Mysteel參考丨印尼出口風(fēng)波對(duì)中國(guó)動(dòng)力煤擾動(dòng)有限

印尼作為全球煤炭第一大出口國(guó)，在全球煤炭海運(yùn)市場(chǎng)中有著不言而喻的重要地位進(jìn)入2025年，在經(jīng)歷全球氣候變暖、能源品價(jià)格重心下移及煤炭高庫(kù)存，全球煤炭市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，煤價(jià)進(jìn)入持續(xù)的下跌行情，并跌至2021上半年水平雖然已簽訂合同的稅額由礦方承擔(dān)，但由于新舊定價(jià)方式存在一定價(jià)差，且市場(chǎng)習(xí)慣短期較難改變，在未來實(shí)施中仍存在不確定性 三、高庫(kù)存壓力 動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)走弱 近幾年來，中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤呈逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，且在2024年創(chuàng)下新高，全年進(jìn)口動(dòng)力煤4.05億噸，同比增長(zhǎng)15%；主要來自印尼、澳大利亞、俄羅斯、蒙古國(guó)、菲律賓、哥倫比亞等國(guó)家，分別占比59%、18%、12%、6%、2%、2%。

Mysteel參考

國(guó)際能源署認(rèn)為：2024年全球煤炭需求創(chuàng)歷史新高

今年初，國(guó)際能源署（IEA）在其發(fā)布的報(bào)告中認(rèn)為，2024年全球煤炭需求將達(dá)到87.7億噸的歷史新高，但增長(zhǎng)率將比前幾年放緩，預(yù)計(jì)2024年全球煤炭需求同比增長(zhǎng)1%2023年這一數(shù)據(jù)為2.4%到2025年底，燃煤發(fā)電量將達(dá)到歷史新高的10700太瓦時(shí) 根據(jù)國(guó)際能源署預(yù)測(cè)，2024年中國(guó)的煤炭需求預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)1%，達(dá)到歷史新高49億噸；印度的煤炭需求同比增長(zhǎng)5%以上，達(dá)到13億噸。

原料

中國(guó)特鋼企業(yè)協(xié)會(huì)采購(gòu)供應(yīng)鏈分會(huì)正式成立，郭培鋒當(dāng)選為會(huì)長(zhǎng)

與此同時(shí)特鋼企業(yè)整體效益水平下滑截止11月底，協(xié)會(huì)成員主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)0.55%，與去年保持平衡，但是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額同比下降45.63%，銷售利潤(rùn)率同比下降1.19% 從煤炭行業(yè)看，2023年，中國(guó)煤炭生產(chǎn)平穩(wěn)增長(zhǎng)，電煤供應(yīng)得到有效保障同時(shí)，國(guó)際煤炭市場(chǎng)供應(yīng)寬松，進(jìn)口煤炭零關(guān)稅政策及其價(jià)格等優(yōu)勢(shì)，使得中國(guó)進(jìn)口煤炭大幅增長(zhǎng)總體來看，2023年煤炭行業(yè)的發(fā)展情況較為良好從未來發(fā)展來看，國(guó)際能源署發(fā)布2023年度煤炭市場(chǎng)報(bào)告，首次預(yù)測(cè)全球煤炭需求在2023年達(dá)到歷史新高后將在未來幾年呈下降趨勢(shì)。

鋼材

國(guó)際能源署預(yù)計(jì)未來幾年全球煤炭需求將下降

國(guó)際能源署15日發(fā)布的2023年度煤炭市場(chǎng)報(bào)告顯示，全球煤炭需求在今年達(dá)到歷史新高后將在未來幾年呈下降趨勢(shì)這是該報(bào)告首次預(yù)測(cè)全球煤炭需求下降 報(bào)告預(yù)計(jì)，2023年全球煤炭需求將比上年增長(zhǎng)1.4%，首次超過85億噸不過，在可再生能源產(chǎn)能大幅擴(kuò)張推動(dòng)下，即使各國(guó)政府沒有宣布和實(shí)施更強(qiáng)有力的清潔能源和氣候政策，2026年全球煤炭需求仍將比2023年下降2.3%此外，隨著未來幾年需求下降，全球煤炭貿(mào)易預(yù)計(jì)將萎縮。

爐料

Mysteel：蒙古國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤數(shù)量繼續(xù)增長(zhǎng) 進(jìn)口空間未來可期

由于近幾年來，國(guó)際能源市場(chǎng)供需錯(cuò)配，煤炭價(jià)格漲至新高，而蒙古國(guó)資源豐富，具有較高煤炭出口潛力；今年1-9月份，蒙古國(guó)煤炭產(chǎn)量累計(jì)為5553.0萬(wàn)噸，同比增加3618.2萬(wàn)噸，漲幅172.9%；其中出口4670萬(wàn)噸煤炭，同比增加2790萬(wàn)噸，漲幅148.40%，約占產(chǎn)量的84%。

煤焦熱點(diǎn)

IEA：煤炭消費(fèi)量今年將創(chuàng)歷史新高

國(guó)際能源署(IEA)在周五（12月16日）發(fā)布的一份報(bào)告中表示，全球煤炭消費(fèi)量將在2022年創(chuàng)下歷史新高，若不加大力度轉(zhuǎn)向低碳經(jīng)濟(jì)，未來幾年煤炭消費(fèi)量將保持在與今年相近的水平 IEA年度煤炭報(bào)告預(yù)測(cè)，今年全球煤炭使用量將增長(zhǎng)1.2%，年度使用量首次超過80億噸，并且超過2013年創(chuàng)下的歷史記錄 該機(jī)構(gòu)還預(yù)測(cè)，隨著煤炭在成熟經(jīng)濟(jì)體使用量的下降被亞洲新興經(jīng)濟(jì)體持續(xù)強(qiáng)勁的需求所抵消，煤炭消費(fèi)量將在2025年之前保持在這一水平。

爐料

Mysteel：印度頻發(fā)電力危機(jī)背后原因簡(jiǎn)析

受全球性煤炭資源緊張，煤價(jià)高位運(yùn)行，導(dǎo)致印度進(jìn)口煤炭數(shù)量大幅減少，2021年印度就已多次出現(xiàn)能源危機(jī)，印度電廠庫(kù)存告急，多地出現(xiàn)限電行為，為此次印度電力危機(jī)埋下了隱患 數(shù)據(jù)來源：印度工商部 四、后期展望 綜上，印度當(dāng)前因多地連續(xù)遭遇熱浪侵襲，國(guó)內(nèi)電力需求創(chuàng)下新高，疊加本國(guó)煤炭供應(yīng)不足及進(jìn)口煤補(bǔ)充減量因素的加持，爆發(fā)近幾年來最嚴(yán)重電力危機(jī)。

煤焦熱點(diǎn)

中國(guó)煤炭上市公司一季度迎業(yè)績(jī)“開門紅”

中國(guó)神華一季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入839.02億元，同比增長(zhǎng)24.1%；凈利潤(rùn)189.57億元，同比增長(zhǎng)63.3% 天風(fēng)證券分析師張樨樨表示，包括中國(guó)神華在內(nèi)的上市煤企一季度利潤(rùn)大漲主要是得益于市場(chǎng)需求旺盛，煤炭平均銷售價(jià)格上漲 對(duì)此，分析師持類似意見分析師稱，今年以來煤價(jià)總體高位運(yùn)行，原因在于內(nèi)陸電廠在政策要求下提高了庫(kù)存可用天數(shù)，煤炭需求激增2月份開始，寒潮帶動(dòng)日耗創(chuàng)近幾年同期新高。

爐料

[隆眾聚焦]：聚丙烯不同疫情下利潤(rùn)數(shù)據(jù)對(duì)比分析

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

【財(cái)聯(lián)社】電纜廠商跨界新能源材料，講故事還是干實(shí)事？尚緯股份獨(dú)家回應(yīng)

預(yù)計(jì)未來幾年電纜行業(yè)復(fù)合增長(zhǎng)率還將保持在5%左右 尚緯股份主營(yíng)的特種電纜主要應(yīng)用于核電、軌道交通、太陽(yáng)能光伏、煤炭、化工等領(lǐng)域2019年、2020年、2021年1-9月，公司營(yíng)收分別為20.34億元、20.30億元、17.70億元；而歸母凈利潤(rùn)則分別為1.04億元、1652.48萬(wàn)元和1618.45萬(wàn)元；銷售毛利率分別為21.42%、17.80%、16.92% 對(duì)于業(yè)績(jī)波動(dòng)，上述公司負(fù)責(zé)人解釋，一方面，2021年銅價(jià)整體快速上行，最高價(jià)突破78000元/噸，創(chuàng)十年新高。

媒體報(bào)道

2021年11月25日期貨公司滬鋁短線操作建議

美國(guó)第三季度GDP環(huán)比折合年率修正值為2.1%，預(yù)估為2.2%，初值為2%美國(guó)10月耐用品訂單月率初值：-0.5%；預(yù)期：0.2%；前值：-0.3%美國(guó)上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)下降至19.9萬(wàn)，為1969年以來最低水平隔夜美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美元大漲再創(chuàng)新高但印尼稱將在未來幾年逐步禁止礦石出口，有色金屬全線上漲隔夜煤炭大漲，倫鋁高開高走大漲收中陽(yáng)，滬鋁夜盤小幅高開，沖高回落收小陽(yáng)，收于19370.滬鋁成交穩(wěn)定持倉(cāng)小幅上升，市場(chǎng)情緒小幅樂觀。

期貨公司評(píng)論

Mysteel研究中心：8月供需矛盾將緩解，動(dòng)力煤價(jià)格或低于7月

7月14日全國(guó)發(fā)電量創(chuàng)歷史新高，較入夏前歷史峰值增長(zhǎng)12.2億千瓦時(shí)，電煤日耗已經(jīng)達(dá)到歷年夏季高位而供給端，“七一”之后煤礦復(fù)產(chǎn)，但安全生產(chǎn)背景下，煤礦生產(chǎn)未恢復(fù)至前期水平，部分港口進(jìn)口配額取消政策依然執(zhí)行，疊加煤炭放儲(chǔ)，整體煤炭供給有所增加不過，在電煤消費(fèi)旺季，供給增量不及需求增量，疊加動(dòng)力煤價(jià)格漲至高位，電廠虧損面加大，主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)，進(jìn)入被動(dòng)去庫(kù)階段，當(dāng)前庫(kù)存處于近幾年同期低位。

產(chǎn)業(yè)分析

供應(yīng)難放量，需求穩(wěn)增長(zhǎng)，動(dòng)力煤價(jià)格重心還將上移？

進(jìn)口通關(guān)情況需要注意 海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口煤炭30399.1萬(wàn)噸，創(chuàng)2014年以來（包括2014年）新高，累計(jì)同比增長(zhǎng)1.5%整體上，國(guó)內(nèi)進(jìn)口煤管控呈現(xiàn)前松后緊格局市場(chǎng)討論了幾年的進(jìn)口量平控終于在2020年徹底實(shí)施2020年1—4月煤炭進(jìn)口量達(dá)到頂峰，之后急轉(zhuǎn)直下隨著各關(guān)口進(jìn)口配額在二三季度的消耗，進(jìn)口煤數(shù)量開始下降，11月的數(shù)據(jù)創(chuàng)出近6年來的最低水平。

爐料

Mysteel煤焦部&Mysteel空間數(shù)據(jù)：發(fā)往印度澳煤再創(chuàng)新高

日本制造業(yè)持續(xù)恢復(fù)，尤其是汽車制造業(yè)，為日本的煤炭需求提供強(qiáng)力支撐；目前國(guó)內(nèi)壓港澳煤暫未通關(guān)澳大利亞工業(yè)部在季度資源和能源展望報(bào)告中表示，截止11月底，大概有700萬(wàn)噸澳煤等待通關(guān)；韓國(guó)暫時(shí)放緩煤炭進(jìn)口，本期發(fā)往韓國(guó)的澳煤環(huán)比下降19.2%；本期澳洲發(fā)往印度的動(dòng)力煤繼續(xù)突破新高由于中國(guó)買家轉(zhuǎn)向印尼市場(chǎng)，推高印尼煤炭價(jià)格，印度買家們紛紛轉(zhuǎn)向澳煤市場(chǎng)；本期東南亞澳煤到貨量繼續(xù)下降，但是正在進(jìn)行和計(jì)劃中的燃煤發(fā)電項(xiàng)目有望在未來幾年繼續(xù)拉長(zhǎng)東南亞對(duì)煤炭需求。

周評(píng)

Mysteel煤焦部&Mysteel空間數(shù)據(jù)：澳洲動(dòng)力煤涌向印度 創(chuàng)2017年以來最高發(fā)貨量

澳大利亞工業(yè)部在季度資源和能源展望報(bào)告中表示，截止11月底，大概有700萬(wàn)噸澳煤等待通關(guān)；本期發(fā)往韓國(guó)的澳煤環(huán)比上漲109%，這一激增主要?dú)w功于韓國(guó)工業(yè)活動(dòng)的恢復(fù)，11月韓國(guó)PMI為52.9，是自2011年2月以來的最高點(diǎn)；本期發(fā)往印度的澳洲動(dòng)力煤，創(chuàng)下自2017年的新高點(diǎn)，澳洲不是印度主要的動(dòng)力煤進(jìn)口國(guó)，但今年與往年不同，許多中國(guó)貨物轉(zhuǎn)售到了印度；本期東南亞澳煤到貨量略微下降，但是正在進(jìn)行和計(jì)劃中的燃煤發(fā)電項(xiàng)目有望在未來幾年繼續(xù)拉長(zhǎng)東南亞對(duì)煤炭需求。

周評(píng)

貴金屬大漲，滬銀漲逾5%！動(dòng)力煤罕見漲停，鐵礦石續(xù)創(chuàng)上市新高...還能漲嗎?

貴金屬絕地反擊，滬金上漲近2%，波動(dòng)更大的滬銀大漲超5%英國(guó)政府批準(zhǔn)了輝瑞和BioNTech的新冠疫苗，但此消息并未令貴金屬承壓，這和前幾日形成了鮮明的對(duì)比之前“新冠疫苗令貴金屬轉(zhuǎn)熊”的觀點(diǎn)被市場(chǎng)證偽的可能性越來越大，名義利率長(zhǎng)期處于低位而通脹中期將抬升的局勢(shì)下，過分看跌貴金屬并不現(xiàn)實(shí) “煤炭三雄”繼續(xù)高歌猛進(jìn)，動(dòng)力煤期貨罕見的以漲停價(jià)收盤，也創(chuàng)下了上市七年多以來的最高收盤價(jià)，焦煤和焦炭也刷新了近幾年以來的新高。

市場(chǎng)播報(bào)