[隆眾聚焦]：金九提振市場(chǎng)回暖 聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈能否實(shí)現(xiàn)共贏？
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導(dǎo)語：近期成本端支撐強(qiáng)勁疊加金九提振，聚丙烯市場(chǎng)延續(xù)上行，期貨破8000元關(guān)口高位，現(xiàn)貨拉漲。下游工廠開工提升，訂單較前期增多，但原料在持續(xù)走高態(tài)勢(shì)下，需求能否跟上步伐，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈共贏，請(qǐng)看一下分析：
聚丙烯與上下游產(chǎn)品聯(lián)動(dòng)性一覽表
產(chǎn)品 | 市場(chǎng) | 8月均價(jià) | 環(huán)比% | 同比% |
原油 | 布倫特 | 85.06 | +6.15% | -12.97% |
動(dòng)力煤Q5500 | 內(nèi)蒙古 | 588.04 | +2.44% | -14.78% |
甲醇 | 太倉 | 2395.22 | +7.94% | -3.62% |
丙烷 | CFR華南 | 626.57 | +16.84% | -9.60% |
丙烯 | 山東 | 6741.09 | +4.29% | -4.75% |
PP | 主力合約收盤價(jià) | 7512 | +3.59% | -4.05% |
PP | 杭州 | 7457.39 | +3.11% | -6.84% |
PP粉 | 山東 | 7221.74 | +2.99% | -5.54% |
BOPP | 義烏 | 8597.83 | +3.06% | -12.42% |
CPP | 浙江 | 11,291 | +0.82% | -3.17% |
無紡布 | 山東 | 10078 | -1.19% | -8.38% |
8月份，聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格多數(shù)上漲。各原料價(jià)格環(huán)比呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，原料價(jià)格上漲，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格上移。受原料漲價(jià)影響，BOPP、CPP價(jià)格跟漲，但與上游的上漲幅度相比還有一定差距，無紡布小幅下跌，整體來看需求跟進(jìn)緩慢。
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金九的到來提振市場(chǎng)信心，聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格迎來新的上行空間。新增投產(chǎn)處于空窗期，供應(yīng)壓力尚可，生產(chǎn)廠家連續(xù)上調(diào)出廠價(jià)格，宏觀利好政策未消化完畢，各利好因素提振下，聚丙烯市場(chǎng)持續(xù)上行。截止9月14日，拉絲主流價(jià)格在7950-8000元/噸。
旺季到來，下游整體好轉(zhuǎn)，開工提升，訂單增量。但下游恢復(fù)程度不及原料的漲幅，跟進(jìn)緩慢，隨著價(jià)格的走高抑制了下游拿貨積極性，使得社會(huì)庫存出現(xiàn)累積態(tài)勢(shì)，且臨近假期，工廠多數(shù)完成補(bǔ)庫需求，對(duì)當(dāng)下價(jià)格接受意愿偏低。
綜合來看，成本端短期內(nèi)支撐仍然較強(qiáng)，聚丙烯市場(chǎng)行情上行趨勢(shì)明顯。九月聚丙烯有新增擴(kuò)能預(yù)期，產(chǎn)量的增加或?qū)?duì)市場(chǎng)行情帶來阻力。下游企業(yè)進(jìn)入旺季后訂單出現(xiàn)一定好轉(zhuǎn)，價(jià)格持續(xù)上漲后下游需求彈性減弱，在持續(xù)低庫存的背景下出現(xiàn)補(bǔ)庫行為，維持剛需。實(shí)現(xiàn)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈的共贏仍需回歸基本面，后期需關(guān)注新增投產(chǎn)及下游恢復(fù)情況。
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