[隆眾聚焦]: 2023年聚丙烯國慶節(jié)后預(yù)測
1、行情回顧
圖1 國內(nèi)聚丙烯價(jià)格走勢圖
數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊
表1 國內(nèi)聚丙烯及相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格表單
單位:元/噸
2023/9/21 | 2023/9/28 | 漲跌幅 | |
重點(diǎn)區(qū)域 | |||
寧波 | 8000 | 7800 | -2.50% |
臨沂 | 8050 | 7750 | -3.73% |
廣州 | 8100 | 7950 | -1.85% |
武漢 | 7970 | 7780 | -2.38% |
重點(diǎn)下游 | |||
產(chǎn)品名稱 | |||
BOPP | 9850 | 9700 | -1.52% |
塑編 | 10400 | 10500 | +0.96% |
CPP復(fù)合膜 | 11500 | 11500 | 0.00% |
SSS無紡布 | 9800 | 9800 | 0.00% |
重點(diǎn)相關(guān) | |||
產(chǎn)品名稱 | |||
布倫特(美元/桶) | 93.53 | 96.55 | 3.23% |
丙烷(美元/噸) | 697 | 686 | -1.58% |
甲醇 | 2490 | 2415 | -3.01% |
丙烯 | 7275 | 7240 | -0.48% |
數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊
本周聚丙烯出現(xiàn)一定幅度回調(diào),美聯(lián)儲(chǔ)暗示年底前仍有加息操作導(dǎo)致美元匯率上漲,原油漲勢暫告一段落,市場看漲情緒降溫。聚丙烯在追漲殺跌過程中下游跟進(jìn)未見明顯增量,基本面暫不支撐當(dāng)前價(jià)格水平,疊加雙節(jié)帶來的累庫預(yù)期明顯,導(dǎo)致本周聚丙烯價(jià)格回調(diào)。臨近月底,下游工廠節(jié)前補(bǔ)庫基本完成,受避險(xiǎn)情緒影響,盤面減持回落。截止周四,華東拉絲主流報(bào)盤在7800元/噸,較上周降200元/噸,降幅2.5%。
2、數(shù)據(jù)分析
圖2 國內(nèi)聚丙烯生產(chǎn)毛利及價(jià)格走勢圖
數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊
表2 國內(nèi)聚丙烯及相關(guān)產(chǎn)品數(shù)據(jù)表單
2023/9/21 | 2023/9/28 | 漲跌 | ||
產(chǎn)品名稱 | ||||
聚丙烯 | 產(chǎn)能利用率(%) | 78.95% | 81.04% | +2.09% |
下游開工(%) | 53.99% | 54.43% | +0.44% | |
兩油庫存(萬噸) | 58.5 | 52.5 | -6 | |
生產(chǎn)毛利(元/噸) | -1514.31 | -1871.52 | -357.21 | |
產(chǎn)品名稱 | 重點(diǎn)下游 | |||
BOPP | 產(chǎn)能利用率 | 63.21% | 62.62% | -0.59% |
CPP | 產(chǎn)能利用率 | 58.80% | 58.80% | 0.00% |
管材 | 產(chǎn)能利用率 | 57.53% | 58.37% | +0.84% |
無紡布 | 產(chǎn)能利用率 | 37.00% | 38.63% | +1.63% |
數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊
本周油制PP利潤修復(fù),聚丙烯節(jié)前補(bǔ)庫基本完成,且供應(yīng)壓力增加,聚丙烯呈回落之勢,但均價(jià)上漲。美國商業(yè)原油庫存降幅超預(yù)期,且市場對(duì)供應(yīng)趨緊的擔(dān)憂仍存,國際油價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新高,本周國際油價(jià)均價(jià)小漲,油制PP利潤小幅修復(fù)。美國傳統(tǒng)消費(fèi)旺季結(jié)束后,原油累庫周期即將開始,供應(yīng)趨緊格局及市場信心依然帶來支撐,預(yù)計(jì)下周國際油價(jià)或存上漲空間,節(jié)后油制生產(chǎn)利潤仍維持下滑態(tài)勢。
從下游開工情況看,平均開工率在54.42%,環(huán)比上周上漲0.43個(gè)百分點(diǎn)。因前期PP給予利好帶動(dòng),多數(shù)下游行業(yè)開工均呈現(xiàn)小幅上漲趨勢,其中PP無紡布行業(yè)因后期天氣轉(zhuǎn)涼,衛(wèi)材等需求保持較好訂單。
3、節(jié)后預(yù)測
表3 國內(nèi)聚丙烯數(shù)據(jù)預(yù)測表單
2023/9/28 | 2023/10/7 | 漲跌幅 | |
產(chǎn)能利用率(%) | 81.04% | 79% | -2.04% |
庫存(萬噸) | 52.5 | 73 | +20.5 |
價(jià)格(元/噸) | 7800 | 7700 | -100 |
數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊
圖3 心態(tài)調(diào)查
數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊
對(duì)中國聚丙烯市場參與者2023年10月心態(tài)調(diào)研的結(jié)果顯示,10月份38.15%的企業(yè)看跌,10.37%的企業(yè)看漲,51.48%的企業(yè)看穩(wěn)。看跌者心態(tài)為:10月份市場需求或有縮減,供應(yīng)方面國慶假期后的累庫預(yù)期,疊加新增產(chǎn)能的集中釋放等因素,繼續(xù)拉低市場價(jià)格重心。看漲者心態(tài)為:成本面近期異動(dòng),原油以及丙烷價(jià)格均有上行預(yù)期,市場短期支撐依舊堅(jiān)挺,價(jià)格或受成本提振。
隆眾認(rèn)為,臨近雙節(jié)假期,下游情況未見明顯復(fù)蘇,預(yù)期端交易的金九銀十旺季存在兌現(xiàn)壓力。海外宏觀端仍有較大不確定性,油價(jià)上行下美國通脹壓力再起,后續(xù)仍有可能采取多類措施對(duì)沖影響,成本端成為短期交易的核心,雙節(jié)臨近,資金避險(xiǎn)情緒濃厚,盤面減持下短期偏弱震蕩。預(yù)計(jì)節(jié)后市場消耗庫存偏弱運(yùn)行趨勢,驗(yàn)證7700-7800成交放量。