導(dǎo)語(yǔ)：近期原油價(jià)格雖維持高位，但整體對(duì)BOPP產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品的提振效果減弱。原料聚丙烯價(jià)格先漲后跌，成本面對(duì)BOPP的支撐先強(qiáng)后弱。BOPP下游需求有階段性好轉(zhuǎn)但持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)，整體維持剛需。BOPP市場(chǎng)基本面利好指引有限，短期預(yù)計(jì)成本支撐仍存、供應(yīng)縮減、需求改善不大，BOPP價(jià)格或穩(wěn)中窄調(diào)。

聚丙烯走勢(shì)震蕩，成本助力欠佳

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

受地緣局勢(shì)的擾動(dòng)影響以及美國(guó)原油庫(kù)存下降等影響，國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)處于高位，布倫特原油維持在88元/桶以上波動(dòng)。當(dāng)高油價(jià)對(duì)PP成本端支撐處于一種常態(tài)時(shí)，其對(duì)PP行情的影響力度會(huì)有所減弱。聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格承壓回調(diào)，隨著期貨價(jià)格回落，現(xiàn)貨成交有所好轉(zhuǎn)，基差走強(qiáng)，當(dāng)前聚丙烯下游原料庫(kù)存偏低，節(jié)前存在補(bǔ)庫(kù)需求，供需矛盾不大，市場(chǎng)相對(duì)抗跌。綜合來(lái)看，估值與供需端仍有支撐，價(jià)格維持高位。截止25日，華東拉絲主流報(bào)盤(pán)在7560元/噸，較上周跌10元/噸，跌幅0.13%。

BOPP部分裝置檢修 ?供應(yīng)小幅縮減

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

臨近五一假期，部分BOPP企業(yè)裝置開(kāi)啟檢修狀態(tài)，截至4月25日，BOPP行業(yè)周度開(kāi)工率環(huán)比下降0.28%，市場(chǎng)貨源供應(yīng)略有縮減，整體供應(yīng)依舊充足。后續(xù)仍有膜企裝置有停車計(jì)劃，供應(yīng)壓力或進(jìn)一步減緩，供應(yīng)縮減對(duì)BOPP價(jià)格會(huì)有一定支撐，但提振力度較為有限。

需求釋放有限 ?剛需是主流

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

周初在原油上漲及聚丙烯期貨沖高漲勢(shì)氛圍刺激下，BOPP下游恐漲入市采購(gòu)增加，需求有階段性好轉(zhuǎn)；隨后原料聚丙烯價(jià)格弱調(diào)，同時(shí)BOPP下游對(duì)高價(jià)貨源接受力度有限，市場(chǎng)交投轉(zhuǎn)淡。截至2024年4月24日，中國(guó)BOPP樣本訂單天數(shù)較上期+0.90%。膜價(jià)變動(dòng)不大，新單零星跟進(jìn)，終端整體需求欠佳，下游補(bǔ)貨意向有限，多逢低適量采購(gòu)，部分膜企反饋近期新單成交壓力較大。

后市展望

原料面來(lái)看：聚丙烯供應(yīng)端預(yù)計(jì)近期延續(xù)增量，市場(chǎng)檢修利好集中于4月中下月及5月全月，短期供應(yīng)端縮量利好市場(chǎng)。終端制品企業(yè)訂單表現(xiàn)整體疲軟，原料采購(gòu)多維持按需采購(gòu)模式。聚丙烯市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)主要來(lái)自邊際成本及宏觀政策助推，預(yù)計(jì)短期走勢(shì)或偏強(qiáng)震蕩為主。

供應(yīng)面來(lái)看：五一假期期間部分BOPP企業(yè)有停車檢修計(jì)劃，時(shí)間多在5-10天左右，開(kāi)工負(fù)荷率或下滑，供應(yīng)縮減，短期預(yù)計(jì)BOPP供應(yīng)端對(duì)市場(chǎng)暫無(wú)明顯利空影響，維持相對(duì)平穩(wěn)運(yùn)行。

需求面來(lái)看：目前下游終端用戶節(jié)前備貨的意愿暫未有明顯顯現(xiàn)，下游多消耗前期儲(chǔ)備庫(kù)存為主，對(duì)高價(jià)貨源存抵觸心態(tài)，膜廠累積訂單周期縮短，接單意愿提升。短期預(yù)計(jì)BOPP市場(chǎng)需求跟進(jìn)仍以剛需為主。

綜上所述，短期BOPP成本端支撐尚存，供應(yīng)短暫性利好，需求剛需跟進(jìn)，預(yù)計(jì)BOPP市場(chǎng)短期走勢(shì)或穩(wěn)中窄調(diào)，幅度在50-100元/噸。建議密切關(guān)注膜廠裝置變動(dòng)、下游需求及原料價(jià)格的變化。