塔牌集團(tuán)：今年水泥行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境和效益有望好于去年

煤炭每波動(dòng)100元/噸將影響水泥成本約10元/噸我們的煤炭采購周期大約是1個(gè)半月左右，一般2-3個(gè)月煤價(jià)下降的影響將基本體現(xiàn)到水泥成本中，煤炭價(jià)格下降將在二季度的業(yè)績(jī)中得到體現(xiàn) 6、公司是否有兼并重組的計(jì)劃？ 答：公司堅(jiān)持致力于做強(qiáng)做精水泥主業(yè)，不斷鞏固公司區(qū)域水泥龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)地位近幾年水泥需求不斷下降，行業(yè)效益不斷下滑，但從相關(guān)數(shù)據(jù)來看，水泥企業(yè)并購重組案例數(shù)量不多，行業(yè)并購重組尚不活躍。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

百年建筑節(jié)后預(yù)測(cè)：五一節(jié)后安徽建材市場(chǎng)價(jià)格或呈整體偏弱、局部反彈走勢(shì)

水泥企業(yè)庫存持續(xù)高位，疊加外來低價(jià)水泥沖擊，本地企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力大，或通過階段性停窯調(diào)節(jié)供應(yīng) 混凝土：五一節(jié)后，預(yù)計(jì)混凝土價(jià)格延續(xù)弱穩(wěn)格局，若砂石等原材料價(jià)格回升，或?qū)炷列纬蛇呺H支撐，但市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，漲價(jià)空間有限混凝土產(chǎn)能利用率長(zhǎng)期低位，企業(yè)資金壓力大，回款周期長(zhǎng)，供應(yīng)積極性受限 砂石：五一節(jié)后砂石價(jià)格有望止跌回穩(wěn)，沿江區(qū)域因外發(fā)競(jìng)爭(zhēng)仍存波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

熱點(diǎn)文章

百年建筑月報(bào)：4月全國(guó)水泥價(jià)格或震蕩上行

重慶市2025年錯(cuò)峰任務(wù)基數(shù)為190天/窯，4月起進(jìn)入新年度錯(cuò)峰周期，需結(jié)合市場(chǎng)供需逐步落實(shí) 綜合來看，多地水泥企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)力度不減，水泥供應(yīng)壓力減小 4、水泥價(jià)格震蕩上行，行業(yè)利潤(rùn)持續(xù)改善 預(yù)計(jì)4月份全國(guó)市場(chǎng)需求持續(xù)釋放，加上各地水泥企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)加碼，水泥供應(yīng)壓力不大，水泥價(jià)格或震蕩上行在生產(chǎn)成本波動(dòng)較小的情況下，水泥行業(yè)利潤(rùn)有望持續(xù)改善。

月報(bào)

百年建筑：2025年春節(jié)期間華東混凝土價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行

繼續(xù)完善原材料集采、實(shí)現(xiàn)攪拌站信息化、智能化或是攪拌站降本增效的方向市場(chǎng)端，2025年上?；炷列枨蠡?qū)⒊掷m(xù)下降，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈加??；施工單位集采、澆料等模式項(xiàng)目增多，攪拌站利潤(rùn)減少；攪拌站回款周期拉長(zhǎng)，抵房項(xiàng)目增多，資金壓力增大 山東：年初混凝土C30均價(jià)373.13元/方（不含泵送費(fèi)），截至12月30日，C30均價(jià)357.5元/方，價(jià)格較年初下降了15.63元/方，2024年山東混凝土均價(jià)整體呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，六月初水泥新國(guó)標(biāo)執(zhí)行，山東水泥普遍上調(diào)50元/噸，混凝土成本小幅上漲，但在需求相對(duì)低迷的情況下，價(jià)格并未有太大波動(dòng)，上半年魯中、魯南地區(qū)混凝土價(jià)格降幅最大，相比山東其他片區(qū)原材料價(jià)格下降趨勢(shì)也相對(duì)明顯，加之需求有限，價(jià)格一跌再跌，濟(jì)南年初部分基建項(xiàng)目趕工，需求尚有支撐，在建項(xiàng)目包含軌道交通、舊改房項(xiàng)目、機(jī)場(chǎng)擴(kuò)建等，但目前大多項(xiàng)目基本收尾，房建新開工項(xiàng)目相對(duì)較少，其他地區(qū)呈現(xiàn)相同的趨勢(shì)，年初多為基建、市政項(xiàng)目托底，到目前市場(chǎng)需求下滑，混凝土價(jià)格隨之下跌。

熱點(diǎn)文章

上峰水泥：四季度是水泥傳統(tǒng)旺季，整體對(duì)下半年依然偏樂觀

2、請(qǐng)問公司骨料的盈利在公司的整體利潤(rùn)里面大概是一個(gè)什么樣的比重？ 答：由于主產(chǎn)品水泥等今年上半年價(jià)格波動(dòng)較大，骨料產(chǎn)品利潤(rùn)占總利潤(rùn)的比例波動(dòng)也較大今年上半年數(shù)據(jù)看，骨料業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入占公司總營(yíng)業(yè)收入約6%，但貢獻(xiàn)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)5占比約36% 3、請(qǐng)問公司西南區(qū)域的貴州和廣西兩個(gè)生產(chǎn)基地錯(cuò)峰情況和下半年的錯(cuò)峰計(jì)劃，以及在當(dāng)?shù)氐母?jìng)爭(zhēng)或定價(jià)策略是怎樣的？ 答：公司西南區(qū)域貴州和廣西兩個(gè)基地的錯(cuò)峰生產(chǎn)均按照當(dāng)?shù)卣鞴懿块T和行業(yè)協(xié)會(huì)要求落實(shí)執(zhí)行；受近年周邊區(qū)域產(chǎn)能過剩及周期性影響，目前西南區(qū)域市場(chǎng)價(jià)格及生產(chǎn)線運(yùn)轉(zhuǎn)率仍處較低水平，但市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)，公司在該區(qū)域的定價(jià)策略相對(duì)積極靈活和市場(chǎng)化；西南區(qū)域生產(chǎn)線項(xiàng)目設(shè)備工藝先進(jìn)，各項(xiàng)運(yùn)行指標(biāo)優(yōu)異，目前正逐漸積累優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)力。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

百年建筑：熟料庫存4成以下，浙江金衢麗水泥價(jià)格上漲30元/噸

繼續(xù)保持“每月一漲”的節(jié)奏 登錄百年建筑網(wǎng)-價(jià)格中心-建筑材料-水泥：即可查詢水泥價(jià)格長(zhǎng)周期波動(dòng)情況，詳情可致電：02126093629或點(diǎn)擊“百年建筑網(wǎng)” 【需求】高溫+項(xiàng)目減少：水泥消費(fèi)疲軟 據(jù)百年建筑數(shù)據(jù)：7月24日-7月30日，浙江樣本水泥企業(yè)水泥出庫量周環(huán)比下降8.859%，年同比下降30.51%。

日評(píng)

百年建筑調(diào)研：江蘇泰州建筑行業(yè)上下游實(shí)地調(diào)研報(bào)告

銷售范圍為揚(yáng)州、泰州及周邊市場(chǎng)服務(wù)對(duì)象為攪拌站、基建項(xiàng)目等，下游合作施工方以國(guó)央企為主反饋在重點(diǎn)工程方面，水泥用量最為龐大，礦渣粉、粉煤灰用量較小在項(xiàng)目周期內(nèi)進(jìn)行施工結(jié)算時(shí)，水泥價(jià)格會(huì)及時(shí)參考市場(chǎng)價(jià)進(jìn)行實(shí)時(shí)浮動(dòng)調(diào)整；其他地材一般都進(jìn)行鎖價(jià)，來避免市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)帶來的不確定影響目前蘇北地區(qū)高速的改擴(kuò)建項(xiàng)目數(shù)量較多，對(duì)生石灰、石灰石等粉料的關(guān)注度較高施工單位一般優(yōu)先找廠家進(jìn)行直供，如廠家要求現(xiàn)款現(xiàn)貨，項(xiàng)目資金不足以進(jìn)行有效周轉(zhuǎn)時(shí)，會(huì)找到自己這類貿(mào)易商進(jìn)行合作供應(yīng)。

APP頭條

百年建筑月報(bào)：2月全國(guó)混凝土行情或弱勢(shì)維穩(wěn)

原材方面價(jià)格波動(dòng)意義不大，水泥、砂石年底鎖價(jià)，成本端基本保持穩(wěn)定因此預(yù)計(jì)2月份混凝土市場(chǎng)行情將會(huì)保持弱勢(shì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，但價(jià)格的可能性不大從區(qū)域上看，華南、華東市場(chǎng)春節(jié)期間不停工項(xiàng)目相對(duì)較多，而北方市場(chǎng)相對(duì)偏少，部分企業(yè)甚至在1月中下旬起已經(jīng)停產(chǎn)休假，重點(diǎn)項(xiàng)目在1月底對(duì)材料采購量大幅降低總體來看，2月份國(guó)內(nèi)混凝土市場(chǎng)價(jià)格將以穩(wěn)為主，2月中下旬開市后部分地區(qū)原材價(jià)格可能有所上漲，但反映到混凝土成本端的周期不會(huì)太快。

月報(bào)

【南通宇部】預(yù)計(jì)節(jié)后混凝土市場(chǎng)平穩(wěn)為主

對(duì)于混凝土企業(yè)來講，水泥是主要原材料，水泥價(jià)格穩(wěn)定有利益于混凝土企業(yè)做好經(jīng)營(yíng)核算，因?yàn)榛炷恋慕Y(jié)算周期長(zhǎng)，議價(jià)模式比較固定，為了更好服務(wù)于下游施工方，混凝土價(jià)格不能跟隨原料市場(chǎng)，價(jià)格跟隨市場(chǎng)及時(shí)波動(dòng)2023年上半年下游施工需求整體不及往年，但混凝土企業(yè)較多，因此本地市場(chǎng)混凝土價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇，目前宇部混凝土主要供應(yīng)周邊重點(diǎn)工程為主，預(yù)計(jì)2024年混凝土市場(chǎng)平穩(wěn)為主

2024年春節(jié)專題

蔡艷芬：浙江省建材市場(chǎng)復(fù)盤與展望

消費(fèi)端來看，全國(guó)房地產(chǎn)下行，全國(guó)建材需求明顯收縮，浙江省房地產(chǎn)依存度高，鋼材、混凝土用量降幅高于全國(guó)平均，而基建支撐，水泥出庫量、砂石發(fā)運(yùn)量降幅低于全國(guó)平均水平從供給端來看，全國(guó)行業(yè)減產(chǎn)，供給被動(dòng)緩慢下降，峰值雖已過，仍然處于高平臺(tái)期，浙江供給壓力大于全國(guó)平均水平接著蔡老師解讀了建材價(jià)格指數(shù)、杭州建材價(jià)格波動(dòng)、行業(yè)利潤(rùn)等相關(guān)數(shù)據(jù)，得出“量、價(jià)、利同處下行周期，倒逼行業(yè)整合、轉(zhuǎn)型、升級(jí)”的觀點(diǎn)。

座談會(huì)議

Mysteel：氧化鋁價(jià)、自備電價(jià)齊發(fā)力 帶動(dòng)8月電解鋁成本環(huán)比提升

雖然外購電單價(jià)和自備電單價(jià)環(huán)比變動(dòng)絕對(duì)值較為相近、外購電運(yùn)行產(chǎn)能也在持續(xù)增加，但自備電產(chǎn)能占比仍較高，為58.5%左右，所以帶動(dòng)行業(yè)加權(quán)平均用電價(jià)格環(huán)比顯示小幅上漲 展望9月，動(dòng)力煤方面，國(guó)有大礦保持正常生產(chǎn)，產(chǎn)地供應(yīng)維持較高水平，而需求端，入秋后終端電廠日耗出現(xiàn)季節(jié)性回落，加之本身庫存處于較高水平，短時(shí)間內(nèi)補(bǔ)庫需求釋放量有限，下游化工、水泥等非電企業(yè)以剛需采買為主，市場(chǎng)整體需求缺乏實(shí)質(zhì)性支撐，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤市場(chǎng)基本面將繼續(xù)向?qū)捤煞较虬l(fā)展，9月初動(dòng)力煤價(jià)格上漲過后或繼續(xù)維持震蕩偏弱態(tài)勢(shì)；但受冶煉廠煤炭采購周期影響，預(yù)計(jì)鋁廠財(cái)務(wù)成本中自備電價(jià)格對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格變動(dòng)的顯示有所延遲，預(yù)計(jì)9月自備電價(jià)格環(huán)比有所上漲，而外購電價(jià)預(yù)計(jì)隨新能源發(fā)電量出力程度窄幅波動(dòng)。

熱點(diǎn)分析

百年建筑月報(bào)：8月全國(guó)水泥價(jià)格或試探上漲

政策方面，持續(xù)應(yīng)出盡出的宏觀政策開啟政策修復(fù)性反彈，房地產(chǎn)不再提“房住不炒”、重提“逆周期調(diào)節(jié)”，另外城中村改造以及平急兩用項(xiàng)目的逐步落地，也將一定程度改善水泥需求但市場(chǎng)目前受制于資金影響，具體項(xiàng)目進(jìn)展仍有待觀望 3、煤炭價(jià)格波動(dòng)下行 7月以來主產(chǎn)區(qū)仍保持高節(jié)奏生產(chǎn)，長(zhǎng)協(xié)煤發(fā)運(yùn)穩(wěn)定，貨源持續(xù)高效供應(yīng)下，社會(huì)庫存始終處于偏高水平。

月報(bào)

價(jià)格跌至近五年新低，旺季不旺水泥行業(yè)普遍錯(cuò)峰停產(chǎn)

目前，水泥需求下行趨勢(shì)凸顯，能源價(jià)格居高不下，成本長(zhǎng)期高企，利潤(rùn)不斷壓縮成為常態(tài)，提高能效水平成為水泥企業(yè)提升綜合實(shí)力的關(guān)鍵 從多數(shù)水泥企業(yè)的表態(tài)看，降低成本費(fèi)用，拓展利潤(rùn)渠道是今年的工作重點(diǎn) 上峰水泥在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，今年工作重心緊緊圍繞降本增效高效率運(yùn)營(yíng)及低碳降耗高質(zhì)量發(fā)展，切實(shí)提升自身抗風(fēng)險(xiǎn)韌性與綜合競(jìng)爭(zhēng)力，穩(wěn)健應(yīng)對(duì)市場(chǎng)下行周期波動(dòng) 寧夏建材也在接受調(diào)研時(shí)表示，一季度，公司主要產(chǎn)品銷售價(jià)格下滑，銷售毛利率同比下降。

聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：山西建筑材料市場(chǎng)價(jià)格小幅偏強(qiáng)，市場(chǎng)成交表一般

目前需求端持續(xù)疲態(tài)，市場(chǎng)交投氛圍較冷清，商戶多在等待元宵節(jié)后市場(chǎng)變化，預(yù)計(jì)短期內(nèi)山西省建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行現(xiàn)水泥市場(chǎng)暫未全面恢復(fù)，市場(chǎng)采購剛需為主，商戶情緒偏穩(wěn)，整體成交表現(xiàn)不佳，預(yù)計(jì)短期內(nèi)山西省水泥市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)持穩(wěn)運(yùn)行目前混凝土市場(chǎng)依舊呈供需雙弱態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)仍在緩慢恢復(fù)中，短期內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)不大，預(yù)計(jì)短期內(nèi)山西省混凝土市場(chǎng)價(jià)格依舊持穩(wěn)運(yùn)行為主 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：多重因素交織影響下 江西水渣價(jià)格穩(wěn)中趨弱運(yùn)行

貿(mào)易商以及供貨商對(duì)水渣需求也隨之減弱周邊省份水渣價(jià)格近期跌價(jià)，例如長(zhǎng)三角沿江區(qū)域12月21日，下游經(jīng)銷商收到通知，海螺水泥下調(diào)15~20元/噸車運(yùn)掛牌報(bào)價(jià)355元/噸，實(shí)際成交310-320元/噸這也將對(duì)本省水渣外發(fā)市場(chǎng)價(jià)格造成一定波動(dòng) 綜上來看，多重因素影響下，江西水渣市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒎€(wěn)中趨弱運(yùn)行 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

每日分析

百年建筑月報(bào)：11月全國(guó)多地加氣塊市場(chǎng)需求走低，行情穩(wěn)中偏弱為主

11月影響加氣塊市場(chǎng)的主要因素還是疫情的反復(fù)以及項(xiàng)目資金等問題11月初加氣塊原材料水泥、粉煤灰等市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)小幅上漲，但后期原材料市場(chǎng)行情的強(qiáng)弱互現(xiàn)對(duì)加氣塊的市場(chǎng)行情波動(dòng)有著一定的影響預(yù)計(jì)12月全國(guó)加氣塊市場(chǎng)供需難有回升，主要以穩(wěn)中偏弱運(yùn)行為主 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

月報(bào)

Mysteel快訊：全國(guó)尖晶石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行

燒結(jié)鎂鋁尖晶石原料輕燒鎂粉和鋁礬土價(jià)格趨強(qiáng)運(yùn)行，但下游需求不足，市場(chǎng)報(bào)價(jià)暫無波動(dòng)隨著冬季環(huán)保及下游需求偏弱的影響，鋼鐵、水泥行業(yè)出現(xiàn)停爐檢修情況增多，需求持續(xù)清淡短期來看，預(yù)計(jì)鎂鋁尖晶石市場(chǎng)仍將持穩(wěn)運(yùn)行 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

市場(chǎng)行情

上峰水泥：疫情后復(fù)工復(fù)產(chǎn)對(duì)水泥產(chǎn)品階段性需求有較快恢復(fù)

6月6日電，上峰水泥在互動(dòng)平臺(tái)表示，水泥產(chǎn)品價(jià)格一般隨市場(chǎng)周期性波動(dòng)及淡旺季影響浮動(dòng)，各區(qū)域差異也較大需求方面階段性來看基建產(chǎn)業(yè)鏈建材產(chǎn)品需求剛性而穩(wěn)定，疫情后復(fù)工復(fù)產(chǎn)對(duì)水泥產(chǎn)品階段性需求會(huì)有較快恢復(fù)，具體各區(qū)域影響不同

行業(yè)資訊

百年建筑網(wǎng)：原材成本下降，廣東水泥價(jià)格小幅回落

煤炭價(jià)格每變動(dòng)100元/噸，水泥價(jià)格將相應(yīng)波動(dòng)10元/噸現(xiàn)動(dòng)力煤：Q5000，S1，MT10：山西產(chǎn)：市場(chǎng)價(jià)：廣州港（日）均價(jià)從10月底最高2450元/噸回落至1330元/噸，水泥生產(chǎn)原材料成本降低，水泥價(jià)格隨之回落 2、外來低價(jià)水泥沖擊，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，廠家?guī)煳换厣?，整體銷量下滑，據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研，下游施工方對(duì)水泥的需求量與去年同期相比有一定的差距，而水泥庫存時(shí)間周期較短，水泥廠商為了在保質(zhì)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷售，降價(jià)促銷的情況比較多，水泥價(jià)格隨之下降。

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百年建筑材料例會(huì)：供需兩弱，各品種震蕩偏弱運(yùn)行

一方面是煤炭、鐵礦石等原材料價(jià)格持續(xù)下跌帶動(dòng)鋼價(jià)高位回調(diào)；另一方面是房地產(chǎn)新開工面積同比下降30%以上，導(dǎo)致鋼材需求端同比出現(xiàn)明顯下滑在鋼材市場(chǎng)供需格局逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤梢约俺杀局卫^續(xù)下移的情況下，后期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)或繼續(xù)弱勢(shì)探底 2、房地產(chǎn)總體框架不變，一方面居民杠桿已經(jīng)拉滿，二是人口紅利的消失，人口紅利的衰退往往意味著房地產(chǎn)配置價(jià)值的下降，人口的增長(zhǎng)會(huì)催生“人口敏感型投資” 包括建筑、水泥等，這影響總供給擴(kuò)張的速度，而人口也構(gòu)成經(jīng)濟(jì)需求的底層力量，如此觸發(fā)經(jīng)濟(jì)、地產(chǎn)的周期性波動(dòng)。

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