本周，國(guó)際原油價(jià)格大幅下跌，創(chuàng)出今年新低，成本支撐減弱，帶動(dòng)聚乙烯盤面走低，現(xiàn)貨市場(chǎng)下跌幅度不及期貨，聚乙烯供需基本面影響有限，但在原油價(jià)格不斷下跌背景影響下，上漲仍顯乏力，價(jià)格低位震蕩為主。

原油價(jià)格下跌，成本支撐減弱

美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)不佳疊加亞洲原油消費(fèi)疲軟，OPEC和EIA相繼下調(diào)全球原油需求增速預(yù)測(cè)，國(guó)際原油呈現(xiàn)下跌走勢(shì)。9月10日，布倫特原油期貨69.19美元/桶，跌至2021年12月2日以來(lái)的底點(diǎn)。國(guó)際原油價(jià)格不斷創(chuàng)新低，成本支撐明顯減弱，周內(nèi)聚乙烯油制線性成本7809元/噸，環(huán)比上周下降141元/噸。

生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存降庫(kù)放緩

截至2024年9月11日，中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫(kù)存量：47.89萬(wàn)噸，較上期漲3.74萬(wàn)噸，環(huán)比漲8.47%，庫(kù)存趨勢(shì)維持漲勢(shì)。宏觀面偏空，國(guó)際原油價(jià)格下跌，生產(chǎn)企業(yè)下調(diào)幅度有限，終端企業(yè)采購(gòu)情緒較為謹(jǐn)慎，剛需拿貨為主。其次開(kāi)車裝置較多，供應(yīng)增加，以上因素導(dǎo)致生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。

終端需求提升緩慢

本周聚乙烯下游各行業(yè)整體開(kāi)工率在43.02%，較上周+0.56%，下周預(yù)計(jì)+0.72%。

PE包裝膜樣本企業(yè)開(kāi)工環(huán)比+0.44%。環(huán)比來(lái)看，本周市場(chǎng)交易氛圍雖未有明顯改善，但隨下游節(jié)前適量采購(gòu)，剛需尚存，規(guī)模企業(yè)新單零星跟進(jìn)，支撐PE包裝膜行業(yè)平均開(kāi)工率有小幅提升。農(nóng)膜整體開(kāi)工率較前期環(huán)比+3.86%，棚膜訂單緩慢跟進(jìn)，企業(yè)開(kāi)工繼續(xù)小幅提升，開(kāi)工較往年偏弱。大蒜膜訂單跟進(jìn)不及往年，開(kāi)工提升有限，大部分地膜企業(yè)訂單稀少，停工為主。終端開(kāi)工提升緩慢，同比去年偏低，旺季不旺特性更加顯著。

預(yù)測(cè)：聚乙烯價(jià)格偏弱震蕩

目前聚乙烯價(jià)格供需基本面影響比較有限，成本端走勢(shì)是主要影響因素，宏觀經(jīng)濟(jì)偏空和成本端下移勢(shì)必帶動(dòng)價(jià)格重心下移。降息政策落地可能會(huì)對(duì)原油一定支撐，重點(diǎn)關(guān)注其影響。供需面來(lái)看，中秋假期歸來(lái)，庫(kù)存會(huì)有累庫(kù)預(yù)期，天津南港乙烯線型裝置已開(kāi)始試車，節(jié)后或有產(chǎn)品流入市場(chǎng)，供應(yīng)增加。需求面，終端需求會(huì)繼續(xù)提升，但是不及同期，下游利潤(rùn)偏低，觀望情緒濃厚，剛需拿貨為主。綜合來(lái)看，后市聚乙烯價(jià)格偏弱震蕩為主。