Mysteel：需求復蘇疊加成本支撐，一季度H型鋼價格有望蓄勢上行

概述：2025年一季度，國內H型鋼市場在出口增量釋放、國內基建需求加速兌現(xiàn)、供給端邊際收緊以及成本高位支撐等多重利好驅動下，價格有望走出震蕩上行的行情下面筆者將從進出口、生產(chǎn)端核心因素及國內需求等情況展開分析，論證價格上行的底層邏輯 一、海外訂單回暖，出口分流緩解國內供應壓力 從2023年以來，中國對東盟的出口總額持續(xù)攀升，2024年達到歷史新高。

主編視角

Mysteel月報：7月全國型鋼價格或先抑后揚

從庫存情況來看，6月份全國廠內庫存突破105萬噸，接近歷史峰值，所以從目前的廠內庫存來看，鋼企去庫壓力較大，高位庫存會對現(xiàn)貨價格漲幅產(chǎn)生一定影響 二、7月份型鋼市場展望 1、7月型鋼產(chǎn)能或將繼續(xù)維持 圖5:2023-2024年工角槽及H型鋼產(chǎn)能利用率走勢圖 從供應情況來看，長流程利潤收窄，調坯軋鋼廠利潤所處盈虧邊緣，產(chǎn)能或將有所下滑，目前來看長流程鋼企自主限產(chǎn)意愿不大，調坯廠或有自主檢修、停產(chǎn)情況，對廠內庫存壓力有所緩解，從當前的消費韌性看，基礎商品消費韌性尚可，唯一不足的是淡季的需求情況與盤面漲跌幅影響頗大，越接近終端消費的商品表現(xiàn)越明顯。

型鋼

15.8萬噸！馬鋼月度出口接單創(chuàng)佳績

經(jīng)過H型鋼出口團隊的不懈努力，7月份出口6.67萬噸，超出此前4.8萬噸的月出口紀錄其中，重型H型鋼產(chǎn)品占比達到18.8%在國際市場上增強了產(chǎn)品的創(chuàng)效能力 針對今年線棒產(chǎn)品內貿價格偏低的狀況，營銷中心大力推進線棒和鋼坯產(chǎn)品出口增效近期，該中心線棒部業(yè)務人員搶抓市場機遇，快速響應，出口3.6萬噸方坯，實現(xiàn)了“零”的突破此外，營銷中心積極拓展板材系列產(chǎn)品和特鋼線棒產(chǎn)品出口渠道，7月份熱軋板卷出口接單同比增幅超30%，創(chuàng)歷史新高。

經(jīng)營管理

15.8萬噸！馬鋼月度出口接單創(chuàng)佳績

經(jīng)過H型鋼出口團隊的不懈努力，7月份出口6.67萬噸，超出此前4.8萬噸的月出口紀錄其中，重型H型鋼產(chǎn)品占比達到18.8%在國際市場上增強了產(chǎn)品的創(chuàng)效能力 針對今年線棒產(chǎn)品內貿價格偏低的狀況，營銷中心大力推進線棒和鋼坯產(chǎn)品出口增效近期，該中心線棒部業(yè)務人員搶抓市場機遇，快速響應，出口3.6萬噸方坯，實現(xiàn)了“零”的突破此外，營銷中心積極拓展板材系列產(chǎn)品和特鋼線棒產(chǎn)品出口渠道，7月份熱軋板卷出口接單同比增幅超30%，創(chuàng)歷史新高。

經(jīng)營管理

Mysteel：川渝型鋼2022年市場回顧及2023年展望

低需求導致2022年型鋼廠常備庫存遠高于2021年截至最新全國工角槽廠庫為95.8萬噸，全國H型鋼廠庫為23.5萬噸，同比去年開高39.88萬噸，目前型鋼廠庫存處于歷史相對高點 其次，近年來川渝地區(qū)以及周邊省份型鋼資源越來越多流入市場，主要有山西晉南、包鋼萬騰、重慶安鉞、重慶攀華以及本地小廠等品牌，憑借價格和距離優(yōu)勢，在中小規(guī)格上逐步取代外來品牌，占據(jù)主要流通市場流通品牌豐富的同時，競爭也日益激烈，價格透明度增加，導致貿易商利潤微薄，操作難度增加。

主編視角

Mysteel月報：8月川渝型鋼市場價格或寬幅震蕩

如圖，鋼廠庫存方面，7月工角槽廠庫積累至歷史高位后出現(xiàn)下降趨勢，但仍處高位；H型鋼廠庫快速增到高位后下降，主要前期H型鋼貿易商庫存都比較高，不愿意大批接貨，基本都以降庫為主 上游生產(chǎn)企業(yè)整體開工及產(chǎn)能利用率已降至低位水平，進一步下降空間有限，短期內供應端去庫存壓力減輕，逐漸轉為被動去庫，市場拿貨周期出現(xiàn)近期上游企業(yè)大幅上調價格，現(xiàn)階段訂貨價格較前期存在較大幅度的上漲，與此同時目前市場需求釋放力度未顯現(xiàn)，因此也存在多數(shù)區(qū)域維持低位庫存快進快出操作為主。

主編視角

Mysteel月報：7月川渝型鋼市場價格或窄幅震蕩

如圖，鋼廠庫存方面，6月工角槽廠庫快速積累至歷史高位，H型鋼廠庫盤整在高位，增速不大，原因是有一部分協(xié)議量轉移至社庫 上游生產(chǎn)企業(yè)整體開工及產(chǎn)能利用率有繼續(xù)下降的趨勢，但短期內供應端去庫存壓力較大，集中到貨的資源壓力嚴峻近期上游企業(yè)頻繁調價，現(xiàn)階段訂貨價格較前期存在較大幅度的下跌，與此同時目前市場需求釋放力度較低，因此也存在多數(shù)區(qū)域加緊消化庫內資源補訂新資源實現(xiàn)成本對沖。

主編視角

【邯鄲裕馳】預計節(jié)后河北型鋼市場價格謹慎偏強

受訪人：邯鄲市裕馳貿易有限公司 王德臣 企業(yè)觀點：2021年鐵礦石價格達到了一個相對的歷史高位，成材價格也處于一個歷史高位，但由于大宗原材料成本高，鋼廠成本也受到一定擠壓，但隨著廢鋼進口的放開，鋼坯進口的增加，以及國家市場調控，原材料價格也會得到一定緩解就目前而言，鋼廠受限產(chǎn)影響，產(chǎn)量都不大，整個市場好多規(guī)格都出現(xiàn)斷貨的情況，H型鋼方面，河北興華、首鋼長治2、3月份都有10-45天的檢修，影響產(chǎn)能約15萬噸，而且今年上中下游的冬儲量都不大，另外鋼坯的成本一直在支撐型鋼的價格，有利于節(jié)后型鋼的銷售。

型材

【武漢揚帆】預計年后型材價格震蕩偏強運行

H型鋼方面，2月份鋼廠發(fā)貨減量30%左右，3月份是否恢復還未可知成交方面，由于春節(jié)前后用鋼需求減少，成交轉為清淡，預計影響出貨10日有余隨著資源緩慢補充，預計年后型材庫存存在一定積累，但累庫高度可控，出貨壓力不大目前市場心態(tài)尚可，商家選擇適量冬儲，預計年后型材價格有一定補漲空間 【企業(yè)簡介】 武漢市揚帆物資發(fā)展有限公司是武漢老牌專業(yè)鋼貿企業(yè)，成立于2000年，至今有21年的發(fā)展歷史，注冊資金達5100萬元。

型材

【天津優(yōu)順】預計節(jié)后圓鋼窄幅震蕩，謹防沖高下跌

目前市場心態(tài)來看，下游客戶補庫積極性一般，主要原因：（1）冬儲價格創(chuàng)歷史新高（2）產(chǎn)量較低，鋼廠銷售壓力不大，高位挺價延續(xù)（3）現(xiàn)在市場庫存偏低，鋼廠低價資源較少（4）經(jīng)過10月份大跌，市場投機氛圍一般（5）節(jié)后進入三月份，隨著鋼廠復產(chǎn)，如需求不能及時放量，謹防價格大級別下跌 企業(yè)簡介：天津市優(yōu)順貿易有限公司，主營業(yè)務為H型鋼、普圓、碳結鋼等鋼材銷售。

優(yōu)特鋼

新日鐵將5月合同H型鋼價格上調1萬日元

日本新日鐵(Nippon Steel)于18日通知，將其5月合同6月發(fā)貨面向經(jīng)銷商的H型鋼銷售價格上調1萬日元該公司提到，這次的提價導致了總成本的計算這是自今年1月（2月發(fā)貨）以來4個月來首次上調H型鋼價格新日鐵正在研究針對經(jīng)銷商的后續(xù)項目提價 按成本計算，主要原材料的價格正在迅速上漲國際鐵礦石價格突破200美元，創(chuàng)下歷史新高，廢鋼價格也居高不下從某種程度上看，鐵礦石價格的上漲似乎推動了廢鋼價格的上漲。

產(chǎn)業(yè)資訊

國際鋼市日報：亞洲熱卷價格持續(xù)下跌（2021.5.19）

該公司提到，這次的提價導致了總成本的計算這是自今年1月（2月發(fā)貨）以來4個月來首次上調H型鋼價格新日鐵正在研究針對經(jīng)銷商的后續(xù)項目提價 按成本計算，主要原材料的價格正在迅速上漲國際鐵礦石價格突破200美元，創(chuàng)下歷史新高，廢鋼價格也居高不下從某種程度上看，鐵礦石價格的上漲似乎推動了廢鋼價格的上漲此外，運輸費用、間接材料價格、電費等仍處于高位在不可預測的情況下，該公司將研究進一步提高價格。

日報

Mysteel：唐山型鋼周報（2021.5.7-5.13）

本周唐山型鋼價格強勢拉漲，主流品種突破歷史高位，廠商利潤可觀，整體出貨意愿尚可，市場交投氛圍謹慎，目前調坯型鋼廠開工率偏高，終端資金壓力持續(xù)增加，采購情緒普遍偏弱，供強需弱將逐漸顯現(xiàn)下面請看具體分析： 一、價格利潤方面 環(huán)比上周工角槽H型鋼價格大幅上漲，整體上調670-740元/噸原料方坯價格上調700元/噸，LNG價格較上周上漲0.35元/方，調坯型鋼廠利潤方面較上周窄幅上調，但整體利潤可觀。

唐山品種周報

包鋼軌梁廠實現(xiàn)15年來首次月達產(chǎn)鋼材交庫量達18.12萬噸

截至3月31日，包鋼軌梁廠3月份鋼材交庫量18.12萬噸，超計劃2.12萬噸，勝利實現(xiàn)月達產(chǎn)目標，標志著軌梁廠兩條萬能軋鋼生產(chǎn)線投產(chǎn)15年來首次實現(xiàn)月達產(chǎn) 據(jù)統(tǒng)計，3月份，軌梁廠H型鋼產(chǎn)量完成14.2萬噸，創(chuàng)歷史新高鋼軌、H型鋼兩大系列產(chǎn)品質量指標全面完成，百米鋼軌合格率、H型鋼合格率均創(chuàng)歷史新高，產(chǎn)量、質量實現(xiàn)雙提升，上交了一份漂亮的成績單 進入3月份，軌梁廠快速響應包鋼股份“提產(chǎn)能、降成本”部署要求，抓住資源充足、型材市場回暖價格上揚的有利時機，提出了向“月產(chǎn)18萬噸沖刺”目標。

經(jīng)營管理

上海鋼市周評：價格震蕩運行 成交整體一般（2021.1.29--2.5）

本鋼1.0mmDC51D+Z鍍鋅板卷價格為5710元/噸，較上周價格下跌140元/噸；寶鋼0.476mmTDC51D+Z彩涂板卷價格為8300元/噸，較上周價格持平馬鋼16#Q235B槽鋼價格為4480元/噸，較上周價格持平；馬鋼200*100*5.5*8Q235H型鋼價格為4480元/噸，較上周價格上漲30元/噸 宏觀方面，1月汽車行業(yè)銷量預計完成254萬輛，同比增31.9%；中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，1月下旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量217.66萬噸；1月份國家鐵路貨運量再創(chuàng)歷史新高，電煤運量增長強勁；29省份2021年GDP增長目標出爐，兩省定在10%以上；中電聯(lián)預計2021年全社會用電量預計增長6%-7%；1月重卡銷量18萬輛，同比大增54%；2021年1月份中國制造業(yè)PMI為51.3%。

一周回顧

上海鋼市周評：價格大幅下跌 成交整體一般（2021.1.8--1.15）

本鋼1.0mmDC51D+Z鍍鋅板卷價格為6150元/噸，較上周價格下跌120元/噸；寶鋼0.476mmTDC51D+Z彩涂板卷價格為8400元/噸，較上周價格上漲50元/噸馬鋼16#Q235B槽鋼價格為4440元/噸，較上周價格持平；馬鋼200*100*5.5*8Q235H型鋼價格為4450元/噸，較上周價格上漲20元/噸 宏觀方面，國家統(tǒng)計局表示2020年12月份商品住宅銷售價格穩(wěn)中略漲；2020年中國外貿規(guī)模再創(chuàng)歷史新高，同比增長1.9%；中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2020年12月汽車銷量同比增6.4%；2020年人民幣貸款增加19.63萬億元；2020年12月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降0.4%；2020年12月份居民消費價格同比上漲0.2%。

一周回顧