亚洲欧美成人久久一区,中文字幕av一区二区三区,艳妇臀荡乳欲伦交换h,亚洲综合色区在线观看,亚洲乱码伦av

當(dāng)前位置: 我的鋼鐵網(wǎng) >  PVC >  熱點(diǎn)聚焦 >  正文

[PVC]:從預(yù)期到落實(shí) PVC且行且珍惜

本周PVC市場盤整后小漲,整體表現(xiàn)在政策傳導(dǎo)的部分訂單托底短期價(jià)格,但供需矛盾依然是長期錨點(diǎn)。上周四起市場交易基本面矛盾,對于政策端傳持續(xù)性謹(jǐn)慎,下游制品企業(yè)接貨力度也壓制市場氛圍,因此本周持續(xù)在中期供需矛盾與短期政策與需求托底的中博弈。周內(nèi)供應(yīng)小降、需求與政策短期向好是市場托底根本;而成本端下移、出口難增量依然打壓參與者信心,PVC現(xiàn)貨價(jià)格盤整后下半周跟隨建材、黑色產(chǎn)品有小幅上揚(yáng)表現(xiàn),但幅度有限。截止周五收盤,常州SG-5基準(zhǔn)價(jià)在5330/噸,環(huán)比下跌20/噸。

從數(shù)據(jù)方面來看,本周國內(nèi)PVC生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量環(huán)比下降0.98%,同比下降1.21%, 41家第三方社庫樣本庫存環(huán)比減少0.18%在82.9萬噸,行業(yè)(上游+社會(huì))庫存環(huán)比減少0.91%。

近期PVC市場關(guān)注點(diǎn):

1、本周PVC生產(chǎn)企業(yè)樣本出口簽單環(huán)比下降8%左右在1.74萬噸,待交付量環(huán)比減少16%左右在8.63萬噸。

2、電石本周(1018-1024)統(tǒng)計(jì)全國75家電石企業(yè)產(chǎn)能利用率在 63.84%,環(huán)比增加 0.54 %

3、本周山東氯堿企業(yè)(1018-1024),周平均毛利在 1005 元/噸,較上周+400 元/噸。

[PVC]:從預(yù)期到落實(shí) PVC且行且珍惜

[PVC]:從預(yù)期到落實(shí) PVC且行且珍惜

本周國內(nèi)PVC市場小幅波動(dòng),周內(nèi)盤整是主節(jié)奏,下半周有再度跟隨宏觀出現(xiàn)小漲,但基本面的預(yù)期壓力仍然圍繞市場,其實(shí)際成交價(jià)格較上周依然是下跌態(tài)勢。從下游訂單來看,硬制品的預(yù)期偏差,現(xiàn)貨市場在下跌通道中成交平淡,貿(mào)易商面臨提貨以及資金周轉(zhuǎn)壓力,成交存在優(yōu)惠。

圖1 PVC基差走勢圖

[PVC]:從預(yù)期到落實(shí) PVC且行且珍惜

來源:隆眾資訊

本周PVC行業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比下降0.76%,供應(yīng)小幅下降;下游開工有所提升,主要表現(xiàn)在軟制品、日用品以及部分管型材企業(yè)趕制冬季訂單,內(nèi)需理論需求量有所提升;外貿(mào)端受到海運(yùn)、匯率以及競爭等影響出口簽單繼續(xù)下降;上游生產(chǎn)企業(yè)庫存小、社庫存下降,整體供需差為負(fù)。

表1 國內(nèi)PVC周度供需平衡表


上周

本周

環(huán)比

PVC周產(chǎn)量

45.31

44.87

-0.98%

PVC周進(jìn)口量

0.00

0.00

0.00%

PVC周出口量

1.89

1.74

-7.78%

PVC周凈出口量

1.89

1.74

-7.78%

PVC生產(chǎn)企業(yè)周庫存

55.71

54.27

-2.59%

PVC市場社會(huì)周庫存

83.05

82.90

-0.18%

PVC周度庫存差

1.76

-1.59

-190.19%

PVC下游需求量

41.66

44.72

7.34%

注:1.產(chǎn)量為全樣本統(tǒng)計(jì);

2.社會(huì)庫存擴(kuò)充樣本后進(jìn)行修正。現(xiàn)社會(huì)庫存擴(kuò)充至41家,無系數(shù)。

3.企業(yè)庫存為部分樣本,70%系數(shù);

4.下游需求量=PVC產(chǎn)量-凈出口量 -庫存差;

以隆眾數(shù)據(jù)終端發(fā)布為準(zhǔn)

[PVC]:從預(yù)期到落實(shí) PVC且行且珍惜

預(yù)計(jì)下周PVC生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量環(huán)比增加,托克遜廠區(qū)、天域新實(shí)、信發(fā)一期、瑞恒、青松等計(jì)劃復(fù)產(chǎn),僅有LG、北元、華蘇有檢修計(jì)劃,預(yù)計(jì)供應(yīng)量小幅提升,產(chǎn)能利用率在78.83%。

1、PVC行業(yè)開工下降,電石法、乙烯法開工雙降

本周PVC生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率在77.24%環(huán)比減少0.76%,同比增加0.03%;其中電石法在76.29%環(huán)比減少0.36%,同比減少0.88%,乙烯法在79.96%環(huán)比減少1.70%,同比增加2.61%。

圖2 ?2022-2024年P(guān)VC產(chǎn)能利用率走勢圖

[PVC]:從預(yù)期到落實(shí) PVC且行且珍惜

來源:隆眾資訊

本周73家PVC企業(yè)全樣本產(chǎn)量在44.87萬噸,環(huán)比下降0.98%,同比下降1.21%。

未來一周,國內(nèi)PVC企業(yè)檢損量減少,預(yù)計(jì)周度PVC產(chǎn)量增加2.06%。

圖3 ?2022-2024年P(guān)VC產(chǎn)量走勢圖

[PVC]:從預(yù)期到落實(shí) PVC且行且珍惜

來源:隆眾資訊

2、廠區(qū)加緊提貨 廠庫環(huán)比下降

本周國內(nèi)全樣本生產(chǎn)企業(yè)庫存環(huán)比增加3.24%在43.38萬噸。

雖然預(yù)期下周新疆火運(yùn)壓力難以緩解,但其他地區(qū)企業(yè)對提貨要求加劇,預(yù)計(jì)企業(yè)在庫庫存仍有小幅下降趨勢。行業(yè)表現(xiàn)在在途庫存增加為主。

圖4 中國PVC生產(chǎn)企業(yè)廠庫庫存周數(shù)據(jù)趨勢

[PVC]:從預(yù)期到落實(shí) PVC且行且珍惜

來源:隆眾資訊

本周32家樣本企業(yè)預(yù)售量在58.41萬噸,環(huán)比減少5.42%,同比減少3.76%。

預(yù)期下周生產(chǎn)企業(yè)鑒于對后市謹(jǐn)慎,其銷售節(jié)奏依然保持積極,因此存在代理開單現(xiàn)象,預(yù)售或?qū)⑿》黾?,但幅度預(yù)期有限。

圖5 中國PVC生產(chǎn)企業(yè)預(yù)售訂單周數(shù)據(jù)趨勢

[PVC]:從預(yù)期到落實(shí) PVC且行且珍惜

來源:隆眾資訊

[PVC]:從預(yù)期到落實(shí) PVC且行且珍惜

預(yù)測:下周制品開工預(yù)計(jì)仍然向好,目前硬制品需求傳導(dǎo)緩慢,但冬季到來之前部分企業(yè)存在備貨等需求,因此開工尚可。而軟制品本月訂單情況良好,且部分日用品保持增量狀態(tài),因此短期內(nèi)下游需求良好。出口看,全球進(jìn)出口貿(mào)易經(jīng)濟(jì)三季度增速放緩,四季度伊始已表現(xiàn)出承壓現(xiàn)狀,疊加PVC原料對外出口面臨海運(yùn)費(fèi)波動(dòng)、美國遠(yuǎn)洋船貨涌入亞洲、需求地對進(jìn)口PVC的政策性限制,總體看,四季度國內(nèi)PVC市場需求環(huán)比三季度減少,外貿(mào)出口料將以交付為主,新增簽單將陸續(xù)減少,部分出口需求較高企業(yè)僅依靠以價(jià)換量。

1、出口需求轉(zhuǎn)弱 PVC企業(yè)出口簽單下滑

圖6 PVC出口報(bào)價(jià)及出口簽單變化圖

[PVC]:從預(yù)期到落實(shí) PVC且行且珍惜

來源:隆眾資訊

本周PVC生產(chǎn)企業(yè)樣本出口簽單環(huán)比下降8%左右在1.74萬噸,待交付量環(huán)比減少16%左右在8.63萬噸,上游加大集中對外交付,本周出口價(jià)格在675-690美元/噸區(qū)間。

2、下游制品企業(yè)開工提升

本周下游制品企業(yè)開工率在46.25%,環(huán)比減少0.80%,同比減少0.22%。型材開機(jī)率42.15%,環(huán)比增加0.65%,同比增加11.53%;管材開機(jī)率39.06%,環(huán)比減少1.88%,同比減少2.76%。

圖7 2021-2024年中國PVC下游制品企業(yè)開工率走勢圖

[PVC]:從預(yù)期到落實(shí) PVC且行且珍惜

來源:隆眾資訊

[PVC]:從預(yù)期到落實(shí) PVC且行且珍惜

預(yù)測:成本端看煤炭端的走低帶動(dòng)成本向下傳導(dǎo),疊加副產(chǎn)中溫煤焦油價(jià)格上漲至3300元/噸,蘭炭裝置利潤虧損緩解。電石、硅鐵開工基本維持穩(wěn)定態(tài)勢,剛需存支撐下蘭炭短期看穩(wěn);電石下周市場供需均有提升預(yù)期,隨著下游檢修的大幅減少以及西南枯水期即將到來,市場需求預(yù)計(jì)出現(xiàn)明顯的提升,市場止跌維穩(wěn);液堿下周區(qū)域內(nèi)檢修有恢復(fù)預(yù)期,市場供應(yīng)有小幅增量,加上非下游企業(yè)訂單有限,預(yù)估液堿價(jià)格小幅整理,供應(yīng)面變化仍將主導(dǎo)市場走勢。

?

[PVC]:從預(yù)期到落實(shí) PVC且行且珍惜


備注:蘭炭、電石、氯乙烯、氯堿價(jià)格以及利潤以周四隆眾價(jià)格為核算基準(zhǔn)

1、 產(chǎn)業(yè)利潤上移

本周蘭炭-PVC產(chǎn)業(yè)鏈利潤上移,蘭炭因成本下降導(dǎo)致利潤提升、而PVC雖然成本下降,但售價(jià)也走低,綜合利潤小幅下滑。

圖8 PVC產(chǎn)業(yè)鏈上游蘭炭衍生品利潤圖

[PVC]:從預(yù)期到落實(shí) PVC且行且珍惜

來源:隆眾資訊

圖9 東部氯堿-PVC產(chǎn)業(yè)毛利圖

[PVC]:從預(yù)期到落實(shí) PVC且行且珍惜

來源:隆眾資訊

氯堿+PVC邊際生產(chǎn)企業(yè)毛利在52元/噸,環(huán)比增加130元/噸,主因氯堿利潤好轉(zhuǎn)所致。

2、PVC電石法、乙烯法利潤雙雙走低

圖10 PVC電石法生產(chǎn)成本與市場價(jià)格走勢圖

[PVC]:從預(yù)期到落實(shí) PVC且行且珍惜

來源:隆眾資訊

本周國內(nèi)PVC電石法企業(yè)平均成本在5561元/噸,環(huán)比減少93元/噸,同比增加50元/噸。

圖11 PVC生產(chǎn)毛利與市場價(jià)格走勢圖

[PVC]:從預(yù)期到落實(shí) PVC且行且珍惜

國內(nèi)樣本電石法生產(chǎn)企業(yè)本周平均毛利在-430元/噸,環(huán)比減少68元/噸,同比減少444元/噸。

圖12 乙烯法PVC生產(chǎn)成本與市場價(jià)格走勢圖

[PVC]:從預(yù)期到落實(shí) PVC且行且珍惜

來源:隆眾資訊

國內(nèi)乙烯法企業(yè)平均成本在5737元/噸,環(huán)比減少51元/噸,同比減少256元/噸。

圖13 乙烯法PVC生產(chǎn)毛利與市場價(jià)格走勢圖

[PVC]:從預(yù)期到落實(shí) PVC且行且珍惜

來源:隆眾資訊

國內(nèi)乙烯法生產(chǎn)企業(yè)平均毛利在-111元/噸,環(huán)比減少60元/噸,同比減少217元/噸。

2、 數(shù)據(jù)相關(guān)性分析

PVC邊際企業(yè)生產(chǎn)毛利與產(chǎn)能利用率一年的相關(guān)系數(shù)在-0.48,近一個(gè)月的相關(guān)系數(shù)在-0.16;長周期來看,產(chǎn)能利用率與毛利存在負(fù)相關(guān),但相關(guān)性不高,主因電石價(jià)格跌至較低位置,外采電石企業(yè)成本優(yōu)勢不弱于一體化企業(yè)。月度相關(guān)系數(shù)變化明顯,主因企業(yè)降負(fù)會(huì)考慮綜合利潤,因此相關(guān)性改變較多。

圖14 PVC邊際企業(yè)生產(chǎn)毛利與產(chǎn)能利用率相關(guān)性走勢圖

[PVC]:從預(yù)期到落實(shí) PVC且行且珍惜

來源:隆眾資訊

? [PVC]:從預(yù)期到落實(shí) PVC且行且珍惜

下周重點(diǎn)關(guān)注開工負(fù)荷以及國內(nèi)行業(yè)庫存變化

表4 國內(nèi)PVC供需平預(yù)期

PVC供需平衡表

本周

第一周預(yù)估

第二周預(yù)估

第三周預(yù)估

PVC周產(chǎn)量

44.87

45.79

45.59

46.87

PVC周進(jìn)口量

0.00

0.00

0.00

0.00

PVC周出口量

1.74

1.74

1.62

1.88

PVC周凈出口量

1.74

1.74

1.62

1.88

PVC生產(chǎn)企業(yè)周庫存

54.27

53.14

52.14

50.14

PVC市場社會(huì)周庫存

82.90

82.60

82.10

83.50

PVC周度庫存差

-1.59

-1.43

-1.50

-0.60

PVC下游需求量

44.72

45.48

45.47

45.59

(備注:部分?jǐn)?shù)據(jù)為預(yù)估,以隆眾數(shù)據(jù)終端發(fā)布為準(zhǔn),相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)如上)

供應(yīng):生產(chǎn)企業(yè)開工走低,但供應(yīng)仍偏高

下周起PVC企業(yè)檢修規(guī)模縮減,減損量逐步減少,疊加燒堿高利潤預(yù)計(jì)持續(xù),因此生產(chǎn)企業(yè)將保持高負(fù)荷生產(chǎn)。

需求:內(nèi)需短期看好,外貿(mào)出口承壓

10月份仍處于傳統(tǒng)需求旺季,主要需求來自硬制品端的交付訂單以及軟制品的需求增量。后期的主要關(guān)注點(diǎn)仍然依靠軟制品方面,從線纜、薄膜行業(yè)的月度訂單情況來看,隆眾資訊PVC軟制品樣本企業(yè)訂單量環(huán)比2023年增加2.05%。外貿(mào)端表現(xiàn)出承壓現(xiàn)狀,四季度國內(nèi)PVC市場需求環(huán)比三季度減少,外貿(mào)出口料將以交付為主。

成本:原料底部有支撐,但成本影響減弱

下周電石預(yù)計(jì)止跌,且不定時(shí)的環(huán)保目前仍然需要關(guān)注,預(yù)計(jì)電石法PVC成本存在底部支撐;乙烯前期計(jì)劃內(nèi)檢修裝置近期無法復(fù)產(chǎn),市場內(nèi)供需處于緊平衡狀態(tài),乙烯法成本支撐強(qiáng)于電石法。

圖15 2024年國內(nèi)PVC價(jià)格運(yùn)行區(qū)間評(píng)估

[PVC]:從預(yù)期到落實(shí) PVC且行且珍惜

來源:隆眾資訊

結(jié)論(短期):國內(nèi)PVC市場短期內(nèi)基本面壓力不大,供應(yīng)增加有限疊加短期需求向好造就市場存在一定的底部支撐。在政策推動(dòng)下易跟隨建材、地產(chǎn)、宏觀出現(xiàn)異動(dòng),但需求的預(yù)期利空仍環(huán)繞市場。另外出口方面壓力增加,后期受反傾銷稅的影響,出口或?qū)⑹茏琛nA(yù)計(jì)華東地區(qū)電石法五型底部空間看5250元/噸,高位預(yù)期看5400元/噸。

結(jié)論(中長期):四季度PVC市場價(jià)格或先漲后跌,其波動(dòng)幅度仍將受制于基本面的變化。產(chǎn)量看,四季度產(chǎn)量預(yù)計(jì)在600萬噸以上,需求端上9、10月旺季并未出現(xiàn)訂單激增的情況,制品企業(yè)多維持剛需采購節(jié)奏,需求暫無持續(xù)放量可能。從基本面視角出發(fā),PVC供需壓力仍是壓制市場上行的最為關(guān)鍵的因素,但政策端推動(dòng)或突發(fā)利好政策會(huì)使其跌幅縮小。

風(fēng)險(xiǎn)提示:1、邊際企業(yè)開工負(fù)荷調(diào)整。2、關(guān)稅變化、出口報(bào)價(jià)以及人民幣匯率影響。3、行業(yè)庫存去化速度。

李 燕

隆眾資訊 PVC產(chǎn)業(yè)鏈分析師

公司網(wǎng)址:www.oilchem.net

?


資訊編輯:李燕 0533-7026560
資訊監(jiān)督:李燕 0533-7026560
資訊投訴:李倩 0533-7026993