[隆眾聚焦]:油制聚乙烯利潤虧損不減,其他工藝路徑尚有盈利
近期,聚乙烯不同原料工藝路徑利潤走勢不一,其中特別注意的是,除油制線型聚乙烯利潤自5月后進入虧損階段,其余工藝,煤制、乙烯制、甲醇制和乙烷制利潤水平均在盈利線以上,好于油制工藝路徑。
圖1 不同原料工藝路徑聚乙烯利潤對比圖
來源:隆眾資訊
近期,聚乙烯不同原料工藝路徑利潤走勢不一,其中特別注意的是,除油制線型聚乙烯利潤自5月后進入虧損階段,其余工藝,煤制、乙烯制、甲醇制和乙烷制利潤水平均在盈利線以上,好于油制工藝路徑。
截止10月19日,隆眾資訊數據模型測算顯示,油制利潤水平在-1389元/噸,較去年-1166元/噸下降19.13%。煤制工藝利潤在618元/噸,較去年303元/噸增加315元/噸;乙烯制利潤在300元/噸,同比去年增加506元/噸;甲醇制利潤在85元/噸,同比增加1070元/噸;乙烷制利潤在340元/噸,同比增加603元/噸。油制利潤縮減主要原因還要歸結于成本的下降,本年度原油價格呈先跌后漲之勢,7月美國加息壓力緩和及部分美國經濟數據改善帶動下,原油價格走高,9月由OPEC+減產導致的產出損失量使全球原油產量收縮,供應趨緊下原油一路高歌,油制工藝成本隨之上行,且國內油制企業(yè)生產成本端漲幅大于聚乙烯價格端,進而導致油制聚乙烯的利潤長期處于虧損階段。
2023年煤制聚乙烯生產利潤整體呈上漲趨勢,利潤1-5月波動不大,6月以來貨源持續(xù)高效供應下,社會庫存處于偏高水平,在高庫存制約下,終端以消庫為主,終端需求整體偏弱,煤炭價格走跌,疊加聚乙烯原料價格開始上漲后,煤制工藝利潤水平提高。
2023年高價原料難以向下傳導后乙烯外銷企業(yè)增加,終端消化以去庫為主,供應寬松格局使得乙烯及下游產品出現(xiàn)下行走勢,乙烯制聚乙烯生產工藝毛利同比上升。
甲醇制聚乙烯生產利潤在4-6月份呈增長趨勢,進入5月甲醇進口量大幅增加,內地多套裝置檢修結束,重啟后供應增量,另此階段為需求淡季,致使甲醇成本下降,利潤提高。自7月下旬至10月,甲醇制聚乙烯生產利潤整體呈下跌趨勢,7月隨國外裝置及臺風等影響進口減少,需求則回升至旺季,甲醇價格不斷攀升,壓縮利潤空間。
乙烷利潤方面由于美國產量富裕,進口乙烷持續(xù)增量,另外國內乙烷新項目投產,國內供應增加背景下,而需求卻明顯弱于往年,使得乙烷工藝利潤水平同比2022年得到有效提升。
更多詳細數據請訂閱隆眾資訊2023-2024年中國 聚乙烯市場年度報告
(備注:由于調整乙烷、甲醇制利潤數據樣本,乙烷、甲醇制聚乙烯利潤數據已修正至最新)
https://www.oilchem.net/23-1009-09-51670578c7b122ec.html
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