方正證券：日耗抬升煤價(jià)企穩(wěn)在即，低利率下煤炭高股息值得關(guān)注

政治局會(huì)議指出，要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，穩(wěn)住樓市股市，擴(kuò)大國內(nèi)需求2025年若地產(chǎn)企穩(wěn)、財(cái)政支出力度增加，地產(chǎn)基建對(duì)煤炭的需求有望提升，煉焦煤、動(dòng)力煤非電部分均為彈性煤種，對(duì)煤炭價(jià)格提振將比較明顯，順周期板塊有望受益 此外，低利率環(huán)境下高股息和煤電聯(lián)營板塊依舊值得重視截至12月20日當(dāng)周國債期貨收益率跌至1.70%，而近12個(gè)月煤炭板塊股息率5.6%為全行業(yè)第一，一旦煤價(jià)底部繼續(xù)夯實(shí)，市場(chǎng)對(duì)煤炭企業(yè)利潤確定性更加認(rèn)可，煤炭板塊的投資價(jià)值將進(jìn)一步顯現(xiàn)，其中能提升經(jīng)營久期、回收讓利，提升經(jīng)營抗風(fēng)險(xiǎn)能力的煤電聯(lián)營模式，有望在2025年成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。

原料

西藏天路：2024年上半年虧損6731.93萬元

建材板塊營業(yè)收入方面：西藏水泥市場(chǎng)有效需求整體偏弱，受整體宏觀經(jīng)濟(jì)影響，青海、云南等地水泥陸續(xù)進(jìn)藏，市場(chǎng)競爭更加激烈，公司水泥銷量和價(jià)格同比下降；西藏水泥企業(yè)所需煤炭等資源高度依賴區(qū)外供應(yīng)，降本空間有限，降本難以彌補(bǔ)降價(jià)帶來的影響因此，本報(bào)告期內(nèi)，西藏高爭建材股份有限公司、西藏昌都高爭建材股份有限公司營業(yè)收入同比減少 3.09 億元以及重慶市主要因政策限制性規(guī)定以及基建市場(chǎng)整體疲軟影響，建材業(yè)務(wù)產(chǎn)銷量下降，其營業(yè)收入同比減少 0.41 億元。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

[PVC]：隆眾早訊--周四版

　國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)上漲，純堿大漲7%，鐵礦石、焦煤、玻璃漲超3%，焦炭漲超2%；跌幅方面，對(duì)二甲苯（PX）跌超1%，菜粕、豆二、低硫燃料油（LU）跌近1% 商品夜盤大面積“飄紅” 純堿領(lǐng)頭暴漲7.38% 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的時(shí)刻到來了？ 國家發(fā)改委重磅發(fā)聲！事關(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、民間投資、低空經(jīng)濟(jì)等 中信建投：房地產(chǎn)銷售降幅邊際收窄 政策有望緩釋下滑壓力 華泰證券：基建投資繼續(xù)提速 關(guān)注低估值央國企和C端建材等板塊 中信建投：煤炭產(chǎn)能儲(chǔ)備制度發(fā)布 保障煤電發(fā)揮支撐調(diào)節(jié)作用 國內(nèi)紙漿期現(xiàn)價(jià)格一路上漲 龍頭企業(yè)有望迎估值修復(fù) 利率“倒掛”終結(jié) LPR改革以來房貸利率首度低于企業(yè)貸款利率 一季度經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)良好開局 GDP超預(yù)期增長5.3% 。

早間提示

重慶公布2024年市級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目清單，總投資約4.4萬億元

基建

Mysteel月報(bào)：3月生鐵市場(chǎng)或窄幅震蕩調(diào)整

雖今年煤炭供給和進(jìn)口增量預(yù)期明確，但整體3月增量空間有限，仍需謹(jǐn)慎成材實(shí)際需求的影響 鐵礦方面：需求仍有被繼續(xù)驗(yàn)證的必要，從季節(jié)性來看，每年的需求高點(diǎn)基本在3月中旬左右，而今年工地由于低溫和資金的問題，需求釋放的節(jié)奏可能呈現(xiàn)出脈沖式，對(duì)于需求的高點(diǎn)可能無法報(bào)以太樂觀的預(yù)期，目前需求板塊的邊際恢復(fù)對(duì)鋼材的拉動(dòng)程度表現(xiàn)為基建大于制造業(yè)大于房地產(chǎn)，而從今年部分城市交通建設(shè)計(jì)劃投資增速來看基建的強(qiáng)可能更多是相對(duì)于其他板塊強(qiáng)，本身對(duì)于鋼需的帶動(dòng)可能并不龐大。

研究報(bào)告

Mysteel晚報(bào)：鋼廠庫存增幅擴(kuò)大 全國無縫管產(chǎn)能利用率增幅明顯

◎9月1日周四，滬指今日沖高回落，午后失守3200點(diǎn)關(guān)口，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌兩市，賽道股繼續(xù)走弱盤面上，光伏、儲(chǔ)能板塊繼續(xù)走低，煤炭板塊大幅反彈，房地產(chǎn)板塊逆市走強(qiáng)，大基建、農(nóng)業(yè)、新零售、醫(yī)藥等板塊走勢(shì)較強(qiáng)，民航、旅游、廣電、黃酒等板塊跌幅居前 【數(shù)據(jù)動(dòng)態(tài)】 ◎ 國家稅務(wù)總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1-7月，新能源汽車免征車輛購置稅406.8億元，同比增長108.5%，其中7月份免征車購稅71.7億元，同比增長119.1%。

每日分析

Mysteel晚報(bào)：期鋼價(jià)格持續(xù)上漲 磐金鋼管無縫管價(jià)格上調(diào)30元

◎5月31日，三大指數(shù)午后集體走高，截至收盤，滬指漲1.19%，深成指漲1.92%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.33%板塊方面，種植業(yè)與林業(yè)、科創(chuàng)次新股、消費(fèi)電子、食品加工制造等板塊漲幅居前，大基建、煤炭開采加工等板塊飄綠 【數(shù)據(jù)動(dòng)態(tài)】 ◎ 上海銀行間同業(yè)拆放利率：隔夜SHIBOR報(bào)1.5880%，上漲18.30個(gè)基點(diǎn)。

每日分析

[今日財(cái)經(jīng)]：財(cái)經(jīng)要聞（20220429）

原油,今日財(cái)經(jīng)

財(cái)經(jīng)要聞

[今日財(cái)經(jīng)]：財(cái)經(jīng)要聞（20220427）

原油,今日財(cái)經(jīng)

財(cái)經(jīng)要聞

[今日財(cái)經(jīng)]：財(cái)經(jīng)要聞（20220414）

原油,今日財(cái)經(jīng)

財(cái)經(jīng)要聞

大宗商品漲價(jià)疊加一季報(bào)景氣，A股上演“煤飛色舞”行情

新華財(cái)經(jīng)上海4月14日電 周三（4月13日），A股三大股指重回調(diào)整格局醫(yī)藥、新能源、基建等權(quán)重板塊下挫，拖累指數(shù)震蕩走低，滬指圍繞3200點(diǎn)關(guān)口展開爭奪截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3186.82點(diǎn)，下跌0.83%；深證成指報(bào)11568.17點(diǎn)，下跌1.60%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2466.84點(diǎn)，下跌2.25% 資源類板塊是當(dāng)日盤面最強(qiáng)主線以申萬行業(yè)劃分，煤炭、有色金屬行業(yè)收盤漲幅分別達(dá)3.82%和2.19%，位居所有一級(jí)行業(yè)前兩位。

爐料

[今日財(cái)經(jīng)]：財(cái)經(jīng)要聞（20220211）

原油,今日財(cái)經(jīng)

財(cái)經(jīng)要聞

[今日財(cái)經(jīng)]：財(cái)經(jīng)要聞（20220208）

原油,今日財(cái)經(jīng)

財(cái)經(jīng)要聞

[今日財(cái)經(jīng)]：財(cái)經(jīng)要聞（20220119）

原油,今日財(cái)經(jīng)

財(cái)經(jīng)要聞

[PVC]：宏觀政策刺激下 PVC走勢(shì)向上

從成本來看，煤炭板塊不斷走強(qiáng)，導(dǎo)致PVC成本端的支撐增強(qiáng)，在很大程度上利好期貨上漲同時(shí)1月份，下游采購能力強(qiáng)于預(yù)期，尤其是北方地區(qū)下游，在1月份價(jià)格下跌預(yù)期落空后，因有備貨需求，市場(chǎng)成交氣氛尚可整體來看，下游需求并非處于弱預(yù)期，加之國內(nèi)財(cái)政的前置，地方基建預(yù)期較好雖整體來看，春節(jié)前下游開工減弱，PVC基本面顯弱勢(shì)，但各方面的預(yù)期較好，對(duì)節(jié)前的價(jià)格形成很大支撐 。

熱點(diǎn)聚焦

如何利用期貨助力黑色產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展？

況且，黑色產(chǎn)業(yè)鏈本就輻射范圍廣泛，上中下游直接涉及煤炭、焦炭、礦產(chǎn)、鋼鐵、房地產(chǎn)、基建、汽車等板塊和行業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)性較強(qiáng)，下游市場(chǎng)的景氣度直接影響上中下游行業(yè)的運(yùn)行上游材料的價(jià)格變化直接影響中下游行業(yè)的成本情況，并且具備明顯的周期性，產(chǎn)業(yè)鏈上各個(gè)環(huán)節(jié)均受到供需關(guān)系的重要影響，價(jià)格及盈利情況呈現(xiàn)周期性波動(dòng)這更加體現(xiàn)出了企業(yè)利用期貨工具實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營的必要性 鋼鐵企業(yè)套期保值需要內(nèi)外雙動(dòng)力 黑色產(chǎn)業(yè)是充分競爭的產(chǎn)業(yè)，如何降低成本、提高效率對(duì)企業(yè)非常重要。

鋼材

秦港庫存沒打起來 煤價(jià)上漲再無顧慮

因此，迎來這波煤價(jià)上漲行情 從后續(xù)市場(chǎng)分析，形勢(shì)趨向樂觀首先，受全面復(fù)工、經(jīng)濟(jì)回升帶動(dòng)，煤炭等貨盤不斷入市，下游水泥及煤化工產(chǎn)品價(jià)格及利潤快速走高，利好煤炭板塊需求其次，基建全面加速，僅二月份國內(nèi)市場(chǎng)挖掘機(jī)預(yù)估銷量1.8萬臺(tái)，增加160%左右再次，進(jìn)口煤方面，受天氣、其他國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等因素影響，印尼出口受限，且價(jià)格居高不下，限制了終端進(jìn)口煤采購積極性，部分電廠轉(zhuǎn)向國內(nèi)采購 在宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定向好發(fā)展，及電力、基建、水泥需求加快，外貿(mào)市場(chǎng)持續(xù)高位等多重利好支撐下，國內(nèi)市場(chǎng)加快復(fù)蘇，預(yù)計(jì)產(chǎn)地煤價(jià)、港口煤價(jià)將呈現(xiàn)快速上漲勢(shì)頭，至少持續(xù)到本周。

爐料

11月6日百年建筑網(wǎng)資訊早報(bào)

從盤面上看，汽車、通信、白酒居板塊漲幅榜前列，軍工、煤炭、銀行居板塊跌幅榜前列 2、《新基建藍(lán)皮書》首發(fā)：數(shù)字經(jīng)濟(jì)成為中國經(jīng)濟(jì)重要組成部分 由中國信息通信研究院與華為技術(shù)有限公司合作撰寫的《新基建藍(lán)皮書》5日在廣西南寧首發(fā)。

熱點(diǎn)聚焦

煤炭工業(yè)“十四五”兩化融合發(fā)展指導(dǎo)意見（征求意見稿）

（八）加快企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，推進(jìn)智慧型煤炭企業(yè)發(fā)展加快企業(yè)大數(shù)據(jù)平臺(tái)或數(shù)據(jù)中臺(tái)建設(shè)，促進(jìn)生產(chǎn)系統(tǒng)與管理系統(tǒng)的有機(jī)融合，提升企業(yè)經(jīng)營管控、科學(xué)決策和抗風(fēng)險(xiǎn)能力不斷優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，創(chuàng)新運(yùn)行機(jī)制，改進(jìn)工藝技術(shù)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)與管理的同步升級(jí)通過企業(yè)各板塊、各層級(jí)、各環(huán)節(jié)的信息化、智能化改造提升，打造企業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)內(nèi)外部資源的有機(jī)整合、共享協(xié)同、高效運(yùn)營 （九）加快5G、人工智能等新基建發(fā)展，提升信息基礎(chǔ)設(shè)施保障能力。

煤焦