導(dǎo)語：每年的一季度，對于PP制品而言，除了有春節(jié)的“歡喜”，還有值得市場期待的“金三銀四”。當(dāng)前“金三”即逝，據(jù)制品企業(yè)反饋，3月份市場整體成交氛圍不佳，原料端價格止?jié)q下滑，成本端支撐有限。雖然終端領(lǐng)域的生產(chǎn)、消費等環(huán)節(jié)都恢復(fù)正常，但當(dāng)前供需矛盾突出，市場心態(tài)謹慎，終端需求表現(xiàn)低迷，訂單情況不及預(yù)期。整體來看，今年“金三”旺季成色略顯不足，“銀四”終端市場需求能否釋放？塑編市場能否借機發(fā)力？讓我們敬請期待。

金三旺季提振有限 PP制品開工漲幅微弱

來源：隆眾資訊

據(jù)隆眾資訊調(diào)研：本周國內(nèi)聚丙烯下游行業(yè)（包括塑編、注塑、BOPP、PP管材、PP無紡布、CPP、PP透明共7個下游行業(yè)）開工上漲。金三開始，PP制品行業(yè)步入傳統(tǒng)旺季，各行業(yè)終端需求增加，本周除PP無紡布行業(yè)因訂單降溫開工下降以及塑編行業(yè)開工無變化之外，其余PP管材、注塑、CPP、BOPP等行業(yè)開工均呈現(xiàn)上漲趨勢。PP下游行業(yè)平均開工上漲0.53個百分點至50.46%，較去年同期高2.17個百分點。（注:平均開工率為PP上述行業(yè)算數(shù)平均）

原料價格止?jié)q下滑 塑編成本支撐有限

來源：隆眾資訊

周內(nèi)受高位有價無市，期貨盤面轉(zhuǎn)弱向下的雙重打壓，場內(nèi)心態(tài)崩掉，部分讓利低價出貨，而在買漲不買跌及場內(nèi)剛需確實偏弱等多重利空背景下， PP粉料市場價格價格明顯下行。隨著價格跌至低位，企業(yè)繼續(xù)讓利意愿減弱，市場進入低位僵持整理。截至3月28日，華東市場主流參考在7100元/噸，較上周下調(diào)130元/噸，環(huán)比回落1.80%，山東地區(qū)在7150元/噸，環(huán)比上周回落1.38%。

原料聚丙烯市場價格漲后回落，高供應(yīng)、弱需求狀態(tài)依舊，原油止跌反彈，現(xiàn)貨維持小幅震蕩。市場絕對庫存壓力仍然存在，疊加盤面轉(zhuǎn)弱，周末市場漲幅回吐，短期看，基本面矛盾不大，月底市場維持震蕩格局。截至3月28日，華東拉絲主流報盤在7480元/噸，較上周跌50元/噸，跌幅0.66%。周內(nèi)聚丙烯粉、粒價差幅度在228元/噸，較上周上調(diào)74元/噸。

旺季需求成色欠佳 塑編訂單不及預(yù)期

來源：隆眾資訊

周內(nèi)（20240322-0328）中國塑編樣本企業(yè)（50家）平均訂單天數(shù)較上周+3%。據(jù)隆眾資訊調(diào)研了解，3—4月天氣逐步轉(zhuǎn)暖，氣溫適宜，同時雨季也沒有到，農(nóng)業(yè)方面需求旺盛，對塑編來說有一定提振作用，種子袋、化肥袋等訂單天數(shù)增加；飼料方面，由于五一節(jié)前補欄，禽苗走勢向好，對飼料需求增加，飼料袋銷量上升；但據(jù)部分企業(yè)反饋，今年為“無春年”，受民間風(fēng)俗影響，農(nóng)村今年不蓋房，建筑類項目減少，終端水泥企業(yè)普遍反饋新訂單表現(xiàn)不足。中大型企業(yè)有累積訂單，但小型企業(yè)訂單略顯冷清。整體來說，金三雖是塑編傳統(tǒng)旺季，但今年表現(xiàn)成色不足，較往年來說訂單降溫。

訂單情況好轉(zhuǎn)有限 工廠負荷延續(xù)穩(wěn)勢

來源：隆眾資訊

周內(nèi)（20240322-0328）中國塑編樣本企業(yè)（50家）開工率在40%，較上周持平，同比-2.3%。周內(nèi)原料拉絲價格穩(wěn)中回落，提振市場氛圍有限，業(yè)者觀望氣氛依舊。雖當(dāng)前處金三傳統(tǒng)旺季，訂單情況較前期小幅增加，但部分終端建筑行業(yè)需求仍萎縮，水泥袋訂單情況不及往年。市場觀望情緒依舊，塑編企業(yè)僅維持訂單式生產(chǎn)為主，提升負荷積極性不足，預(yù)計在“銀四”旺季提振下，塑編行業(yè)開工有增加的可能性。

供需矛盾趨于弱化 銀四市場存反彈預(yù)期

供應(yīng)端來說，原料聚丙烯企業(yè)如東華寧波、寧波富德等企業(yè)檢修，疊加新增擴能空窗期，近期供應(yīng)端縮量壓力緩解，原料價格有穩(wěn)中小漲的可能性，短線供應(yīng)端利好持續(xù)支撐市場；需求端來說，即將迎來“銀四”旺季，農(nóng)業(yè)方面化肥袋需求依舊，同時隨著天氣轉(zhuǎn)暖，更有利于基建跟房地產(chǎn)業(yè)施工，工地施工加快推進也帶來水泥袋需求。預(yù)計“銀四”或?qū)⑼苿铀芫幨袌龀山?，塑編價格存上漲空間。