政策“反內(nèi)卷”加碼光伏供給側(cè)改革，協(xié)鑫科技等相關(guān)個股漲超3%

該證券認(rèn)為，高頻次政策發(fā)聲將反內(nèi)卷提升至戰(zhàn)略高度，彰顯政府治理決心，光伏供給側(cè)改革有望加速落地 華泰證券也指出，光伏玻璃行業(yè)“反內(nèi)卷”訴求迫切，龍頭企業(yè)有望率先減產(chǎn)近期政策層面強調(diào)治理低價無序競爭，推動落后產(chǎn)能退出，水泥、玻璃等行業(yè)已在積極行動在目前價格水平下，光伏玻璃行業(yè)可能已陷入普遍虧損，而2025年下半年潛在的需求縮量及高庫存壓力將進(jìn)一步加劇價格壓力，“反內(nèi)卷”勢在必行 該機構(gòu)認(rèn)為，相較2018年行業(yè)底部周期，本輪供需再平衡所需時間可能更長。

產(chǎn)業(yè)資訊

百年建筑周報：需求未起，全國混凝土市場弱勢運行（2.8-2.14）

本周全國水泥價格指數(shù)穩(wěn)中偏弱運行，節(jié)后采購需求較少，水泥量價雙弱 截至2月14日，全國砂石綜合均價91.33元/噸，年同比下跌10.75%，其中天然砂均價117元/噸，同比下跌9.3%；機制砂均價79元/噸，同比下跌13.18%；碎石均價78元/噸，同比下跌10.34% 四、混凝土供需分析 1、產(chǎn)能利用率 本輪調(diào)研周期內(nèi)，混凝土產(chǎn)能利用率為0.89%，年同比下降0.13個百分點。

周報

百年建筑周報：全國混凝土市場弱勢運行（1.17-1.24）

本周全國水泥價格指數(shù)穩(wěn)中偏弱運行，預(yù)計后期水泥價格將震蕩偏弱運行 截至1月24日，全國砂石綜合均價92元/噸，年同比下跌10.7% 其中天然砂均價117元/噸，同比下跌10%；機制砂均價80元/噸，同比下跌13% ；碎石均價79元/噸，同比下跌10.2% 四、混凝土供需分析 1、產(chǎn)能利用率 本輪調(diào)研周期內(nèi)，混凝土產(chǎn)能利用率為4.62%，周環(huán)比下降1.75個百分點；年同比下降3.84個百分點。

周報

百年建筑周報：全國混凝土市場弱勢運行（1.10-1.17）

本周全國水泥價格指數(shù)穩(wěn)中偏弱運行，預(yù)計后期水泥價格將震蕩偏弱運行 截至1月17日，全國砂石綜合均價92.33元/噸，年同比下跌10.36% ，其中天然砂均價118元/噸，同比下跌9.23%；機制砂均價80元/噸，同比下跌13.04% ；碎石均價79元/噸，同比下跌9.19% 四、混凝土供需分析 1、產(chǎn)能利用率 本輪調(diào)研周期內(nèi)，混凝土產(chǎn)能利用率為6.37%，周環(huán)比下降0.26個百分點；年同比下降2.97個百分點。

周報

百年建筑周報：全國混凝土市場弱勢運行（1.3-1.10）

本周全國水泥價格指數(shù)穩(wěn)中偏弱運行，預(yù)計后期水泥價格將震蕩偏弱運行 截至1月10日，全國砂石綜合均價93元/噸，年同比下跌10.3% 其中天然砂均價118元/噸，同比下跌9.9%；機制砂均價81元/噸，同比下跌12% ；碎石均價80元/噸，同比下跌9% 四、混凝土供需分析 1、產(chǎn)能利用率 本輪調(diào)研周期內(nèi)，混凝土產(chǎn)能利用率為6.63%，周環(huán)比下降0.11個百分點；年同比下降3.38個百分點。

周報

百年建筑周報：全國混凝土市場震蕩偏弱運行（12.20-12.27）

本周全國水泥價格指數(shù)穩(wěn)中偏弱運行，預(yù)計后期水泥價格將震蕩偏弱運行 截至12月27日，全國砂石綜合均93.04元/噸，年同比下跌12.17% ，其中天然砂均價118元/噸，同比下跌10.16%；機制砂均價82元/噸，同比下跌12.76% ；碎石均價80元/噸，同比下跌11.1% 四、混凝土供需分析 1、產(chǎn)能利用率 本輪調(diào)研周期內(nèi)，混凝土產(chǎn)能利用率為6.91%，周環(huán)比下降0.1個百分點；年同比下降3.4個百分點。

周報

百年建筑周報：全國混凝土市場穩(wěn)中偏弱運行（12.6-12.13）

本周全國水泥價格指數(shù)穩(wěn)中偏弱運行，預(yù)計后期水泥價格將震蕩偏弱運行 截至12月13日，全國砂石綜合均94.33元/噸，年同比下跌10.4%，其中天然砂均價120元/噸，同比下跌9.1%；機制砂均價82元/噸，同比下跌12.8%；碎石均價81元/噸，同比下跌10% 四、混凝土供需分析 1、產(chǎn)能利用率 本輪調(diào)研周期內(nèi)，混凝土產(chǎn)能利用率為7.09%，周環(huán)比下降0.10個百分點；年同比下降4.50個百分點。

周報

百年建筑周報：全國混凝土市場持穩(wěn)運行（11.29-12.6）

本周全國水泥價格指數(shù)穩(wěn)中偏弱運行，預(yù)計后期水泥價格將震蕩偏弱運行 截至12月6日，全國砂石綜合均94.33元/噸，周環(huán)比持平其中天然砂均價120元/噸，同比下跌8.4%；機制砂均價82元/噸，同比下跌13.7%；碎石均價81元/噸，同比下跌10% 四、混凝土供需分析 1、產(chǎn)能利用率 本輪調(diào)研周期內(nèi)，混凝土產(chǎn)能利用率為7.19%，周環(huán)比提升0.12個百分點；年同比下降4.86個百分點。

周報

百年建筑周報：全國混凝土市場穩(wěn)中偏弱運行（11.15-11.22）

水泥價格9-11月調(diào)整頻繁，多地價格開始松動，短期內(nèi)水泥價格呈弱穩(wěn)趨勢 截至11月22日，全國砂石綜合均價94.67元/噸，年同比下跌9.8% ，其中天然砂均價121元/噸，同比下跌7.6%；機制砂均價82元/噸，同比下跌12.8% ；碎石均價81元/噸，同比下跌10% 四、混凝土供需分析 1、產(chǎn)能利用率 本輪調(diào)研周期內(nèi)，混凝土產(chǎn)能利用率為7.04%，周環(huán)比下降0.08個百分點；年同比下降4.79個百分點。

周報

百年建筑周報：需求略有回補，全國混凝土發(fā)運量小幅提升（11.8-11.15）

本周部分地區(qū)水泥廠開始停窯，熟料價格推漲部分市場重點工程施工進(jìn)度加快，水泥需求量增加 截至11月15日，全國砂石綜合均價95元/噸，年同比下跌9.52% ，其中天然砂均價121元/噸，同比下跌7.63%；機制砂均價83元/噸，同比下跌11.7% ；碎石均價81元/噸，同比下跌10% 四、混凝土供需分析 1、產(chǎn)能利用率 本輪調(diào)研周期內(nèi)，混凝土產(chǎn)能利用率為7.12%，周環(huán)比提升0.11個百分點；年同比下降4.72個百分點。

周報

百年建筑周報：全國混凝土市場穩(wěn)中偏弱運行（9.27-10.12）

節(jié)前多政策利好，各地水泥廠紛紛上調(diào)產(chǎn)品價格，長三角水泥提價100元，其余地區(qū)跟進(jìn)推漲30-80元/噸 截至10月12日，全國砂石綜合均價94.33元/噸，年同比下跌9.9% ，其中天然砂均價121元/噸，同比下跌7.6%；機制砂均價82元/噸，同比下跌12.8% ；碎石均價80元/噸，同比下跌10.1% 四、混凝土供需分析 1、產(chǎn)能利用率 本輪調(diào)研周期內(nèi)，混凝土產(chǎn)能利用率為7.12%，周環(huán)比下降0.19個百分點；年同比下降3.78個百分點。

周報

百年建筑周報：全國混凝土發(fā)運量小幅提升（9.20-9.27）

本周下游需求不及往年且降幅較前期有所擴(kuò)大，局部地區(qū)極端天氣持續(xù)，短期內(nèi)新開項目較少，部分市場水泥價格回落 截至9月27日，全國砂石綜合均價94.3元/噸，年同比下跌10%，周環(huán)比持平目前天然砂均價121元/噸，機制砂均價82元/噸，碎石均價80元/噸 四、混凝土供需分析 1、產(chǎn)能利用率 本輪調(diào)研周期內(nèi)，混凝土產(chǎn)能利用率為7.14%，周環(huán)比提升0.15個百分點；年同比下降3.75個百分點。

周報

百年建筑解讀：降雨天氣有所減少，河北混凝土發(fā)運量小幅回升

周產(chǎn)量環(huán)比提升3.34%近期混凝土企業(yè)發(fā)運量小幅提升，但增量有限，主要是由于本周降雨天氣明顯減少，混凝土企業(yè)施工進(jìn)度有所恢復(fù)，目前正處于需求淡季，市場消耗量較為有限短期來看，企業(yè)發(fā)運量在7-8月難有明顯提升本輪調(diào)研期間，河北多地雨水明顯減弱，工地施工進(jìn)度較之前有一定改善但隨著部分工程的逐步收尾，多市場面臨需求收縮情況，發(fā)運量顯著回落，短期部分新項目的落地周期較長，需求提升有限本輪部分市場水泥有錯峰停窯計劃，預(yù)計5天，基于市場需求不佳，水泥價格小幅下跌。

數(shù)據(jù)解讀

百年建筑周報：需求持續(xù)走弱，江蘇混凝土發(fā)運量難擋跌勢

本輪調(diào)研周期內(nèi)，市場普遍反映因雨水天氣持續(xù)，廠家執(zhí)行梅雨季錯峰生產(chǎn)計劃，企業(yè)窯線運轉(zhuǎn)率下降，導(dǎo)致供需雙弱，疊加局部管控和工地停工，下游水泥采購量有所下降，水泥價格行情出現(xiàn)下跌 截至6月27日，百年建筑網(wǎng)調(diào)研，江蘇機制砂均價99元/噸，周環(huán)比持平；碎石均價102元/噸，周環(huán)比下跌0.97個百分點據(jù)調(diào)研反饋可知，近期沿江上游源頭廠家小幅下調(diào)價格，下游市場受此影響砂石價格也出現(xiàn)下跌。

周報

百年建筑周報：市場需求偏弱，江蘇混凝土發(fā)運量繼續(xù)收窄

本輪調(diào)研周期內(nèi)，部分市政、工業(yè)廠房項目資金到位情況好轉(zhuǎn)，但天氣持續(xù)降雨，不利于施工，已開工項目進(jìn)程普遍受影響，建設(shè)節(jié)奏放緩終端反饋來看，市場需求仍處于淡季，水泥出貨量走弱，價格較上周繼續(xù)小幅跌落，預(yù)計下周水泥價格繼續(xù)穩(wěn)中偏弱運行 截至6月20日，百年建筑網(wǎng)調(diào)研，江蘇機制砂均價99元/噸，周環(huán)比持平；碎石均價103元/噸，周環(huán)比持平江蘇近期雨水增多，砂石供應(yīng)端供應(yīng)收窄，市場需求回落，此外北方砂石南下對省內(nèi)市場造成了一定的競爭壓力。

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百年建筑周報：原材料價格普遍回落，江蘇混凝土延續(xù)穩(wěn)中偏弱之勢

本輪調(diào)研周期內(nèi)，各地農(nóng)忙緊鑼密鼓地開展，中、高考禁止施工導(dǎo)致一大部分工地進(jìn)度停滯，故水泥需求有較大下滑6月中旬梅雨季來臨，雨水天氣增多，加之近期江蘇市場需求增量有限，所以下游拿貨意愿普遍不是很強烈，出貨量走弱，預(yù)計下周水泥價格繼續(xù)穩(wěn)中偏弱運行 截至6月13日，百年建筑網(wǎng)調(diào)研，江蘇機制砂均價99元/噸，周環(huán)比下跌1.00%；碎石均價103元/噸，周環(huán)比下跌0.96%。

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鄭建鑫：周期的回擺

最后，從需求端看，2024年中美兩大經(jīng)濟(jì)體均有望逐步啟動補庫存周期，對全球大宗商品需求形成支撐，有利于大宗商品價格企穩(wěn) 供給端來看，地緣政治因素對大宗商品的影響巨大，加劇了供給端的脆弱性金融端來看，2024年大宗商品價格企穩(wěn)存在較多支撐，但全球需求恢復(fù)偏弱，尤其是中國需求向上恢復(fù)彈性或有限，加上本輪商品價格調(diào)整幅度不大，預(yù)計其反彈空間亦有限 百年建筑網(wǎng)每天更新發(fā)布水泥、混凝土、砂石、礦渣粉、砂漿、木方、加氣塊、盤扣式腳手架、防水材料價格行情1000余條，同時對產(chǎn)線運轉(zhuǎn)率、產(chǎn)能利用率、廠家調(diào)價等數(shù)據(jù)進(jìn)行持續(xù)采集和跟蹤。

會議報道

百年建筑周報：市場需求偏弱，全國混凝土發(fā)運量小幅下滑（11.17-11.24）

本周全國水泥價格指數(shù)穩(wěn)中偏強運行，預(yù)計后期水泥價格將震蕩偏強運行 截至11月24日，據(jù)百年建筑網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，全國砂石綜合均價105.37元/噸，周環(huán)比提升目前天然砂均價131.39元/噸，機制砂均價94.56元/噸，碎石均價90.17元/噸 四、混凝土供需分析 1、產(chǎn)能利用率 本輪調(diào)研周期內(nèi)，混凝土產(chǎn)能利用率為11.83%，較上周下降0.01個百分點。

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百年建筑周報：部分項目進(jìn)入趕工期，全國混凝土發(fā)運量持續(xù)增長（10.20-10.27）

本周全國水泥價格指數(shù)穩(wěn)中偏強運行，預(yù)計后期水泥價格將震蕩偏強運行 截至10月27日，據(jù)百年建筑網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，全國砂石綜合均價104.26元/噸，周環(huán)比下降0.21%，周環(huán)比持平目前天然砂均價130.78元/噸，機制砂均價93.28元/噸，碎石均價88.72元/噸 四、混凝土供需分析 1、產(chǎn)能利用率 本輪調(diào)研周期內(nèi)，混凝土產(chǎn)能利用率為11.8%，環(huán)比提升0.51個百分點。

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百年建筑周報：原材價格漲跌互現(xiàn)，全國混凝土量價難升（10.7-10.13）

本周全國水泥價格指數(shù)穩(wěn)中偏強運行，全國各地水泥價格推漲意愿強烈，預(yù)計后期水泥價格將震蕩偏弱運行 截至10月13日，據(jù)百年建筑網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，全國砂石綜合均價104.38元/噸，月環(huán)比下降0.27%，周環(huán)比持平目前天然砂均價130.97元/噸，機制砂均價93.5元/噸，碎石均價88.67元/噸 四、混凝土供需分析 1、產(chǎn)能利用率 本輪調(diào)研周期內(nèi)，混凝土產(chǎn)能利用率為10.9%，環(huán)比提升0.46個百分點。

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