一、2020-2024年產能變化分析

數(shù)據來源：隆眾資訊

2020-2024年中國產能快速發(fā)展，PVC糊樹脂生產企業(yè)多以擴能為主，新建產能偏少，僅有金祥材料一家新投產企業(yè)，行業(yè)集中度較高。生產企業(yè)增加不同工藝的擴能，提升自身的競爭優(yōu)勢，使得中國PVC糊樹脂企業(yè)對下游應用領域不斷地擴張發(fā)展。2020-2024年中國PVC糊樹脂產能高速發(fā)展，截至2024年底，總產能達到150.5萬噸/年。

2019年之前，國家淘汰落后產能和主流廠家集中停車搬遷的影響（如天津渤海化工搬遷、濱州正海科技停車），PVC糊樹脂產能的增長率首次呈現(xiàn)負數(shù)，隨著國內化工行情整體向好加之產能趨于穩(wěn)定，再加上2020年疫情影響供需變化較為明顯，PVC糊樹脂成為大熱產品，原來停產的PVC糊樹脂企業(yè)恢復生產，在產的PVC糊樹脂企業(yè)擴能新建，產能高達歷史新高，從2019-2022年產能快速增長24.5萬噸，截止到2022年產能在153.5萬噸，達到歷史高點。

2023年濟源市金祥材料有限公司PVC糊樹脂（6萬噸/年）于7月下旬投入生產，產能再次增加，再加上前期長期停車的產能退出市場，截止到2023年底產能總量在149.5萬噸。

2024年PVC糊樹脂產能增速出現(xiàn)了明顯的下降，中鹽內蒙古化工技改項目僅有1萬噸/年，產能增速也下降至1%。PVC糊樹脂產能增速在2022年達到高點后再2024年降速，主要是市場不斷優(yōu)化洗牌的結果。

二、2024年PVC糊樹脂企業(yè)產能分析

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2024年PVC糊樹脂產能在10萬噸/年及以上的企業(yè)產能占總產能的84%，比2020年增加了11%，近幾年來廠家多以前期項目擴能為主，PVC糊樹脂生產規(guī)模呈現(xiàn)出大型化、集中化的趨勢。此外近年來PVC糊樹脂供應大于需求，行業(yè)競爭壓力明顯。PVC糊樹脂行業(yè)產能逐步向頭部企業(yè)集中，中小規(guī)模企業(yè)以及長期停車企業(yè)也面臨淘汰的風險。

其中，濱州正海集團-無棣新創(chuàng)海洋科技有限公司PVC糊樹脂裝置（4萬噸/年）2020年8月恢復生產，2021年4月23日停車，企業(yè)目前尚未開車。江蘇康寧化學有限公司PVC糊樹脂裝置（10萬噸/年）2023年4月之后尚未恢復生產，暫無開車計劃。

三、2024年PVC糊樹脂產能分布區(qū)域分析

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其中：西北地區(qū)的產能在64.5萬噸，占比在43%；華北地區(qū)的產能在30萬噸，占比在20%；華東地區(qū)的產能在30萬噸，占比在20%；東北地區(qū)的產能在20萬噸，占比在13%；華中地區(qū)的產能在6萬噸，占比在4%。

由此可以看出，PVC糊樹脂企業(yè)主要往西部地區(qū)發(fā)展。PVC糊樹脂的上游原料是電石，電石隸屬于煤炭，而我國又是一個多煤少油的國家，并且煤炭主要分布在西北地區(qū)，所以目前來看國內的PVC糊樹脂產能主要分布在西北地區(qū)。

四、2024年PVC糊樹脂不同工藝產能分析

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我國PVC糊樹脂生產主要有兩種制備工藝，一是電石法，主要生產原料是電石、煤炭和原鹽；二是乙烯法，主要原料是石油。國際市場上PVC的生產主要以乙烯法為主，而國內受富煤、貧油、少氣的資源稟賦限制，則主要以電石法為主，電石法約占我國PVC總產能的70％以上。經過多年的發(fā)展，我國“電石-氯堿”配套一體化的循環(huán)經濟產業(yè)鏈已具備一定規(guī)模。特別是西北氯堿企業(yè)，絕大部分配套了電石爐。在PVC糊樹脂行業(yè)中，西北地區(qū)企業(yè)基本上同時具備粉料生產能力，電石爐配套率較高。華北、東北地區(qū)PVC糊樹脂企業(yè)所需電石全部外采，華東地區(qū)以乙烯法工藝路線為主。

通過分析，配套型PVC糊樹脂企業(yè)的主要優(yōu)勢可歸為兩大方面。一方面是企業(yè)的成本優(yōu)勢，因配套企業(yè)的電石設備多為先進的大型密閉爐，加上所用電力資源多來自自備電廠，所以由規(guī)模大，費用低而帶來的相對成本優(yōu)勢，顯而易見；另一方面，是企業(yè)的生產穩(wěn)定性方面，集團化的生產方式，使得電石裝置的開工與檢修，均需要與配套的PVC糊樹脂裝置相對應，這無疑使得企業(yè)效率更高，生產計劃也更為合理。

綜上所述，PVC糊樹脂當前正處于產能擴展階段，且其主要產能集中于西北地區(qū)。在生產工藝方面，電石法仍占據主導地位，但隨著未來新增產能的持續(xù)增加，乙烯法也將逐漸成為一股不可忽視的重要力量。