一、樣本趨勢(shì)定性分析

本周甲醇制、PDH制PP利潤(rùn)修復(fù)，油制、煤制、外采丙烯制PP利潤(rùn)下滑。伊伊朗及以色列沖突風(fēng)險(xiǎn)明顯減弱，且OPEC和國(guó)際能源署相繼下調(diào)全球原油需求增速預(yù)測(cè)，本周國(guó)際油價(jià)下跌，但均價(jià)上漲，油制PP利潤(rùn)下滑。動(dòng)力煤市場(chǎng)來看，“金九銀十”進(jìn)入后半程，非電行業(yè)采購(gòu)已經(jīng)接近尾聲，供需關(guān)系趨于寬松，終端采購(gòu)心態(tài)偏謹(jǐn)慎，采購(gòu)需求持續(xù)不及預(yù)期，企業(yè)在短暫補(bǔ)庫(kù)后又進(jìn)入觀望狀態(tài)，動(dòng)力煤價(jià)格以穩(wěn)為主，煤制PP利潤(rùn)有所下滑。

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中國(guó)PP不同工藝間成本分析表

單位：元/噸

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中國(guó)PP不同工藝間利潤(rùn)分析表

單位：元/噸

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二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析

?下周，油制PP利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-300元/噸左右，較本周修復(fù)；外采甲醇制PP利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-500元/噸左右，較本周下滑；外采丙烯制PP利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-100元/噸左右，較本周下滑；PDH制PP利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-1000元/噸左右，較本周修復(fù)；煤制PP利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-120元/噸左右，較本周下滑。短期來看，地緣局勢(shì)繼續(xù)緩和的概率較大，且需求端疲弱的現(xiàn)狀改善緩慢，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或存下跌空間。動(dòng)力煤市場(chǎng)來看，氣溫下降電廠進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，部分電廠開始秋季檢修，整體日耗逐步稍有降低。目前在長(zhǎng)協(xié)的穩(wěn)定供應(yīng)及進(jìn)口煤的補(bǔ)充下，終端僅維持剛需采購(gòu)。但是隨著供暖即將來臨，后期部分電廠或?qū)⑻崆斑M(jìn)行冬儲(chǔ)，需求可能集中體現(xiàn)，煤價(jià)或有上漲空間。預(yù)計(jì)油制PP利潤(rùn)修復(fù)，煤制PP利潤(rùn)下滑。

名詞解釋：成本：生產(chǎn)成本是工業(yè)企業(yè)為生產(chǎn)一定種類、一定數(shù)量的產(chǎn)品所發(fā)生的直接費(fèi)用、直接人工和間接制造費(fèi)用的總和。聚丙烯生產(chǎn)成本指的是五大原料（原油、煤炭、甲醇、丙烯、丙烷）來源的理論生產(chǎn)成本。

?利潤(rùn)：指不同原料來源的聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)的出廠價(jià)格減去其生產(chǎn)成本之后的毛利，分為油制、煤制、外采甲醇制、外采丙烯制、丙烷脫氫制五類企業(yè)。

統(tǒng)計(jì)口徑：統(tǒng)計(jì)周期為上周四-本周三（油制成本、油制利潤(rùn)、丙烷脫氫制成本、丙烷脫氫制利潤(rùn)）；上周五-本周四（煤制成本、煤制利潤(rùn)、外采甲醇制成本、外采甲醇制利潤(rùn)、外采丙烯制成本、外采丙烯制利潤(rùn)），數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)間為工作日每周四下午。