百年建筑網(wǎng)：2020年水泥行業(yè)十大熱點

今年一季度因疫情對市場需求有一定影響，但二季度以后需求逐漸提升，三季度基本恢復正常水平，四季度需求有明顯增長，為國外水泥和熟料的進口創(chuàng)造有利條件另外國內水泥和熟料價格偏高，刺激國外水泥和熟料進口到國內，使得熟料進口量再創(chuàng)歷史新高 10、零關稅！全球最大自貿區(qū)誕生！ 2020年11月15日，涵蓋15個成員國的區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關系協(xié)定（RCEP）正式簽署。

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百年建筑網(wǎng)：2020年國內水泥熟料進出口市場基本面分析

2020年1-10月，我國累計進口熟料2620萬噸，同比增長58.79%;累計進口水泥243萬噸，同比增長53.8%今年一季度因疫情對市場需求有一定影響，但二季度以后需求逐漸提升，三季度基本恢復正常水平，四季度需求有明顯增長，為國外水泥和熟料的進口創(chuàng)造有利條件另外國內水泥和熟料價格偏高，刺激國外水泥和熟料進口到國內，使得熟料進口量再創(chuàng)歷史新高 圖一：2019-2020年全國熟料進口量對比（萬噸） （數(shù)據(jù)來源：海關總署、百年建筑網(wǎng)） 圖二：2019-2020年全國水泥進口量對比（萬噸） （數(shù)據(jù)來源：海關總署、百年建筑網(wǎng)） 出口方面，2020年1-10月份，國內累計出口熟料合計7.88萬噸，同比下降74%；累計出口水泥229.7萬噸，同比下降45.7%。

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百年建筑網(wǎng)：1-9月全國熟料進口總量同比增長55%

從百年建筑網(wǎng)調研的數(shù)據(jù)上來看，中國進口越南的水泥熟料量進一步加大，今年9月歷史首次突破300萬噸價格方面，9月越南出口到中國的水泥熟料平均單價為34.2美元/噸，與去年同期相比價格下降7%左右總體趨勢方面，由于四季度是水泥熟料貿易最活躍的季度，預計后期來自越南的水泥熟料量將進一步提升，全年中國或將有超過2100萬噸以上的水泥熟料來自越南 另外自今年8月初全國水泥價格觸底上漲以來，全國水泥價格指數(shù)已累計上漲了8.15%，8、9月份價格上漲幅度均超過去年同期。

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工信部：7月水泥產(chǎn)品平均出廠價格377.9元/噸 環(huán)比降3.3%

一、生產(chǎn)逐月好轉1-7月份全國水泥產(chǎn)量12.2億噸，同比下降3.5％，降幅較一季度和上半年分別收窄20.4和1.3個百分點，其中7月份全國水泥產(chǎn)量2.2億噸，同比增長3.6% 二、價格穩(wěn)中有降1-7月份全國水泥產(chǎn)品出廠價格指數(shù)97.6，平均出廠價格404.4元/噸，同比下降2.4%，但仍處于歷史高位，其中7月份全國水泥產(chǎn)品出廠價格指數(shù)106.7，平均出廠價格377.9元/噸，環(huán)比下降3.3%。

基建

Mysteel早讀：國常會再放重磅信號，海外鐵礦石港庫增幅較大

（經(jīng)濟參考報） ◎ 8月份以來，全國日發(fā)電量和統(tǒng)調用電負荷連創(chuàng)歷史新高，BDI指數(shù)連續(xù)兩周上揚，鋼廠高爐開工率持續(xù)攀升，水泥等建材價格上漲，種種跡象都表明經(jīng)濟穩(wěn)步恢復的勢頭更加明顯從中觀高頻數(shù)據(jù)來看，8月經(jīng)濟開局良好，經(jīng)濟復蘇仍在延續(xù)（海通證券姜超） ◎ 鋼鐵上市企業(yè)中，鞍鋼股份、華菱鋼鐵、柳鋼股份、凌鋼股份、首鋼股份等已經(jīng)發(fā)布了上半年的業(yè)績快報或預告，歸屬上市股東的凈利潤均呈下滑態(tài)勢，其中有幾家更是同比下降50%以上。

資訊

動力煤需求有所減弱

根據(jù)歷史數(shù)據(jù)推算，我們預計今年6月水力發(fā)電量在1150億千瓦時以上，環(huán)比5月水電增量將超過300億千瓦時 雨季抑制煤炭需求 雨季對室外作業(yè)限制較大，南方多個工程施工被迫停止，水泥市場需求下滑明顯，價格下跌截至6月30日，全國水泥價格指數(shù)較6月初下降6.75個百分點，華東地區(qū)下降12.88個百分點；全國水泥磨機加權開工率由6月初的八成降至六成左右。

煤焦

百年建筑網(wǎng)：全國水泥市場行情月度簡述（6月）

華東區(qū)域 華東區(qū)域整體跌幅最大，水泥指數(shù)月環(huán)比下降6.46%，華東“六省一市”水泥價格均有下調，整體跌幅在30-60元/噸，江浙滬及福建部分區(qū)域已有下調兩輪，梅雨季節(jié)來臨及農(nóng)忙影響，市場需求下滑，水泥企業(yè)熟料庫存不斷增加，加之東北低價水泥持續(xù)沖擊沿海市場，市場競爭加劇，水泥價格連續(xù)下滑 東北區(qū)域 黑龍江、遼寧市場需求低迷，當?shù)?em class='keyword'>水泥產(chǎn)能過剩，市場競爭持續(xù)，水泥價格接連下滑，部分地區(qū)水泥價格已跌至240元/噸，刷新近幾年歷史新低，且水泥多以外銷為主，沖擊東南沿海市場；吉林地區(qū)水泥行情逐步好轉，月底已出現(xiàn)小幅探漲。

月報

6月29日機構看點（宏觀解析）

未來看，PPI的六個重要分項中，原油價格逐漸企穩(wěn)回升煤炭、鋼鐵、水泥等價格隨著國內基建項目發(fā)力企穩(wěn)回升，有色金屬跟隨全球經(jīng)濟在Q2探底隨后回升綜合來看，我們預計后三個季度PPI同比分別為-3.1%、-1.8%、-1.4%歷史上，我國降息時點的選擇均伴隨著CPI回落，通脹壓力減輕目前來看，我國整體物價水平（特別是CPI回到3%以下）對于貨幣政策寬松的掣肘明顯減輕，未來降息可期；疊加現(xiàn)階段貨幣政策致力于減輕中小企業(yè)融資成本，若PPI通縮壓力過大將帶來實際融資成本被動上升；因此我們認為，未來MLF、LPR利率仍將下調，但存款基本利率下調的概率不高。

機構看點

券商首席經(jīng)濟學家：經(jīng)濟回暖趨勢漸明顯 市場化機制不斷加強

接下來，只要能夠維持目前的政策力度，全年穩(wěn)就業(yè)等目標的實現(xiàn)應該值得期待 東吳證券首席經(jīng)濟學家陳李也認為，目前我國經(jīng)濟處在環(huán)比逐漸回升的態(tài)勢中從微觀層面來看，鋼鐵的表觀消費量在5月份創(chuàng)了歷史新高，水泥表觀消量超過了2019年同期的水平另外，煤炭日消耗量、發(fā)電量同比增速等行業(yè)數(shù)據(jù)都顯示經(jīng)濟生產(chǎn)活動確實已逐漸上升 興業(yè)證券首席經(jīng)濟學家王涵指出，一些在一季度沒有完成的基建項目，在二、三季度可能出現(xiàn)趕工，微觀上可以看到最近鋼鐵、玻璃等工程類原材料的價格在上漲，反映出趕工的效應。

國內

動力煤上漲動能不足

就目前形勢來看，水泥開工率或仍將維持一定幅度的增幅 總體來看，目前港口庫存處于相對低位，且國內供給和進口依然偏緊下游電廠處于迎峰補庫階段港口部分煤種緊缺，貿易商挺價意愿強，因此短期動力煤現(xiàn)貨價格仍將堅挺不過，9月動力煤需求將逐漸進入淡季據(jù)歷史數(shù)據(jù)分析，目前下游電廠繼續(xù)補庫空間有限且6月以來三峽入庫水量增加明顯，水電方面也將大概率出現(xiàn)邊際改善此外，5月20日國家發(fā)改委發(fā)布《關于印發(fā)中央企業(yè)煤電資源區(qū)域整合第一批試點首批劃轉企業(yè)名單的通知》。

煤焦

哈爾濱水泥：競爭愈發(fā)激烈 價格弱勢運行

哈爾濱訊：近期哈爾濱地區(qū)水泥市場行情弱勢運行，價格保持弱勢下跌趨勢 哈爾濱地區(qū)水泥企業(yè)競爭越發(fā)激烈，水泥市場需求一般，價格保持下跌趨勢目前該地區(qū)水泥市場價格低位運行主流品牌P.O42.5散裝水泥市場價格基本維持在240元/噸左右，已經(jīng)達到近幾年的歷史新低從成本上來看，該地區(qū)熟料價格維持在230元/噸左右因此水泥市場價格已經(jīng)低于成本價就短期情況來看，該地區(qū)競爭壓力難以緩解，后期水泥價格將以低位運行為主。

日評

百年建筑網(wǎng)：“集裝箱”水泥運輸密集布點！東部沿海市場面臨挑戰(zhàn)！

影響—— 近幾年水泥行業(yè)快速發(fā)展，各大區(qū)域水泥熟料流通體系日益完善和通暢，預計遠期區(qū)域之間的價格差價不會出現(xiàn)較大幅度偏差現(xiàn)階段全國水泥企業(yè)的粉磨能力呈現(xiàn)上升趨勢，如需求無法同步跟進，競爭激烈程度或將加劇，例如“集裝箱”式水泥運輸?shù)刃履Ｊ轿磥砘驅⒉粩嘈略龊蛿U張，水泥行業(yè)擺脫往年“短腿”產(chǎn)品的歷史標簽。

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漢鋼公司5月份副產(chǎn)品銷售額環(huán)比增長59.89％ 創(chuàng)歷史新高

進入5月份，漢鋼公司緊盯上半年經(jīng)營利潤目標，以“大干紅五月、實現(xiàn)新突破”為契機，加強副產(chǎn)品銷售過程控制，提高水渣、廢舊物資銷售價格，“變廢為寶”，使得5月份副產(chǎn)品銷售額環(huán)比增長59.89％，創(chuàng)漢鋼公司投產(chǎn)以來歷史最好水平 向銷售市場要效益5月份以來，企業(yè)全面復工、復產(chǎn)，市場經(jīng)營形勢不斷向好，漢鋼公司持續(xù)跟蹤水泥廠家生產(chǎn)情況，并緊盯水渣、脫硫石膏、廢舊物資等銷售市場走勢，對廠家的需求、庫存等進行綜合分析，并制定公司副產(chǎn)品銷售方案和銷售價格，確保公司銷售效益最大化。

經(jīng)營管理

螺紋鋼期貨短期偏謹慎 中期將震蕩偏強

經(jīng)歷了4月下旬的短暫下跌之后，5月初，螺紋鋼期貨觸底回升，并走出了一波震蕩上揚的行情，價格最高時一度接近3600元/噸，之后開始回落截至5月28日，螺紋鋼主力合約RB2010收于3492元/噸，較4月初上漲131元/噸，漲幅為3.89% 5月以來，螺紋鋼價格的反彈主要得益于良好的預期和需求的集中釋放從政策預期角度來看，本輪行情啟動的時間點與兩會召開時間確定的時間點基本吻合；從需求釋放角度看，在旺季趕工需求的帶動下，5月份以來，建筑鋼材成交量、螺紋鋼表觀消費量以及水泥磨機開工率等需求指標均創(chuàng)出歷史同期新高。

鋼材

百年建筑網(wǎng)：六月福建地區(qū)水泥價格或將率先回落

五一假期過后，福建省主流品牌水泥價格宣布上漲20元/噸，而在落實過程中，多地受到眾多因素影響，部分地區(qū)水泥漲價出現(xiàn)回調，目前福州地區(qū)主流品牌水泥P.O42.5散裝報價為420-460元/噸，而主要回調原因主要有以下幾點： 高速恢復收費 本地企業(yè)運輸成本增加 自年初全國高速取消收費后，水泥企業(yè)在運費上出現(xiàn)20-30元的優(yōu)惠，然而在五一假期結束后，高速恢復收費，水泥廠家運輸成本增加，因此與輸入水泥相比，成本增加更高，因此市場競爭優(yōu)勢降低； 工程回款不佳 市場需求略降 據(jù)近期施工單位、攪拌站及水泥企業(yè)反饋，近期施工進度減緩，攪拌站發(fā)貨量略微降低，水泥市場整體略微降低，因此市場行情雖尚且穩(wěn)定，但是漲價支撐也是略微乏力； 產(chǎn)能全線開啟 水泥及熟料庫存回升 截止5月28日，百年建筑網(wǎng)調研數(shù)據(jù)顯示，福建地區(qū)水泥熟料產(chǎn)線運轉率為92%，而熟料庫存比已回升至62%，目前福建地區(qū)水泥熟料產(chǎn)線生產(chǎn)全面開啟，且產(chǎn)線及磨機暫無檢修計劃，正常生產(chǎn)為主，因此本地水泥及熟料庫存回升為主，因此水泥供應能力恢復； 六月雨季到來 福建水泥弱穩(wěn)運行 據(jù)從天氣預報歷史數(shù)據(jù)調查，福建地區(qū)降雨天氣明顯增多，六月開始，福建地區(qū)的雨季也即將到來，據(jù)筆者對施工單位的調研發(fā)現(xiàn)，福建地區(qū)雨季時段，施工會受到較大影響，工程進度緩慢，后期水泥市場需求將走勢平平，因此價格難有較大支撐，報價或出現(xiàn)回落趨勢。

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螺紋鋼仍有上行動力

在當前趕工的背景下，終端水泥磨機開工率維持高位，同時考慮到往年進入5月后建材日均成交回落至20萬噸以下，今年建材日均成交維持在23萬噸以上、同比增加20%是較為合理的判斷，預計需求仍支撐螺紋鋼價格 螺紋鋼的社會庫存受益于終端成交旺盛，3月中旬以來錄得連續(xù)下降數(shù)據(jù)顯示，截至5月8日，全國132城螺紋鋼庫存為1355.88萬噸，較3月13日的歷史峰值減少2029.75萬噸，減少幅度為33.2%。

鋼材

水泥需求加速釋放 板塊行情或貫穿全年

5月11日早盤，水泥股繼續(xù)走強，祁連山、上峰水泥等個股再度刷新歷史新高 4月下旬以來，國內水泥市場進入上半年最旺時期，加上前期被積壓需求集中釋放，下游需求表現(xiàn)較好，企業(yè)庫存不斷下降，大部分地區(qū)降至中等或以下水平，水泥價格開啟上行之路 國泰君安行業(yè)研究表示，預計今年5月份水泥行業(yè)旺季更旺，華東庫存多在4-5成，下游需求較好，部分地區(qū)銷大于產(chǎn)，五一期間，長三角沿江熟料價格第二輪上調。

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借力期貨 提高鋼鐵行業(yè)化解“輸入性風險”能力

有分析稱，水泥產(chǎn)量數(shù)據(jù)反映的是當前實際需求，鋼鐵產(chǎn)量則承載著過多的未來預期數(shù)據(jù)顯示，與2015年相比，2019年水泥產(chǎn)量下降0.4%減產(chǎn)換來增效2019年，水泥行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入、利潤收入同比增長12.5%和19.6%，再創(chuàng)歷史紀錄，擺脫了行業(yè)的周期性宿命 上述案例或許可以為鋼鐵行業(yè)發(fā)展轉型、對沖價格波動風險提供一種視角 其實，在鋼材產(chǎn)業(yè)鏈上，不少企業(yè)在期現(xiàn)結合、規(guī)避風險方面做得風生水起。

鋼材