導(dǎo)語：近期生產(chǎn)企業(yè)庫存處于低位，市場存在上漲的預(yù)期，需求面有好轉(zhuǎn)跡象。然而恰逢月底，生產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)停消結(jié)算，那么聚乙烯短期內(nèi)價格將會產(chǎn)生何種變化？

圖1 2023年生產(chǎn)企業(yè)庫存統(tǒng)計圖

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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

截至 2023 年 7 月 26 日，中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫存量：40.21 萬噸，較上期跌 2.22 萬噸，環(huán)比跌5.23%，庫存趨勢維持跌勢。主因宏觀利好提振、農(nóng)膜需求即將來臨，預(yù)期較強(qiáng)，市場心態(tài)較好；其次因為產(chǎn)能利用率維持 78%左右較低水平，供應(yīng)壓力不大，供需邊際好轉(zhuǎn)，投機(jī)交易活躍，市場成交尚可，生產(chǎn)企業(yè)庫存向下傳導(dǎo)。但是下游工廠需求好轉(zhuǎn)有限，對漲價持抵觸情緒，剛需采購減弱，庫存并未順利傳導(dǎo)到下游工廠手中，社會樣本倉庫庫存小幅積累 。

下周，中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫存量預(yù)計：42 萬噸左右，庫存由跌轉(zhuǎn)漲。主因下周適逢月底月初，生產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)停銷結(jié)算，開單減少；其次因為市場現(xiàn)貨不多，價格堅挺，下游觀望氣氛較濃，成交放緩，所以下周生產(chǎn)企業(yè)庫存預(yù)計小幅上漲。

中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫存量分品種預(yù)計： LDPE 和 LLDPE 上漲 3%左右，HDPE 庫存上漲 7%左右。LDPE 和 LLDPE 是農(nóng)膜的主要原料，所以農(nóng)膜需求好轉(zhuǎn)下，作為原料的 LDPE 和 LLDPE 庫存預(yù)計漲幅相對較??；HDPE 庫存漲幅較大，主因 HDPE 需求變化不大，對漲價支撐有限；其次因為 HDPE 計劃開車裝置較多，供應(yīng)預(yù)計增加較多。所以 HDPE 庫存漲幅較大。

圖2 聚乙烯下游開工率走勢圖

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

近期聚乙烯下游制品平均開工率較前期+0.04%，各下游品種較前期均有不同幅度增長。其中農(nóng)膜整體開工率較前期+0.96%；PE管材開工率較前期-0.50%；PE包裝膜開工率較前期+0.07%；PE中空開工率較前期-0.24%；PE注塑開工率較前期+0.24%；PE拉絲開工率較前期-0.22%。

整體來看，部分膜企成略有好轉(zhuǎn)，新單跟進(jìn)，訂單天數(shù)略有延長，加之前期受外部影響停工限產(chǎn)企業(yè)部分恢復(fù)正常生產(chǎn)，開工率整體略有提升?，F(xiàn)階段，部分訂單還未交付，開工維持六七成左右，多為固定合作客戶為主，新單跟進(jìn)較少；工業(yè)類包裝如纏繞膜、收縮膜等下游維持剛需采購，隨用隨買，新單略有積累，實盤成交商談為主。

圖2聚乙烯市場心態(tài)調(diào)研圖

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

截至2023年7月20日，心態(tài)調(diào)研的結(jié)果顯示: 下周25.24%的企業(yè)看跌，23.81%的企業(yè)看漲，50.95%的企業(yè)看穩(wěn)。其中看跌+0.95%,看漲+0.48%,看穩(wěn)占比-1.43%。看跌者心態(tài)為：現(xiàn)在庫存處于低位，供應(yīng)壓力不大，但是下游需求仍未有起色，下周預(yù)計震蕩為主?？礉q人士認(rèn)為：加息過后，庫存偏低，臨近八月，下游開工逐步恢復(fù)，小幅看漲?？捶€(wěn)者心態(tài)為：PE近期檢修明顯增多，7月檢修仍舊在高位。新產(chǎn)能方面，寶豐三期40萬噸預(yù)期09前投產(chǎn)。PE進(jìn)口窗口依舊打開，8月9月預(yù)期進(jìn)口到港明顯增加。短期價格震蕩。

綜合來看，成本端近期由于沙特及未來俄羅斯減產(chǎn)等因素影響，下周原油存在上漲的預(yù)期，煤炭方面表現(xiàn)預(yù)計下跌，聚乙烯現(xiàn)貨價格或受此影響調(diào)整；需求端，整體隨著生產(chǎn)企業(yè)庫存下降，加之近期市場存在上漲的預(yù)期，需求面稍稍好轉(zhuǎn)，給予價格一定支撐。因此，預(yù)計下周聚乙烯現(xiàn)貨價格窄幅震蕩上漲為主。

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