春節(jié)專(zhuān)題:聚乙烯春節(jié)期間行情變化及節(jié)后預(yù)測(cè)
【導(dǎo)語(yǔ)】:2021年年初隨著全球公共衛(wèi)生事件的好轉(zhuǎn),國(guó)外需求增幅明顯,全球聚乙烯供應(yīng)偏緊,中國(guó)聚乙烯市場(chǎng)成為了價(jià)格洼地。在2021年中國(guó)聚乙烯進(jìn)口量驟降,上游原料原油及煤炭?jī)r(jià)格高的成本支撐下,2021年中國(guó)聚乙烯市場(chǎng)整體繼續(xù)震蕩向上走勢(shì),價(jià)格波動(dòng)背后還有哪些原因?2022年春節(jié)過(guò)后行情會(huì)將如何變化?
圖1 2021-2022年聚乙烯分品種價(jià)格走勢(shì)圖
數(shù)據(jù)來(lái)源:隆眾資訊
從上圖可以看出,2021年聚乙烯價(jià)格行情整體震蕩向上,其中高壓漲勢(shì)明顯,10月份價(jià)格高點(diǎn)在14100元/噸,低壓和線型的漲勢(shì)放緩,主要是由于2021年新投裝置集中在三季度,產(chǎn)量增加價(jià)格拉漲受限。從上漲的周期來(lái)看,主要在一季度和三季度漲勢(shì)明顯,一季度受美國(guó)極寒天氣影響,全球聚乙烯市場(chǎng)供應(yīng)偏緊,外盤(pán)價(jià)格高起,屆時(shí)中國(guó)市場(chǎng)淪為聚乙烯市場(chǎng)價(jià)格洼地,對(duì)聚乙烯貨源吸引有限,國(guó)內(nèi)高壓產(chǎn)能偏少,在進(jìn)口量驟降和到港周期延遲的情況下,價(jià)格拉漲明顯。三季度,原油和煤炭?jī)r(jià)格的支撐,聚乙烯價(jià)格再次走高,隨著國(guó)家對(duì)于煤炭?jī)r(jià)格的管控,動(dòng)力煤價(jià)格開(kāi)始出現(xiàn)跳水式下跌,10月份市場(chǎng)線型現(xiàn)貨價(jià)格跌幅在1000元/噸左右,而高壓品種跌幅超過(guò)1100元/噸。四季度隨著新投產(chǎn)能的釋放產(chǎn)量增幅明顯,價(jià)格小幅走跌。綜合來(lái)看,成本的支撐和進(jìn)口量的減少對(duì)價(jià)格走高形成有力支撐。
圖2 ?2019-2021年聚乙烯進(jìn)口量走勢(shì)圖
數(shù)據(jù)來(lái)源:隆眾資訊
2021年聚乙烯進(jìn)口量在1458.86萬(wàn)噸,同比2020年下降21.29%,較2019年下降12.46%。按品種占比來(lái)看,低壓的進(jìn)口量最多,占45.49%;其次是線型,占33.52%;高壓占比最少,占20.99%。其中,2021年低壓進(jìn)口量在663.30萬(wàn)噸,較2020年下降27.09%,較2019年下降17.06%;線型進(jìn)口量在489.65萬(wàn)噸,同比2020年下降19%,較2019年下降6.51%;高壓進(jìn)口量在305.92萬(wàn)噸,同比2020年降幅9.77%,較2019年下降10.82%。從以上數(shù)據(jù)可以看出,聚乙烯進(jìn)口量的低值對(duì)聚乙烯2021年行情的震蕩向上有著直接的影響。
由于原油價(jià)格的走高美金外盤(pán)依然堅(jiān)挺,內(nèi)外盤(pán)價(jià)差依然較大,2022年1月聚乙烯進(jìn)口量預(yù)計(jì)在118萬(wàn)噸,較2021年12月增幅9.26%左右,2022年2月預(yù)計(jì)進(jìn)口量小幅下降,進(jìn)口量在110萬(wàn)噸左右,較1月下降6.78%.整體來(lái)看,2022年1、2月進(jìn)口量環(huán)比2021年12月小幅增加,據(jù)船期了解,增幅為低壓品種,主要是前期伊朗和美國(guó)延后到港的產(chǎn)品。
數(shù)據(jù)來(lái)源:隆眾資訊
產(chǎn)量方面,2022年2月份隨著鎮(zhèn)海煉化3號(hào)裝置以及浙江石化二期HDPE裝置投產(chǎn)出貨,華東地區(qū)低壓供應(yīng)量將會(huì)大幅增加。市場(chǎng)人士就表示,由于鎮(zhèn)海煉化二期裝置前期一直生產(chǎn)小中空料,雖然是副牌料,但對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)端影響較大。隨著浙石化二期低壓裝置投產(chǎn),產(chǎn)量釋放,加之春節(jié)假期壘庫(kù),節(jié)后華東地區(qū)低壓品種供需矛盾擴(kuò)大,價(jià)格存在下跌的空間。
數(shù)據(jù)來(lái)源:隆眾資訊
停車(chē)影響方面,春節(jié)過(guò)后停車(chē)損失量最多的是連云港石化40萬(wàn)噸的低壓裝置,涉及影響量在3.6萬(wàn)噸,其次是茂名石化的線性和高壓裝置、停車(chē)影響量分別在2.76、1.78萬(wàn)噸。影響區(qū)域主要集中在東北和華南區(qū)域,預(yù)計(jì)隨著茂名石化高壓大修,華南高壓價(jià)格繼續(xù)走高。
圖5 2020-2021年聚乙烯兩油庫(kù)存對(duì)比圖
數(shù)據(jù)來(lái)源:隆眾資訊
庫(kù)存方面,預(yù)計(jì)春節(jié)過(guò)后聚乙烯兩油庫(kù)存拉漲至51萬(wàn)噸,較節(jié)前增加21萬(wàn)噸左右。從上圖可以看出2022年節(jié)后庫(kù)存較2021年同期增加1-2萬(wàn)噸左右,和圖4的產(chǎn)量預(yù)測(cè)是呈正比,隨著2021年四季度和2022年年初新投裝置產(chǎn)能釋放,產(chǎn)量和庫(kù)存都有所增加,但都在可控范圍以?xún)?nèi)。
數(shù)據(jù)來(lái)源:隆眾資訊
隆眾資訊對(duì)聚乙烯行業(yè)人士做了春節(jié)過(guò)后心態(tài)的調(diào)研,心態(tài)調(diào)研結(jié)果:節(jié)后16.19%的企業(yè)看跌,32.86%的企業(yè)看漲,50.95%的企業(yè)看穩(wěn)。其中看跌持平,看漲+8.10%,看穩(wěn)-8.10%。
表1 春節(jié)期間聚乙烯銷(xiāo)售企業(yè)預(yù)售情況
企業(yè)名稱(chēng) | 當(dāng)前企業(yè)預(yù)售情況 |
中石化華北 | 春節(jié)前1-2天預(yù)售 |
中石化華東 | 本周預(yù)售春節(jié)期間的貨源 |
中石化華中 | 春節(jié)期間訂單量預(yù)計(jì)占2月總計(jì)劃量的15%-20% |
中石化華南 | 1月29-30日開(kāi)始預(yù)售 |
中油華北 | 部分牌號(hào)已經(jīng)預(yù)售在途資源一周 |
中油西北 | 春節(jié)前1-2天預(yù)售 |
中油西南 | 目前計(jì)劃初四可以開(kāi)單一天 |
中油華南 | 不預(yù)售,春節(jié)期間不開(kāi)單 |
中油華東 | 不做預(yù)售,初三開(kāi)單一天 |
中油東北 | 不預(yù)售 |
中煤集團(tuán) | 春節(jié)期間的貨源已經(jīng)基本銷(xiāo)售完畢 |
延長(zhǎng)集團(tuán) | 正常往異地庫(kù)運(yùn),不做預(yù)售 |
蒲城清潔能源 | 不預(yù)售 |
國(guó)能集團(tuán) | 正常往異地庫(kù)運(yùn)送 |
國(guó)能寧煤 | 個(gè)別牌號(hào)超銷(xiāo)5天 |
久泰集團(tuán) | 已經(jīng)預(yù)售到初七前后,本周停售 |
寧夏寶豐 | 預(yù)售11天 |
浙江石化 | 本周預(yù)售春節(jié)期間的貨源 |
萬(wàn)華化學(xué) | 不預(yù)售 |
海國(guó)龍油 | 不預(yù)售 |
寶來(lái)利安德 | 不預(yù)售 |
魯清石化 | 已經(jīng)開(kāi)始預(yù)售 |
華泰盛富 | 暫未預(yù)售 |
連云港石化 | 已經(jīng)開(kāi)始預(yù)售 |
揚(yáng)子巴斯夫 | 預(yù)售節(jié)后計(jì)劃20%資源 |
中海殼牌 | 已經(jīng)開(kāi)始預(yù)售 |
上海金菲 | 春節(jié)期間不開(kāi)單 |
上海賽科 | 春節(jié)不預(yù)售,價(jià)格上調(diào),月初計(jì)劃入社會(huì)庫(kù) |
恒力石化 | 已經(jīng)開(kāi)始預(yù)售 |
北方華錦 | 已經(jīng)開(kāi)始預(yù)售 |
遼陽(yáng)石化 | 不預(yù)售 |
中化泉州 | 已經(jīng)開(kāi)始預(yù)售 |
來(lái)源:隆眾資訊
國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)于春節(jié)期間貨源的銷(xiāo)售方案存在差距化?;究煞譃槿N:一種是以久泰、寶豐及中煤等企業(yè)為代表,其均節(jié)前預(yù)售春節(jié)期間的貨源,部分企業(yè)已將春節(jié)期間的貨源全部銷(xiāo)售完畢。第二種是以萬(wàn)華、延長(zhǎng)等企業(yè)為代表的,這種多是通過(guò)貨源轉(zhuǎn)移至異地庫(kù)的方式來(lái)降低春節(jié)期間的廠庫(kù)庫(kù)存。最后一種是已兩油等企業(yè)為代表,其多在春節(jié)前2天左右進(jìn)行預(yù)售,其中華中地區(qū)表示將預(yù)售全月總計(jì)劃量的15%-20%,個(gè)別企業(yè)春節(jié)期間會(huì)安排值班進(jìn)行貨源的銷(xiāo)售。上述三種方式與去年相比無(wú)明顯變化。
圖7 2022年國(guó)際原油價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)
來(lái)源:隆眾資訊
?2022年國(guó)際原油市場(chǎng)需求端支撐依然良好,但供應(yīng)端影響將有較明顯加強(qiáng),OPEC+、伊朗和美國(guó)產(chǎn)出都可能出現(xiàn)較明顯變化。預(yù)計(jì)2022年國(guó)際原油(布倫特期貨)價(jià)格整體仍將在相對(duì)高位運(yùn)行,但4-5月開(kāi)始變數(shù)較大,或呈現(xiàn)“前高后低”的走勢(shì)。
?綜合以上來(lái)看,利好因素主要為:1.一季度原油價(jià)格持續(xù)走高,成本面有利支撐2.美金外盤(pán)繼續(xù)上漲,貿(mào)易商接貨意愿較差,進(jìn)口量仍處于低位;中性因素為:1.節(jié)前降庫(kù)順暢,節(jié)后兩油在可控范圍;2、下游開(kāi)工率較去年同期變化不大,依然是剛需購(gòu)買(mǎi)為主。利空因素:2021年三四季度和2022年年初投產(chǎn)裝置較多,2022年2月低壓產(chǎn)量增幅明顯。以此來(lái)看,利多因素占比較多預(yù)計(jì)節(jié)后聚乙烯線型價(jià)格依然高位堅(jiān)挺,茂名檢修高壓甚至有繼續(xù)拉漲的可能。