[隆眾聚焦]:供需博弈背景下聚乙烯價(jià)格走勢(shì)小析
導(dǎo)語(yǔ):本周聚乙烯市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn),國(guó)內(nèi)聚乙烯現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格較前期漲幅有所減緩,部分品種甚至小幅下滑,但石化仍舊存在一定挺價(jià)意向。下游企業(yè)剛需補(bǔ)庫(kù)行為較為明顯,甚至有少許投機(jī)行為出現(xiàn),原料庫(kù)存較前期有一定增加,但同比依然偏低,周內(nèi)聚乙烯市場(chǎng)交投氛圍尚可。在此背景下聚乙烯未來(lái)短期內(nèi)價(jià)格將會(huì)產(chǎn)生何種變化?
圖1 聚乙烯分品種價(jià)格走勢(shì)圖
數(shù)據(jù)來(lái)源:隆眾資訊
本周聚乙烯市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn),幅度在50-150元/噸。國(guó)內(nèi)聚乙烯現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格較前期漲幅有所減緩,部分品種甚至小幅下滑,幅度在50-100元/噸左右。但石化仍舊存在一定挺價(jià)意向。下游企業(yè)剛需補(bǔ)庫(kù)行為較為明顯,甚至有少許投機(jī)行為出現(xiàn),原料庫(kù)存較前期有一定增加,但同比依然偏低,周內(nèi)聚乙烯市場(chǎng)交投氛圍尚可。聚乙烯需求來(lái)看,本周農(nóng)膜整體開工率周環(huán)比+4.44%,PE包裝膜樣本企業(yè)開工環(huán)比+1.04%,節(jié)假日對(duì)日化包裝支撐將提前表現(xiàn),棚膜企業(yè)訂單逐漸累積中,企業(yè)開工逐漸提升,對(duì)原料需求增加。
圖2 聚乙烯下游開工率走勢(shì)圖
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本周PE下游各行業(yè)整體開工率較上周+1.08%,下周預(yù)計(jì)+1.08%本周PE包裝膜樣本企業(yè)開工環(huán)比+1.04%。包裝膜下游剛需購(gòu)買,低價(jià)采購(gòu),新單略有跟進(jìn)加之部分膜企成品庫(kù)存少量生產(chǎn),包裝整體開工提升。
分制品來(lái)看,開工差異分化明顯?,F(xiàn)階段纏繞膜維持七八成左右開工,受節(jié)假日影響,新單提前跟進(jìn),訂單排產(chǎn)天數(shù)延長(zhǎng)至10-15天左右,開工略有提升,PE部分日化基材膜下游剛需有限,膜企開工維持四五成,無(wú)明顯負(fù)荷提升,工業(yè)基材膜生產(chǎn)尚可,開工較為穩(wěn)定,接單有序,收縮膜旺季需求減少,開工下降至五成左右,除此以外,部分食品包裝袋、復(fù)合膜有序生產(chǎn),訂單有所增加,開工維持八成左右。本周農(nóng)膜整體開工率周環(huán)比+4.44%。棚膜開工率周環(huán)比+4.49%,地膜開工率周環(huán)比+4.33%。棚膜訂單緩慢跟進(jìn),規(guī)模企業(yè)開工多穩(wěn),部分中小型企業(yè)開工小幅提升。大蒜膜需求集中,個(gè)別地膜企業(yè)開機(jī)增多,其他地區(qū)地膜需求淡季,企業(yè)停機(jī)為主。
從樣本企業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看,54.39%農(nóng)膜企業(yè)對(duì)線型價(jià)格仍持看穩(wěn)心態(tài),認(rèn)為終端企業(yè)對(duì)高價(jià)原料較為排斥,原料采購(gòu)積極性不高,PE 價(jià)格拉漲動(dòng)力不足,下周 PE 價(jià)格繼續(xù)上漲難度大,或維穩(wěn)為主。31.58%的農(nóng)膜企業(yè)對(duì)線型價(jià)格持看跌心態(tài),認(rèn)為下游需求較往年偏弱,終端企業(yè)對(duì)原料采購(gòu)積極性不高,對(duì) PE 原料支撐有限, PE 價(jià)格存讓利空間。14.04%的農(nóng)膜企業(yè)對(duì)線型價(jià)格持看漲心態(tài),認(rèn)為下游需求雖跟進(jìn)遲緩,但目前農(nóng)膜訂單有所提升,訂單多有一定積累,對(duì)原料需求有增加預(yù)期,短期原料價(jià)格或能延續(xù)上漲行情。
圖3 聚乙烯市場(chǎng)心態(tài)調(diào)研圖
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截至2023年09月14日,對(duì)中國(guó) 聚乙烯市場(chǎng)參與者下周(20230915-20230921)心態(tài)調(diào)研的結(jié)果顯示:下周21.90%的企業(yè)看跌,21.90%的企業(yè)看漲,56.19%的企業(yè)看穩(wěn)。其中看跌-1.42%,看漲-0.96%,看穩(wěn)占比+2.38%。看跌人士認(rèn)為:國(guó)內(nèi)新停車裝置增加以及進(jìn)口壓力不大,節(jié)前去庫(kù)壓力降低,然而需求表現(xiàn)不佳,短期仍適當(dāng)讓利以尋求成交??礉q人士認(rèn)為:下游農(nóng)膜需求提升,包裝膜也有向好預(yù)期,成本支撐比較強(qiáng), 聚乙烯價(jià)格維持堅(jiān)挺為主??捶€(wěn)人士認(rèn)為:上方壓力來(lái)自于供需端,供應(yīng)在國(guó)內(nèi)開工偏高以及進(jìn)口逐步到港的影響下偏充足;下游需求除農(nóng)膜外恢復(fù)仍偏緩慢。下游對(duì)于價(jià)格存較高敏感性下隨用隨采,或限制期價(jià)上行空間。因此整體去看,短期期價(jià)或區(qū)間運(yùn)行。
綜合來(lái)看:成本方面未來(lái)預(yù)計(jì)原油價(jià)格持續(xù)支撐,聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格或受成本端影響持續(xù)高位;需求方面來(lái)看下周膜企整體開工預(yù)計(jì)環(huán)比提升幅度在1%左右,節(jié)假日對(duì)日化包裝支撐提前表現(xiàn),下游需求或有提振預(yù)期;結(jié)合供應(yīng)預(yù)測(cè),預(yù)計(jì)下周生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存壓力不大,臨近十一假期,下游工廠有備貨預(yù)期,需求有望增加。 綜上所述,預(yù)計(jì)短期內(nèi)聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)震蕩態(tài)勢(shì),市場(chǎng)存跟跌風(fēng)險(xiǎn),聚乙烯仍需關(guān)注成本面下一步指引及終端旺季需求恢復(fù)情況。
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