張家峁礦業(yè)：開足馬力拼出首月“開門紅”

1月份，通過回收復(fù)用5522米電纜、960米管路、2000個(gè)電纜掛鉤等，累計(jì)節(jié)約費(fèi)用204.27萬元 提升煤質(zhì)創(chuàng)品牌 充分發(fā)揮“產(chǎn)品卓越、品牌卓著”品牌戰(zhàn)略，強(qiáng)化煤質(zhì)管理，以“乙方”視角主動(dòng)求新求變，通過優(yōu)化生產(chǎn)接續(xù)、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、優(yōu)化煤層搭配開采比例等方式，煤炭發(fā)熱量提高102大卡通過洗煤廠篩選改造，13mm-25mm的洗小塊煤產(chǎn)率提高3%，洗中塊限下率穩(wěn)定達(dá)標(biāo)在8%-10%，商品煤成本保持270.19元/噸。

原料

曹家灘礦業(yè)：滿格干勁實(shí)現(xiàn)首月“開門紅”

將外委轉(zhuǎn)內(nèi)修，深挖降本增效“富礦”，1月份維修各類設(shè)備111余臺(tái)次，自制非標(biāo)件3800余件 加強(qiáng)品牌建設(shè) 注重品牌建設(shè)，不斷提升產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力“曹家灘煤”順利通過國(guó)家質(zhì)量認(rèn)證，其中“精洗動(dòng)力煤”發(fā)熱量穩(wěn)定在5800大卡/千克以上，受到市場(chǎng)廣泛好評(píng)依托智慧物流平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)煤炭銷售全程可視化、智能化管理，塊煤日銷量突破1.3萬噸，化工煤銷量占混煤比例達(dá)78.43%，實(shí)現(xiàn)效益最大化。

原料

燃料成本下降，電力企業(yè)盈利水平回暖

在國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)供應(yīng)穩(wěn)定的格局下，2024年煤價(jià)高位回落，下游發(fā)電企業(yè)盈利水平回暖截至2月7日收盤，數(shù)據(jù)顯示，A股申萬二級(jí)電力板塊共有42家上市電力公司披露2024年年度業(yè)績(jī)預(yù)告其中，預(yù)增12家，扭虧6家，略增5家，預(yù)喜比例達(dá)55%業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2025年火電綜合電價(jià)相對(duì)平穩(wěn)，火電發(fā)電量將同比持平向上，行業(yè)利潤(rùn)有望進(jìn)一步提升此外，隨著煤電容量電價(jià)機(jī)制逐步推進(jìn)，通過容量電價(jià)回收固定成本的比例提升，兩部制電價(jià)將持續(xù)支撐火電企業(yè)的盈利能力及分紅能力。

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Mysteel周報(bào)：銅價(jià)偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行 滬粵升水價(jià)差收窄明顯(1.10-1.17)

2027年將銅產(chǎn)量提高至607萬噸2024年智利銅產(chǎn)量占全球的23.6%這一比例只會(huì)增加，到2034年智利在該行業(yè)的份額將達(dá)到27.3%新版統(tǒng)計(jì)方式造成銅產(chǎn)量預(yù)期發(fā)生變化智利去年11月銅產(chǎn)量達(dá)到48.62萬噸，Codelco銅產(chǎn)量躍升近17% 2.自然資源部：2024年提供戰(zhàn)略性礦產(chǎn)勘查區(qū)塊超過1400個(gè)，創(chuàng)近十年來歷史新高 自然資源部例行新聞發(fā)布會(huì)上，自然資源部地質(zhì)勘查管理司司長(zhǎng)熊自力介紹，2024年，首次向地方下達(dá)探礦權(quán)出讓計(jì)劃，設(shè)定探礦權(quán)出讓數(shù)量底線，全年提供戰(zhàn)略性礦產(chǎn)勘查區(qū)塊超過1400個(gè)，創(chuàng)近十年來歷史新高，重點(diǎn)圍繞油氣、鋰、銅、金、鐵、煤炭、鋁土礦、鉀鹽等礦種，投放在新疆、甘肅、河南、廣西、湖北、內(nèi)蒙古、江西、河北、山東、四川等省份。

周報(bào)

【財(cái)聯(lián)社】高股息煤炭股成2024“穩(wěn)穩(wěn)的幸?！保髂陝?dòng)力煤走勢(shì)或窄幅震蕩

營(yíng)業(yè)收入方面，除中國(guó)神華同比微增外，另外三家煤炭巨頭營(yíng)收均同比下降；歸母凈利潤(rùn)方面，四大巨頭同比分別下降4.5%、1.46%、12.4%和26.98% 盡管煤價(jià)中樞自2023年就開始逐步下移，煤企盈利普遍下滑，但上市煤企卻仍然給投資者以較高的分紅回報(bào)數(shù)據(jù)顯示，A股煤炭板塊共36家上市公司，2023年，除了新集能源（601918.SH）分紅比例低于30%之外，其他35家的分紅比例均超過了30%；分紅比例居前三位的是廣匯能源（600256.SH）、盤江股份（600395.SH）、中國(guó)神華，分別為87.9%、82.1%、75.2%。

媒體報(bào)道

華泰證券：看好降息預(yù)期下煤炭板塊的紅利邏輯演繹

華泰證券研報(bào)指出，看好降息預(yù)期下煤炭板塊的紅利邏輯演繹盡管12月1日—17日二十五省平均日耗相比11月提升13.6%，但日均庫(kù)存仍微漲0.2%，供需寬松下短期煤價(jià)或仍有下行壓力，但預(yù)計(jì)2025年全社會(huì)用電量有望保持6.1%的高增速，帶動(dòng)電煤需求增長(zhǎng)2.1%，煤炭總需求增長(zhǎng)1.1%，煤炭需求或仍有韌性在煤價(jià)中樞下移但仍有望保持長(zhǎng)協(xié)價(jià)格區(qū)間之上的情況下，高長(zhǎng)協(xié)比例的動(dòng)力煤龍頭仍有望保持盈利穩(wěn)健及高分紅比例。

原料

華泰證券：長(zhǎng)協(xié)銷售比例較高的動(dòng)力煤龍頭下半年或能保持相對(duì)較好的盈利

華泰證券研報(bào)表示，受煤價(jià)同比下行拖累，2024年上半年煤炭板塊公司平均歸母凈利潤(rùn)同比下滑20.7%其中動(dòng)力煤公司受益于長(zhǎng)協(xié)煤銷售，平均歸母凈利潤(rùn)下降幅度好于受到產(chǎn)銷量和煤價(jià)波動(dòng)雙重影響的煉焦煤公司預(yù)計(jì)動(dòng)力煤需求受近期水電對(duì)火電擠壓減小和后續(xù)迎峰度冬支撐，而煉焦煤則受鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)不振壓制上游需求影響基于二者供需基本面的分化，長(zhǎng)協(xié)銷售比例較高的動(dòng)力煤龍頭在2024年下半年或能保持相對(duì)較好的盈利在美聯(lián)儲(chǔ)降息周期或?qū)㈤_啟、全球宏觀利率或下行的情況下，高股息率的煤炭板塊或重回紅利邏輯。

原料

Mysteel解讀：五月進(jìn)出口數(shù)據(jù)走勢(shì)劈叉 ——從進(jìn)口波動(dòng)看中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期變化

這一階段，房地產(chǎn)行業(yè)的建設(shè)帶動(dòng)了相關(guān)領(lǐng)域和市場(chǎng)的固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)，同時(shí)也開啟了一輪工業(yè)化浪潮煤炭、鋼鐵、建筑和化工板塊均有明顯增長(zhǎng)，且從股市也有所體現(xiàn)（圖六） 第二階段-2009-2016年：地產(chǎn)與出口互補(bǔ)，經(jīng)濟(jì)逆周期調(diào)整 這一階段，我國(guó)金屬礦產(chǎn)、和石油等商品的進(jìn)口比例先增后減下滑，而電機(jī)與電氣零件的進(jìn)口占比見底回升（圖五），核心原因是兩大經(jīng)濟(jì)支柱“地產(chǎn)”和“出口”之間的互補(bǔ)。

觀點(diǎn)

冀中股份全力跑贏“上半場(chǎng)”

從設(shè)計(jì)源頭抓起，將“三優(yōu)三減一提高”作為上產(chǎn)增量的關(guān)鍵，精采細(xì)采，“一礦一策”深度挖潛，認(rèn)真從報(bào)損資源、邊角塊段、三角煤、構(gòu)造影響區(qū)等開發(fā)困難資源中“摳資源”，努力應(yīng)采盡采今年以來，葛泉礦優(yōu)化南翼2號(hào)煤三采區(qū)系統(tǒng)，解放并高效回收上山煤柱資源近11萬噸；邢臺(tái)礦在25301綜采工作面，先后以4比1比例調(diào)采機(jī)頭，7比1調(diào)采機(jī)尾，成功將停采線合理外移，多回收出煤炭資源5000余噸；大淑村礦根據(jù)井下采掘作業(yè)地點(diǎn)、環(huán)境、原煤的變化，嚴(yán)格落實(shí)煤流運(yùn)輸系統(tǒng)管理，及時(shí)調(diào)整設(shè)備分選，保證煤矸‘各行其道’，5月份連續(xù)多日實(shí)現(xiàn)回收塊煤3萬噸。

爐料

【華夏時(shí)報(bào)】煤炭千億分紅盛宴！哪家“紅包”最強(qiáng)？中國(guó)神華、陜西煤業(yè)、兗礦能源超百億，蘇能股份分紅比例達(dá)117.87%

前不久，中國(guó)神華市值趕超寧德時(shí)代，創(chuàng)下了歷史新高數(shù)據(jù)顯示，今年以來，煤炭指數(shù)累計(jì)上漲11.04%，2021年—2023年，分別上漲了46.72%、22.66%、16.10% 陜西煤業(yè)證券部工作人員告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，這些年煤炭板塊業(yè)績(jī)、現(xiàn)金流以及分紅都不錯(cuò)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)總體情況也沒有特別好，相對(duì)于其他行業(yè)，更凸顯了煤炭行業(yè)收益的確定性 7家煤企分紅比例超60% 作為我國(guó)重要的能源產(chǎn)業(yè)之一，煤炭企業(yè)的分紅表現(xiàn)一直引人注目。

媒體報(bào)道

湖南省空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動(dòng)計(jì)劃實(shí)施方案（征求意見稿）

著力推進(jìn)裝配式建筑發(fā)展，完善裝配式建筑項(xiàng)目庫(kù)、企業(yè)庫(kù)到2025年，全省城鎮(zhèn)新開工裝配式建筑面積占新建建筑面積的比例達(dá)到52%以上，長(zhǎng)沙、株洲、湘潭力爭(zhēng)達(dá)到60%以上推行高效無塵的機(jī)械化清掃作業(yè)方式，鼓勵(lì)各地對(duì)重點(diǎn)路段建設(shè)一批霧化噴淋抑塵設(shè)施到2025年，地級(jí)城市建成區(qū)道路機(jī)械化清掃率保持90%以上，縣級(jí)保持80%以上運(yùn)用遙感等綜合手段排查建立城市裸露地塊清單，采取綠化、硬化等措施及時(shí)整治揚(yáng)塵城市大型煤炭、礦石等干散貨碼頭物料堆場(chǎng)基本完成抑塵設(shè)施建設(shè)和物料輸送系統(tǒng)封閉改造。

鋼材

山鋼加快建設(shè)“四新”現(xiàn)代新國(guó)企

山鋼按照“做強(qiáng)主業(yè)、深化改革”的要求，根據(jù)山東省政府與中國(guó)寶武股東協(xié)議約定，各方共同推進(jìn)相關(guān)項(xiàng)目前期工作；共同編制鋼鐵板塊一體化協(xié)同方案；采購(gòu)端重塑采購(gòu)體系，降低礦石、煤炭、備件等采購(gòu)成本；銷售端提升重點(diǎn)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率和終端直供比例，全年重點(diǎn)鋼鐵產(chǎn)品和供應(yīng)重點(diǎn)用戶鋼材占比均達(dá)50%以上；編制非鋼產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，項(xiàng)目化推進(jìn)與中國(guó)寶武協(xié)同支撐事項(xiàng)，培育市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)效益好、發(fā)展前景廣的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。

經(jīng)營(yíng)管理

中國(guó)A股煤炭板塊開年持續(xù)走強(qiáng)

煤炭板塊在業(yè)績(jī)有保障疊加高股息、高分紅等因素下配置價(jià)值凸顯，行業(yè)部分公司現(xiàn)金分紅比例達(dá)61%，超市場(chǎng)預(yù)期 近日，A股煤炭上市公司蘭花科創(chuàng)發(fā)布2023年前三季度利潤(rùn)分配方案公告，擬向全體股東每股分派現(xiàn)金紅利0.75元(人民幣，下同)，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利約11.14億元，本次分紅占公司2023年前三季度合并報(bào)表歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)的比例為61.93%，該公司股價(jià)本周已漲近5%，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

爐料

國(guó)泰君安：煤炭板塊在業(yè)績(jī)有保障疊加高股息下配置價(jià)值凸顯

國(guó)泰君安研報(bào)指出，煤價(jià)震蕩有支撐，值得重視的是煤炭板塊在業(yè)績(jī)有保障疊加高股息下配置價(jià)值凸顯，12月26日蘭花科創(chuàng)公告前三季度利潤(rùn)分配方案，現(xiàn)金分紅比例達(dá)62%，超市場(chǎng)預(yù)期，煤炭板塊高分紅價(jià)值再次彰顯短期焦煤彈性優(yōu)于動(dòng)力煤，2024年一季度焦煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)上漲，拉動(dòng)長(zhǎng)協(xié)焦煤公司業(yè)績(jī)上漲，推薦：1）長(zhǎng)協(xié)焦煤；2）高股息動(dòng)力煤；3）估值偏低，具備修復(fù)空間；4）成長(zhǎng)&轉(zhuǎn)型

爐料

煤炭板塊震蕩走強(qiáng)，行業(yè)基金水漲船高

近日，煤炭板塊震蕩走強(qiáng)，多家龍頭煤企股價(jià)創(chuàng)下年內(nèi)新高，部分個(gè)股已走出趨勢(shì)性行情然而今年煤價(jià)中樞下移，煤企業(yè)績(jī)普遍下滑，投資者熱議，煤企業(yè)績(jī)下滑為何阻擋不了股價(jià)攀升的“腳步”？ 煤炭板塊下半年逆勢(shì)上行讓數(shù)十只行業(yè)主題基金“水漲船高”，去年股基冠軍黃海管理的多只產(chǎn)品更因?yàn)橹貍}(cāng)煤炭板塊而表現(xiàn)出色多位基金人士表示，煤炭板塊在下半年的出色表現(xiàn)，核心原因在于“淡季煤價(jià)底部遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期”，考慮到煤企高利潤(rùn)水平有望長(zhǎng)期持續(xù)、高現(xiàn)金流背景下不斷提高分紅比例，煤炭股已成為機(jī)構(gòu)偏愛的“攻守兼?zhèn)洹辟Y產(chǎn)。

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中泰證券：當(dāng)前煤炭股高股息、低估值屬性仍強(qiáng) 投資吸引力十足

中泰證券研報(bào)表示，展望后市，冬儲(chǔ)煤采購(gòu)以及秋季開工旺季非電用煤需求釋放，疊加大秦線檢修供給邊際收窄，供需結(jié)構(gòu)性矛盾或日益嚴(yán)峻，煤炭價(jià)格有望超預(yù)期上漲，從而推動(dòng)板塊進(jìn)一步上行動(dòng)力煤攻守兼?zhèn)鋵傩詮?qiáng)化，龍頭高比例長(zhǎng)協(xié)提供業(yè)績(jī)安全墊，高現(xiàn)金流、高分紅、低估值可靠性增強(qiáng)；煤炭價(jià)格探底或提前結(jié)束，市場(chǎng)煤占比高、業(yè)績(jī)彈性大的公司或迎來估值修復(fù)以今年二季度扣非歸母凈利潤(rùn)進(jìn)行年化測(cè)算上市公司當(dāng)前估值和股息率水平，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前煤炭股高股息、低估值屬性仍強(qiáng)，投資吸引力十足。

爐料

能源大縣山西襄垣借“新打法”重估煤炭價(jià)值

“煤炭經(jīng)上千攝氏度高溫分離出硅鋁化合物，制備出高性能的碳基新型材料”11日，山西省長(zhǎng)治市宏瑞祥環(huán)?？萍加邢薰究偣こ處熍＝⒔榻B 走進(jìn)該公司車間，機(jī)器轟鳴，繁忙景象映入眼簾，一袋袋“特制的煤炭高溫提取物”與一定數(shù)量高分子材料和功能助劑按比例混合，經(jīng)過自動(dòng)配料、熱混、擠出、冷卻定型等工序后，一塊塊新型板材“火熱出爐”。

爐料

陜鋼龍鋼：完成扭虧為盈硬任務(wù)目標(biāo)不變

完成扭虧為盈硬任務(wù)目標(biāo)不變他要求，鐵前系統(tǒng)一要在爐溫管控上再下功夫，科學(xué)合理調(diào)整爐料結(jié)構(gòu)，穩(wěn)步提升鐵水質(zhì)量；二要積極對(duì)標(biāo)區(qū)域優(yōu)秀企業(yè)，想辦法、添措施，推動(dòng)燃料成本再降低；經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)要以本周經(jīng)營(yíng)管控小組周例會(huì)為抓手，詳實(shí)分析礦耗、燒結(jié)成本、爐料優(yōu)化等影響生鐵成本因素，找出癥結(jié)，制定措施，促進(jìn)降本增效工作高效開展；銷售系統(tǒng)一方面要加大市場(chǎng)開發(fā)力度，確保具備生產(chǎn)鋼材品種能力得到充分釋放，占領(lǐng)區(qū)域市場(chǎng)，甚至輻射周邊市場(chǎng)；另一方面要加強(qiáng)內(nèi)部協(xié)作，將鋼材產(chǎn)品嵌入煤炭版塊，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)效益最大化；設(shè)備管理一要認(rèn)真反思近期設(shè)備故障原因，找準(zhǔn)根源，決不能簡(jiǎn)單將其歸結(jié)為操作等單一因素，保證各類設(shè)備設(shè)施穩(wěn)順運(yùn)行；二要盡快整理下發(fā)因操作導(dǎo)致設(shè)備故障的警示教育通報(bào)，進(jìn)一步強(qiáng)化全員設(shè)備安全意識(shí)；供銷系統(tǒng)一要緊盯帶鋼、線材等增效品種生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化；二要發(fā)揮陜晉川甘等聯(lián)動(dòng)區(qū)域企業(yè)優(yōu)勢(shì)，降低廢鋼價(jià)格，確保廢鋼在龍鋼、晉南區(qū)域達(dá)到正效益臨界點(diǎn)；三要持續(xù)提高周邊焦炭供應(yīng)量，做好干熄焦比例提升工作；四要加強(qiáng)設(shè)備采購(gòu)對(duì)標(biāo)學(xué)習(xí)，堅(jiān)持“走出去”了解市場(chǎng)，全面掌握市場(chǎng)信息，做到區(qū)域之內(nèi)供方信息共享，不斷完善企業(yè)自身供方體系建設(shè)；人力資源要結(jié)合石橫特鋼對(duì)標(biāo)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步完善公司人力資源優(yōu)化方案，進(jìn)一步提高勞動(dòng)生產(chǎn)率、提升人力效能、提高人力資本競(jìng)爭(zhēng)力。

鋼材

陜西省出讓7宗煤炭礦業(yè)權(quán)，成交金額396.52億元

3月21日，陜西省自然資源廳公開掛牌出讓神木市木獨(dú)石犁南-牛定壕區(qū)塊煤炭勘探等7宗煤炭礦業(yè)權(quán)，起始總價(jià)62.06億元，共124家企業(yè)參與競(jìng)拍經(jīng)過8個(gè)小時(shí)的激烈競(jìng)價(jià)，最終總成交金額396.52億元，總體溢價(jià)率達(dá)538.93%，按照20%的首付比例計(jì)算，預(yù)計(jì)將增加一季度財(cái)政收入超79億元 本次出讓的7宗礦業(yè)權(quán)中，神木市木獨(dú)石犁南-牛定壕區(qū)塊煤炭勘探和神木市大保當(dāng)-黑龍溝區(qū)塊煤炭詳查競(jìng)爭(zhēng)最為激烈。

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湖南組織申報(bào)2023年煤礦安全改造中央預(yù)算內(nèi)投資計(jì)劃

（二）安排方法 獎(jiǎng)補(bǔ)投資分兩級(jí)獎(jiǎng)補(bǔ)下達(dá)，第一步由國(guó)家打捆下達(dá)至省，第二步由省分解下達(dá)至申報(bào)企業(yè)所屬具體項(xiàng)目，打捆下達(dá)和分解下達(dá)的投資安排方式均為投資補(bǔ)助 打捆下達(dá)：國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局會(huì)同有關(guān)部門按照專項(xiàng)管理辦法明確的計(jì)算方法，考核評(píng)定申報(bào)地方（中央單位）安全生產(chǎn)監(jiān)督管理責(zé)任、煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革措施任務(wù)等指標(biāo)完成情況，進(jìn)行打分排序，結(jié)合煤礦安全改造專項(xiàng)中央預(yù)算內(nèi)投資總額、各地（中央單位）上報(bào)投資需求，按照一定的比例，依次切塊安排獎(jiǎng)補(bǔ)投資。

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