一、樣本趨勢定性分析

本周油制、甲醇制PP利潤修復(fù)，煤制、丙烯制、PDH制PP利潤下滑。貨幣政策整體穩(wěn)健，宏觀預(yù)期落地，下游開工陸續(xù)提成至節(jié)前水平但對原料采購積極性一般，聚丙烯市場震蕩整理。OPEC+將減產(chǎn)延期至第二季度，且地緣局勢對油價的支撐仍在，然市場依然擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)和需求前景，本周國際油價漲跌互現(xiàn)，油制PP利潤小幅修復(fù)。主產(chǎn)區(qū)大多保持正常生產(chǎn)，大多數(shù)煤礦已恢復(fù)產(chǎn)銷，下游終端用戶剛需采購為主，整體成交表現(xiàn)尚可，動力煤市場偏穩(wěn)運行，煤制PP利潤下滑。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

中國PP不同工藝間成本分析表

單位：元/噸

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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

中國PP不同工藝間利潤分析表

單位：元/噸

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二、樣本趨勢預(yù)測分析

?下周，油制PP利潤預(yù)計為-1200元/噸左右，較本周修復(fù)；外采甲醇制PP利潤預(yù)計為-1350元/噸左右，較本周上漲；外采丙烯制PP利潤預(yù)計為-295元/噸左右，較本周修復(fù)；PDH制PP利潤預(yù)計為-700元/噸左右，較本周上漲；煤制PP利潤預(yù)計為-800元/噸左右，較本周修復(fù)。短期市場來看，成本端支撐仍存，然社會庫存壓力不減，下游訂單跟進(jìn)不足，壓制市場價格走勢，聚丙烯市場或維持震蕩態(tài)勢。經(jīng)濟(jì)和需求預(yù)期仍欠佳，且OPEC+延期減產(chǎn)和地緣帶來的利好并不強(qiáng)勁，預(yù)計下周國際油價或存小跌空間，窄幅波動特征延續(xù)。終端庫存較為充足，下游采購需求冷清，整體市場交投疲軟，動力煤或整體趨勢弱穩(wěn)運行。預(yù)計油制、煤制PP利潤小幅修復(fù)。

樣本說明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計的中國聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價格和聚丙烯主流價格進(jìn)行理論成本、利潤監(jiān)測。

名詞解釋：成本：生產(chǎn)成本是工業(yè)企業(yè)為生產(chǎn)一定種類、一定數(shù)量的產(chǎn)品所發(fā)生的直接費用、直接人工和間接制造費用的總和。聚丙烯生產(chǎn)成本指的是五大原料（原油、煤炭、甲醇、丙烯、丙烷）來源的理論生產(chǎn)成本。

?利潤：指不同原料來源的聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)的出廠價格減去其生產(chǎn)成本之后的毛利，分為油制、煤制、外采甲醇制、外采丙烯制、丙烷脫氫制五類企業(yè)。

統(tǒng)計口徑：統(tǒng)計周期為上周四-本周三（油制成本、油制利潤、丙烷脫氫制成本、丙烷脫氫制利潤）；上周五-本周四（煤制成本、煤制利潤、外采甲醇制成本、外采甲醇制利潤、外采丙烯制成本、外采丙烯制利潤），數(shù)據(jù)發(fā)布時間為工作日每周四下午。