中信證券：煤價(jià)或已見(jiàn)底，板塊龍頭和低估值公司有望出現(xiàn)超額收益

中信證券研報(bào)表示，今年以來(lái)煤炭行業(yè)供給寬松格局延續(xù)，價(jià)格持續(xù)下行，板塊盈利也逐季下滑目前在國(guó)內(nèi)外成本支撐下，煤價(jià)或已見(jiàn)底，業(yè)績(jī)底部預(yù)期也逐步明朗，未來(lái)隨著市場(chǎng)風(fēng)格的回歸，板塊龍頭和低估值公司仍有望出現(xiàn)超額收益

原料

首超360萬(wàn)億，我國(guó)物流市場(chǎng)規(guī)模連續(xù)9年位居世界第一

中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)今天（6月27日）發(fā)布《中國(guó)物流與供應(yīng)鏈發(fā)展報(bào)告（2024—2025）》根據(jù)報(bào)告，我國(guó)物流市場(chǎng)規(guī)模連續(xù)9年位居世界第一，現(xiàn)代物流對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支撐作用進(jìn)一步增強(qiáng)根據(jù)報(bào)告，2024年我國(guó)社會(huì)物流總額首次超過(guò)360萬(wàn)億元，全年物流業(yè)總收入達(dá)13.8萬(wàn)億元，物流市場(chǎng)規(guī)模連續(xù)9年位居世界第一截至2024年年底，我國(guó)A級(jí)物流企業(yè)首次突破1萬(wàn)家，代表國(guó)內(nèi)最高水平的5A級(jí)物流企業(yè)超過(guò)500家。

國(guó)內(nèi)

美國(guó)一季度GDP終值超預(yù)期下調(diào)至-0.5%，多項(xiàng)指標(biāo)創(chuàng)近年最大降幅

北京時(shí)間周四晚間，美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局（BEA）公布一季度GDP終值數(shù)據(jù)超預(yù)期的數(shù)據(jù)下修，進(jìn)一步呈現(xiàn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)的狀況 數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)今年前三個(gè)月的實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值按年化季率計(jì)算下降0.5%，較上一次預(yù)估下調(diào)了0.3%，經(jīng)濟(jì)學(xué)家事前預(yù)期為-0.2%報(bào)告指出，調(diào)整主要反映對(duì)消費(fèi)者支出和出口數(shù)據(jù)的向下修正，而進(jìn)口數(shù)據(jù)的下修抵消了部分影響。

聚焦

今年前五個(gè)月，我國(guó)國(guó)際航行船舶載物量超19億噸

6月26日，從交通運(yùn)輸部海事局了解到，1至5月，我國(guó)國(guó)際航行船舶進(jìn)出口岸17.98萬(wàn)艘次，同比增長(zhǎng)2.45%國(guó)際航行船舶載運(yùn)貨物19.87億噸，同比增長(zhǎng)1.66%，以大宗散貨、能源物資、集裝箱貨物為主

船舶

上海：目標(biāo)到2030年船舶與海工裝備產(chǎn)業(yè)增加值超450億元

6月25日，上海市海洋局公開(kāi)征求《上海市海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2025-2035）》意見(jiàn)規(guī)劃提出，到2030年，船舶與海工裝備產(chǎn)業(yè)增加值超450億元，大型LNG運(yùn)輸船本土化率提升到85%以上，基本建成原創(chuàng)技術(shù)策源和綠色智能引領(lǐng)的世界級(jí)船舶與海洋工程裝備產(chǎn)業(yè)體系到2035年，船舶與海工裝備產(chǎn)業(yè)增加值超700億元，建成綜合實(shí)力領(lǐng)先、國(guó)際影響力強(qiáng)的世界級(jí)船舶與海工裝備產(chǎn)業(yè)集群到2030年，上海港集裝箱吞吐量、港口連通性指數(shù)全球排名穩(wěn)居第一，海洋交通運(yùn)輸業(yè)增加值超1800億元，新增國(guó)際性、國(guó)家級(jí)航運(yùn)專(zhuān)業(yè)組織和功能性機(jī)構(gòu)1-2家，數(shù)智化、低碳化水平國(guó)際先進(jìn)，基本形成現(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展體系。

船舶

文山州口岸經(jīng)濟(jì)跑出加速度 上半年全州口岸貨值超20億元，同比增長(zhǎng)約85%

天?？诎秶?guó)際貨場(chǎng)一角。

熱點(diǎn)資訊

市值超100億美元的班輪公司增至6家

Alphaliner數(shù)據(jù)顯示，2025年5月底市值超過(guò)100億美元的班輪公司又重新擴(kuò)大的6家 總體而言，全球上市的班輪公司總市值在過(guò)去的一年中增長(zhǎng)了約20%，達(dá)到1650億美元其中萬(wàn)海航運(yùn)市值在2025年5月底再次突破了100億美元，成為6家邁進(jìn)“市值超100億美元”的班輪公司之一 事實(shí)上，在本輪集運(yùn)市場(chǎng)超級(jí)周期中，2022年5月，在當(dāng)時(shí)11家上市班輪公司中有7家市值超過(guò)100億美元：赫伯羅特、馬士基、中遠(yuǎn)海控、長(zhǎng)榮海運(yùn)、陽(yáng)明海運(yùn)、萬(wàn)海航運(yùn)和韓新海運(yùn)（HMM）。

船舶

財(cái)政部擬第三次續(xù)發(fā)行2025年超長(zhǎng)期特別國(guó)債（二期），競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)面值總額710億元

財(cái)政部擬第三次續(xù)發(fā)行2025年超長(zhǎng)期特別國(guó)債（二期），本次續(xù)發(fā)行國(guó)債為30年期固定利率附息債本次續(xù)發(fā)行國(guó)債競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)面值總額710億元，不進(jìn)行甲類(lèi)成員追加投標(biāo)本次續(xù)發(fā)行國(guó)債票面利率與之前發(fā)行的同期國(guó)債相同，為1.88%

國(guó)內(nèi)

四川沙灣不銹鋼產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)值超110億元

釩產(chǎn)量位居全球前五、2024年“兩塊鋼”年產(chǎn)值超200億元、不銹鋼產(chǎn)業(yè)集群被評(píng)為四川省中小企業(yè)特色產(chǎn)業(yè)集群……如今的“郭沫若故里”四川省樂(lè)山市沙灣區(qū)，正實(shí)現(xiàn)一場(chǎng)從“一鋼獨(dú)大”到“多鏈協(xié)同”的華麗轉(zhuǎn)身 21日，“萬(wàn)千氣象看四川·縣域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”系列主題新聞發(fā)布會(huì)沙灣專(zhuān)場(chǎng)在成都舉行沙灣區(qū)委書(shū)記、區(qū)人民政府區(qū)長(zhǎng)汪秀麗表示，沙灣區(qū)被譽(yù)為“中國(guó)西部不銹鋼城”，工業(yè)歷史底蘊(yùn)深厚近年來(lái)，沙灣區(qū)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，釩鈦鋼與不銹鋼兩大集群年產(chǎn)值超200億元。

鋼材

洋山特殊綜合保稅區(qū)累計(jì)進(jìn)出口貨值超1萬(wàn)億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率22%

從上海海關(guān)獲悉，洋山特殊綜合保稅區(qū)自2020年5月掛牌以來(lái)，累計(jì)進(jìn)出口貨值1.05萬(wàn)億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率22%；新增企業(yè)1500余家，增長(zhǎng)3.8倍今年前4個(gè)月，洋山特殊綜合保稅區(qū)實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口1026.2億元，同比增長(zhǎng)16.1%，創(chuàng)歷史新高

國(guó)內(nèi)

一季度謙比希銅冶煉利潤(rùn)總額超考核值7.59%

今年一季度，謙比希銅冶煉利潤(rùn)總額超考核值7.59%，作業(yè)率、綜合能耗、尾礦含銅、單位電耗等技術(shù)指標(biāo)顯著優(yōu)化，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量持續(xù)提升 面向長(zhǎng)期資源保障，謙比希銅冶煉深入推進(jìn)產(chǎn)能擴(kuò)容與技術(shù)攻堅(jiān)利用ISA鍋爐大修時(shí)間，完成系統(tǒng)整體優(yōu)化改造，提升入爐氧氣濃度，提高銅冶煉煙氣穩(wěn)定性加快推進(jìn)渣選擴(kuò)能改造項(xiàng)目，確保2025年末完工，將渣選廠日處理能力從1500噸提升至2200噸，有效解決冶煉產(chǎn)能與渣處理能力不匹配問(wèn)題，為吃干榨盡電爐渣創(chuàng)造條件，有力夯實(shí)爐渣資源高效變現(xiàn)基礎(chǔ)。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

阿克蘇：2025年底前完成阿克蘇天山多浪水泥氮氧化物超低排放改造

近日，阿克蘇市2025年大氣污染防治工作方案（征求意見(jiàn)稿）發(fā)布其中提出，開(kāi)展重點(diǎn)行業(yè)污染深度治理按照《關(guān)于印發(fā)<新疆維吾爾自治區(qū)水泥行業(yè)超低排放改造實(shí)施計(jì)劃><新疆維吾爾自治區(qū)焦化行業(yè)超低排放改造實(shí)施計(jì)劃>》（新環(huán)大氣發(fā)〔2024〕117號(hào)）要求，有序推進(jìn)水泥行業(yè)超低排放改造，2025年底前完成阿克蘇天山多浪水泥有限責(zé)任公司氮氧化物超低排放改造；持續(xù)推進(jìn)涉氣企業(yè)無(wú)組織排放改造，2025年底前完成新疆天基水泥有限公司、阿克蘇天山多浪水泥有限責(zé)任公司、新疆興悅化工有限公司3家企業(yè)封閉式熟/輔料庫(kù)改造；有序?qū)嵤┤細(xì)忮仩t低氮燃燒改造，2025年底前完成16臺(tái)149蒸噸燃?xì)忮仩t低氮燃燒改造。

行業(yè)資訊

通遼市：推動(dòng)鋁基新材料產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值超千億

近日，通遼市人民政府印發(fā)2025年通遼市國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃，其中提到推動(dòng)鋁基新材料產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值超千億積極承接國(guó)內(nèi)電解鋁、氧化鋁產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，力促扎鋁二期35萬(wàn)噸電解鋁、錦聯(lián)55萬(wàn)噸易拉罐、創(chuàng)銀高純鋁及深加工等項(xiàng)目建成投產(chǎn)，推進(jìn)創(chuàng)新20萬(wàn)噸輕質(zhì)高強(qiáng)高韌鋁合金、創(chuàng)源30萬(wàn)噸高精鋁合金等項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)

國(guó)內(nèi)資訊

貴州?。和茝V煤礦運(yùn)輸“三超”物料“專(zhuān)車(chē)專(zhuān)用”經(jīng)驗(yàn)做法

各市（州）、縣（市、區(qū)）煤礦安全監(jiān)管部門(mén)，各煤礦企業(yè)： 為進(jìn)一步提升煤礦軌道提升運(yùn)輸安全保障能力，國(guó)家礦山安全監(jiān)察局貴州局、貴州省能源局收集整理了部分煤礦企業(yè)運(yùn)輸“三超”（超長(zhǎng)、超寬、超高）物料“專(zhuān)車(chē)專(zhuān)用”的有效經(jīng)驗(yàn)做法現(xiàn)發(fā)給你們，供各煤礦企業(yè)結(jié)合自身實(shí)際，借鑒應(yīng)用 請(qǐng)各市（州）煤礦安全監(jiān)管部門(mén)將本通知轉(zhuǎn)發(fā)至轄區(qū)縣級(jí)煤礦安全監(jiān)管部門(mén)和煤礦企業(yè) 附件：1.部分“三超”物料專(zhuān)用車(chē)輛及使用范圍（參考） 2.皖北煤電集團(tuán)煤礦輔助運(yùn)輸車(chē)輛裝車(chē)封車(chē)管理規(guī)定 國(guó)家礦山安全監(jiān)察局貴州局 貴州省能源局 2025年3月18日 。

原料

萍安鋼鐵去年廢舊物資回收與讓售金額均超2000萬(wàn)元

2024年，方大萍安鋼鐵積極探索廢舊物資提值增效的新路徑，深度挖掘廢舊物資的處置潛力，成功實(shí)現(xiàn)廢舊物資回收與讓售效益的最大化，全年廢舊物資回收金額達(dá)到2076.13萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)37.69%；讓售金額為2019.39萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)35.22%這成為了該公司挖潛創(chuàng)效的重要增長(zhǎng)點(diǎn)

其它動(dòng)態(tài)

通遼市：2025年推動(dòng)鋁基新材料產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值超千億

3月11日，通遼市人民政府印發(fā)2025年通遼市國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃其中提到，推動(dòng)鋁基新材料產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值超千億積極承接國(guó)內(nèi)電解鋁、氧化鋁產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，力促扎鋁二期35萬(wàn)噸電解鋁、錦聯(lián)55萬(wàn)噸易拉罐、創(chuàng)銀高純鋁及深加工等項(xiàng)目建成投產(chǎn)，推進(jìn)創(chuàng)新20萬(wàn)噸輕質(zhì)高強(qiáng)高韌鋁合金、創(chuàng)源30萬(wàn)噸高精鋁合金等項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)

國(guó)內(nèi)資訊

搭建集約高效物流便捷通道 超7萬(wàn)標(biāo)箱從東疆出發(fā)

從東疆綜保區(qū)獲悉，今年1、2月，東疆轄區(qū)內(nèi)的天津集裝箱中心站共計(jì)辦理集裝箱74214標(biāo)箱，同比增長(zhǎng)21.5%其中，1月份單月集裝箱辦理量突破4萬(wàn)標(biāo)箱，創(chuàng)建站以來(lái)單月最好成績(jī) 截至2月底，內(nèi)蒙古新太實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司、五礦物流集團(tuán)天津貨運(yùn)有限公司等6家企業(yè)與天津集裝箱中心站簽訂進(jìn)口有色礦物流總包協(xié)議，鎖定運(yùn)量300萬(wàn)噸面對(duì)天津與內(nèi)蒙古地區(qū)日益增長(zhǎng)的物流需求，天津集裝箱中心站構(gòu)建了“通道＋樞紐＋網(wǎng)絡(luò)”的現(xiàn)代物流體系，開(kāi)通了“天津新港北至內(nèi)蒙古豐鎮(zhèn)”雙向?qū)﹂_(kāi)圖定班列。

產(chǎn)業(yè)資訊

東吳證券：2月工程機(jī)械內(nèi)銷(xiāo)超預(yù)期復(fù)蘇，全年值得期待

據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)挖掘機(jī)主要制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2025年2月銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機(jī)19270臺(tái)，同比增長(zhǎng)52.8%其中，國(guó)內(nèi)2月銷(xiāo)售挖掘機(jī)11640臺(tái)，同比增長(zhǎng)99.4%裝載機(jī)內(nèi)銷(xiāo)4505臺(tái)，同比增長(zhǎng)63%扣除春節(jié)影響，1-2月國(guó)內(nèi)挖機(jī)/裝載機(jī)累計(jì)銷(xiāo)量同比分別增長(zhǎng)51.4%/26.2%，遠(yuǎn)超年初市場(chǎng)預(yù)期（市場(chǎng)預(yù)期25年挖機(jī)內(nèi)銷(xiāo)增速5%-10%） 東吳證券表示，挖掘機(jī)銷(xiāo)量超預(yù)期好轉(zhuǎn)主要是： ①存量需求更新替換：上一輪挖機(jī)上行周期為2015-2023年，按照挖機(jī)平均8-10年計(jì)算，近兩年為存量需求集中更換新機(jī)節(jié)點(diǎn)。

機(jī)械

2024年青海林草產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值超320億元

3月7日，從青海省林草產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會(huì)上獲悉，2024年，青海林草產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達(dá)325.66億元(人民幣，下同) 林草產(chǎn)業(yè)是林草事業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要組成部分，不僅關(guān)乎生態(tài)安全，更是推動(dòng)綠色發(fā)展、實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村振興的重要抓手 青海省林草局副局長(zhǎng)韓強(qiáng)介紹，近年來(lái)，青海林草產(chǎn)業(yè)通過(guò)加強(qiáng)生態(tài)保護(hù)、推進(jìn)綠色發(fā)展、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等舉措，逐步實(shí)現(xiàn)了生態(tài)效益、經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的有機(jī)統(tǒng)一，形成了種植、養(yǎng)殖為主，帶動(dòng)農(nóng)牧民增收的良好發(fā)展格局。

行業(yè)資訊

海關(guān)總署：2025年前兩個(gè)月我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值6.54萬(wàn)億元，同比下降1.2%

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2025年前兩個(gè)月，我國(guó)貨物貿(mào)易（下同）進(jìn)出口總值6.54萬(wàn)億元人民幣，同比（下同）下降1.2%（與去年同期相比，今年前兩個(gè)月少了2個(gè)工作日，剔除不可比因素影響，進(jìn)出口增長(zhǎng)1.7%）其中，出口3.88萬(wàn)億元，增長(zhǎng)3.4%；進(jìn)口2.66萬(wàn)億元，下降7.3%按美元計(jì)價(jià)，前兩個(gè)月，我國(guó)進(jìn)出口總值9093.7億美元，下降2.4%其中，出口5399.4億美元，增長(zhǎng)2.3%；進(jìn)口3694.3億美元，下降8.4%。

國(guó)內(nèi)