Mysteel參考丨從需求端及回款看四季度水泥價格走勢

概述：全國水泥價格終于在“金九銀十”迎來“觸底反彈”一方面得益于行業(yè)自律停窯降庫，另一方面，原燃料價格上漲導致水泥生產(chǎn)成本增加不過更重要的原因在于部分企業(yè)放棄了低價競爭策略我們認為今年四季度水泥價格漲勢或延續(xù)至11月中旬 一、9-10月水泥價格走勢回顧 截至10月11日，百年建筑全國水泥均價為379元/噸，月環(huán)比上漲2.99%，年同比下跌18.84%。

Mysteel參考

百年建筑：從庫存角度看四季度廣西水泥價格走勢

一、廣西市場水泥熟料庫容比走勢 據(jù)百年建筑網(wǎng)市場調(diào)研顯示，廣西區(qū)域水泥生產(chǎn)企業(yè)第四季度整體水泥熟料庫存呈持續(xù)下行趨勢，但還是明顯高于去年同一時期，其中去年同期水泥熟料庫存是受能耗雙控政策影響持續(xù)處于低位，今年雖仍有停窯等因素影響，但庫存量還是處于一個相對較高位置，在目前庫存情況下，后期廣西地區(qū)水泥價格走向如何，百年建筑網(wǎng)進行了市場調(diào)研。

日評

百年建筑：市場需求推動行業(yè)回暖，江蘇水泥推漲落實如何？

二月下旬至今，整體市場價格在年后持續(xù)不斷的下殺后觸底反彈，表現(xiàn)較為強勁，據(jù)某大型水泥廠反饋：此次小幅推漲后水泥生產(chǎn)的成本壓力相對小了很多，目前的價格正處于成本線上下浮動，后續(xù)對水泥價格推漲仍保持較高的情緒 一、價格走勢 回顧近一年走勢，蘇中地區(qū)水泥價格呈現(xiàn)震蕩上行的態(tài)勢去年四季度，受需求疲軟影響，價格一度跌至年內(nèi)低點。

日評

百年建筑年報：24年山東建材市場回顧及25年展望

進入下半年，水泥價格多輪上漲，下游需方放緩進度，觀望水泥價格走勢，因此下半年需求疲軟，出庫量也呈下行 2.2024山東混凝土發(fā)運量一覽 調(diào)研山東混凝土樣本企業(yè)得知，第一季度混凝土總計發(fā)運量38.61萬方，第二季度混凝土總計發(fā)運量70.99萬方，較一季度上升61.12%，三季度54萬方，四季度49.63萬方，一季度新開工項目不足，混凝土發(fā)運量相對較少，二季度部分基建項目施工進度尚可，發(fā)運量有所回升，但從五月開始混凝土發(fā)運量開始下滑，據(jù)悉，2024年混凝土企業(yè)回款情況較差資金不足，市場競爭壓力較大，混凝土價格也隨著市場需求下降而走低（注：本年度樣本企業(yè)停產(chǎn)較多數(shù)據(jù)偏差較大，但整體趨勢較為接近市場實際情況）。

日評

百年建筑年報：2024年四川混凝土市場回顧與2025年展望

從整體趨勢來看，四川省混凝土市場呈現(xiàn)出震蕩下滑趨勢，四月份為第一個上升點，其次是六月份稍有起勢，再就是9月份的大幅上漲；其中全年最高點在445元/方，主要在一月份；最低點為390元/方，集中在七、八月雨季，受水泥等原料價格下跌以及市場需求疲軟的影響，混凝土價格易跌難漲，市場信心不足，直到“金九銀十”傳統(tǒng)旺季價格才開始回補，總的來說2024年四川混凝土價格走勢“下行”多于“上行” 2.混凝土原材料價格分析 2.1水泥價格走勢 據(jù)百年建筑網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2024年四川省P.O42.5散裝水泥全年均價為388元/噸，較23年同比下降15.28%，截至12月31日，四川省P.O42.5散裝水泥均價為392元/噸，同比下降5.78%；全年最高點為423元/噸，最低點為345元/噸；水泥走勢先抑后揚，一季度持續(xù)下跌，水泥廠主要以搶量為主；二季度大部分工地開工，市場需求增加，水泥價格起初小幅上調(diào)，但由于水泥廠前期虧損嚴重，六月份水泥再度上漲50元/噸；三季度雨水增多，市場需求疲軟，水泥價格又再次下跌，并于九月初降至全年最低點，水泥廠持續(xù)虧損，最終痛定思痛，于三季度末開始漲價40元/噸；及至四季度連續(xù)推漲兩輪，11月中下旬達到全年最高點，后開始回落。

研究報告

百年建筑年報：2024年湖北省混凝土市場回顧與2025年展望

以武漢市場為例，2024年武漢市場混凝土全年平均價格為282元/方，年均值較2023年同比下跌64元/方，跌幅18%，價格重心繼續(xù)下移全年價格最高點在1月初305元/方，一到三季度價格持續(xù)下行，低位走勢到四季度才出現(xiàn)年內(nèi)唯一的一波價格上漲回顧2024年全年，湖北混凝土全年價差為19元/方，較2023年價差收窄52元/方 表2：武漢C30混凝土價格對比表（單位：元/方） 二、2024年湖北省粉料（水泥、礦渣粉、粉煤灰）全年均價同比均下跌 2024年湖北省P.O42.5散裝水泥均價為344元/噸，較23年均價下跌53元/噸，其中前三季度同比降幅分別為18%、25%、12%，四季度增長4%；數(shù)據(jù)顯示24年一季度均價350元/噸，二季度環(huán)比降7%，三季度環(huán)比降2%，四季度環(huán)比增22%。

研究報告

Mysteel年報：2025年國內(nèi)碳化硅價格或觸底反彈

進入2025年之后，企業(yè)為減少自身經(jīng)營壓力，一季度碳化硅供應(yīng)或呈現(xiàn)偏弱走勢 需求方面 就目前的經(jīng)濟形式來看，雖然我國鋼鐵、水泥行業(yè)的市場并不樂觀，但是不斷出臺的新政，刺激下游需求，但是需求難以提振2024年四季度，短流程煉鋼利潤修復，短暫性盈利之后繼續(xù)陷入虧損，長流程煉鋼利潤虧損有所減輕，但是大部分也處于虧損狀態(tài)，鋼材市場成交情緒依然低迷，后期或?qū)Ω鞣N原材料價格支撐力度不強。

市場行情

百年建筑年報：2025年國內(nèi)混凝土價格有望觸底反彈

此外水泥企業(yè)連年虧損，企業(yè)推漲心態(tài)較濃礦渣粉方面，2024年四季度開始，鋼廠庫存減少導致市場上礦渣粉供應(yīng)量緊張，從而價格在四季度開始呈現(xiàn)上升趨勢砂石和粉煤灰方面由于需求減弱，整體價格大幅相對較大，跌幅均超過10%整體來看，2024年混凝土生產(chǎn)成本相較于2023年稍有降低，綜合來看，2024年單方混凝土生產(chǎn)成本減少約10-20元/方不等 圖3：近三年混凝土主材價格走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：百年建筑、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 4.混凝土行業(yè)利潤回顧 近年來，混凝土企業(yè)利潤受原料成本、回款周期以及管理成本影響。

研究報告

百年建筑：項目需求尚有支撐，廣西水泥偏強運行

由走勢圖來看，廣東水泥價格震蕩上行，廣西水泥價格推漲后持穩(wěn)運行，第四季度兩個市場水泥價格皆以推漲為主 自11月初廣西水泥價格上調(diào)以來，百年建筑網(wǎng)與建筑行業(yè)上下游相關(guān)企業(yè)一直密切關(guān)注著市場情況。

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百年建筑周報：襄陽混凝土價格上漲30元/方（11.15-11.22）

五、本周觀點 目前來看，四季度中，襄陽水泥仍有一定提漲熱度，但是前期大幅拉漲幅度也使得市場競爭優(yōu)勢拉大，因此價格走勢或開始震蕩運行；混凝土方面，市場需求雖有一定回暖，且項目上信息價為主導價格，但原材成本大增， 導致混凝土企業(yè)也在持續(xù)嘗試落實漲價穩(wěn)量。

周報

百年建筑午報：全國砂石綜合均價94.67元/噸，日環(huán)比持平

大型、環(huán)保型企業(yè)通過兼并重組等方式不斷壯大，將加速行業(yè)整合，推動落后產(chǎn)能出清從公司層面看，公司部分水泥企業(yè)已參與區(qū)域碳市場交易，積累了豐富經(jīng)驗，成立綠碳專業(yè)部門，統(tǒng)一負責公司雙碳管理相關(guān)工作，通過生產(chǎn)線節(jié)能改造、燃料替代、碳捕集等多種技術(shù)應(yīng)用降低碳排放詳情》 2、百年建筑：國內(nèi)水泥、混凝土行情保持上行：目前來看，四季度中，國內(nèi)水泥仍有一定提漲熱度，但是前期大幅拉漲幅度也使得市場競爭優(yōu)勢拉大，因此價格走勢或開始震蕩運行；混凝土方面，市場需求有一定回暖，加上原材成本大增，導致混凝土企業(yè)也在持續(xù)嘗試落實漲價。

日評

百年建筑：國內(nèi)水泥、混凝土行情保持上行

混凝土產(chǎn)能利用率小幅提升 11月6日-11月12日，百年建筑調(diào)研國內(nèi)506家混凝土攪拌站產(chǎn)能利用率為7.12%，周環(huán)比提升0.11個百分點；年同比下降4.72個百分點506家混凝土攪拌站發(fā)運量為142.53萬方，周環(huán)比增加1.57%，年同比減少39.90% 五、總結(jié) 目前來看，四季度中，國內(nèi)水泥仍有一定提漲熱度，但是前期大幅拉漲幅度也使得市場競爭優(yōu)勢拉大，因此價格走勢或開始震蕩運行；混凝土方面，市場需求有一定回暖，加上原材成本大增，導致混凝土企業(yè)也在持續(xù)嘗試落實漲價。

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百年建筑：云南水泥本輪推漲100，現(xiàn)階段落實超預期

加之市場競爭激烈，為修復利潤，再次推漲水泥價格 2)錯峰生產(chǎn)，庫存下降 四季度云南滇西區(qū)域四季度錯峰不少于60天，每月停窯20天；其他區(qū)域四季度錯峰不少于51天，每月停窯17天水泥熟料庫存有所下降，庫存壓力不大，利于價格上漲 》》》點擊查詢昆明水泥價格走勢 三、市場調(diào)研反饋 針對上游水泥漲價，百年建筑網(wǎng)進行了調(diào)研，調(diào)研結(jié)果如下： （一）全能廠 云南水泥廠A：昭通這次漲價正在開會，價格暫未調(diào)整；這波如果推100，具體還得看實際發(fā)貨情況。

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百年建筑日報：南通水泥價格跌5元/噸（24.9.25）

》》》點擊查詢南通市場水泥價格變化 》》》點擊查詢2023年四季度水泥價格走勢 。

日評

天山股份：四季度傳統(tǒng)旺季預計水泥需求會環(huán)比改善

3、下半年市場展望？ 答：2024 年上半年全國水泥需求在前兩年連續(xù)下降基礎(chǔ)上繼續(xù)大幅下滑，上半年同比下滑超 10%，三季度仍處弱勢，四季度傳統(tǒng)旺季預計需求會環(huán)比改善；2023 年全國水泥價格呈現(xiàn)前高后低走勢，2024 年一季度價格繼續(xù)下降并低位震蕩，從今年 5 月開始公司業(yè)務(wù)所在部分區(qū)域的水泥價格環(huán)比回升，降幅同比收窄，6 月價格環(huán)比繼續(xù)上漲，趨勢向好水泥行業(yè)處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時期，公司堅持貫徹落實國家的各項產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，堅持“價本利”的經(jīng)營理念，推動行業(yè)效益回歸合理區(qū)間。

企業(yè)動態(tài)

百年建筑半年報：2024年上半年建筑材料市場行情及下半年展望

三季度原材料價格仍然承壓，拖累鋼價短期鋼廠增產(chǎn)接近尾聲，鋼廠階段性補庫業(yè)已結(jié)束，原料供應(yīng)繼續(xù)保持較寬松局面，三季度原料存累庫預期，鐵礦石港口庫存或?qū)⒗壑?.6億噸在汽車和家電以舊換新，大規(guī)模設(shè)備更新等政策加持下，制造業(yè)將繼續(xù)回暖，預計四季度工業(yè)補庫信號增強，鋼鐵作為重要的工業(yè)基礎(chǔ)原材料必然存在補庫需求，而鋼鐵原料庫存水平較成材更低，一旦工業(yè)補庫開啟，原料將率先進入補庫周期，支撐鋼價反彈 1.4水泥：上半年水泥價格“V”型走勢，下半年或先弱后強 回顧上半年，全國水泥均價375元/噸，同比下降17%。

研究報告

塔牌集團：一季度凈利潤約1.49億，同比下降36.07%

報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)水泥、熟料銷量分別為345.39萬噸、16.50萬噸，較上年同期分別下降了8.28%、22.58%；價格方面，延續(xù)了去年四季度以來走勢，但同比下降幅度較大，報告期公司水泥銷售價格同比下降了19.11%；成本方面，得益于煤炭等原燃材料采購價格和人工成本等下降，報告期水泥平均銷售成本同比下降了19.36%；疊加影響下，報告期單位水泥盈利水平同比相應(yīng)下降受累于水泥銷售量價齊跌，報告期公司實現(xiàn)營業(yè)收入99,330.85萬元，較上年同期下降了24.38%；受累于水泥銷量下跌和單位水泥盈利水平下降，并疊加報告期公司證券投資浮盈和資產(chǎn)處置收益同比減少導致非經(jīng)常性損益同比減少5,942.90萬元的影響，報告期公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤14,885.53萬元，較上年同期下降了36.07%。

企業(yè)動態(tài)

塔牌集團去年凈利同比增178.55%，同步探索第二增長曲線

謝謝！ 6、請問公司對二季度的水泥市場怎么看？ 答：從2024年春節(jié)后全國各地水泥出貨量數(shù)據(jù)來看，受天雨及工程施工復工緩慢的影響，今年春節(jié)后水泥市場需求恢復較慢；價格方面，延續(xù)了去年四季度以來走勢，其中珠三角市場受廣西水泥減少的影響而有所回升預4計隨著天氣好轉(zhuǎn)及下游工程施工復工的恢復，二季度水泥需求料將會逐步改善，并對水泥價格形成支撐，水泥企業(yè)盈利空間有望改善。

企業(yè)動態(tài)

塔牌集團：預計2024年水泥需求將延續(xù)前兩年趨勢繼續(xù)減少

11、公司目前出貨量和價格情況如何，公司對2024年水泥市場需求如何判斷？ 答：從2024年出貨量數(shù)據(jù)來看，今年春節(jié)后水泥市場需求恢復較慢，目前仍然沒有恢復到去年同期的水平；價格方面，延續(xù)了去年四季度以來走勢，其中珠三角市場受廣西水泥減少的影響而有所回升 我們預計2024年水泥需求將延續(xù)前兩年趨勢繼續(xù)減少水泥下游主要分為基建、地產(chǎn)和新農(nóng)村建設(shè)三部分，我們預計基建和農(nóng)村市場需求將保持平穩(wěn)，關(guān)鍵是地產(chǎn)投資增速能否企穩(wěn)回升，從而對水泥需求形成支撐。

企業(yè)動態(tài)

 汪如意：淺談上海建材市場行情及分享百年建筑網(wǎng)數(shù)據(jù)發(fā)布時間

進滬量最大的是江蘇，占比45%，安徽占比20%，浙江占10%，沿長江經(jīng)濟帶的江西、湖北、重慶和沿海遼陽等地進滬水泥累計占比10% 進滬最多的基本是海螺、南方、金峰3個品牌，水泥最終流向下游145家商混、砂漿、PC構(gòu)件等企業(yè) 二、其次對價格方面問題作出解答：2023年上海建材價格總體呈現(xiàn)震蕩下行的走勢，其中水泥、機制砂、碎石價格走勢相對一致，3-4月份有小幅回升，4-9月價格持續(xù)回落，四季度有小幅反彈，而混凝土價格總體呈現(xiàn)弱勢下行的態(tài)勢。

會議報道