè)下降5.2%，化學原料和化學制品制造業(yè)下降7.7%，煤炭開采和洗選業(yè)下降23.7%，非金屬礦物制品業(yè)下降49.6%，石油煤炭及其他燃料加工業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)同比由盈轉虧。

周報

1-9月全國煤炭采選業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務收入23337.3億元

此外，2024年1-9月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)發(fā)生營業(yè)成本84.7萬億元，增長2.4%其中采礦業(yè)營業(yè)成本28712.4億元，同比下降0.9%煤炭開采和洗選業(yè)營業(yè)成本15539.6億元，同比下降7.1%電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)營業(yè)成本83218億元，同比增長4.3%

原料

1-8月全國煤炭采選業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入20703.3億元

1-8月份，采礦業(yè)實現(xiàn)營業(yè)成本13768.7億元，同比下降7.3%煤炭開采和洗選業(yè)實現(xiàn)營業(yè)成本13768.7億元，同比下降7.3%

原料

達產后或年增數十億利潤，中國神華兩個項目獲發(fā)改委核準批復

中國神華表示，兩個項目建設地點位于內蒙古自治區(qū)鄂爾多斯市伊金霍洛旗，建設規(guī)模均為800萬噸/年，配套建設相同規(guī)模的選煤廠，采用立井開拓方式，煤炭洗選采用重介淺槽分選工藝 公開信息顯示，中國神華已形成了以煤為基礎的一體化運營模式，公司擁有神東礦區(qū)、準格爾礦區(qū)、勝利礦區(qū)及寶日希勒礦區(qū)等煤炭資源，上半年商品煤產量達1.632億噸 兩個800萬噸/年產能的項目未來或給公司帶來多大的經濟效益？中報數據顯示，中國神華上半年煤炭的平均銷售價格為566元/噸，據此粗略推算，1600萬噸的年產能對應銷售收入達101.88億元；自產煤單位生產成本191.7元/噸，按374.3元/噸的利潤來算，年利潤可達59.89億元。

原料

國家統(tǒng)計局：1-8月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長0.5%

1-8月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額46527.3億元，同比增長0.5%（按可比口徑計算，詳見附注二） 1-8月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國有控股企業(yè)實現(xiàn)利潤總額15490.6億元，同比下降1.3%；股份制企業(yè)實現(xiàn)利潤總額34430.3億元，下降1.3%；外商及港澳臺投資企業(yè)實現(xiàn)利潤總額11777.0億元，增長6.9%；私營企業(yè)實現(xiàn)利潤總額12648.3億元，增長2.6%。

國內

1-7月全國煤炭采選業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入18215.5億元，同比降11.0%

1-7月份，采礦業(yè)實現(xiàn)營業(yè)成本22329.7億元，同比下降0.2%煤炭開采和洗選業(yè)實現(xiàn)營業(yè)成本12125.8億元，同比下降7.2%

原料

1-6月全國煤炭采選業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入15586.2億元

1-6月份，采礦業(yè)實現(xiàn)營業(yè)成本19102.7億元，同比下降0.6%煤炭開采和洗選業(yè)實現(xiàn)營業(yè)成本10360.4億元，同比下降8.4%

爐料

國家統(tǒng)計局：6月CPI同比繼續(xù)上漲，PPI同比降幅收窄

二、PPI環(huán)比有所下降，同比降幅繼續(xù)收窄 6月份，受國際大宗商品價格波動及國內部分工業(yè)品市場需求不足等因素影響，全國PPI環(huán)比有所下降，同比降幅繼續(xù)收窄 從環(huán)比看，PPI由上月上漲0.2%轉為下降0.2%其中，生產資料價格由上漲0.4%轉為下降0.2%；生活資料價格下降0.1%，降幅與上月相同“迎峰度夏”來臨，煤炭需求季節(jié)性增加，煤炭開采和洗選業(yè)價格上漲1.1%；水泥企業(yè)調減產量，疊加新國標實施后成本支撐增強，水泥制造價格由下降0.8%轉為上漲3.3%；供應偏緊帶動有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲1.6%，其中鉛冶煉、鋁冶煉、銅冶煉價格分別上漲4.8%、2.6%、0.8%。

國內

永泰能源發(fā)布2024年“提質增效重回報”行動方案

2024年度，公司一是將鞏固煤炭板塊安全生產、實現(xiàn)良好效益的大好局面，加快工作面智能化建設，積極創(chuàng)建安全高效礦井；繼續(xù)全力推進集約化生產，提高單產單進水平；充分利用主力礦井坑口選煤廠洗選加工能力，通過優(yōu)洗優(yōu)配不斷提高洗選效益公司全年煤炭產銷量計劃實現(xiàn)1,200萬噸以上，成本費用降低5%以上二是將持續(xù)提升電力板塊效益，通過搶發(fā)電多供熱、提升長協(xié)煤兌現(xiàn)、參與調峰輔助服務等各種有效措施，保持電力業(yè)務經營情況持續(xù)向好、盈利能力持續(xù)提升。

爐料

1-4月全國煤炭開采和洗選業(yè)營業(yè)收入下降17.8%

　　 1-4月份，采礦業(yè)實現(xiàn)營業(yè)成本12564.1億元，同比下降2.2%煤炭開采和洗選業(yè)實現(xiàn)營業(yè)成本6816.0億元，同比下降11.5%

爐料