Mysteel：中國煤炭供應(yīng)保障基地--陜西概況

2.煤炭運(yùn)輸特點(diǎn) 陜西煤炭外運(yùn)主要走“三西” 煤炭外運(yùn)通道，運(yùn)往華東及中南地區(qū)；也有少量煤炭通過寶成鐵路進(jìn)入四川，運(yùn)往西南地區(qū)可以將陜西煤炭外運(yùn)的干線起點(diǎn)確定為三個站點(diǎn)， 即神木北、 西安和安康 目前陜西煤炭貨運(yùn)流向包括： （1）縱向上， 縱橫陜西南北方向的包西鐵路分別與陜西煤炭外運(yùn)的三條東西走向通道（神朔線、侯西線和隴海線）相接，連接神木北和西安；西康線連接西安與陜南的安康，以此延伸到西南和中南地區(qū)。

煤焦熱點(diǎn)

我國動力煤的供給格局

水路運(yùn)輸為煤炭外運(yùn)的第二大運(yùn)輸通道，具有運(yùn)價低、運(yùn)力大、可直達(dá)用煤企業(yè)專用碼頭等優(yōu)勢，主要包括海路運(yùn)輸和內(nèi)河運(yùn)輸兩種方式目前，我國沿海煤炭港口分為裝船港和卸船港裝船港主要集中在北方七港，即：秦皇島港、天津港、黃驊港、唐山港（包括京唐港和曹妃甸港）、青島港、日照港、連云港北方七港與三西地區(qū)煤炭生產(chǎn)基地距離較近，且鐵路運(yùn)輸便捷、地理位置優(yōu)越，所以“北方七港”煤炭發(fā)運(yùn)量占沿海煤炭發(fā)運(yùn)總量的比重較大。

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個別火電廠靜等停機(jī)？臺風(fēng)過后煤市繼續(xù)趨緊

而此時，如果電廠存煤低位的話，就加劇了用煤緊張局面，甚至出現(xiàn)停機(jī)等煤現(xiàn)象 七月份，國內(nèi)供應(yīng)增量情況不及預(yù)期，“三西”主產(chǎn)區(qū)坑口價格保持高位運(yùn)行，港口煤價持續(xù)倒掛，站臺貿(mào)易商發(fā)運(yùn)積極性不高；中下旬，北方遭遇強(qiáng)降雨天氣，鐵路運(yùn)輸更加謹(jǐn)慎，港口封航頻繁，在一定程度上影響了煤炭裝卸此外，正值“迎峰度夏”期間，南方電廠日耗高位運(yùn)行，庫存下降加快，剛需補(bǔ)庫需求持續(xù)釋放，市場趨向活躍。

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倒掛問題不解決，秦港煤炭庫存難回升

市場煤業(yè)務(wù)的暫時停滯，不僅造成鐵路調(diào)進(jìn)和港口轉(zhuǎn)運(yùn)出現(xiàn)下降，而且也影響了下游用戶的采購和補(bǔ)庫，終端用戶庫存下降不可避免 環(huán)渤海各大運(yùn)煤港口均面臨這一問題，就是存煤減少；而旺季到來，拉煤船舶有可能繼續(xù)增加的問題任其發(fā)展下去，船等貨、等泊現(xiàn)象，乃至電廠存煤下降、用煤告急的現(xiàn)象都可能出現(xiàn)而解決這一問題的關(guān)鍵，不是港口限價，而是增加“三西”煤炭的可靠供應(yīng)通過加快煤礦復(fù)產(chǎn)，增加露天煤礦產(chǎn)能釋放，來平抑坑口價格，避免過快上漲。

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大秦線發(fā)運(yùn)同比增長，今年有望破4.2億噸

在發(fā)運(yùn)倒掛的情況下，煤礦和貿(mào)易商紛紛增加地銷，減少下水煤，促使鐵路運(yùn)量減少 再次，大秦線除了四月和十月份兩次集中修以外，六月份，每周還有兩次“小天窗”，開展線路維修、保養(yǎng)；維修期間，運(yùn)量下降此外，受強(qiáng)降雨和惡劣天氣影響，太原局對所轄多個區(qū)段進(jìn)行限速、封鎖，致使鐵路階段性運(yùn)量減少 展望下半年，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，煤炭市場繼續(xù)轉(zhuǎn)好，我國東南沿海地區(qū)煤炭需求依然旺盛；且“迎峰度夏”和冬儲、“迎峰度冬”等多個用煤高峰均在下半年展開，“三西”地區(qū)先進(jìn)產(chǎn)能也將加快釋放，煤炭供需雙高將再現(xiàn)。

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剛需補(bǔ)庫增加 煤價全線上漲

近期，我國煤礦事故頻發(fā)，煤炭主產(chǎn)地“三西”地區(qū)安監(jiān)愈加嚴(yán)格，內(nèi)蒙古地區(qū)部分煤礦或被停產(chǎn)整頓或停發(fā)煤管票，陜西地區(qū)嚴(yán)查超產(chǎn)問題；環(huán)保檢查組入駐晉北地區(qū)，煤礦生產(chǎn)影響小，部分洗煤廠受影響停產(chǎn)，主產(chǎn)地整體供應(yīng)仍偏緊，煤價較為堅挺再加上大秦鐵路檢修，日均運(yùn)量保持在90-100萬噸之間；環(huán)渤海港口庫存繼續(xù)減少，截至目前，合計庫存已跌至2402萬噸左右，較月初減少了192萬噸。

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電煤緊張有所緩解 今年如何保供穩(wěn)價

受安全專項整治、排查以及環(huán)保檢查等因素影響，“三西”部分煤礦生產(chǎn)和外運(yùn)受影響而受調(diào)進(jìn)不足影響，環(huán)渤海各港口庫存持續(xù)保持低位，船等貨現(xiàn)象屢見不鮮到目前為止，各港口庫存仍處于低位其中，秦皇島港存煤保持在500萬噸的低位水平已長達(dá)四個月之久秦港是煤炭市場的晴雨表，也是煤炭價格的風(fēng)向標(biāo)，秦港存煤長期處于低位水平，港口煤價上漲的幾率增加 第六，環(huán)渤海港口和運(yùn)煤鐵路運(yùn)能沒有充分發(fā)揮。

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去年大秦線煤炭發(fā)運(yùn)4.05億噸 今年將實(shí)現(xiàn)新突破

此外，大秦線新增支線—朔準(zhǔn)線，設(shè)計通過能力5260萬噸；此線路開通后，成為大秦鐵路運(yùn)輸增量的重要補(bǔ)給線，“三西”路網(wǎng)結(jié)構(gòu)更加完善，滿足大秦線增加運(yùn)量的需求 今年，煤源結(jié)構(gòu)繼續(xù)向“三西”地區(qū)集中，公轉(zhuǎn)鐵行動持續(xù)推進(jìn)，疊加大秦線距出?？谇鼗蕧u港距離較近帶來的低成本優(yōu)勢，促使大秦線強(qiáng)大的煤炭運(yùn)能得到發(fā)揮雖然國家鐵路集團(tuán)提出今年大秦線運(yùn)量不減，穩(wěn)定在4億噸，但筆者分析，隨著今年經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度進(jìn)一步加快，必然帶動煤炭消費(fèi)有一輪新的需求，預(yù)計要比去年更為強(qiáng)勢；而秦皇島港煤炭運(yùn)輸能力不變，曹妃甸港接卸能力提高，促使大秦線下水通道更加暢通，預(yù)計今年大秦線發(fā)運(yùn)量將向4.4-4.5億噸目標(biāo)發(fā)起沖刺。

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眺望2021 丨 沿海煤炭市場回顧及新一年煤市展望

其次，國外疫情對我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的影響，尤其對沿海地區(qū)用電和用煤的影響再次，水電、特高壓送電，清潔能源替代情況，對沿海煤炭市場的沖擊有多大第四，上游發(fā)運(yùn)和鐵路運(yùn)輸情況，上游“三西”地區(qū)的安全、環(huán)保檢查、煤管票管理對上游煤炭供應(yīng)的影響預(yù)計今年我國運(yùn)煤鐵路和港口煤炭轉(zhuǎn)運(yùn)數(shù)量將同比去年有所增加，而港口市場煤價格將重心上移，保持在550-600元/噸之間的區(qū)間運(yùn)行

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煤價進(jìn)入最后的瘋狂

隨著寒潮來襲，多地大幅降溫，民用電及供暖需求持續(xù)增加近期嚴(yán)查煤礦及煤場安全及環(huán)保，煤礦產(chǎn)量釋放有限，拉煤車云集坑口，煤礦仍以漲價為主各大電廠日耗繼續(xù)攀升，煤炭消耗加快，而澳洲煤短期內(nèi)無放開可能，俄羅斯和蒙古煤增量有限，印煤也受降雨影響下水不暢春節(jié)之前，沿海和兩湖地區(qū)煤炭供應(yīng)的重?fù)?dān)依舊落在在“三西”主產(chǎn)地、運(yùn)煤鐵路和環(huán)渤海港口的肩上，進(jìn)一步考驗(yàn)礦路港航生產(chǎn)和運(yùn)輸能力 本周，港口現(xiàn)貨資源仍舊緊缺，且下游補(bǔ)庫需求較高，市場供需關(guān)系失衡。

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此輪煤價下跌不會持續(xù)很久！

由于下游電廠庫存逐步累積，電廠日耗低位運(yùn)行，短期內(nèi)，港口煤價小幅回調(diào)隨著經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)以及冬季供暖臨近，煤炭需求有望繼續(xù)提升今冬煤炭供需形勢更為趨緊，沿海煤炭運(yùn)輸形勢并不樂觀，盡管重點(diǎn)電廠存煤不低，但廣東、福建、浙江等地部分電廠存煤并沒有達(dá)到高位一旦進(jìn)入冬季，電廠日耗增加，疊加“三西”部分資源抽調(diào)華北和東北電廠，鐵路流向港口方向的資源不足，北方港口庫存上升緩慢，沿海地區(qū)煤炭供應(yīng)可能再度吃緊，港口市場煤價格還會出現(xiàn)上漲。

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大秦線集中修提前進(jìn)行 沿海各大電廠抓緊搶煤

公司管內(nèi)大秦鐵路是中國第一條單元電氣化重載運(yùn)煤專線，是山西、陜西、內(nèi)蒙古西部煤炭外運(yùn)的主通道，大秦線將擁有6000多億噸煤炭儲量的“三西”與主力運(yùn)煤港口-秦皇島港以最近的直線距離連接起來，每天通過大秦鐵路從“三西”運(yùn)出的煤炭平均達(dá)到125萬噸，其中進(jìn)環(huán)渤海港口的煤炭約為111萬噸 去年，大秦線集中修對市場影響不大，但是今年有些例外。

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貿(mào)易企業(yè)出貨加快 上周煤價漲幅收窄

此外，國家扎實(shí)做好“六穩(wěn)”工作，全面落實(shí)“六?！比蝿?wù)，保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策連續(xù)性，全國發(fā)電量和社會用電量由負(fù)轉(zhuǎn)正進(jìn)入九月份以來，水泥、化工行業(yè)都呈現(xiàn)需求擴(kuò)增的情況，且下游水泥價格上行，對于煤炭價格有支撐作用 中秋、國慶兩節(jié)臨近，“三西”地區(qū)環(huán)保督查組進(jìn)駐，煤炭主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能釋放受限再加上全國性安全督查開始，煤炭市場供給偏緊，鐵路運(yùn)輸持續(xù)低迷。

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進(jìn)口煤配額減少 環(huán)渤海港口機(jī)遇再現(xiàn)

今年最后四個月，國內(nèi)運(yùn)輸環(huán)節(jié)需要通過增產(chǎn)、增運(yùn)來滿足沿海沿江地區(qū)用煤需求，并確保電廠存煤處于20天以上的中高位水平，進(jìn)而穩(wěn)定煤炭價格，確保煤價不進(jìn)入紅色區(qū)間這就需要“三西”地區(qū)發(fā)煤礦站增加煤炭生產(chǎn)和銷售數(shù)量，釋放先進(jìn)產(chǎn)能，鐵路大秦線、朔黃線、唐呼線加快發(fā)運(yùn)，而環(huán)渤海港口抓好卸車、增加場存，加快車船周轉(zhuǎn)，提高運(yùn)輸效率南方沿海電廠、冶金、化工的大用戶也要積極配合，增派船舶趕往環(huán)渤海港口拉運(yùn)煤炭，補(bǔ)充庫存。

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不宜完全放開進(jìn)口煤炭管控 確保國內(nèi)相關(guān)行業(yè)健康發(fā)展

因?yàn)檫M(jìn)口減少的數(shù)量不及產(chǎn)量和外運(yùn)的增量多 全面放開進(jìn)口煤，或者大量進(jìn)口煤，我國可以采購到更多的優(yōu)質(zhì)低價進(jìn)口煤，節(jié)省國內(nèi)煤炭資源，緩解北煤南運(yùn)壓力；還能遏制煤價過快上漲，確實(shí)帶來不少利好但帶來的負(fù)面影響也不小，我國沿海地區(qū)海上采購煤炭數(shù)量高達(dá)10億噸，如果進(jìn)口煤在我國沿海地區(qū)海上調(diào)入煤炭數(shù)量的比例超過30%，甚至超過40%，接近50%，那么，問題就來了首先，給國內(nèi)煤市帶來巨大的競爭壓力，“三西”發(fā)煤礦站、運(yùn)煤鐵路、環(huán)渤海港口再度陷入虧損經(jīng)營中，生產(chǎn)和運(yùn)輸舉步維艱。

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用煤高峰到來 煤市反彈在即

在國家政策引導(dǎo)下，“三西”產(chǎn)能加快釋放，鐵路運(yùn)量保持高位，環(huán)渤海港口存煤繼續(xù)小幅增加而長協(xié)兌現(xiàn)率提高，高價市場煤價較難銷售，市場看跌情緒持續(xù)升溫，煤價下跌至綠色區(qū)間上限位置 隨著港口煤價持續(xù)下跌，一周左右時間，煤價跌幅已達(dá)23元/噸，促使坑口價格有所松動與此同時，下游需求特別是江內(nèi)、沿海市場還是低迷，使得煤炭貨盤不多華東地區(qū)出梅后，施工等行業(yè)逐漸恢復(fù)，水泥行業(yè)最困難的時段即將過去。

煤焦