一、樣本趨勢(shì)定性分析

本周油制、甲醇制PP利潤(rùn)修復(fù)，煤制、外采丙烯制PDH制PP利潤(rùn)下滑。亞洲部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所改善，一定程度上提振市場(chǎng)對(duì)需求前景信心，疊加中東局勢(shì)的不穩(wěn)定性仍存，本周國(guó)際油價(jià)上漲走勢(shì)，但均價(jià)下跌，油制PP利潤(rùn)修復(fù)。動(dòng)力煤市場(chǎng)來看，在供強(qiáng)需弱背景下，煤價(jià)逐步進(jìn)入弱穩(wěn)回落通道。下旬隨著冷空氣的降臨，電廠日耗的回升疊加下游抄底心理，內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)有所反彈，煤制PP利潤(rùn)有所下滑。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

中國(guó)PP不同工藝間成本分析表

單位：元/噸

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中國(guó)PP不同工藝間利潤(rùn)分析表

單位：元/噸

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二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析

?下周，油制PP利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-420元/噸左右，較本周下滑；外采甲醇制PP利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-500元/噸左右，較本周下滑；外采丙烯制PP利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-150元/噸左右，較本周修復(fù)；PDH制PP利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-1000元/噸左右，較本周修復(fù)；煤制PP利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-200元/噸左右，較本周修復(fù)。短期來看，局部需求預(yù)期改善及地緣不穩(wěn)定性或帶來支撐，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或存小漲空間，但或仍是區(qū)間窄幅波動(dòng)特征。動(dòng)力煤市場(chǎng)來看，當(dāng)前化工煤市場(chǎng)整體供需結(jié)構(gòu)仍然呈現(xiàn)寬松態(tài)勢(shì)，加之火電廠庫存維持高位，短期內(nèi)不具備大量囤煤的可能，少量剛需也無法拉動(dòng)煤價(jià)持續(xù)性強(qiáng)勢(shì)反彈，需求端的弱勢(shì)使得市場(chǎng)繼續(xù)上漲乏力，預(yù)計(jì)本輪上漲過后化工煤市場(chǎng)將繼續(xù)偏弱運(yùn)行。預(yù)計(jì)油制PP利潤(rùn)下滑，煤制PP利潤(rùn)修復(fù)。

名詞解釋：成本：生產(chǎn)成本是工業(yè)企業(yè)為生產(chǎn)一定種類、一定數(shù)量的產(chǎn)品所發(fā)生的直接費(fèi)用、直接人工和間接制造費(fèi)用的總和。聚丙烯生產(chǎn)成本指的是五大原料（原油、煤炭、甲醇、丙烯、丙烷）來源的理論生產(chǎn)成本。

?利潤(rùn)：指不同原料來源的聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)的出廠價(jià)格減去其生產(chǎn)成本之后的毛利，分為油制、煤制、外采甲醇制、外采丙烯制、丙烷脫氫制五類企業(yè)。

統(tǒng)計(jì)口徑：統(tǒng)計(jì)周期為上周四-本周三（油制成本、油制利潤(rùn)、丙烷脫氫制成本、丙烷脫氫制利潤(rùn)）；上周五-本周四（煤制成本、煤制利潤(rùn)、外采甲醇制成本、外采甲醇制利潤(rùn)、外采丙烯制成本、外采丙烯制利潤(rùn)），數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)間為工作日每周四下午。