臨近農(nóng)歷春節(jié)，國內(nèi)整體PVC市場延續(xù)震蕩整理趨勢，上游企業(yè)報價趨于穩(wěn)定，部分企業(yè)封盤不報價，中間貿(mào)易環(huán)節(jié)也進入假期狀態(tài)，下游制品企業(yè)備貨基本完成，多數(shù)企業(yè)已經(jīng)停工放假，年度淡季行情已經(jīng)顯現(xiàn)。

華東PVC貿(mào)易日成交指數(shù)

貿(mào)易環(huán)節(jié)：華東地區(qū)PVC貿(mào)易商家基本處于休假狀態(tài)，每日報價隨盤面波動，多數(shù)商家成交量減少，部分點價單少有成交。主要商家的下游客戶群體基本年前備貨完成，訂單減少，開工出現(xiàn)停工現(xiàn)象。部分華東地區(qū)商家預(yù)售至節(jié)后2月份交貨為主，但整體市場現(xiàn)貨不多，對節(jié)后市場抱有看漲心態(tài)。

社會庫存：截至1月23日，國內(nèi)PVC社會庫存在19.01萬噸，環(huán)比增加8.38%，同比增加30.78%；其中華東地區(qū)在15.01萬噸，環(huán)比增加14.23%，同比增加25.44%；華南地區(qū)在4萬噸，環(huán)比減少9.09%，同比增加55.64%。整體華南地區(qū)社會庫存出現(xiàn)下降，主要收現(xiàn)貨到貨不多，華南下游地區(qū)備貨略有延遲。預(yù)計社會庫存到春節(jié)前將延續(xù)累庫走勢，整體庫存峰值或低于2018年峰值水準(zhǔn)以下。

物流方面：據(jù)了解，華東汽運環(huán)節(jié)已經(jīng)出現(xiàn)不跑外省局面，省內(nèi)汽運也將在最近幾天結(jié)束運輸。

總結(jié)：從原料端看，印尼逐步放松煤炭的出口禁令，國內(nèi)持續(xù)釋放煤炭保障供應(yīng)的消息，煤炭預(yù)計暫時不具備大幅拉漲的條件。從電石的情況看，電石的價格企穩(wěn)為主，成本端變動不大；從供需端看，PVC供應(yīng)再次出現(xiàn)回升，需求端，內(nèi)需持續(xù)下降，投機性需求和套利需求有一定的釋放；生產(chǎn)企業(yè)在預(yù)售的模式下，前期預(yù)售量相對集中，目前廠家?guī)齑鏌o壓力，PVC出廠價格相對堅挺，而在剛性需求持續(xù)下降的情況下，庫存持續(xù)增加的確定性較高，而LPR利率下降，地產(chǎn)信貸預(yù)期好轉(zhuǎn)，在現(xiàn)實和預(yù)期的博弈下，節(jié)前預(yù)計PVC暫時處于寬幅震蕩的格局。