[隆眾聚焦]：下游制品需求穩(wěn)步增長 PP消耗或向好
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導(dǎo)語：2024年全球經(jīng)濟不穩(wěn)定性，居民杠桿率上升、消費觀念變化以及收入差距擴大等背景下，國家推出購房、汽車家電以舊換新等相關(guān)政策，加之產(chǎn)品旺季加持下，PP下游制品穩(wěn)步增長，部分下游行業(yè)同比均呈現(xiàn)增長趨勢，從而帶動PP消耗情況。
1、政策與需求利好PP制品行業(yè)
1.1 汽車產(chǎn)量同比上漲2.46%
![[隆眾聚焦]：下游制品需求穩(wěn)步增長，PP消耗或向好](https://mfs.oilchem.net/group1/M00/2A/EC/rBKW32bryaeAT88cAAAtXiRFpUQ781.png "[隆眾聚焦]：下游制品需求穩(wěn)步增長，PP消耗或向好")
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
2024年1-8月份，中國汽車產(chǎn)銷量同比均上漲，其中產(chǎn)量+2.46%，銷量+3.05%。4月份，國家印發(fā)汽車以舊換新政策；新能源購置稅減免政策、購買限制等方面均已放寬，同時各地方大力發(fā)展新能源汽車配套建設(shè)；并且各大汽車品牌亦在不斷推陳出新，在此賽道拼搏研發(fā)。汽車產(chǎn)銷量增長的背景下，新能源汽車處于快速發(fā)展階段，符合國務(wù)院節(jié)能降碳心動方案。汽車銷量的增加使得汽車行業(yè)對于PP等注塑零部件銷量增長，帶動PP行業(yè)需求提升。
1.2?中國快遞業(yè)務(wù)量同比平均增幅24.31%
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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
據(jù)隆眾數(shù)據(jù)監(jiān)測， 2024年1-7月，中國快遞業(yè)務(wù)量同比上漲33.16%?，F(xiàn)階段，除各大電商平臺大促之外，生鮮季、畢業(yè)季、大型節(jié)假日等需求促進，帶動快遞行業(yè)持續(xù)發(fā)展。后期，電商大促活動將逐步開始，服裝、化妝品等需求增加，各類生鮮亦在進入消費者餐桌，快遞行業(yè)進入旺季，帶動膠帶母卷、BOPP等需求，進而促進PP消耗。
1.3?中國卷煙產(chǎn)量同比+2.73%
![[隆眾聚焦]：下游制品需求穩(wěn)步增長，PP消耗或向好](https://mfs.oilchem.net/group1/M00/2A/DD/rBKW3mbrygmASqKeAAAwNqbjJlY190.png "[隆眾聚焦]：下游制品需求穩(wěn)步增長，PP消耗或向好")
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
2024年1-7月份，中國卷煙產(chǎn)量共15955.6億支，同比上漲2.73%。近年來，受健康觀念以及電子煙沖擊，傳統(tǒng)卷煙行業(yè)產(chǎn)量雖增長緩慢，但總體趨勢仍向上，近期節(jié)假日較多，在傳統(tǒng)習(xí)俗與社交活動增加等需求下，香煙需求量將增加，煙草生產(chǎn)企業(yè)或產(chǎn)量增加。香煙產(chǎn)量增加，煙膜需求增長，BOPP消耗量上升。另外電子煙中儲油棉亦用到PP,因此不管傳統(tǒng)香煙還是電子煙增長，均利好PP。
1.4?塑編訂單環(huán)比+44.66%
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
當(dāng)下，處于塑編傳統(tǒng)需求旺季，隨著下游需求增加，塑編行業(yè)訂單周期明顯上漲，截至9月中旬，塑編平均訂單天數(shù)同比+44.66%。全國多數(shù)地區(qū)雨季已過，重點建筑項目穩(wěn)步推進，水泥袋需求成交穩(wěn)定，秋收在即，化肥袋與秋收編織袋明顯提升，下游多重利好塑編，訂單穩(wěn)步增長，對于原料庫存同比增長+23.62%。
2、PP相關(guān)品種供應(yīng)較穩(wěn)定，新增供應(yīng)放緩
中國聚丙烯分品種生產(chǎn)比例日數(shù)據(jù)統(tǒng)計
品類 | 2024/9/18 | 2024/9/14 | 2024/9/13 | 2024/9/12 | 2024/9/11 | 9/9-9/13平均 |
停車影響量 | 16.18% | 15.03% | 14.56% | 14.40% | 14.40% | 14.23% |
拉絲 | 29.55% | 29.08% | 29.52% | 31.17% | 31.76% | 31.26% |
低熔共聚 | 8.26% | 9.50% | 9.74% | 10.80% | 11.27% | 10.50% |
中熔共聚 | 3.06% | 0.94% | 1.65% | 1.65% | 2.12% | 2.56% |
高熔共聚 | 8.94% | 6.70% | 6.47% | 5.18% | 5.53% | 5.39% |
均聚注塑 | 8.37% | 7.69% | 6.99% | 7.25% | 7.62% | 7.34% |
薄壁注塑 | 4.19% | 7.50% | 6.49% | 6.40% | 6.26% | 6.36% |
中熔纖維 | 4.12% | 3.58% | 4.63% | 4.35% | 3.76% | 4.22% |
高熔纖維 | 3.74% | 5.08% | 4.14% | 3.72% | 3.13% | 3.33% |
BOPP膜料 | 6.28% | 6.05% | 6.87% | 5.93% | 6.40% | 6.10% |
均聚CPP | 0.94% | 1.18% | 1.18% | 0.47% | 0.00% | 0.38% |
二元共聚CPP | 1.27% | 0.56% | 0.56% | 1.27% | 1.27% | 1.13% |
三元共聚CPP | 0.28% | 1.69% | 1.69% | 1.69% | 1.69% | 1.85% |
透明料 | 2.87% | 2.75% | 3.18% | 3.18% | 2.47% | 2.86% |
無規(guī)共聚 | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% |
冷水管 | 0.82% | 0.59% | 0.59% | 0.71% | 0.71% | 0.68% |
熱水管 | 0.80% | 1.51% | 1.51% | 1.62% | 1.62% | 1.69% |
涂覆料 | 0.33% | 0.56% | 0.24% | 0.24% | 0.00% | 0.14% |
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計，從中國聚丙烯分品種生產(chǎn)比例占比來看，PP相關(guān)品種供應(yīng)呈現(xiàn)偏穩(wěn)上漲趨勢，其中注塑、纖維等品種上漲明顯，PP無紡布、日用品等制品需求情況尚可；拉絲、BOPP膜料、透明料等占比相對穩(wěn)定，三元共聚CPP、熱水管等品種占比因前期較高，現(xiàn)階段回落明顯。
PP未來預(yù)計新增投產(chǎn)統(tǒng)計
單位：萬噸/年
區(qū)域 | 省份 | 企業(yè)全稱 | 裝置工藝 | 產(chǎn)能 | 投產(chǎn)時間 |
華北 | 山東 | 山東金誠石化集團有限公司 | 油制 | 30 | 2024年9月 |
華北 | 天津 | 中石化英力士（天津）石化有限公司 | 油制 | 35 | 2024年10月 |
華北 | 內(nèi)蒙古 | 內(nèi)蒙古寶豐煤基新材料有限公司一線 | 煤制 | 50 | 2024年10月 |
華北 | 內(nèi)蒙古 | 內(nèi)蒙古寶豐煤基新材料有限公司二線 | 煤制 | 50 | 2024年11月 |
華東 | 浙江 | 中石化鎮(zhèn)海煉化分公司Ⅱ期 | 油制 | 50 | 2024年12月 |
華北 | 山東 | 山東裕龍石化有限公司 | 油制 | 40 | 2024年12月 |
華北 | 山東 | 山東裕龍石化有限公司 | 油制 | 40 | 2024年12月 |
華北 | 山東 | 山東裕龍石化有限公司 | 油制 | 30 | 2024年12月 |
華南 | 福建 | 福建永榮新材料有限公司 | PDH制 | 80 | 2024年12月 |
華北 | 內(nèi)蒙古 | 兗礦集團內(nèi)蒙古榮信化工有限公司 | 煤制 | 45 | 2024年12月 |
華北 | 山東 | 利華益維遠化學(xué)股份有限公司 | PDH制 | 20 | 2024年12月 |
西北 | 甘肅 | 華亭煤業(yè)集團有限責(zé)任公司 | 煤制 | 20 | 2024年12月 |
華南 | 廣東 | ?？松梨?惠州)化工有限公司 | 油制 | 95.5 | 2024年12月 |
華北 | 內(nèi)蒙古 | 內(nèi)蒙古寶豐煤基新材料有限公司三線 | 煤制 | 50 | 2024年12月 |
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，前期預(yù)計2024年三季度投產(chǎn)裝置現(xiàn)階段已延期至四季度，加之2024年停車裝置較多，且以當(dāng)下消息來看，重啟時間暫不確定。新增投產(chǎn)延期疊加停車裝置較多，市場供應(yīng)貨源不及預(yù)期，場內(nèi)流通資源維持穩(wěn)定，加之部分下游制品旺季來臨，需求增加，場內(nèi)或存貨源偏緊可能。
3、下游制品需求存好轉(zhuǎn)預(yù)期，或給予PP一定支撐
“銀十”將至，下游制品行業(yè)存需求預(yù)期，在此推動下，注塑、薄膜、包裝等行業(yè)對于原料消耗量或增加，從需求方面給予PP利好支撐；檢修方面，PP裝置未來1-2周檢修損失量或出現(xiàn)回落，但10月份計劃檢修裝置較多，加之前期預(yù)計投產(chǎn)裝置延期，后期供應(yīng)或減少；外匯方面，人民幣升值，PP進口資源增加，助力國內(nèi)需求。綜上所述，供需存底部支撐，加之宏觀政策面或存帶動，PP或乘風(fēng)上探。