【導(dǎo)語】OPEC+減產(chǎn)背景下市場對供應(yīng)趨緊的擔(dān)憂增強，疊加美國部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，國際油價漲至年內(nèi)新高。高成本支撐之下，帶動期貨盤面大幅上行，周內(nèi)聚丙烯現(xiàn)貨報盤整體重心上移，但高位原料價格抑制下游采購積極性，目前廠家多跟進(jìn)自身訂單情況進(jìn)行采購。但伴隨金九需求逐步復(fù)蘇，疊加成本表現(xiàn)堅挺，目前聚丙烯市場延續(xù)上漲可能性較大。

圖1中國PP各原料來源成本走勢

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

主要機構(gòu)認(rèn)為全球原油市場下半年將面臨供應(yīng)缺口，對今明兩年需求前景持樂觀態(tài)度，供應(yīng)趨緊預(yù)期給予油市支撐，受國際原油價格上漲影響，聚丙烯市場成本端支撐強勢，但周內(nèi)聚丙烯現(xiàn)貨漲幅高于原油漲幅，因此油制PP利潤修復(fù)。短期來看，未來原油漲跌仍是制約成本的主要因素，供應(yīng)趨緊預(yù)期繼續(xù)支撐原油期貨市場交易氛圍，利好因素依舊占據(jù)上風(fēng)，預(yù)計下周國際油價或延續(xù)高位區(qū)間運行。

圖2 國內(nèi)PP企業(yè)裝置產(chǎn)能利用率走勢

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

本周期（9月8日-9月14日）聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比下降0.78%至77.46%，雖周期內(nèi)檢修裝置較多，但伴隨著前期檢修裝置的陸續(xù)重啟，預(yù)計檢修損失量呈下降態(tài)勢，聚丙烯產(chǎn)能利用率有窄幅走高預(yù)期。但未來來看，雖然目前企業(yè)利潤有所好轉(zhuǎn)但高位成本壓力依然存在，且PDH裝置陸續(xù)面臨原料庫存吃緊等問題，生產(chǎn)企業(yè)處于利潤考慮，或存在臨停可能性，預(yù)計下周聚丙烯產(chǎn)能利用率或窄幅上升至78%附近。裝置檢修計劃相對集中。

圖3?聚丙烯下游平均開工統(tǒng)計圖

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

本周PP下游行業(yè)平均開工上漲0.45個百分點至53.64%，塑編、PP注塑、PP無紡布、CPP、PP透明行業(yè)開工小幅上漲，PP管材維持穩(wěn)定，BOPP行業(yè)小幅下降。成本面帶動下，各下游行業(yè)產(chǎn)品價格小幅提升，隨著價格上行刺激下游需求，企業(yè)訂單增加，多數(shù)行業(yè)開工小幅提升。塑編下游工廠開工負(fù)荷整體提升，國慶、中秋帶動面粉袋、大米袋及其他糧食包裝袋需求恢復(fù)；但BOPP下游及貿(mào)易商跟進(jìn)心態(tài)亦逐漸謹(jǐn)慎，膜企新單跟進(jìn)情況不及前期，同時原料面補貨意向亦多適量跟進(jìn)。膠帶母卷階段性上行受阻，需求減少，反饋至BOPP方面訂單一般。

綜合來看，寧波金發(fā)及寧夏寶豐三期預(yù)計9月份投產(chǎn)，疊加前期投產(chǎn)東華茂名裝置，擴(kuò)能浪潮持續(xù)，而國慶假期歸來，石化庫存累積，供應(yīng)端壓力顯現(xiàn)；需求端來看，國慶節(jié)前下游工廠訂單好轉(zhuǎn)，需求繼續(xù)恢復(fù)，存在備貨意愿；成本端來自國際油價及丙烷高位延續(xù)，給予價格支撐偏強。因此節(jié)前聚丙烯市場在成本端的支撐以及宏觀面的提振刺激之下，預(yù)計近期PP市場行情上漲的可能性較大。

?

【創(chuàng)新發(fā)展，塑造未來】2023.10.25日隆眾與您相約安徽合肥，以“汽車新材料產(chǎn)業(yè)大會”為依托，重點聚焦輕量化汽車原材料論壇，從材料、市場、供應(yīng)鏈、下游應(yīng)用等方面出發(fā)，在總結(jié)歷史與把握現(xiàn)在中，明過往、知現(xiàn)狀、見未來，共同奔赴塑料行業(yè)美好未來。