【導(dǎo)語】2024年BOPET行情走勢受多種因素的驅(qū)動。產(chǎn)能增長使得市場供過于求，價格受到壓制，毛利長期負值對市場底部價格有一定支撐，但隨著毛利修復(fù)，對價格續(xù)漲推動力減弱，開工負荷率的變化影響市場供應(yīng)量，進而影響價格，整體來看，2024 年BOPET市場供需矛盾依然存在。

來源：隆眾資訊

2024年春節(jié)假期后，成本端支撐 BOPET 春節(jié)后迎 “開門紅”，開盤首日聚酯原料 PTA、乙二醇期貨上漲，帶動現(xiàn)貨價格上行，BOPET 價格被動跟漲原料。然而，隨著原料價格的波動，BOPET 企業(yè)的經(jīng)營壓力也持續(xù)存在。上半年，受宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，行業(yè)新增產(chǎn)能釋放，市場競爭加劇等因素影響，BOPET價格持續(xù)承壓，部分中端品功能膜價格也出現(xiàn)下壓趨勢。整個四季度來看，BOPET價格因成本端波動幅度受限，價格或先抑后揚。三季度 BOPET 因毛利長期負值以及訂單階段好轉(zhuǎn)帶動震蕩上漲，但供需矛盾難緩解限制漲幅。四季度新增減緩行業(yè)產(chǎn)能利用率窄幅回升，終端需求仍存拖累預(yù)期，供需矛盾仍在。

周度BOPET價格走勢及加工費對比表

來源：隆眾資訊

臨近年末，下游部分行業(yè)可能存在一定的節(jié)前備貨需求，但整體需求恢復(fù)仍較為緩慢，難以對加工費形成有力支撐。供給端，前期停機檢修的產(chǎn)線已陸續(xù)重啟，市場供應(yīng)逐漸恢復(fù)，供應(yīng)壓力依然存在，這對加工費的上漲形成一定阻力。11 月下旬下游企業(yè)放量使BOPET訂單有所增加，但進入 12 月后，新單數(shù)量出現(xiàn)下降走勢。2024年BOPET市場毛利繼續(xù)壓縮，切片法季均毛利整年維持在-570元/噸附近，直熔法雖相對較好但也處于負毛利狀態(tài)，企業(yè)經(jīng)營壓力大，在一定程度上會限制加工費的上漲空間。

?

來源：隆眾資訊

三季度來看，BOPET行業(yè)加工費較去年同期存修復(fù)，年初至 8 月中旬前BOPET市場新投產(chǎn)能增加，但下游需求恢復(fù)緩慢，市場供應(yīng)過剩局面加劇，加工費持續(xù)被壓縮。9月因現(xiàn)金流承壓疊加訂單增加推動價格向上突破，但隨著原料下跌，毛利修復(fù)以及未交付訂單天數(shù)縮短，后續(xù)續(xù)漲動能減弱，同時產(chǎn)能過剩問題以及需求端雖有 “金九銀十”需求推動，但整體恢復(fù)力度不及預(yù)期，加工費難以持續(xù)上漲，在短暫上升后有所回落。10月至今市場需求沒有明顯改善，供應(yīng)端在前期停機檢修的產(chǎn)線陸續(xù)重啟后逐漸恢復(fù)，加工費維持在低位平穩(wěn)運行，且隨著市場供應(yīng)的進一步增加，加工費有繼續(xù)下滑風(fēng)險 。臨近年末，下游部分行業(yè)雖有節(jié)前備貨需求，但市場供大于求的狀態(tài)難以改善，同時BOPET行業(yè)競爭激烈，加工費以及價格的博弈或?qū)⒓觿〖庸べM的下滑趨勢。