塔牌集團(tuán)：預(yù)計(jì)2025年上半年凈利同比增長(zhǎng)80%-100%

7月8日，塔牌集團(tuán)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2025年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約4.07億元~4.52億元，同比增長(zhǎng)80%~100%；基本每股收益0.35元~0.39元 業(yè)績(jī)變動(dòng)主要原因是，水泥主業(yè)盈利同比增長(zhǎng)，以及非經(jīng)常性損益同比增長(zhǎng)的影響報(bào)告期內(nèi)，得益于公司所處市場(chǎng)區(qū)域降雨明顯減少，利于工程施工活動(dòng)，并受上年同期公司水泥銷量低基數(shù)的影響，報(bào)告期公司水泥銷量同比有所增長(zhǎng)；同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)水泥價(jià)格同比雖然下降，但得益于報(bào)告期煤炭價(jià)格的下降和公司實(shí)施的降本增效工作持續(xù)見效，水泥銷售成本和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用相應(yīng)下降，水泥產(chǎn)品盈利水平有所改善，疊加之下，報(bào)告期公司水泥主業(yè)盈利同比有所增長(zhǎng)。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

百年建筑半年報(bào)：2025年上半年西北地區(qū)建筑材料市場(chǎng)回顧及下半年展望

砂石與礦渣粉：砂石價(jià)格受區(qū)域分化影響，新疆、寧夏等基建活躍區(qū)或保持穩(wěn)定，其他區(qū)域延續(xù)下行；礦渣粉供大于求格局未改，價(jià)格隨水泥需求波動(dòng)，蘭州等項(xiàng)目集中區(qū)相對(duì)堅(jiān)挺，但整體同比仍呈下跌 三、核心影響因素 基建項(xiàng)目開工節(jié)奏是價(jià)格短期波動(dòng)的關(guān)鍵，三季度末若項(xiàng)目集中落地，可能帶動(dòng)水泥、礦渣粉等價(jià)格短暫回升 成本端（煤炭、鋼材）波動(dòng)對(duì)建材價(jià)格傳導(dǎo)有限，需求疲軟下企業(yè)難以轉(zhuǎn)嫁成本，價(jià)格上漲動(dòng)力不足。

研究報(bào)告

百年建筑半年報(bào)：2025上半年安徽水泥市場(chǎng)回顧及下半年展望

煤炭占水泥生產(chǎn)成本比重長(zhǎng)期維持在30%-50%，其價(jià)格波動(dòng)對(duì)利潤(rùn)影響顯著2025上半年秦皇島煤價(jià)“先跌后穩(wěn)”，雖短暫緩解水泥生產(chǎn)成本壓力，但終端需求不足導(dǎo)致水泥價(jià)格持續(xù)探底，企業(yè)盈利空間未顯著改善 2、物流：區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵變量 長(zhǎng)江水運(yùn)成本相對(duì)穩(wěn)定，但決定外來水泥沖擊力度。

熱點(diǎn)文章

百年建筑半年報(bào)：2025上半年湖南水泥市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，下半年短期內(nèi)或繼續(xù)承壓

供應(yīng)端來看，行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)已成常態(tài)，雖然企業(yè)庫(kù)存水平總體可控，但在供應(yīng)充足的背景下，行業(yè)整體盈利能力持續(xù)承壓需求端呈現(xiàn)明顯分化態(tài)勢(shì)：基建投資發(fā)揮托底作用，但房地產(chǎn)新開工持續(xù)低迷；疊加雨季施工受限等季節(jié)性因素影響，短期采購(gòu)需求受到抑制價(jià)格走勢(shì)方面，盡管煤炭等原材料價(jià)格回落使得成本支撐減弱，但受制于終端需求疲軟，水泥價(jià)格上行空間有限 二、下半年湖南省水泥市場(chǎng)展望 2.1、2025年湖南省水泥消費(fèi)量展望 2.1.1、房地產(chǎn)宏觀政策利好 （1）湖南省房地產(chǎn)開發(fā)投資完成情況-辦公樓增長(zhǎng)3.5% 從各類型房屋來看，2025年1—5月湖南省商品住宅、辦公樓及商業(yè)營(yíng)業(yè)用房開發(fā)投資完成情況分別為：847.8億平方米、22.5億平方米、110萬(wàn)平方米，同比增速：下降17.6%、增長(zhǎng)3.5%、下降0.6%。

日評(píng)

百年建筑半年報(bào)：2025上半年?yáng)|三省建筑材料市場(chǎng)回顧及下半年展望

國(guó)家加大東北基建投資力度，交通、水利等大型項(xiàng)目持續(xù)落地推進(jìn)，需求端有望回暖，帶動(dòng)價(jià)格企穩(wěn)回升但仍需警惕房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇乏力、企業(yè)產(chǎn)能過剩等客觀矛盾，若供應(yīng)端未能有效協(xié)同，價(jià)格依然有下行風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)，錯(cuò)峰生產(chǎn)政策執(zhí)行強(qiáng)度、煤炭等原料價(jià)格的走勢(shì)，也會(huì)持續(xù)影響成本與供應(yīng)預(yù)計(jì)下半年水泥市場(chǎng)“需求驅(qū)動(dòng)、成本影響、區(qū)域分化”的格局依然顯著，黑龍江、吉林或隨需求修復(fù)緩慢抬升，遼寧因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，價(jià)格波動(dòng)仍會(huì)存在，未來整體東北水泥市場(chǎng)或?qū)?huì)在波動(dòng)中尋求新的供需平衡。

APP頭條

Mysteel：供需寬松延續(xù)三季度煤炭價(jià)格難言樂觀

一季度在基建支撐、錯(cuò)峰生產(chǎn)及行業(yè)自律作用下，價(jià)格先抑后揚(yáng)二季度需求有望季節(jié)性好轉(zhuǎn)，價(jià)格穩(wěn)中有漲但從全年看，房地產(chǎn)持續(xù)低迷等因素仍會(huì)對(duì)價(jià)格產(chǎn)生一定抑制，整體呈波動(dòng)上升態(tài)勢(shì)6月10日，散裝水泥均價(jià)356元/噸，環(huán)比上漲1元/噸，同比下跌8.4% 2025年尿素價(jià)格走勢(shì)先抑后揚(yáng)再下行上半年受裝置檢修、春耕備肥及煤炭價(jià)格上行影響，價(jià)格先抑后揚(yáng)，6月或達(dá)年內(nèi)高點(diǎn)下半年新增產(chǎn)能釋放、農(nóng)需淡季疊加出口疲軟，價(jià)格下行，年底或至低點(diǎn)，全年價(jià)格中樞較2024年下移。

煤焦熱點(diǎn)

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：5月PPI仍處低位，部分領(lǐng)域價(jià)格邊際向好

二是國(guó)內(nèi)部分能源和原材料價(jià)格階段性下行煤炭需求處于淡季，電廠、港口存煤充足，加之新能源發(fā)電成本低、替代作用強(qiáng)，煤炭開采和洗選業(yè)價(jià)格下降3.0%，煤炭加工價(jià)格下降1.1%南方地區(qū)高溫雨水天氣增多，影響部分房地產(chǎn)、基建項(xiàng)目施工，加之鋼材、水泥等建材生產(chǎn)供給充足，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)價(jià)格均下降1.0%，上述4個(gè)行業(yè)合計(jì)影響PPI環(huán)比下降約0.18個(gè)百分點(diǎn) 疊加上年同期對(duì)比基數(shù)走高等因素影響，PPI同比降幅比上月擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)內(nèi)

華鑫期貨：夏季用煤高峰將帶來需求增量，煤價(jià)料止跌企穩(wěn)

2024年，我國(guó)焦炭產(chǎn)量為4.89億噸，同比減少0.8%2025年1—4月，我國(guó)焦炭產(chǎn)量為1.644億噸，同比增加3.2%；其中4月焦炭產(chǎn)量為4160萬(wàn)噸，同比增加7.1% 我國(guó)煤炭中動(dòng)力煤的占比高達(dá)83%，動(dòng)力煤價(jià)格對(duì)焦煤價(jià)格有著重要影響力動(dòng)力煤的主要用途是火力發(fā)電，此外還應(yīng)用于冶金、建材等非電行業(yè) 2024年，我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)呈現(xiàn)低投資、低開工的態(tài)勢(shì)，水泥、生鐵等重點(diǎn)耗煤產(chǎn)品的產(chǎn)量同比不斷下降。

原料

5月我國(guó)價(jià)格領(lǐng)域呈現(xiàn)積極變化，核心CPI同比漲幅升至近一年最高點(diǎn)

盡管月初中美貿(mào)易談判利好推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好上漲，除黃金外大宗商品價(jià)格小幅回升，但隨后由于關(guān)稅波動(dòng)再起，大宗商品價(jià)格震蕩回落并傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)相關(guān)行業(yè)同時(shí)，煤炭需求處于淡季，南方高溫雨水天氣增多影響房地產(chǎn)、基建項(xiàng)目施工，導(dǎo)致煤炭、鋼材、水泥等價(jià)格下行 “目前我國(guó)PPI仍處低位”張立群表示，下一步要加緊實(shí)施更加積極有為的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，加大政府公共產(chǎn)品投資力度，進(jìn)一步推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化，帶動(dòng)企業(yè)生產(chǎn)和投資，帶動(dòng)就業(yè)和居民收入增加，盡快激活超大規(guī)模的內(nèi)需市場(chǎng)。

國(guó)內(nèi)

塔牌集團(tuán)：今年水泥行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境和效益有望好于去年

煤炭每波動(dòng)100元/噸將影響水泥成本約10元/噸我們的煤炭采購(gòu)周期大約是1個(gè)半月左右，一般2-3個(gè)月煤價(jià)下降的影響將基本體現(xiàn)到水泥成本中，煤炭價(jià)格下降將在二季度的業(yè)績(jī)中得到體現(xiàn) 6、公司是否有兼并重組的計(jì)劃？ 答：公司堅(jiān)持致力于做強(qiáng)做精水泥主業(yè)，不斷鞏固公司區(qū)域水泥龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)地位近幾年水泥需求不斷下降，行業(yè)效益不斷下滑，但從相關(guān)數(shù)據(jù)來看，水泥企業(yè)并購(gòu)重組案例數(shù)量不多，行業(yè)并購(gòu)重組尚不活躍。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

百年建筑早報(bào)：建筑材料價(jià)格跌多漲少

中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)駱鐵軍在“上衍鋼鐵論壇”上表示，隨著期貨市場(chǎng)不斷發(fā)展壯大，對(duì)實(shí)體產(chǎn)業(yè)影響越來越大，鋼鐵期貨的金融屬性越來越強(qiáng)，期貨定價(jià)趨勢(shì)越來越明顯 ◎塔牌集團(tuán)發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，其中提到今年水泥行業(yè)受益于行業(yè)“反內(nèi)卷”、超產(chǎn)管控等政策紅利以及在保障性住房、舊城改造、基建復(fù)蘇等支撐下，水泥需求降幅收窄，并且今年以來煤炭價(jià)格持續(xù)下行，將明顯降低水泥生產(chǎn)成本，預(yù)計(jì)今年行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境和效益有望好于去年。

熱點(diǎn)聚焦

上峰水泥：未來水泥主業(yè)并購(gòu)重組聚焦華東、西北和西南區(qū)域

雖然行業(yè)總體需求在下降，但呈現(xiàn)逐漸收窄趨勢(shì)，從今年一季度數(shù)據(jù)看，同比去年一季度的行業(yè)普遍虧損已有大幅好轉(zhuǎn)；近期政策層面要求投資端發(fā)力，超長(zhǎng)期國(guó)債和地方債的發(fā)行保障了基建項(xiàng)目的資金需求；行業(yè)方面反內(nèi)卷的自律意識(shí)逐步提升并落地；成本端方面，煤炭和原輔材料的價(jià)格逐步下降有利于成本的持續(xù)優(yōu)化；此外，水泥行業(yè)的資源、制造和消費(fèi)終端主要在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，基本不受關(guān)稅貿(mào)易戰(zhàn)影響；因此，總體對(duì)下半年的行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)抱有信心。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

上峰水泥：2024年凈利潤(rùn)6.27億元，同比下降15.70%

2024年公司生產(chǎn)水泥1659.22萬(wàn)噸，比上年下降1.65%；銷售水泥1653.64萬(wàn)噸，比上年下降1.46%；水泥銷售毛利率為24.23%，比上年下降1.15個(gè)百分點(diǎn)熟料與水泥毛利率與上年基本持平，本年煤炭價(jià)格下跌，同時(shí)，公司降本增效工作取得成效，熟料能耗成本可比口徑比上年下降2.12元/噸，水泥生產(chǎn)不斷優(yōu)化原材料配比，制造成本同比實(shí)現(xiàn)下降，抵消了產(chǎn)品售價(jià)下跌影響 2024年公司生產(chǎn)骨料967.30萬(wàn)噸，同比下降27.09%；銷售骨料963.37萬(wàn)噸，同比下降27.28%；骨料銷售毛利率為66.15%，比上年下降4.57個(gè)百分點(diǎn)，主要是長(zhǎng)江區(qū)域和西北區(qū)域骨料塊石市場(chǎng)變化影響，公司將根據(jù)區(qū)域市場(chǎng)變化，提升精加工骨料生產(chǎn)與銷售能力，本年砂石骨料售價(jià)小幅下跌影響毛利率下降。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

塔牌集團(tuán)：一季度凈利潤(rùn)1.65億元，同比增長(zhǎng)10.88%

4月21日，塔牌集團(tuán)發(fā)布2025年第一季度報(bào)告，報(bào)告期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.20億元，同比下降7.42%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)1.65億元，同比增長(zhǎng)10.88%；實(shí)現(xiàn)“水泥+熟料”銷量371.03萬(wàn)噸，同比上升了2.53% 報(bào)告期內(nèi)，水泥行業(yè)生態(tài)逐步好轉(zhuǎn)，公司水泥銷售價(jià)格環(huán)比略有上漲，但同比下降9.57%，得益于煤炭采購(gòu)價(jià)格等下降的影響，水泥平均銷售成本同比下降，但成本的降幅小于售價(jià)的降幅，綜合毛利率同比小幅下降；得益于資本市場(chǎng)回暖的影響，公司財(cái)務(wù)投資收益大幅增加，增厚了公司業(yè)績(jī)。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：3月CPI同比降幅收窄，核心CPI回升

二是煤炭等能源需求季節(jié)性下行北方冬季供暖陸續(xù)結(jié)束，采暖用煤需求下降，電煤庫(kù)存處于高位，加之新能源發(fā)電具有一定替代作用，煤炭開采和洗選業(yè)價(jià)格環(huán)比下降4.3%，電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)價(jià)格環(huán)比下降0.4%，合計(jì)影響PPI環(huán)比下降約0.10個(gè)百分點(diǎn)三是部分原材料行業(yè)價(jià)格下行節(jié)后房地產(chǎn)、基建項(xiàng)目開工較為平穩(wěn)，鋼材、水泥等生產(chǎn)恢復(fù)快于需求，疊加生產(chǎn)成本下降，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)價(jià)格環(huán)比均下降0.5%，合計(jì)影響PPI環(huán)比下降約0.05個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)內(nèi)

塔牌集團(tuán)：2024年歸母凈利潤(rùn)5.38億元，同比降27.5%

受煤炭等原燃材料采購(gòu)價(jià)格和人工成本等下降的影響，公司水泥平均銷售成本同比下降9.34%，成本的降幅小于售價(jià)的降幅，綜合毛利率同比下降了4.14個(gè)百分點(diǎn)，水泥主業(yè)盈利水平同比有所下降同時(shí)，受股指回暖上升的影響，公司財(cái)務(wù)投資收益大幅增加，增厚了業(yè)績(jī)，減緩了公司業(yè)績(jī)下降幅度，在一定程度上對(duì)沖了主業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 報(bào)告期內(nèi)，公司全資及控股攪拌站實(shí)現(xiàn)混凝土銷量40.91萬(wàn)方，較上年同期下降了23.28%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13925.90萬(wàn)元，較上年同期下降了21.28%，主要是受房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整的影響。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

廣發(fā)期貨：淺議煤炭行業(yè)供給側(cè)改革

不同地區(qū)的煤炭資源稟賦、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和環(huán)境承載能力存在較大差異，但在政策執(zhí)行過程中，可能忽視了這些差異，導(dǎo)致一些地區(qū)的煤炭企業(yè)面臨生存困境，或者在職工下崗分流過程中未進(jìn)行合理補(bǔ)償和妥善安置 煤炭價(jià)格過快上漲也產(chǎn)生一定影響由于各方面的原因，2021年我國(guó)煤炭價(jià)格快速上漲，港口動(dòng)力煤價(jià)格一度超過2000元/噸，對(duì)社會(huì)生產(chǎn)和民生保障帶來較大影響煤炭是電力、鋼鐵、水泥、化工等眾多工業(yè)行業(yè)的重要基礎(chǔ)能源和原材料。

原料

百年建筑：2025年春節(jié)期間華北水泥市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行

天津企業(yè)：小年之后出庫(kù)量斷崖式下跌，項(xiàng)目基本全面停滯，節(jié)日期間有人值班，但是基本沒什么量，初七開始上班，生產(chǎn)端要正月之后復(fù)產(chǎn)項(xiàng)目上基本要到元宵之后，受資金影響，部分重點(diǎn)項(xiàng)目通知的是出正月才正式開工價(jià)格方面持穩(wěn)運(yùn)行，預(yù)計(jì)復(fù)工之后或有一波小幅降價(jià) 河北企業(yè)：年前煤炭、礦粉等原材價(jià)格走低，計(jì)劃節(jié)前把熟料庫(kù)補(bǔ)滿，水泥庫(kù)存維持在7-8成節(jié)日期間有少量發(fā)貨，預(yù)計(jì)需求隨著節(jié)后復(fù)工隨之提升，就目前市場(chǎng)情況來看，復(fù)工預(yù)計(jì)比往年要晚一些，資金問題還是比較大。

日評(píng)

西藏天路：預(yù)計(jì)2024年虧損9750萬(wàn)元至6500萬(wàn)元

2、建材板塊，國(guó)家加強(qiáng)對(duì)12個(gè)重點(diǎn)省份的政府投資項(xiàng)目管理，區(qū)外大量水泥涌入西藏市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，公司水泥銷量和價(jià)格同比下降；西藏水泥企業(yè)所需煤炭等資源高度依賴區(qū)外供應(yīng)，降本空間有限，降本難以彌補(bǔ)降價(jià)帶來的影響特別是控股子公司西藏昌都高爭(zhēng)建材股份有限公司水泥產(chǎn)銷量?jī)r(jià)齊跌，產(chǎn)能釋放不足，單位固定成本增加，毛利率下降，出現(xiàn)虧損 （二）非經(jīng)營(yíng)性損益的影響 公司持有其他上市公司非公開發(fā)行的A股股票，采用公允價(jià)值計(jì)量并將股價(jià)變動(dòng)的損益計(jì)入當(dāng)期損益。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

天山股份：2024年度預(yù)虧4億元–8億元

1月16日，天山股份發(fā)布2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損4億元-8億元，上年同期盈利19.65億元 預(yù)告期與上年同期相比，業(yè)績(jī)變動(dòng)主要原因系：報(bào)告期內(nèi)公司積極加強(qiáng)成本控制，煤炭等主要原燃材料價(jià)格同比下降，水泥熟料的成本同比下降，但受市場(chǎng)需求大幅下降，水泥熟料銷售價(jià)格和銷量大幅下降的影響，水泥熟料毛利同比下降商品混凝土受原材料價(jià)格下降影響，成本下降，但單位成本降幅低于單位售價(jià)降幅，商品混凝土毛利同比下降。

企業(yè)動(dòng)態(tài)